Hoewel sommige beleggers de beurswaarderingen hoog vinden, is de publicatie van de resultaten belangrijk omdat ze de winstverwachtingen bevestigen of ontkrachten. Het seizoen van de resultaten begint in de Verenigde Staten en Europa, wat de markten ondersteunt.
Registreer u op onze site en volg de financiële actualiteit op de voet
In Europa steeg de Stoxx Europe 50 met 0,9%, op het ritme van de bedrijfsresultaten. Goed nieuws kwam van Barclays (+7,3%), Thales (+2,4%) en Assa Abloy (+6,1%). Bij andere bedrijven waren de resultaten teleurstellender of zelfs slecht, zoals bij L’Oréal (-4,2%), Dassault (-10,6%) en Roche (-3,8%). In Amsterdam was er een stijging van 2,3% en van 0,3% in Brussel.
In de Verenigde Staten werden de markten eveneens beïnvloed door de resultaten. De S&P 500 (+1,1%) sloot in het groen, ondanks teleurstellingen bij Texas Instruments (-2,5%), IBM (+1,3%), Tesla (+2,2%) en Netflix (-7,2%).
Meer info in onze analyse Teleurstellende prognoses duwden de koers van Texas lager
Meer info in onze analyse Resultaat van Netflix gedrukt door uitzonderlijke last
Intel (+3,1%, +90,3% sinds 01/01) zet zijn herstel voort. Traditionelere waarden stegen ook, zoals Coca-Cola (+2,2%, recent advies aangepast), Ford (+3,5%) en General Motors (+14,5%), die beleggers wisten te overtuigen met hun resultaten.
De olieprijs (+7,7%) kende opnieuw schommelingen na nieuwe sancties van Europa tegen Russische olie. Trump heeft de oliesancties tegen Rusland aangescherpt. De energiesector steeg met 3,6%. Het is moeilijk voor beleggers om een opbouwende houding aan te nemen ten aanzien van deze sector onder deze omstandigheden. Repsol steeg met 8% en Shell met 5,6%.
Tot slot herstelden de Europese defensiewaarden zich met 5,4%.
In België zal het seizoen van de kwartaalresultaten pas echt volgende week van start gaan. Tijdens de voorbije week volgde de Bel 20 de Europese trend. Vrijdagmiddag noteerde de index, na eerder deze week kort opnieuw boven de 5 000 punten te zijn uitgekomen, een bescheiden wekelijkse stijging van 0,3%.
Meer info in onze analyse De Bel 20 heeft voor de tweede keer de grens van 5 000 punten overschreden!
Binnen de Bel 20
Als een van de eerste leden van de Bel 20 dat kwartaalresultaten publiceerde, won Azelis 3,2%. De omzet daalde in het 3e kwartaal opnieuw met 3,8% (-4,1% excl. overnames en wisselkoerseffecten) en de marges blijven onder druk en onder de verwachtingen van de markt. Met een schuldgraad van 3,4 keer de EBITDA is de hefboom hoog. De financieel directeur heeft zijn ontslag ingediend. Toch profiteerde de koers aan het begin van de week van een koopadvies van BNP Paribas, met een koersdoel van 15 EUR per aandeel.
De andere chemiebedrijven in de index, die het afgelopen maanden moeilijk hadden, bevestigden hun opleving van vorige week. Syensqo steeg met 5,2% en Solvay met 1,6%.
Umicore (+0,8%) boekte eveneens een lichte winst. De koers profiteerde van een verhoging van het koersdoel door analisten van Berenberg, van 14,5 naar 17 EUR per aandeel, om de algemene stijging van edelmetalen mee te nemen, waarvan het recyclagebedrijf zou profiteren.
