KBC Groep

BE0003565737
E-mailalert
Toevoegen aan portefeuille
75,06 EUR 22/02/2018 17:35 Brussel
1,66 EUR (2,26 %) Wijziging sinds laatste afsluiting
57,02 77,76  52 weken min max
29,37 % Rendement 1 jaar
3,05 % Dividendrendement
Alle details

Premium inhoud

Het advies van onze experten en onze beoordelingen zijn enkel voor abonnees. Wil u graag toegang?

Hoe komen we tot ons advies?

Artikels

  • Analyse
    De koers van KBC is goed gestegen 2 maanden geleden - maandag 11 december 2017
    Dit is te danken aan de publicatie van nieuwe kapitaalregels.
     
     
     
     

    Het advies van onze experten en onze risicobeoordelingen zijn enkel voor abonnees. Wil u graag toegang?

    Ik wil toegang tot deze inhoud!
  • Analyse
    KBC kende een puik derde kwartaal 3 maanden geleden - maandag 20 november 2017
    De kosten zijn onder controle.

    Het aandeel is correct gewaardeerd.
    HOUDEN.

    KBC kende een puik derde kwartaal. Ondanks de druk op de nettorente-inkomsten klom de winst toch met 9,9%. De commissie-inkomsten presteerden sterk terwijl de recent overgenomen Bulgaarse bank en leasingmaatschappij positief tot de winst bijdroegen. Voorts bleven de kosten onder controle en de waardeverminderingen op kredieten erg laag. Er werd een tussentijds dividend van 0,75 EUR netto uitgekeerd.

    Koers op het moment van de analyse : 67,38 EUR

    KBC is een Belgische bankverzekeraar met een tweede thuismarkt in Centraal- en Oost-Europa. De groep heeft de ambitie een onafhankelijke, middelgrote bankverzekeraar te zijn voor particulieren en middelgrote ondernemingen.

    Deel dit artikel

  • Analyse
    KBC zette puike prestaties neer in het 2e kwartaal en het 1e halfjaar 6 maanden geleden - vrijdag 11 augustus 2017
    Maar al ogen de vooruitzichten fraai, toch blijft de toekomst uitdagend en onzeker.

    Het risico blijft dus hoog, terwijl de perspectieven al in de koers zitten.
    HOUDEN.

    KBC zag zijn winst zowel in het 2e kwartaal (+18,5%) als in de 1e jaarhelft (+33,4%) flink klimmen. De halfjaarwinst bedroeg 3,49 EUR per aandeel. De krimpende nettorente-inkomsten (verschil tussen ontvangen intresten op leningen en betaalde intresten op deposito’s) werden ruimschoots gecompenseerd door hogere commissie-inkomsten (vooral uit verkoop en beheer beleggingsfondsen), goede resultaten in de schadeverzekeringen en op de financiële markten en de terugname van voorzieningen voor vastgoedkredieten in Ierland. In de 2e jaarhelft verwacht KBC overigens nog meer terugnames van voorzieningen in Ierland. Wel zal het zomerakkoord van de regering de belastingfactuur in 2017 eenmalig fors opvoeren (kan minder overgedragen verliezen in rekening brengen) maar door het lagere belastingtarief in de toekomst zou dit effect tegen 2020 moeten weggewerkt zijn. Net als vorig jaar betaalt KBC medio november een tussentijds dividend uit van 1 EUR (0,70 EUR netto). We trekken onze winstramingen voor 2017 en 2018 op tot 6,15 en 6,40 EUR (voorheen: 5,95 en 6,10 EUR). Voor 2019 rekenen we op 6,65 EUR.

    Koers op het moment van de analyse: 69,36 EUR

    KBC is een Belgische bankverzekeraar met een tweede thuismarkt in Centraal- en Oost-Europa. KBC heeft de ambitie een onafhankelijke, middelgrote bankverzekeraar te zijn voor particulieren en middelgrote ondernemingen.

    Deel dit artikel

  • Analyse
    KBC Ancora: een monoholding die KBC Groep verankert 8 maanden geleden - vrijdag 30 juni 2017
    De holding KBC Ancora en de bankverzekeraar KBC Groep zijn nauw met elkaar verbonden.

    Gezien de korting t.o.v. de intrinsieke waarde en het hogere dividend is voor de belegger KBC Ancora het interessantste aandeel van de twee. Maar door de onzekerheid en de uitdagingen in de banksector (en het hoge risico dat daarmee gepaard) gaat, kopen we niet en blijft ons advies voor beide aandelen beperkt tot HOUDEN.

     

    Het enige bezit van KBC Ancora is een belang van zo’n 18,5% in KBC Groep (monoholding). Samen met de coöperatie Cera, de Boerenbond (MRBB) en enkele vooraanstaande Vlaamse families “verankeren” deze aandeelhouders (samen ±40%) KBC Groep (feitelijke controle, bescherming tegen vijandige overnames). De dividenden die KBC uitkeert, vormen logischerwijs nagenoeg de enige opbrengsten van de holding. Wel moet KBC Ancora jaarlijks interesten betalen omdat de holding leningen aanging om het belang in KBC Groep te verwerven. Daarnaast heeft ze ook nog beperkte werkingskosten. Het verschil tussen de (dividend)opbrengsten en de totale uitgaven vormt de winst waarvan ze 95% via een dividend uitkeert aan haar aandeelhouders (5% wordt aan de wettelijke reserves toegevoegd).

