Repsol

ES0173516115
E-mailalert
Toevoegen aan portefeuille
16,70 EUR 22/06/2018 17:35 Madrid
0,45 EUR (2,77 %) Wijziging sinds laatste afsluiting
12,69 16,79  52 weken min max
25,10 % Rendement 1 jaar
0,00 % Dividendrendement
Alle details
Premium inhoud

Het advies van onze experten en onze beoordelingen zijn enkel voor abonnees. Wil u graag toegang?

Hoe komen we tot ons advies?

Artikels

  • Analyse
    Repsol zal meer uitkeren aan zijn aandeelhouders 16 dagen geleden - donderdag 7 juni 2018
    De Spaanse groep staat financieel weer sterker en paste zijn industrieel plan aan.
     
     
     
     

    Het advies van onze experten en onze risicobeoordelingen zijn enkel voor abonnees. Wil u graag toegang?

    Ik wil toegang tot deze inhoud!
  • Analyse
    Het resultaat van Repsol is conform de verwachtingen 1 maand geleden - maandag 14 mei 2018
    Het aandeel bereikte zijn hoogste punt sinds juni 2015.

    De koers blijft echter potentieel behouden.
    KOPEN.

    Het kwartaalresultaat is conform de verwachtingen, gestut door de stijging van de olieprijs en van de productie. In de raffinage ging de winst slechts 15% lager (afkalving van de marges, tijdelijke sluitingen) terwijl dit bij de grote concurrenten ±30% was. De koers, die zijn hoogste punt bereikte sinds juni 2015, beschikt nog over potentieel.

    Koers op het moment van de analyse: 16,64 EUR

    De Spaanse olie- en gasgroep Repsol is sterk georiënteerd op Spanje en Latijns-Amerika. De groep werkte mee aan de ontdekking van brandstoffen in Venezuela en Brazilië. Repsol moest zich als het ware "heruitvinden" na zijn onteigening in Argentinië.

    Deel dit artikel

  • Analyse
    Repsol profiteert van de gunstige context in de oliesector de voorbije maanden 3 maanden geleden - donderdag 15 maart 2018
    De Spaanse groep trekt daarmee een streep onder de ontgoochelingen van de voorbije jaren en gaat nu volop voor groei.

    Repsol profiteerde de voorbije maanden van de gunstige context in de sector (toename van de vraag, olieprijs van 70 USD per vat, …).Het aandeel Repsol is iets volatieler en riskanter dan de andere aandelen uit de oliesector die we volgen, maar de groep toont zich erg actief in het vinden van nieuwe productiecapaciteit en maakt ook werk van het verbeteren van haar rentabiliteit. Het aandeel liet de voorbije 12 maanden een rendement optekenen van 5,8% (ten opzichte van -3,4% voor de hele oliesector). Het houdt volgens ons nog stijgingspotentieel achter de hand, zeker als ook het ontwikkelingsplan (bekendmaking in juni) dynamisch genoeg zou blijken.
    KOPEN.

    Sterk jaar achter de rug

    Voor 2017 liet Repsol een 30% hogere cashgeneratie optekenen, waardoor het in staat was meer te investeren en zijn schuld verder af te bouwen. Die schuld zal ook in 2018 verder krimpen, met dank o.a. aan de opbrengst van de verkoop van het belang van 20% in Gas Natural. Zoals verwacht haalden de activiteiten exploratie & productie voordeel uit de hogere brandstofprijzen en uit kostenbesparingen. Die laatste klokten hoger af dan verwacht (2,4 miljard euro terwijl de groep op 2,1 had gemikt), wat niet alleen goed nieuws is voor de huidige rentabiliteit maar Repsol ook kan helpen om rendabel te blijven indien de olieprijs fors zou terugvallen. De winst in 2017 bedroeg 1,35 EUR per aandeel (conform onze verwachtingen), tegenover 1,11 EUR in 2016 en een verlies van 1,34 EUR in 2015.

    Productie in de lift

    In het 4de kwartaal van 2017 steeg de productie van Repsol met 3,2% (t.o.v. 3de kwartaal), tot 695.000 vaten per dag. Die stijging is o.a. te danken aan de heropgestarte productie in Libië. Repsol toonde zich op productievlak overigens erg dynamisch in 2017: het ontdekte significante brandstofvoorraden in Alaska en in Trinidad en Tobago en het sloot interessante akkoorden af in Bolivia en in Brazilië. De groep kan 2018 dan ook met vertrouwen aanvatten. Voor dit jaar kondigt Repsol een productieniveau van boven de 700.000 vaten per dag aan en een stijging met meer dan 10% van zijn investeringen (die laatste zullen niet onmiddellijk tot de winst bijdragen).

