Montea BE0003853703

Waarschuwing
Toevoegen aan portefeuille
44,30 EUR 23/10/2017 17:35:00 Brussel
-0,39 EUR (-0,86 %) Wijziging sinds laatste afsluiting
41,3000 49,9600  52 weken min max
3,40 % Dividendrendement
25,65 EUR Intrinsieke waarde
Alle details

Premium inhoud

Het advies van onze experten en onze beoordelingen zijn enkel voor abonnees. Wil u graag toegang?

Hoe komen we tot ons advies?

Artikels

  • Analyse
    Montea: weinig verdienstelijke prestaties 8 dagen geleden - maandag 16 oktober 2017
    Hoewel het nettodividendrendement redelijk is (3,4%), is de premie t.o.v. de intrinsieke waarde (25,65 EUR) fenomenaal (75,6% !).
     
     
     
     

    Het advies van onze experten en onze risicobeoordelingen zijn enkel voor abonnees. Wil u graag toegang?

    Ik wil toegang tot deze inhoud!
  • Analyse
    Montea: einde van de kapitaalverhoging 28 dagen geleden - dinsdag 26 september 2017
    Wat gebeurt er nu?

    Het aandeel is duur.
    VERKOPEN.

     De kapitaalverhoging van 68 miljoen euro werd met succes afgerond. Als u niet hebt ingetekend (zoals we hadden aangeraden) en u uw rechten niet hebt verkocht op de beurs, zult u op 29 september per coupon 17 in uw bezit 0,68 EUR uitgekeerd krijgen (min eventuele bankkosten). 

    Koers op het moment van de analyse: 45,60 EUR

    Montea is een openbare gereglementeerde vastgoedvennootschap (ex-vastgoedbevak) actief in logistiek en semi-industrieel vastgoed in België (50,4%), Frankrijk (17,8%) en Nederland (31,8%).

     

     

    Deel dit artikel

  • Analyse
    Montea voert kapitaalverhoging door 1 maand geleden - woensdag 13 september 2017
    De openbare gereglementeerde vastgoedvennootschap wil 68 miljoen euro ophalen om haar groeistrategie te financieren.

    Verzekeraar Ethias wordt één van de referentieaandeelhouders.
    Verkoop uw toewijzingsrechten op de beurs of wacht eventueel de uitkering van de opbrengst van de niet-uitgeoefende rechten op 29 september af mochten de transactiekosten te hoog zijn. We raden tevens aan uw aandelen Montea te verkopen.

    Modaliteiten

    Op 13 september na beurstijd worden de coupons nr. 17 en 18 van de aandelen Montea geknipt.

    Coupon nr. 18 geeft recht op het dividend van 1 januari tot 30 september 2017. Dat wordt geschat op ongeveer 1,14 EUR netto en zal de GVV normaal gezien in mei 2018 uitkeren Met 6 coupons nr. 17 en de betaling van 41 EUR kan er van 14 tot en met 21 september worden ingetekend op 1 nieuw aandeel Montea, dat pas dividendgerechtigd is vanaf 1 oktober 2017.

    Coupon nr. 19 (aangehecht aan zowel de bestaande als de nieuwe aandelen) zal normaal in mei 2018 recht geven op het dividend van 1 oktober tot 31 december 2017. Dat dividend wordt geschat op ongeveer 0,38 EUR netto.

    De toewijzingsrechten vertegenwoordigd door coupon nr. 17 kunnen tijdens de volledige intekenperiode op de Brusselse beurs worden verhandeld. De niet uitgeoefende rechten zullen op 22 september onder de vorm van scrips aan institutionele aandeelhouders worden verkocht. De opbrengst ervan (min de kosten) zal op 29 september worden uitgekeerd aan de aandeelhouders die hun rechten niet uitoefenden en evenmin op de beurs verkochten.

    Ons advies

    Hoewel Montea tot de GVV’s met de hoogste premie (meer dan 80%!) t.o.v. de intrinsieke waarde behoort, zette het, in tegenstelling tot de andere pure logistieke vastgoedvennootschap WDP, in het verleden eerder matige resultaten neer.

    De portefeuille groeide wel stevig maar de winst per aandeel bleef achter terwijl de GVV het dividend vaak enkel kon optrekken door de uitkeringsgraad (pay-out) te verhogen, en dit terwijl Montea op dit vlak slechts een middenmoter onder de GVV’s is.

    Bovendien heeft de GVV een erg hoge schuldgraad (56,9% op 30 juni 2017 - mikt op ongeveer 55%). Hierdoor wordt het voor Montea moeilijk om in de toekomst te groeien zonder nieuwe kapitaalverhogingen door te voeren.

    Ondanks de geboden korting (ongeveer 7%) waarmee u nieuwe aandelen via de kapitaalverhoging kunt verwerven, raden we u niet aan om in te tekenen.

    Koers op het moment van de analyse: 46,18 EUR

    Montea is een openbare gereglementeerde vastgoedvennootschap (ex-vastgoedbevak) actief in logistiek en semi-industrieel vastgoed in België (50,4%), Frankrijk (17,8%) en Nederland (31,8%).