     

    Ondergewaardeerd t.o.v. KBC

    Daar KBC Ancora per uitstaand aandeel 0,99 aandelen van KBC Groep in portefeuille heeft, de nettoschuld (op 31/12/16) 4,21 EUR per KBC Ancora-aandeel bedraagt en er begin juni een interimdividend van 2,13 EUR bruto (1,4910 EUR netto) werd uitgekeerd, ziet de intrinsieke waarde van het aandeel KBC Ancora er als volgt uit: (0,99 x koers KBC Groep) verminderd met 4,21 EUR schulden en met 2,13 EUR dividend. Op basis van de slotkoersen van 29/6 komt de intrinsieke waarde uit op 58,76 EUR en noteert KBC Ancora met een korting van zo’n 28%, iets onder het gemiddelde van de laatste 5 jaar. We verwachten niet meteen dat die korting veel verder zal dalen.

     

    Hoger dividendrendement

    De vooruitzichten, resultaten en dividenden hangen volledig af van KBC Groep. Dat verklaarde in de toekomst minstens 50% van zijn winst als dividend te zullen uitkeren. Op basis daarvan ramen we het nettodividend van KBC Ancora voor 2017-18 op 1,82 EUR en dat voor 2018-19 op 1,89 EUR, wat neerkomt op een rendement van 4,3 à 4,4% netto (t.o.v. slechts 3,2 à 3,3% bij KBC). Over het boekjaar 2016-17 komt er geen slotdividend.

     

    Koers op het moment van de analyse:
    KBC Ancora: 42,33 EUR
    KBC: 65,76 EUR

    Deel dit artikel

  • Analyse
    KBC gaat zijn kapitaalbuffer nog versterken 8 maanden geleden - vrijdag 23 juni 2017
    KBC behoort echter al tot best gekapitaliseerde banken van Europa.

    Het aandeel is corret gewaardeerd.
    HOUDEN.

     

    KBC investeert de komende 4 jaar 1,5 miljard euro in verdere digitalisering van zijn diensten. Voorts gaat de bankverzekeraar haar al stevige kapitaalbuffer (KBC behoort tot best gekapitaliseerde banken van Europa) nog versterken om te anticiperen op mogelijke strengere kapitaaleisen en om eventuele overnames te financieren. Dit ontgoochelde sommige beleggers die hoopten dat KBC zijn aandeelhouders de komende jaren zou verwennen met een extraatje of met een royalere dividendpolitiek. Niettemin herbevestigde KBC minstens 50% van zijn winst als dividend te zullen uitkeren.

     

    Koers op het moment van de analyse: 64,12 EUR

     

    KBC is een Belgische bankverzekeraar met een tweede thuismarkt in Centraal- en Oost-Europa. KBC heeft de ambitie een onafhankelijke, middelgrote bankverzekeraar te zijn voor particulieren en middelgrote ondernemingen.

     

     

    Deel dit artikel

Meer

Belangrijke gegevens

Identiteitskaart

Maximumkoers afgelopen 12 maanden 77,76 EUR
Minimumkoers afgelopen 12 maanden 57,02 EUR
ISIN-code BE0003565737
Beurs Brussel
Noteert op Euronext Brussel ja
Bèta 1,68
Volatiliteit 25,41 %
Aantal bestaande aandelen 418.086.900
Beurskapitalisatie (in miljard) 30,69 EUR
Sector Financiële sector
Transactievolume (gemiddeld / dag / x 1 000) 51.955 EUR
Score corporate governance 6

Sleutelcijfers per aandeel (EUR)

2018 (e) 2017 (e) 2016 2015
Dividend 2,24 2,17 1,99 0,00
Courante winst 6,40 6,15 5,68 3,80
Nettowinst 6,40 6,15 5,68 3,80
Courante cashflow 0,00 0,00 0,00 0,00
Netto cashflow 0,00 0,00 0,00 0,00
EBIT 0,00 0,00 0,00 0,00
EBITDA 0,00 0,00 0,00 0,00
Boekwaarde 42,66 39,46 36,31 34,44
Tastbare boekwaarde 41,23 38,03 34,89 33,02

Prestaties (in euro)

KBC Groep Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement 3 maanden 8,40 % -1,80 % -1,08 %
Rendement 6 maanden 7,10 % 2,25 % 6,70 %
Rendement 1 jaar 29,37 % 2,06 % -2,33 %
Rendement 5 jaar 23,09 % 5,99 % 14,05 %

Financiële ratio's van het bedrijf

2017 (e) 2016 2015 2014
Pay out - 49,77 % 0,69 % 61,34 %
Current ratio - - - -
Return on equity - 15,63 % 11,02 % 11,27 %
Total return on equity - 15,63 % 11,02 % 11,27 %
Brutomarge - - - -
Nettomarge - - - -
EBIT marge - - - -
EBITDA marge - - - -
Belastingvoet - 21,80 % 37,40 % 42,77 %
Gearing - - - -
Eigen vermogen/ Balanstotaal - 5,51 % 5,71 % 5,01 %

Beursgegevens per aandeel

2018 (e) 2017 (e)
Dividendrendement 3,05 % 2,96 %
Koers/ Courante winst 11,47 11,93
Koers/ Courante cashflow - -
Koers/ Boekwaarde 1,72 1,86
Koers/ Tastbare boekwaarde 1,78 1,93
Prijs per netto vermogenswaarde - -
Verwacht rendement op lange termijn 6,51 % -

(e) : raming

×
Vertel ons wat u denkt
kbc-groep
In welke mate zou u deze webpagina aanbevelen aan uw vrienden en familie ? Geef een score tussen 1 (zeker niet) en 10 (zeker) *
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Opmerkingen (optioneel)
Verzenden