Aedifica

BE0003851681
Waarschuwing
Toevoegen aan portefeuille
78,10 EUR 18/12/2018 12:15:00 Brussel
-0,20 EUR (-0,26 %) Wijziging sinds laatste afsluiting
71,7000 83,3000  52 weken min max
3,04 % Dividendrendement
51,99 EUR Intrinsieke waarde
Alle details
Premium inhoud

De adviezen van onze experten en onze beoordelingen zijn enkel voorbehouden voor abonnees. Krijg 5 gratis credits om deze inhoud te ontdekken.

Hoe komen we tot ons advies?

Artikels

  • Analyse
    Aedifica keert een keuzedividend uit over het op 30 juni afgesloten boekjaar 2017/2018 1 maand geleden - donderdag 25 oktober 2018
    De aandeelhouder kan het dividend ontvangen in cash, in nieuwe aandelen of een combinatie van beide.
     
     
     
     

    De adviezen van onze experten en onze beoordelingen zijn enkel voorbehouden voor abonnees. Krijg 5 gratis credits om deze inhoud te ontdekken.

    Ik wil toegang tot deze inhoud!
  • Analyse
    Aedifica beschikt over onmiskenbare kwaliteiten en het dividend zou kunnen klimmen 2 maanden geleden - woensdag 10 oktober 2018
    Gezien de koersdaling wijzigen we ons advies.

    Met een premie t.o.v. de intrinsieke waarde (51,74 EUR) van 46,9% en een dividendrendement van 2,8% netto is Aedifica geen koopje. Maar gezien de verwachte mooie dividendgroei, de kwaliteiten van de GVV en de gedaalde koers zijn we geen verkoper meer. HOUDEN.

    De jaarresultaten (op 30/6) lagen iets onder onze verwachtingen. De winst per aandeel kwam uit op 3,21 EUR (t.o.v. 3,15 EUR boekjaar ervoor), terwijl wij tipten op 3,25 EUR. Het nettodividend van 2,125 EUR (+11,1% t.o.v. vorig dividend), dat begin november wordt betaald, is wel conform onze ramingen. De huurinkomsten groeiden met 16,1% en de portefeuille met 11,6%. Op 30/6 lag de bezettingsgraad op 99,0% en de schuldgraad op 44,3%. Die laatste zal echter wellicht fors toenemen gezien de voorziene grote investeringen, en dit ondanks de geplande verkoop van maximaal 75% van de appartementen (12% van de portefeuille). Er moet dan ook rekening worden gehouden met een mogelijke kapitaalverhoging in de 1e helft van 2019. Naast België, Duitsland en Nederland wil de GVV overigens een 4e land aan de portefeuille toevoegen, dat nog niet is bekendgemaakt. Voor dit boekjaar mikt Aedifica op een winst per aandeel van 3,45 EUR en een nettodividend van 2,38 EUR (+12%). We handhaven onze winstraming op 3,55 EUR en tippen op 3,65 en 3,90 EUR voor de volgende 2 boekjaren. De nettodividenden ramen we op 2,38, 2,47 en 2,64 EUR.

    Koers op het moment van de analyse: 76,00 EUR

    De openbare gereglementeerde vastgoedvennootschap (GVV) Aedifica investeert in seniorenhuisvesting (84%), gemeubelde en ongemeubelde appartementen (12%), en in hotels en diversen (4%). De GVV is actief in België (70%, meer bepaald 42% in Vlaanderen, 18% in Brussel en 10% in Wallonië), in Duitsland (17%) en in Nederland (13%).

    Deel dit artikel

  • Analyse
    Aedifica doet overnames 6 maanden geleden - maandag 11 juni 2018
    De panden bevinden zich Nederland.

    Het aandeel is duur.
    VERKOPEN.

    De GVV deed 2 overnames in Nederland voor een bedrag van 16 miljoen euro. Om dit te financieren gaf ze 225 909 nieuwe aandelen uit (1,26% van het aantal bestaande aandelen) via een privé plaatsing tegen 79 EUR het stuk. Gezien de premie op de waarde van de portefeuille (50,59 EUR) en het dividendrendement (2,7% net) bevestigen we ons advies.

    Koers op het moment van de analyse: 80 EUR

    De openbare gereglementeerde vastgoedvennootschap (GVV) Aedifica investeert in seniorenhuisvesting (83%), gemeubelde en ongemeubelde appartementen (respectievelijk 4 en 8%), en in hotels en diversen (5%). De GVV is actief in België (73%, meer bepaald 44% in Vlaanderen, 19% in Brussel en 10% in Wallonië), in Duitsland (16%) en in Nederland (11%).

    Deel dit artikel

  • Analyse
    De halfjaarcijfers van Aedifica waren goed maar niet echt verrassend 8 maanden geleden - donderdag 26 april 2018
    De GVV blijft haar portefeuille uitbreiden.

    Het dividendrendement is mager. De vooruitzichten blijven gunstig, maar om de premie (flink geslonken maar nog steeds 52,2%) t.o.v. de intrinsieke waarde (49,55 EUR) te rechtvaardigen, is Aedifica genoopt snel te blijven groeien. Ondanks de koersdaling blijven we VERKOPEN.

