L'Oréal

FR0000120321
E-mailalert
Toevoegen aan portefeuille
203,30 EUR 17/12/2018 17:35 Parijs
-1,00 EUR (-0,49 %) Wijziging sinds laatste afsluiting
171,10 213,60  52 weken min max
11,62 % Rendement 1 jaar
1,86 % Dividendrendement
Alle details
Premium inhoud

De adviezen van onze experten en onze beoordelingen zijn enkel voorbehouden voor abonnees. Krijg 5 gratis credits om deze inhoud te ontdekken.

Hoe komen we tot ons advies?

Artikels

  • Analyse
    L’Oréal tekent de grootste kwartaalgroei in 10 jaar op 1 maand geleden - vrijdag 2 november 2018
    Maar zijn het echt zo’n mooie cijfers?
     
     
     
     

    De adviezen van onze experten en onze beoordelingen zijn enkel voorbehouden voor abonnees. Krijg 5 gratis credits om deze inhoud te ontdekken.

    Ik wil toegang tot deze inhoud!
  • Analyse
    L’Oréal tracht zijn aandeelhouders te verleiden 3 maanden geleden - vrijdag 7 september 2018
    Maar is het aandeel tegen het huidig koersniveau wel degelijk interessant?

    De communicatie bij L’Oréal verloopt geolied, en het management laat nooit na om te wijzen op de "uitstekende groei" die versnelt, op de operationele rentabiliteit die in de lift zit, of op het feit dat de banken "verheugd" zijn dat ze geld mogen lenen aan de groep. Maar blijft L’Oréal tegen de huidige koers de moeite waard voor beleggers? We menen van niet.
    VERKOPEN.

    Hogere verkoopprijzen

    In het 1ste halfjaar van 2018 zette L’Oréal een organische groei van 6,6% neer, het hoogste niveau sinds 2007. Die prestatie is voor 80% te danken aan de hogere verkoopprijzen, waarbij de groep profiteert van het feit dat de consument op de cosmeticamarkt kiest voor duurdere (luxe)producten. Ondanks de gestegen marketinguitgaven, klokte de operationele rentabiliteit dan ook 0,3% hoger af (19,2%).

    Voetjes op de grond houden

    Toch plaatsen we enkele kanttekeningen bij het enthousiasme dat het management opnieuw tentoonspreidt. De winst per aandeel klom over het semester wel 11,5% hoger, maar dat is voor bijna de helft te danken aan een lagere fiscale druk.

    De groei wordt bijna uitsluitend getrokken door de opkomende landen, China op kop. Die landen kampen echter met een verzwakking van hun munten, waardoor de omzet niet hoger klom (-0,2% na wisselkoerseffecten).

    West-Europa (i.h.b. Frankrijk) en ook Noord-Amerika presteren onder het verhoopte niveau. In het laatste geval vertraagde de groei zelfs met 1/3 de voorbije twee jaar, ondanks het goede vormpeil van de Amerikaanse economie.

    Morgen niet noodzakelijk beter

    Stevenen we, nu de omzetgroei terug boven de 5% ligt (was een van de doelstellingen van de groep) af op een duurzame winstgroei van 10% of meer? Dat zouden we gezien het huidige koersniveau immers mogen verwachten, maar het lijkt ons lang niet zeker.

    Enerzijds kan de activiteit aan dynamiek inboeten (i.h.b. in de groeilanden) als de wereldwijde groei zou vertragen door o.a. toenemend protectionisme. Anderzijds is de operationele rentabiliteit vandaag al erg hoog en konden de divisies luxe en actieve cosmetica die, ondanks hun succes, niet nog verder opkrikken het voorbije halfjaar.

    Op basis van onze winstramingen van respectievelijk 7 en 7,5 EUR per aandeel voor 2018 en 2019 is het aandeel duur. Verkopen.

    Koers op het moment van de analyse: 197,25 EUR

    Met zowat 15% van de wereldmarkt in handen is L'Oréal de grootste producent ter wereld van cosmetica voor zowel de consumentenmarkt als voor professioneel gebruik. De groep mikt op een snelle ontwikkeling in de groeilanden.