    Deel dit artikel

  • Analyse
    Montea voorziet voor 2017 een winstsgroei van minimum 5% 6 maanden geleden - donderdag 20 april 2017
    Een goede reden om in deze GVV te beleggen?

    We denken van niet. Ondanks de fraaie stijging van de intrinsieke waarde (25,31 EUR) blijft de premie erg hoog (85,3%!). Het nettodividendrendement valt echter vrij mager uit (3,1%). We vinden de GVV dan ook duidelijk te duur. VERKOPEN.

     

    De jaarwinst 2016 (zonder uitzonderlijke elementen) lag met 2,49 EUR per aandeel boven onze verwachting (2,42 EUR). Het nettodividend (1,477 EUR) was ietsje hoger dan onze prognose. Inclusief de betaalde vergoeding voor vervroegd vertrek door een huurder op de site in Willebroek ramen we de bezettingsgraad (op basis van de huurinkomsten) op 31/12 op 96%. De schuldgraad daalde in 2016 gevoelig tot 51,7% (wel nog vrij hoog) door de verkoop van 3 gebouwen in Frankrijk eind december. Montea voorziet echter de vrijgekomen middelen tegen eind juni 2017 volledig te herinvesteren. Zo kondigde het in 2017 al investeringen aan in het Nederlandse Waddinxveen (logistiek park), in Willebroek (distributiecentrum voor Metro) en op de luchthaven van Brussel (voor DHL, SACO Groupair). Zonder aan- en verkopen steeg de portefeuille in 2016 met 2%. Voor 2017 mikt Montea op een stijging van de winst per aandeel met minstens 5% (2,60 EUR) ondanks het verlies van huurinkomsten van de eind 2016 verkochte gebouwen. Wij tippen voor 2017 tot 2019 op een winst per aandeel van 2,63, 2,70 en 2,75 EUR en dividenden van 1,50, 1,53 en 1,55 EUR netto.

     

    Koers op het moment van de analyse: 46,90 EUR

     

    Montea is een openbare gereglementeerde vastgoedvennootschap (ex-vastgoedbevak) actief in logistiek en semi-industrieel vastgoed in België (50,4%), Frankrijk (17,8%) en Nederland (31,8%).

    Deel dit artikel

  • Analyse
    Montea breidde uit op Brussels Airport... 6 maanden geleden - vrijdag 14 april 2017
    ...met een nieuwe logistieke hub.

    Het aandeel is duur.
    VERKOPEN.

     

    Montea breidde uit op Brussels Airport. De openbare gereglementeerde vastgoedvennootschap gespecialiseerd in logistiek vastgoed werd er eigenaar van de nieuwe logistieke hub van DHL Aviation (magazijnen en kantoren voor de afhandeling van verzendingen verhuurd voor een vaste termijn van 15 jaar). Daarnaast werd er ook een gebouw voor SACO Groupair opgeleverd (vaste huurovereenkomst van 9 jaar).

     

    Koers op het moment van de analyse: 46,89 EUR

     

    Montea is een openbare gereglementeerde vastgoedvennootschap (ex-vastgoedbevak) actief in logistiek en semi-industrieel vastgoed in België (49 %), Frankrijk (28 %) en Nederland (23 %).

     

     

    Deel dit artikel

Meer

Belangrijke gegevens

Identiteitskaart

Maximumkoers afgelopen 12 maanden 49,96 EUR
Minimumkoers afgelopen 12 maanden 41,30 EUR
ISIN-code BE0003853703
Beurs Brussel
Beta 0,36
Aantal bestaande aandelen 11.610.530
Volatiliteit 12,11 %
Beurskapitalisatie (in miljard) 0,52 EUR
Transactievolume (gemiddeld / dag / x 1000) 193
Website www.montea.com

Prestaties (in euro)

Montea Belgian All Share Price Datastream REIT Belgium
Rendement 3 maanden -3,38 % 4,63 % 0,29 %
Rendement 6 maanden 2,16 % 4,36 % 2,74 %
Rendement 1 jaar 4,82 % 5,19 % 2,98 %
Rendement 5 jaar 16,59 % 9,07 % 12,14 %

Sleutelcijfers per GVV

2015 2016(e) 2017(e)
Dividend (EUR) 1,46 1,46 1,52
Courante winst (EUR) 2,10 2,46 2,40
Intrinsieke waarde 25,65 EUR
Schuldgraad 56,90 %
Bezettingsgraad 95,15 %

Beursgegevens

Verwacht nettodividendrendement 3,40 %
Verwacht rendement op lange termijn 5,80 %
Over (+) of onderwaardering (-) t.o.v. intrinsieke waarde 74,19 %
In welke mate zou u deze webpagina aanbevelen aan uw vrienden en famille ? Geef een score tussen 1 (zeker niet) en 10 (zeker) *
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Opmerkingen (optioneel)
Verzenden