Sofina

BE0003717312
E-mailalert
Toevoegen aan portefeuille
173,60 EUR 20/02/2019 14:21 Brussel
0,80 EUR (0,46 %) Wijziging sinds laatste afsluiting
135,00 181,60  52 weken min max
27,56 % Rendement 1 jaar
1,17 % Dividendrendement
Alle details
Premium inhoud

De adviezen van onze experten en onze beoordelingen zijn enkel voorbehouden voor abonnees. Krijg 5 gratis credits om deze inhoud te ontdekken.

Hoe komen we tot ons advies?
Analyse

Artikels

  • Analyse
    Sofina zette een sterke prestatie neer in 2018 6 dagen geleden - donderdag 14 februari 2019
    Maar de korting t.o.v. de intrinsieke waarde is gekrompen tot nog geen 9%.
     
     
     
     

    De adviezen van onze experten en onze beoordelingen zijn enkel voorbehouden voor abonnees. Krijg 5 gratis credits om deze inhoud te ontdekken.

    Ik wil toegang tot deze inhoud!
  • Analyse
    Sofina noteert met een beperkte decote 9 maanden geleden - donderdag 17 mei 2018
    Er is weinig hoop op een bijkomende daling, die het rendement van het aandeel zou stimuleren.

    De voorbije 5 jaar bood Sofina een gemiddeld rendement op jaarbasis (koers + dividend) van 16,8%. Dat is 6% sterker dan de gemiddelde stijging van de wereldbeurzen! Maar de decote waarmee de holding noteert t.o.v. de intrinsieke waarde (die we op 170 EUR ramen) is fors gedaald. De portefeuille is goed gediversifieerd en bevat enkele goudklompjes, maar ook een rist aandelen die o.i. vrij duur zijn. We blijven dan ook voorzichtig:
    VERKOPEN.

    De Belgische holding Sofina is vooral belegd in de sectoren distributie, consumptiegoederen, gezondheidszorg, en diensten aan bedrijven, via minderheidsparticipaties die aangehouden worden op de lange termijn. Beursgenoteerde aandelen zijn goed voor 34% van de intrinsieke waarde, niet-beursgenoteerde voor 55%, waarvan 30% rechtstreeks en 25% via private equity-fondsen (±60 beheerders, vooral in de VS en Azië). De resterende 11% van de portefeuille zijn liquiditeiten.

    Voor veel van de grote beursgenoteerde participaties, lopen we niet warm. Danone (7,9% van de intrinsieke waarde) is te duur gezien de omzetvertraging. Ook Colruyt (6,3%) is zeker niet goedkoop. Woonzorgcentraspecialist Orpea (4,4%), is eveneens te duur in verhouding tot andere spelers in de sector. En satellietoperator SES (3,2%) stapelt de tegenslagen op.

    Tussen de niet-beursgenoteerde participaties steken enkele pareltjes, o.a. in de e-commerce. Zo heeft Sofina een belang van 1,1% in het Indiase Flipkart (3,3% intrinsieke waarde), waarin Walmart een belang van 77% gaat nemen. De holding heeft ook 8,1% van het Britse beauty- en voedingsbedrijf The Hut Group (4,2%) in handen, dat 120 websites uitbaat en ruim 3 miljard euro waard zou zijn. Sofina participeert ook in Vente Privée (stockverkoop grote merken, actief in 14 landen), in MissFresh (voeding in China) en in Pine Labs (betaalsysteem in India).

    Het dividend mag dan al 61 jaar op rij stijgen, het is nog altijd geen hoogvlieger: voor 2018 mikken we op 1,94 EUR netto (nettorendement van 1,3%).

    De decote van Sofina is in 5 jaar tijd gedaald van 34 naar 13,6%, o.a. door de verbeterde communicatie en het actiever beheer van de portefeuille in de groeilanden (o.a. in India).