    Deel dit artikel

  • Analyse
    De koers van L’Oréal houdt onvoldoende rekening met de gebreken van de groep 10 maanden geleden - dinsdag 13 februari 2018
    De markten zijn te optimistisch.

    Het aandeel is zeker geen koopje.
    VERKOPEN.

    Zonder afstotingen en overnames groeide de omzet over 2017 met 4,8% en in het 4e kwartaal met zelfs 5,5%, wat iets meer is dan voorzien. De winst per aandeel klom met 15,3% tot 6,40 EUR, dankzij het strikt kostenbeheer en de lagere belastingen. Deze prestatie was voornamelijk te danken aan de luxeproducten, vooral in de zone Azië en Oceanië. Maar niet alles is rozengeur en maneschijn. De cijfers binnen de groep lopen immers nogal uiteen. Zo lag de omzet in bepaalde regio’s te laag (West-Europa: +2,6%, Noord-Amerika: +1,7%). Dit was tevens het geval in de producten voor profesionelen (+0,2%) en voor het grote publiek (+2,2%). Zelfs in de luxeproducten boekte L’Oréal geen hogere omzetgroei dan bepaalde concurrenten (Estée Lauder, Coty…). Niettemin heeft de groep vertrouwen in de toekomst, trekt ze haar dividend op met 7,6% tot 3,55 EUR bruto en zal ze naar eigen zeggen het deel van haar kapitaal dat Nestlé aanhoudt (23,1%), terugkopen (tot nog toe ontkend). We menen echter dat L’Oréal gezien de huidige koers hiervoor een te hoge prijs zal betalen. Hoe dan ook mikken we op een winst per aandeel van 7 EUR in 2018 en 7,50 EUR in 2019. Ook vinden we dat het aandeel geen koopje is.

    Koers op het moment van de analyse: 176,40 EUR

    Met zowat 15% van de wereldmarkt in handen is L'Oréal de grootste producent ter wereld van cosmetica voor zowel de consumentenmarkt als voor professioneel gebruik. De groep mikt op een snelle ontwikkeling in de groeilanden.

    Deel dit artikel

  • Analyse
    L’Oréal: aandeelhouderschap blijft ongewijzigd 1 jaar geleden - vrijdag 29 september 2017
    Het overlijden van Liliane Bettencourt blies de speculaties rond het aandeelhouderschap van de groep, en dan vooral rond het belang van Nestlé, nieuw leven in. Laat u daar echter niet mee in.

    Het aandeel blijft duur. VERKOPEN.

    Aangezien de familie Bettencourt 33% van L’Oréal in handen heeft, en Nestlé 23,1%, stelde men zich de vraag of het overlijden van Liliane verschuivingen zou veroorzaken. Een overname van L’Oréal door Nestlé was onwaarschijnlijk, maar een terugkoop door L’Oréal van het belang van Nestlé (om de aandelen vervolgens te schrappen en zo het aantal aandelen in omloop te verminderen en de winst per aandeel te verhogen), had eventueel wel gekund. Nestlé maakte echter snel duidelijk dat het niet van plan was om uit L’Oréal te stappen. Het had recentelijk ook al een voorstel in die richting door zijn activistische aandeelhouder Third Point afgeketst. Beide groepen hebben er trouwens belang bij om het status-quo te handhaven. Voor Nestlé is het belang in L’Oréal goed voor ±10% van zijn winst en het biedt de groep de kans om gerichte deals te sluiten met L'Oréal (bijv. voor dermatologie in 2014). Voor L’Oréal was de terugkoop van het belang van Nestlé tegen de huidige koersniveaus een dure zaak geworden. Door haar belang nog op te voeren, zou de familie Bettencourt misschien ook verplicht kunnen worden om een bod uit te brengen op de hele groep, wat niet noodzakelijk haar bedoeling is.

    Koers op het moment van de analyse: 177,90 EUR

    Met zowat 15% van de wereldmarkt in handen is L'Oréal de grootste producent ter wereld van cosmetica voor zowel de consumentenmarkt als voor professioneel gebruik. De groep mikt op een snelle ontwikkeling in de groeilanden.