    De halfjaarcijfers (op 31/12/2017) waren goed maar verrasten niet echt. De halfjaarwinst per aandeel (1,58 EUR) viel lager uit dan een jaar geleden (1,64 EUR) in het zog van de kapitaalverhoging van maart 2017. Door de vele overnames (vooral zorgvastgoed in Nederland, Duitsland) klom de waarde van de portefeuille op 6 maanden met 7,5% tot bijna 1,7 miljard euro (zonder wijzigingen: + 0,7%). De huurinkomsten stegen met 19,4% en de gemiddelde resterende duur van de huurovereenkomsten is ±20 jaar. De schuldgraad lag op 31/12 op 44,7% en de globale bezettingsgraad op ±99% (ongewijzigd t.o.v. 6 maanden eerder). Aedifica zou de woningen en hotels in portefeuille (beschouwd als niet-strategisch) kunnen verkopen en de opbrengst ervan aanwenden om nieuwe overnames en projecten in senioren- en zorgvastgoed (83% van de portefeuille) te financieren. We handhaven onze winstprognoses voor dit boekjaar (einde op 30/6) en de 2 volgende boekjaren op 3,25, 3,55 en 3,65 EUR. Ook blijven we tippen op nettodividenden van 2,13 EUR (+11,1% t.o.v. 2016-17), 2,30 en 2,38 EUR.

    Koers op het moment van de analyse: 75,40 EUR

    De openbare gereglementeerde vastgoedvennootschap (GVV) Aedifica investeert in seniorenhuisvesting (83%), gemeubelde en ongemeubelde appartementen (respectievelijk 4 en 8%), en in hotels en diversen (5%). De GVV is actief in België (73%, meer bepaald 44% in Vlaanderen, 19% in Brussel en 10% in Wallonië), in Duitsland (16%) en in Nederland (11%).

    Deel dit artikel

  • Analyse
    Aedifica boekt resultaten boven de verwachtingen 1 jaar geleden - vrijdag 8 september 2017
    Wel is de GVV één van de duurste op de markt.

    De premie t.o.v. de intrinsieke waarde bedraagt 67% en het nettodividendrendement beperkt zich tot 2,4%. VERKOPEN.

    De jaarresultaten (afsluiting op 30/06) liggen boven onze verwachtingen. Ondanks de kapitaalverhoging in maart kwam de winst per aandeel uit op 3,15 EUR (we tipten op 3,04 EUR), goed voor een stijging van 30% t.o.v. 2015/2016. Dit is te danken aan de sterke uitbreiding van de portefeuille (+ 35,1% op 1 jaar) in de rusthuizen (82% van de portefeuille). Het dividend (+ 7,1% op 1,9125 EUR netto), dat eind oktober wordt uitgekeerd, ligt echter iets onder onze verwachtingen. Voor 2017/2018 mikt Aedifica nog steeds op een winst per aandeel van 3,15 EUR en een nettodividend van 2,125 EUR (+ 11,1%). Ook wij handhaven onze dividendramingen. Maar gezien de recente overnames (na afsluiting van het boekjaar), waardoor de schuldengraad toenam van 40,8 tot ± 45,5%, lijkt een winst van 3,25 EUR ons nu haalbaar. Voor de 2 volgende boekjaren tippen we op 3,55 en 3,65 EUR en een dividend van 2,3 en 2,38 EUR netto. Zowel de winst als het dividendrendement zullen dus blijven toenemen. Wel zullen nog nieuwe overnames nodig zijn (gefinancierd door kapitaalverhogingen) om het koerspeil te rechtvaardigen.

    Koers op het moment van de analyse: 80,88 EUR

    Aedifica is een GVV actief in rusthuizen, klassiek residentieel vastgoed, gemeubeld vastgoed en in mindere mate in hotels, in België en Duitsland.

    Deel dit artikel

Meer

Belangrijke gegevens

Identiteitskaart

Maximumkoers afgelopen 12 maanden 83,30 EUR
Minimumkoers afgelopen 12 maanden 71,70 EUR
ISIN-code BE0003851681
Beurs Brussel
Beta 0,46
Aantal bestaande aandelen 18.441.420
Volatiliteit 14,99 %
Beurskapitalisatie (in miljard) 1,44 EUR
Transactievolume (gemiddeld / dag / x 1000) 1254
Website www.aedifica.be

Prestaties (in euro)

Aedifica Belgian All Share Price Datastream REIT Belgium
Rendement 3 maanden 0,41 % -10,86 % -1,38 %
Rendement 6 maanden 2,00 % -13,89 % 2,87 %
Rendement 1 jaar 4,05 % -15,96 % 7,58 %
Rendement 5 jaar 13,89 % 1,61 % 10,88 %

Sleutelcijfers per GVV

2017-18(e) 2016-17 2018-19(e)
Dividend (EUR) 2,13 1,91 2,38
Courante winst (EUR) 3,21 3,15 3,55
Intrinsieke waarde 51,99 EUR
Schuldgraad 45,90 %
Bezettingsgraad 99,00 %

Beursgegevens

Verwacht nettodividendrendement 3,04 %
Verwacht rendement op lange termijn 5,78 %
Over (+) of onderwaardering (-) t.o.v. intrinsieke waarde 50,61 %
×
Vertel ons wat u denkt
aedifica
In welke mate zou u deze webpagina aanbevelen aan uw vrienden en familie ? Geef een score tussen 1 (zeker niet) en 10 (zeker) *
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Opmerkingen (optioneel)
Verzenden