    Grafiek Sofina

    Koers op het moment van de analyse: 145,80 EUR

    Deel dit artikel

  • Analyse
    De portefeuille van Sofina klom in het 1e halfjaar in lijn met de Europese markten 1 jaar geleden - dinsdag 12 september 2017
    Wel is de decote, die vandaag op 18% wordt geschat, de laatste jaren fors geslonken.

    Het aandeel is duur.
    VERKOPEN.

    De Belgische holding zag haar portefeuille over de 6 eerste maanden van het jaar in lijn met de Europese markten evolueren (+ 6,7%).

    De halfjaarwinst bedroeg 5,67 EUR per aandeel, geboost door meerwaarden op beursgenoteerde en niet-beursgenoteerde aandelen.

    Over de laatste jaren is de decote (vandaag geraamd op 18%) fors geslonken. Bijgevolg lijkt het potentiële rendement ons nu veel beperkter dan wat andere holdings (Gimv) kunnen bieden. Strijk uw winst op.

    Koers op het moment van de analyse: 127,20 EUR

    Sofina is een Belgische holding in handen van de families Boël, Solvay en Janssen. De gediversifieerde portefeuille is meer dan 5 miljard euro waard en bestaat uit een groot aantal minderheidsparticipaties van enkele percenten in beursgenoteerde blue chips (Danone, Colruyt, SES, Eurazeo ...), die in het kader van een langetermijnbelegging worden aangehouden. De niet-beursgenoteerde participaties zijn goed voor 50 % van de portefeuille. Sinds een aantal jaar tracht de holding grotere belangen te kopen in kleinere bedrijven.

    Deel dit artikel

  • Analyse
    Sofina stootte zijn belang af in Eurazeo 1 jaar geleden - maandag 24 april 2017
    Met welke gevolgen?

    De decote blijft te klein.
    VERKOPEN.



    Sofina stootte zijn belang af van 5% in de Franse holding Eurazeo, die erg actief is op het vlak van toerisme (participaties in Europcar, Accor…). Daar het belang ongeveer 4,5% van de intrinsieke waarde vertegenwoordigde, zal de verkoop ervan de schatkist van de groep spijzen met een fikse 200 miljoen euro. Hoe dan ook, de decote blijft te klein (minder dan 15%).



    Koers op het moment van de analyse: 128,80 EUR



    Sofina is een Belgische holding in handen van de families Boël, Solvay en Janssen. De gediversifieerde portefeuille is meer dan 5 miljard euro waard en bestaat uit een groot aantal minderheidsparticipaties van enkele percenten in beursgenoteerde blue chips (Danone, Colruyt, SES, Eurazeo ...), die in het kader van een langetermijnbelegging worden aangehouden. De niet-beursgenoteerde participaties zijn goed voor 50 % van de portefeuille. Sinds een aantal jaar tracht de holding grotere belangen te kopen in kleinere bedrijven.





    Deel dit artikel

  • Analyse
    Sofina boekte in 2016 een fraai rendement 1 jaar geleden - vrijdag 7 april 2017
    Alweer is dit het gevolg van de slinkende decote.

    Het rendement voor 2016 (23,1%) is indrukwekkend t.o.v. het gemiddelde rendement van de Europese beurzen (4,7%) en de wereldbeurzen (11,2%). Maar de decote bereikte een dieptepunt en zal wellicht niet meer afnemen. Ondanks de gediversifieerde en dynamischere portefeuille, raden we u aan te VERKOPEN.

     

    Sofina boekte in 2016 een fraaie winst (7,96 EUR per aandeel), al lag ze 13% lager dan in 2015. De balans van de meerwaarden en de herwaardering van de activa is minder goed dan in 2015, maar de opgestreken dividenden namen fors toe (2,26 EUR per aandeel). Sofina zet zijn strategie verder. Het focust nu al een paar jaar op de vergrijzing van de bevolking, de gezondheid en e-commerce en ontwikkelt zich ook in de robotica, kunstmatige intelligentie…. De intrinsieke waarde van de portefeuille (voor meer dan 50% geïnvesteerd buiten Europa) klom met slechts 2,2% (met dividenden), wat lager is dan het gemiddelde rendement op de beurzen in 2016. Voor het 1e kwartaal 2017 geldt hetzelfde. Het rendement wordt vooral geboost door de smeltende decote, die we nu inschatten op 15% (21% eind 2016, ±35% begin 2016!). Gezien bovendien Sofina slecht communiceert, de niet-beursgenoteerde aandelen 50% van de portefeuille uitmaken en het dividendrendement slechts 1,2% netto bedraagt, verkoopt u best.

