GIMV BE0003699130

E-mailalert
Toevoegen aan portefeuille
51,69 EUR 30/03/2017 10:37 Brussel
0,59 EUR (1,15 %) Wijziging sinds laatste afsluiting
46,46 52,95  52 weken min max
10,90 % Rendement 1 jaar
3,37 % Dividendrendement
Alle details

Premium inhoud

Het advies van onze experten en onze beoordelingen zijn enkel voor abonnees. Wil u graag toegang?

Hoe komen we tot ons advies?

Artikels

  • Analyse

    Gimv investeert opnieuw in Itineris

    2 maanden geleden - vrijdag 27 januari 2017
    Doelstelling: de internationale groei versnellen.
     
     
     
     

    Het advies van onze experten en onze risicobeoordelingen zijn enkel voor abonnees. Wil u graag toegang?

    Ik wil toegang tot deze inhoud!
  • Analyse

    Verkoop deze 10 Belgische aandelen niet!

    2 maanden geleden - vrijdag 27 januari 2017
    Gingen een aantal van uw aandelen mooi hoger, dan zou u geneigd kunnen zijn uw winst op te strijken. Maar een aandeel dat fors klom, is niet noodzakelijk overgewaardeerd. Hierna vindt u 10 voorbeelden.
     
     
     
     

    Het advies van onze experten en onze risicobeoordelingen zijn enkel voor abonnees. Wil u graag toegang?

    Ik wil toegang tot deze inhoud!
  • Analyse

    Gimv verkoopt participaties

    3 maanden geleden - vrijdag 23 december 2016
    De verkoop heeft slechts een beperkte positieve impact op de intrinsieke waarde.

    Het aandeel is goedkoop.
    KOPEN.

     

    Gimv verkoop haar belang in het Belgische Multiplicom aan het Amerikaanse Agilent Technologies dat het diagnosebedrijf volledig overneemt. De transactie wordt naar verwachting in het 1ste kwartaal van 2017 afgerond. De verkoop heeft slechts een beperkte positieve impact op de intrinsieke waarde van Gimv, maar leverde de investeringsmaatschappij over de hele periode wel een rendement op dat het langetermijngemiddelde van Gimv ruimschoots overtreft.

     

    Koers op het moment van de analyse: 52,39 EUR

     

    Gimv is een Vlaamse maar internationaal actieve investeringsmaatschappij, vooral in private equity. Ze heeft participaties in 50 bedrijven en een investeringsportefeuille van zowat 1,8 miljard euro onder beheer.

     

     

    Deel dit artikel

  • Analyse

    Gimv: een risicoarm dividendaandeel

    3 maanden geleden - donderdag 8 december 2016
    De investeringsmaatschappij kan een uitstekend palmares voorleggen en bewees al dat ze een neus heeft voor gouden zaakjes. Daarnaast legt ze ook haar aandeelhouders aardig in de watten met gulle dividenden.

    KOPEN.

    Gimv werd in 1980 als de “Gewestelijke Investeringsmaatschappij voor Vlaanderen” opgericht door de Vlaamse overheid ter ondersteuning van Vlaamse bedrijven en sectoren in crisis. Inmiddels ligt de focus veel ruimer en wordt grotendeels buiten België geïnvesteerd. Met de beursintroductie in 1997 werd de participatie van de Vlaamse overheid verlaagd naar 70 %. Intussen daalde dit naar 27 %.

    Ondernemingen bouwen…

    Gimv is geen klassieke holding die louter financiële participaties neemt of die een dochterbedrijf controleert. Gimv ondersteunt bedrijven financieel (via leningen of een aandelenbelang), maar helpt hen ook bij hun opstart, groei, professionalisering, internationalisering.... en deelt de kennis die het daaromtrent vergaarde bij andere bedrijven in portefeuille. De opvolging gebeurt door een investeringsmanager die soms ook in de raad van bestuur zetelt.