    Deel dit artikel

  • Analyse
    L'Oreal na het overlijden van Liliane Bettencourt 1 jaar geleden - maandag 25 september 2017
    We raden niet aan om te speculeren.

    Het aandeel blijft duur.
    VERKOPEN.

     

    Door het overlijden van grootaandeelhoudster Liliane Bettencourt wordt er gespeculeerd over de evolutie van het kapitaal van l'Oreal, waarvan Nestlé een significant deel in handen heeft. Wij verwachten veeleer een status-quo en raden u af om te speculeren.

     

    Koers op het moment van de analyse: 180,95 EUR

     

    Met zowat 15 % van de wereldmarkt in handen is L'Oréal de grootste producent ter wereld van cosmetica voor zowel de consumentenmarkt als voor professioneel gebruik. De groep mikt op een snelle ontwikkeling in de groeilanden.

    Deel dit artikel

Meer

Belangrijke gegevens

Identiteitskaart

Maximumkoers afgelopen 12 maanden 213,60 EUR
Minimumkoers afgelopen 12 maanden 171,10 EUR
ISIN-code FR0000120321
Beurs Parijs
Noteert op Euronext Brussel nee
Bèta 0,71
Volatiliteit 16,63 %
Aantal bestaande aandelen 559.009.000
Beurskapitalisatie (in miljard) 114,21 EUR
Sector Consumptiegoederen
Transactievolume (gemiddeld / dag / x 1 000) 110.397 EUR
Score corporate governance 5

Sleutelcijfers per aandeel (EUR)

2018 (e) 2017 2016 2015
Dividend 3,80 3,55 3,30 3,10
Courante winst 7,20 6,40 5,55 5,92
Nettowinst 7,20 6,40 5,55 5,92
Courante cashflow 9,50 8,58 8,10 7,59
Netto cashflow 9,50 8,58 8,10 7,59
EBIT 8,70 7,44 7,15 7,53
EBITDA 11,00 9,62 9,69 9,20
Boekwaarde 44,10 40,79 40,45 39,07
Tastbare boekwaarde 28,30 24,94 24,75 24,51

Prestaties (in euro)

L'Oréal Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement 3 maanden 1,19 % -8,11 % -7,58 %
Rendement 6 maanden -3,22 % -11,66 % -3,64 %
Rendement 1 jaar 11,62 % -10,72 % 2,19 %
Rendement 5 jaar 12,56 % 2,31 % 12,22 %

Financiële ratio's van het bedrijf

2017 2016 2015 2014
Pay out 55,43 % 59,51 % 52,65 % 30,47 %
Current ratio 1,20 1,09 1,13 0,95
Return on equity 15,69 % 13,71 % 15,07 % 14,81 %
Total return on equity 15,69 % 13,71 % 15,07 % 26,27 %
Brutomarge 71,72 % 71,58 % 71,19 % 71,15 %
Nettomarge 13,78 % 12,03 % 13,06 % 21,79 %
EBIT marge 15,99 % 15,47 % 16,61 % 15,90 %
EBITDA marge 20,67 % 20,98 % 20,30 % 19,70 %
Belastingvoet 20,09 % 28,09 % 27,05 % 18,46 %
Gearing -8,20 -2,12 -2,82 3,59
Eigen vermogen/ Balanstotaal 64,61 % 63,59 % 64,91 % 58,30 %

Beursgegevens per aandeel

2018 (e) 2017
Dividendrendement 1,86 % 1,74 %
Koers/ Courante winst 28,38 31,90
Koers/ Courante cashflow 21,51 23,81
Koers/ Boekwaarde 4,63 5,01
Koers/ Tastbare boekwaarde 7,22 8,19
Prijs per netto vermogenswaarde - -
Verwacht rendement op lange termijn 5,61 % -

(e) : raming

×
Vertel ons wat u denkt
loreal
In welke mate zou u deze webpagina aanbevelen aan uw vrienden en familie ? Geef een score tussen 1 (zeker niet) en 10 (zeker) *
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Opmerkingen (optioneel)
Verzenden