     

    Koers op het moment van de analyse: 129,75 EUR

     

    Sofina is een Belgische holding in handen van de families Boël, Solvay en Janssen. De gediversifieerde portefeuille is zo'n 4,9 miljard euro waard en bestaat uit een groot aantal minderheidsparticipaties van enkele percenten in beursgenoteerde blue chips (Danone, Colruyt, SES, Orpeo …), die in het kader van een langetermijnbelegging worden aangehouden. De niet-beursgenoteerde participaties zijn goed voor 40% van de portefeuille. Sinds een aantal jaar tracht de holding grotere belangen te kopen in kleinere bedrijven.

    Deel dit artikel

Meer

Belangrijke gegevens

Identiteitskaart

Maximumkoers afgelopen 12 maanden 181,60 EUR
Minimumkoers afgelopen 12 maanden 135,00 EUR
ISIN-code BE0003717312
Beurs Brussel
Noteert op Euronext Brussel ja
Bèta 0,34
Volatiliteit 12,80 %
Aantal bestaande aandelen 34.250.000
Beurskapitalisatie (in miljard) 5,92 EUR
Sector Financiële sector
Transactievolume (gemiddeld / dag / x 1 000) 2.882 EUR
Score corporate governance 6
Land België

Sleutelcijfers per aandeel (EUR)

2019 (e) 2018 (e) 2017 2004
Dividend 2,02 1,94 1,87 0,94
Courante winst 3,90 15,00 14,45 6,10
Nettowinst 3,90 15,00 14,45 6,42
Courante cashflow 0,00 0,00 0,00 3,29
Netto cashflow 0,00 0,00 0,00 3,61
EBIT 0,00 0,00 0,00 2,81
EBITDA 0,00 0,00 0,00 0,00
Boekwaarde 175,63 174,62 166,14 53,37
Tastbare boekwaarde 175,63 174,62 166,14 53,37

Prestaties (in euro)

Sofina Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement 3 maanden -1,71 % 3,90 % 4,39 %
Rendement 6 maanden 4,73 % -3,17 % -1,83 %
Rendement 1 jaar 27,56 % -2,45 % 11,27 %
Rendement 5 jaar 16,64 % 1,95 % 13,02 %

Financiële ratio's van het bedrijf

2018 (e) 2017 2004 2003
Pay out - - 21,02 % 0,03 %
Current ratio - - 7,54 9,46
Return on equity - - 11,43 % 9,05 %
Total return on equity - - 12,03 % 9,05 %
Brutomarge - - - -
Nettomarge - - - 6.847,94 %
EBIT marge - - - 3.194,92 %
EBITDA marge - - - -318,39 %
Belastingvoet - - -0,10 % -0,54 %
Gearing - - -25,93 -34,21
Eigen vermogen/ Balanstotaal - - 96,68 % 95,99 %

Beursgegevens per aandeel

2019 (e) 2018 (e)
Dividendrendement 1,17 % 1,12 %
Koers/ Courante winst 44,31 11,52
Koers/ Courante cashflow - -
Koers/ Boekwaarde 0,98 0,99
Koers/ Tastbare boekwaarde 0,98 0,99
Prijs per netto vermogenswaarde 0,90 0,90
Verwacht rendement op lange termijn 4,39 % -

(e) : raming

×
Vertel ons wat u denkt
sofina
In welke mate zou u deze webpagina aanbevelen aan uw vrienden en familie ? Geef een score tussen 1 (zeker niet) en 10 (zeker) *
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Opmerkingen (optioneel)
Verzenden