    …in toekomstgerichte sectoren

    Sinds 2012 is Gimv georganiseerd rond 4 toekomstgerichte platformen:
    – Connected consumer: de noden van de consument van de toekomst.
    – Health & care: oplossingen voor de gezondheids- en zorgsector die inspelen op een vergrijzende en gezondheidsbewuste maatschappij (biotech, medische apparatuur…)
    – Smart industries: slimme systemen en diensten die een meerwaarde bieden door uitzonderlijke en intelligente technologieën (technologische innovaties, productleiderschap).
    – Sustainable cities: diensten, nutsvoorzieningen en infrastructuur met een duurzame impact op de maatschappij.

    Jonge gespreide portefeuille

    – In tegenstelling tot de beginjaren is de portefeuille tegenwoordig grotendeels niet-beursgenoteerd. Er zijn nog maar 4 participaties beursgenoteerd: Greenyard Foods (groenten en fruit), Inside Secure (halfgeleiders en software voor beveiligde betalingen), TINC (infrastructuurfonds) en Capman (Fins investeringsfonds). Het vrij grote cashgedeelte wordt soms bekritiseerd daar het niets opbrengt. Het dient echter grotendeels om in te spelen op opportuniteiten en het dividend uit te betalen.
    – De portefeuille omvat in totaal een 50-tal participaties uit vooral België (30 % van de portefeuillewaarde), Nederland (23 %), Frankrijk (19 %) en Duitsland (13 %).
    – Gimv heeft 1,8 miljard euro onder beheer: 1,2 miljard daarvan staat direct op de balans en de rest beheert het via co-investeringspartnerships (fondsen).
    – Gimv heeft de voorbije jaren geprofiteerd van het gunstig klimaat om heel wat participaties van de hand te doen. Dit jaar waren dat o.a. 2 grote kleppers: de voedingsgroep Vandemoortele en de automatische versnellingsbakkenfabrikant Punch Powertrain. Bijgevolg is de huidige portefeuille vrij jong (60 %: instap laatste 5 jaar).
    – Gimv is een vrij risicoarm aandeel. Het is namelijk schuldenvrij en zijn portefeuille is evenwichtig.

    Geen decote meer: te duur?

    De koers evolueerde de voorbije jaren geleidelijk naar de intrinsieke waarde (46,81 EUR). Tegenwoordig is de decote dan ook volledig weggesmolten en noteert Gimv zelfs met een premie tussen 5 en 10 %. Voor ons is dat zeker geen reden om Gimv niet te kopen. De premie kan immers worden gezien als een blijk van waardering van en het vertrouwen in het kwalitatieve beleid en de strategie van de holding. Die slaagt er immers meestal in haar participaties te verkopen met een mooie meerwaarde (voorbije 10 jaar gemiddeld 50 % boven de boekwaarde). Bij Punch Powertrain werd op 6 jaar tijd zelfs 17 keer de begininleg terugverdiend. Participaties worden bij Gimv trouwens zeer voorzichtig gewaardeerd (past korting toe voor moeilijke verhandelbaarheid van participaties). In feite is de intrinsieke waarde dus een bodemwaarde en ligt de werkelijke waarde dus nog een stukje hoger. Kortom: de koers beschikt over stijgingspotentieel.

    Erg fraai dividendrendement

    Gimv heeft de intentie minstens een stabiel dividend (2,45 EUR bruto of 1,72 EUR netto bij 30 % roerende voorheffing) uit te keren. Gezien de cash in portefeuille en de kasstromen (verkoopt regelmatig participaties) mag dat volgens ons geen probleem vormen. Ook de dividendhonger van de Vlaamse overheid vormt wellicht een stimulans om het dividend te handhaven. Het geboden nettodividendrendement van 3,4 % is bijgevolg zeker niet te versmaden.