    Vooruitzichten 2018 en 2019

    Gezien de druk op de raffinagetarieven en de evolutie van de olieprijs, verlagen we onze ramingen van de winst per aandeel naar 1,55 EUR voor dit jaar (voorheen 1,85) en naar 1,60 EUR voor 2019 (voorheen 1,95).
    De prijs voor een vat ruwe olie blijft uiteraard de meest bepalende factor voor de resultaatsevolutie van de oliegroepen. Die prijs wordt aan de ene kant beïnvloed door het productiebeperkingsakkoord van de OPEC (verlengd tot eind 2018), aan de andere kant door de schalieoliesector in de VS. De Amerikanen kunnen in een paar maanden tijd nieuwe productiesites operationeel krijgen en op die manier de prijzen drukken. Dat gegeven verkleint de kans dat de olieprijs duurzaam boven de 70 USD per vat zal blijven. Wij mikken voor 2018 op een gemiddelde prijs van 55 à 60 USD.

    Groeiplan in de maak

    In juni zal Repsol zijn nieuwe groeiplan voorstellen en ook zijn vooropgestelde doelstellingen voor de periode 2016-2020 bijwerken, zowel qua productie als qua winstgevendheid.
    We hopen dat de groep ondanks haar verbeterde financiële gezondheid en rentabiliteit niet zal bezwijken voor het risico op overmatige investeringsdrang of te dure overnames, maar veeleer het voorbeeld van concurrenten (Total, BP, ...) zal volgen en aankondigen dat het eigen aandelen gaat inkopen.
    In tegenstelling tot bijv. Statoil, Eni en Royal Dutch, lijkt Repsol niet bereid om zwaar te investeren in hernieuwbare energie. Die concurrenten zien het als een manier om zich gedeeltelijk te beschermen tegen een mogelijk sneller dan verwachte energietransitie. Of Repsol de juiste keuze maakt door zich te blijven concentreren op activiteiten waarin het sterk staat (exploratie), dan wel of dit later nadelig zal blijken (evolutie die misschien de kaarten in de energiesector kan herschudden) is op dit moment moeilijk te zeggen. Ook de almaar strakkere milieu-eisen van de internationale gemeenschap zouden op termijn op de rentabiliteit van de exploratieprojecten kunnen wegen.

    Koers op het moment van de analyse: 14,13 EUR

    De Spaanse olie- en gasgroep Repsol is sterk georiënteerd op Spanje en Latijns-Amerika. De groep werkte mee aan de ontdekking van brandstoffen in Venezuela en Brazilië. Repsol moest zich als het ware "heruitvinden" na zijn onteigening in Argentinië.

    Deel dit artikel

  • Analyse
    Goede kwartaalcijfers voor Repsol 3 maanden geleden - dinsdag 6 maart 2018
    De schuld blijft slinken.

    Het aandeel is goedkoop.
    KOPEN.

    Repsol heeft puike cijfers bekendgemaakt voor het vierde kwartaal 2017, alsook ambitieuze productiedoelstellingen (belangrijke ontdekkingen van brandstoffen in de laatste maanden). De kostenbesparingen overtroffen de verwachtingen en de schuld blijft slinken. 

    Koers op het moment van de analyse : 14 EUR

    De Spaanse olie- en gasgroep Repsol is sterk georiënteerd op Spanje en Latijns-Amerika. De groep werkte mee aan de ontdekking van brandstoffen in Venezuela en Brazilië. Repsol moest zich als het ware "heruitvinden" na zijn onteigening in Argentinië.

    Deel dit artikel

  • Analyse
    Het aandeel van Repsol doet het goed dankzij de vruchten van de herstructurering en de stijging van de olieprijs 7 maanden geleden - woensdag 8 november 2017
    En er wordt nog meer goed nieuws verwacht.

    Repsol is één van onze favoriete Europese aandelen. KOPEN.

