Anheuser - Busch InBev

BE0974293251
E-mailalert
Toevoegen aan portefeuille
83,22 EUR 19/07/2019 10:40 Brussel
4,00 EUR (5,05 %) Wijziging sinds laatste afsluiting
57,35 91,03  52 weken min max
-8,70 % Rendement 1 jaar
1,59 % Dividendrendement
Alle details
Premium inhoud

De adviezen van onze experten en onze beoordelingen zijn enkel voorbehouden voor abonnees. Krijg 5 gratis credits om deze inhoud te ontdekken.

Hoe komen we tot ons advies?
Lees hier onze analyse.

Artikels

  • Analyse
    AB InBev blies de beursgang van zijn Aziatische dochter af 2 dagen geleden - woensdag 17 juli 2019
    Dat woog fel op de koers.
     
     
     
     

    De adviezen van onze experten en onze beoordelingen zijn enkel voorbehouden voor abonnees. Krijg 5 gratis credits om deze inhoud te ontdekken.

    Ik wil toegang tot deze inhoud!
  • Analyse
    AB InBev brengt een deel van zijn Aziatische activiteiten naar de beurs van Hongkong 15 dagen geleden - donderdag 4 juli 2019
    Hierdoor zou de schuld iets moeten afnemen.

    Toch zijn nog niet alle problemen van de baan. Na het recente koersherstel raden we u aan om voorzichtig te blijven. Verkopen.

    Door een deel van de Aziatische activiteiten naar de beurs te brengen, zal AB InBev tot 10 miljard dollar ophalen, waarmee het de zware schuld zal afbouwen (eind 2018: 102,5 miljard dollar). Ook hoopt de groep via het beursgenoteerd Aziatisch filiaal met weinig schulden makkelijker overnames te kunnen doen in Azië. Toch zal ze zelfs na de beursintro een zware schuld blijven torsen (±4x gegenereerde liquiditeiten op 1 jaar), waardoor een dividendverhoging zal worden uitgesteld (dividend gehalveerd in herfst 2018). Ook zal het niet makkelijk zijn om extern te groeien. De regio telt immers niet veel interessante doelwitten. Overigens zal de koers van het nieuwe aandeel gunstig moeten evolueren. Verder neemt de concurrentie in de regio toe, waardoor de kansen om winstgevende groei te  boeken, zakken. AB InBev wil in eerste instantie zijn verkochte volumes hoger drijven. Deze trappelen de laatste jaren namelijk ter plaatse, vooral in de VS en in Brazilië (zonder overnames). De huidige strategie, de opwaardering van het gamma (door hogere prijzen te hanteren) dreigt namelijk te lijden onder de aftakelende conjunctuur.

    Koers op het moment van de analyse: 83,21 EUR

    AB InBev is in 2008 ontstaan door de overname van het Amerikaanse Anheuser-Busch door het Belgisch-Braziliaanse InBev. In 2016 lijfde het SABMiller in. Het is de grootste brouwerijgroep ter wereld en heeft 25% van de wereldmarkt in handen. Bekende merken zijn o.m. Stella Artois, Jupiler, Budweiser, Beck's, Brahma…

    Deel dit artikel

  • Analyse
    AB InBev krijgt boete van de Europese Commissie 2 maanden geleden - donderdag 16 mei 2019
    De groep maakte misbruik van haar machtspositie op de Belgische biermarkt om "paradepintje" Jupiler bij ons duurder te verkopen dan bij onze noorderburen.

    Test Aankoop vraagt ook om compensatie voor de consument.
    Puur financieel wijzigt ons advies voor AB InBev niet: het aandeel is nog altijd wat te duur. Verkopen.

    De biergigant werd er al in november 2017 door de Europese Commissie van beschuldigd misbruik te hebben gemaakt van zijn dominante positie op de Belgische biermarkt, en hij werd nu dus ook veroordeeld tot het betalen van een boete van 200 miljoen euro. Op zich is dat geen ramp, de groep had al een gelijkaardige provisie opgenomen in haar rekeningen voor 2018. 

    AB InBev verkocht van 2009 tot 2016 Jupiler goedkoper in Nederland dan bij ons omdat de concurrentie daar heviger was. Dat op zich is geen overtreding, wél dat het er alles aan deed om te voorkomen dat het goedkopere "Nederlandse" bier ook bij ons zou worden verkocht (o.a. door eentalige etiketten, terwijl bij ons Frans en Nederlands verplicht is). De praktijk toont vooral aan dat de brouwer het moeilijk heeft om zijn verkoopprijzen, en dus ook zijn rentabiliteit, te handhaven op een Europese markt waar de grote reuzen uit de distributiesector (supermarktketens) een machtige rol spelen. 

    Ook vandaag zouden de verkochte volumes van AB InBev eigenlijk omhoog moeten, en de schuldenlast dan weer omlaag. 

    Koers op het moment van de analyse: 74,67 EUR

    AB InBev, in 2008 ontstaan door de overname van het Amerikaanse Anheuser-Busch door het Belgisch-Braziliaanse InBev, is met een marktaandeel van 25% de grootste brouwerijgroep ter wereld. Bekende merken zijn o.m. Stella Artois, Jupiler, Budweiser, Beck's en Brahma.