    Koers op het moment van de analyse: 50,76 EUR

    Deel dit artikel

  • Analyse

    Gimv: halfjaarresultaat

    4 maanden geleden - vrijdag 18 november 2016
    De Vlaamse investeringsmaatschappij is weer volop aan het investeren.
    Het aandeel is goedkoop.
    KOPEN.


    De Vlaamse investeringsmaatschappij Gimv publiceerde mooie resultaten voor het eerste halfjaar (afsluiting 30/09). De winst per aandeel steeg met 31,4 % naar 3,35 EUR. Het resultaat werd vooral bepaald door de meerwaarden uit de verkoop van participaties (Vandemoortele en Punch Powertrain). De cashpositie loopt op korte termijn dan wel op, maar Gimv is weer volop aan het investeren om zijn liquiditeiten in gang te zetten. Koop het aandeel voor zijn goede vooruitzichten en het dividendbeleid (3,6 % netto)
     

    Koers op het moment van de analyse: 49,79 EUR


    Gimv is een Vlaamse maar internationaal actieve investeringsmaatschappij, vooral in private equity. Ze heeft participaties in 50 bedrijven en een investeringsportefeuille van zowat 1,8 miljard euro onder beheer.

    Deel dit artikel

Meer

Belangrijke gegevens

Identiteitskaart

Maximumkoers afgelopen 12 maanden 52,95 EUR
Minimumkoers afgelopen 12 maanden 46,46 EUR
ISIN-code BE0003699130
Beurs Brussel
Noteert op Euronext Brussel ja
Bèta 0,53
Volatiliteit 12,30 %
Aantal bestaande aandelen 25.426.672
Beurskapitalisatie (in miljard) 1,30 EUR
Sector Financiële sector
Transactievolume (gemiddeld / dag / x 1 000) 939 EUR
Score corporate governance 5

Sleutelcijfers per aandeel (EUR)

2016-17 (e) 2015-16 2014-15 2011-12
Dividend 1,72 1,79 1,84 1,84
Courante winst 4,70 5,39 5,40 -
Nettowinst 4,70 5,39 5,40 2,29
Courante cashflow - - - -
Netto cashflow - - - -
EBIT - - - -
EBITDA - - - -
Boekwaarde 45,75 43,48 40,52 41,00
Tastbare boekwaarde 45,75 43,48 40,52 36,79

Prestaties (in euro)

Gimv Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement 3 maanden -3,00 % 5,07 % 2,44 %
Rendement 6 maanden 7,60 % 10,45 % 14,67 %
Rendement 1 jaar 10,90 % 12,39 % 19,55 %
Rendement 5 jaar 10,60 % 7,74 % 15,75 %

Financiële ratio's van het bedrijf

2016-17 (e) 2015-16 2014-15 2011-12
Pay out - 45,41 % 45,81 % 107,11 %
Current ratio - - - -
Return on equity - - - -
Total return on equity - 12,41 % 13,20 % 5,57 %
Brutomarge - - - -
Nettomarge - - - -
EBIT marge - - - -
EBITDA marge - - - -
Belastingvoet - 2,52 % 2,61 % 6,06 %
Gearing - - - -
Eigen vermogen/ Balanstotaal - 92,07 % 92,33 % 73,02 %

Beursgegevens per aandeel

2016-17 (e) 2015-16
Dividendrendement 3,37 % 3,51 %
Koers/ Courante winst 10,84 9,44
Koers/ Courante cashflow - -
Koers/ Boekwaarde 1,11 1,17
Koers/ Tastbare boekwaarde 1,11 1,17
Prijs per netto vermogenswaarde 1,05 -
Verwacht rendement op lange termijn 6,71 % -

(e) : raming

  • Volgende

  • Vorige Volgende

  • Vorige Volgende

  • Vorige Volgende

  • Vorige Volgende

  • Vorige Volgende

  • U moet een antwoord ingeven

    Vorige Volgende

  • Vorige Volgende

  • U hebt de survey vervolledigd

    Verzenden