    De markten kunnen het koersherstel wel smaken: sinds 1/7 klom het aandeel met 18% (t.o.v. +8% voor de oliesector). En die stijging werd nog bevestigd door het puike resultaat van het 3e kwartaal: de winst veerde op met 88% (zonder uitzond. elem.) dankzij de stijging van de brandstofprijzen, de toegenomen productie, de betere marges in de raffinage en de fraaie omzet in de chemie. Tegen het einde van het 3e kwartaal bereikte Repsol al 80% van de synergieën die het over heel 2017 nastreeft. Overigens nemen de liquiditeiten toe, waardoor de schuld al met 7% smolt tot onder de 7 miljard USD die het tegen eind 2017 beoogt. Ook voorziet de groep haar schuld verder af te bouwen om de financiële lasten te verlagen. Gezien de nieuwe productie-eenheden goed werden opgestart, trekt Repsol bovendien zijn productiedoelstelling lichtjes op voor 2017, wat een positieve impact zou moeten hebben op de activiteit in 2018. Repsol blijft zijn uitgaven goed in de gaten houden rekening houdend met de instabiele olieprijs (die van de Brent overschreed 64 USD, maar zou kunnen terugvallen). Het aandeel blijft iets volatieler dan dat van andere reuzen als Exxon, Chevron, Total… maar interessant.

    Koers op het moment van de analyse: 15,94 EUR

    De Spaanse olie- en gasgroep Repsol is sterk georiënteerd op Spanje en Latijns-Amerika. De groep werkte mee aan de ontdekking van brandstoffen in Venezuela en Brazilië. Repsol moest zich als het ware "heruitvinden" na zijn onteigening in Argentinië.

    Deel dit artikel

Meer

Belangrijke gegevens

Identiteitskaart

Maximumkoers afgelopen 12 maanden 16,79 EUR
Minimumkoers afgelopen 12 maanden 12,69 EUR
ISIN-code ES0173516115
Beurs Madrid
Noteert op Euronext Brussel nee
Bèta 0,95
Volatiliteit 26,51 %
Aantal bestaande aandelen 1.566.560.000
Beurskapitalisatie (in miljard) 25,46 EUR
Sector Energie en Nutsbedrijven
Transactievolume (gemiddeld / dag / x 1 000) 70.421 EUR
Score corporate governance 4

Sleutelcijfers per aandeel (EUR)

2018 (e) 2017 (e) 2016 2015
Dividend 0,00 0,00 0,00 0,00
Courante winst 1,55 1,35 1,11 -1,34
Nettowinst 1,55 1,35 1,11 -0,77
Courante cashflow 3,20 2,90 3,32 2,83
Netto cashflow 3,20 2,90 3,32 3,39
EBIT 2,00 1,80 1,22 -1,53
EBITDA 3,50 3,30 3,45 2,66
Boekwaarde 20,80 19,20 19,95 18,67
Tastbare boekwaarde 19,00 17,40 17,94 16,66

Prestaties (in euro)

Repsol Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement 3 maanden 17,35 % 1,57 % 7,17 %
Rendement 6 maanden 11,19 % -2,52 % 4,66 %
Rendement 1 jaar 25,10 % -1,97 % 8,38 %
Rendement 5 jaar 6,95 % 6,32 % 14,34 %

Financiële ratio's van het bedrijf

2017 (e) 2016 2015 2014
Pay out - 0,00 % - 88,01 %
Current ratio - 1,08 0,88 1,66
Return on equity - 5,62 % -7,41 % 3,54 %
Total return on equity - 5,62 % -4,28 % 5,49 %
Brutomarge - - - -
Nettomarge - 3,95 % -2,97 % 3,43 %
EBIT marge - 5,11 % -6,12 % 0,17 %
EBITDA marge - 14,39 % 10,63 % 5,36 %
Belastingvoet - 20,90 % - 8,49 %
Gearing - 26,05 36,99 19,88
Eigen vermogen/ Balanstotaal - 47,97 % 45,84 % 54,26 %

Beursgegevens per aandeel

2018 (e) 2017 (e)
Dividendrendement 0,00 % 0,00 %
Koers/ Courante winst 10,48 12,04
Koers/ Courante cashflow 5,08 5,60
Koers/ Boekwaarde 0,78 0,85
Koers/ Tastbare boekwaarde 0,86 0,93
Prijs per netto vermogenswaarde - -
Verwacht rendement op lange termijn 9,04 % -

(e) : raming

×
Vertel ons wat u denkt
repsol
In welke mate zou u deze webpagina aanbevelen aan uw vrienden en familie ? Geef een score tussen 1 (zeker niet) en 10 (zeker) *
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Opmerkingen (optioneel)
Verzenden