Goed nieuws voor de holding Sofina (+1,9%), die in juni jongstleden deelnam aan een kapitaalverhoging van 155 miljoen EUR voor het Duitse beursplatform Scalable Capital, sinds 2017 gesteund door reus BlackRock en dat al meer dan 30 miljard EUR aan klantactiva beheert. Het kapitaal was bedoeld om uitbreiding in Frankrijk en Italië mogelijk te maken, met als doel de beheerde activa binnen 2 à 3 jaar te verdrievoudigen. Nadat het platform vorige maand een banklicentie van de ECB kreeg om zijn diensten uit te breiden, kijkt Scalable nu naar een mogelijke beursgang binnen 3 à 5 jaar… tenzij het tegen die tijd direct wordt overgenomen door een grote bank die zijn online-beleggingsactiviteiten wil versterken. Sofina bezit 6 % van Scalable, dat momenteel gewaardeerd wordt op 1,5 miljard EUR. Dat vertegenwoordigt 0,85% van de huidige waarde van haar portefeuille.
Tot de andere koplopers binnen de Bel 20 behoorden WDP (+3,2%) en Montea (+2,9%), twee vast-goedvennootschappen gefocust op logistiek en semi-industrieel vastgoed. Ze zijn al enkele weken in goeden doen. De twee zorgvastgoed-GVV’s daarentegen deden het minder goed en lijden onder het uitblijven van de start (voorzien in het 4e kwartaal) van het omruil-bod van Aedifica (-0,6%) op Cofinimmo (-0,8%) dat momenteel onderwerp is van een dossier bij de Belgische mededingingsautoriteit. Nochtans presenteerde Cofinimmo resultaten over het 3e kwartaal die boven de (minimum) prognoses uitkwamen en geeft de GVV mee dat het grootste deel van de geplande desinvesteringen is afgerond. Ze bevestigt tevens haar eerdere jaarprognoses).
KBC (+1,9%) versterkt zijn positie in Centraal-Europa met de overname van Business Lease in Tsjechië en Slowakije. De overname moet nog worden goedgekeurd door de relevante mededingingsautoriteiten en zal naar verwachting in het 1e kwartaal van 2026 worden afgerond. De deal, voor een totaalbedrag van 72 miljoen euro, zal slechts een immateriële impact hebben op de solide kapitaalpositie van KBC Groep.
Kredietwaardigheidsbeoordelaar Fitch bevestigde de goede rating (met stabiele vooruitzichten) van Ageas (-0,3%).
Onderaan het koersbord, naast enkele winstnemingen bij argenx (-1,8%) en UCB (-1%), verloor AB InBev 1,4%. De koers leed onder de neerwaartse herziening van het advies door Morningstar, dat werd verlaagd naar houden. De brouwerij publiceert zijn kwartaalcijfers op 30/10. Gezien de zwakte op een aantal belangrijke markten (VS, Brazilië …) wordt een nieuwe daling van de verkochte volumes verwacht. Heineken publiceerde deze week een daling van 4,3 % van de volumes in het 3e kwartaal en heeft zijn winstvooruitzichten voor 2025 naar beneden bijgesteld.
Elia (-0,8%) wil maatregelen nemen om te voorkomen dat toekomstige datacenterprojecten (nu al goed voor 4 % van het Belgische elektriciteitsverbruik) alle beschikbare netaansluitcapaciteit opslokken.
Melexis (-0,2%) stond onder druk door de zwakke resultaten van Texas Instruments (-2,5 %) en het Nederlands-Chinese conflict rond chipfabrikant Nexperia. Een dreigend tekort aan Nexperia-chips bedreigt de productie bij meerdere Duitse autoconstructeurs, wat uiteraard negatief is voor Melexis, dat voornamelijk aan de auto-industrie levert.
Buiten de Bel 20
Galapagos verloor 4,5%. Terwijl begin deze maand bekend werd dat de biotech enkele niet-bindende aanbiedingen had ontvangen voor haar activiteiten in celtherapie, kreeg het bedrijf deze week opnieuw een harde klap te verwerken. Er zal geen verkoop plaatsvinden. De betrokken activiteiten worden volledig stopgezet. Gelanceerd in 2023 na de reeks mislukkingen met filgotinib (Jyseleca), dat werd verkocht aan het Italiaanse Alfasigma voor 170 miljoen EUR, moest de celtherapie het bedrijf nieuw leven inblazen. Gezien de aanzienlijke beschikbare kaspositie van de groep (3,1 miljard EUR!) die verder onderzoek had kunnen financieren, gelooft Galapagos blijkbaar niet meer in het potentieel van haar onderzoeksactiviteiten op dit vlak. Het stopzetten van de activiteiten leidt tot honderden ontslagen en kosten die verdeeld over 2025 en 2026 lopen van 250 tot 325 miljoen EUR. Dezelfde vraag rijst opnieuw: wat wordt de toekomstige strategie van de groep om haar kasmiddelen rendabel te benutten?
Nextensa (+0,7%) heeft samen met zijn projectontwikkelingspartner Promobe een vast huurcontract van 9 jaar afgesloten met een gerenommeerde financiële instelling voor het volledige (nog te bouwen) kantoorgebouw Terraces, gelegen in de wijk Cloche d'Or in Luxemburg. De bouwvergunning is reeds verleend en de werkzaamheden zullen binnenkort starten, met oplevering gepland voor het tweede kwartaal van 2027.
Gimv (+2,3%) verkoopt zijn belang in het Franse biotechbedrijf Imcheck Therapeutics met een mooie meerwaarde (positieve impact op intrinsieke waarde van ±0,4 EUR per aandeel). De transactie zal naar verwachting tegen het einde van het 1e kwartaal van 2026 worden afgerond. Tevens zou de investeringsmaatschappij vergevorderde gesprekken voeren om een belangrijk belang (van meer dan 20%) te bemachtigen in het Limburgse Equine Care Group, de grootste paardenverzorger (paardenklinieken, ambulante paardenartsen, labo’s en ontwikkelaars van paardenvoeding) in Europa. Met de investering zou een stevig bedrag gepaard gaan, maar dat mag geen probleem zijn voor Gimv dat begin dit jaar nog een kapitaalverhoging deed en over een oorlogskas beschikt van meerdere honderden miljoenen.
Doordat het filmaanbod van deze zomer dat van 2024 niet kon evenaren ontving Kinepolis (-1,5%) in het 3e kwartaal 11,1% minder bezoekers t.o.v. dezelfde periode vorig jaar. Ook de opbrengsten (ondanks dat die per bezoeker stegen door premium bioscoopervaringen) en de winst daalden. Over de eerste 9 maanden bleef de daling van het bezoekersaantal beperkt tot 3,1% en stegen de opbrengsten en de winst. Het 4e kwartaal is traditioneel het belangrijkste kwartaal van het jaar en dankzij enkele kaskrakers op het programma ziet het jaareinde er veelbelovend uit.
Barco (-2,5%) bevestigde op zijn beleggersdag nogmaals zijn vooruitzichten voor 2025 (hogere omzet en EBITDA-marge) en formuleerde zijn doelstellingen tegen 2028: een omzet van 1,1 miljard euro, 15% recurrente inkomsten en een EBITDA-marge van 15% ondersteund door nieuwe productintroducties, software gedreven groei en operationele efficiëntie.
Xior Student Housing (+1,6%) zit na 9 maanden perfect op schema om zijn winst- en dividendvooruitzichten voor 2025 te halen. Het nettohuurresultaat klom met 7,1% (vergelijkbare huurinkomsten +5,4%) en de verhuur verloopt vlot (stabiele bezetting op 98%). De winst klokte zo’n 13% hoger af maar bleef per aandeel vrijwel stabiel.
Koersschommelingen van maandagochtend tot vrijdagmiddag.
Profiteer gratis van al onze info over aandelen. 1 maand gratis!