    Deel dit artikel

  • Analyse
    AB InBev zou meer bier moeten verkopen 2 maanden geleden - vrijdag 10 mei 2019
    Het kwartaalresultaat is er eentje zonder mooie schuimkraag.

    Ondanks een mooi koersherstel sinds begin 2019 neemt de brouwer niet alle twijfels weg. We handhaven ons advies. VERKOPEN.

    De omzet steeg in het 1ste kwartaal met 5,9% (zonder afstotingen, overnames en wisselkoerseffecten), maar de winst per aandeel (0,69 EUR) stagneerde, o.a. door de impact van diverse groeilandmunten. De bierconsumptie blijft structureel dalen. In Brazilië is de situatie verbeterd (omzet +16,7%), maar in de VS verloor de groep opnieuw wat marktaandeel (-0,1%). Om de omzet te doen stijgen, moet AB InBev zijn verkoopprijzen verhogen (van de 5,9% omzetgroei in het 1ste kwartaal is 4,6% te danken aan prijsstijgingen), maar dat is niet zonder gevaar als de conjunctuur verslechtert. De brouwer zou eigenlijk zijn verkochte volumes omhoog moeten krijgen, maar daarvoor moet er geïnnoveerd worden (o.a. in alcolholvrij), en dat dreigt te wegen op de rentabiliteit. Die laatste is overigens al hoog (30,5% in 1ste kwartaal) en de synergie-effecten uit de overname van SAB Miller lopen op hun laatste benen. Gezien de hoge schuld zijn overnames evenmin een optie. Om die schuld terug te dringen, denkt de groep wel aan een beursgang (in Hongkong) van een deel van haar Aziatische activa, maar vóór eind 2020 zal de schuld niet dalen naar een aanvaardbaar niveau. Dat biedt o.a. Heineken en Carlsberg de tijd om hun pionnen te plaatsen... 

    Koers op het moment van de analyse: 74,19 EUR

    AB InBev is in 2008 ontstaan door de overname van het Amerikaanse Anheuser-Busch door het Belgisch-Braziliaanse InBev. In 2016 lijfde het SABMiller in. Het is de grootste brouwerijgroep ter wereld en heeft 25% van de wereldmarkt in handen. Bekende merken zijn o.m. Stella Artois, Jupiler, Budweiser, Beck's, Brahma…

    Deel dit artikel

  • Analyse
    AB InBev : Aziatische activiteiten naar de beurs 3 maanden geleden - vrijdag 19 april 2019
    Ze zullen in Hongkong noteren.

    Het aandeel blijft duur.
    VERKOPEN.

    De biergroep denkt eraan een deel van haar Aziatische activiteiten (in 2018 goed voor 18,3% van de verkochte volumes) af te stoten door die naar de beurs van Hongkong te brengen.
    Die operatie, die de groep wellicht in staat zal stellen haar hoge schuldgraad verder terug te dringen, kan al in het tweede semester van dit jaar plaatsvinden en wordt dé beursintroductie van het jaar in Hongkong!

    Koers op het moment van de analyse: 79,84 EUR

    AB InBev is in 2008 ontstaan door de overname van het Amerikaanse Anheuser-Busch door het Belgisch-Braziliaanse InBev. In 2016 lijfde het SABMiller in. Het is de grootste brouwerijgroep ter wereld en heeft 25% van de wereldmarkt in handen. Bekende merken zijn o.m. Stella Artois, Jupiler, Budweiser, Beck's, Brahma…

    Deel dit artikel

Meer

Belangrijke gegevens

Identiteitskaart

Maximumkoers afgelopen 12 maanden 91,03 EUR
Minimumkoers afgelopen 12 maanden 57,35 EUR
ISIN-code BE0974293251
Beurs Brussel
Noteert op Euronext Brussel ja
Bèta 1,39
Volatiliteit 21,60 %
Aantal bestaande aandelen 1.693.242.000
Beurskapitalisatie (in miljard) 134,14 EUR
Sector Voeding en Drank
Transactievolume (gemiddeld / dag / x 1 000) 140.079 EUR
Score corporate governance 4
Land België

Sleutelcijfers per aandeel (EUR)

2019 (e) 2018 (e) 2017 2016
Dividend 1,26 1,26 2,52 2,57
Courante winst 3,75 1,87 3,59 0,65
Nettowinst 3,75 1,87 3,59 0,65
Courante cashflow 5,50 3,56 5,25 1,47
Netto cashflow 5,50 3,56 5,25 1,47
EBIT 8,00 7,33 7,72 6,81
EBITDA 10,00 9,20 9,64 8,64
Boekwaarde 29,80 27,80 28,26 32,92
Tastbare boekwaarde -29,50 -31,48 -32,43 -34,03

Prestaties (in euro)

Anheuser - Busch InBev Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement 3 maanden 0,14 % -0,94 % 3,33 %
Rendement 6 maanden 23,48 % 8,33 % 13,62 %
Rendement 1 jaar -8,70 % -0,07 % 10,40 %
Rendement 5 jaar 1,42 % 2,63 % 12,76 %

Financiële ratio's van het bedrijf

2018 (e) 2017 2016 2015
Pay out - 86,99 % 338,68 % 43,01 %
Current ratio - 0,66 1,07 0,64
Return on equity - 12,18 % 1,85 % 21,44 %
Total return on equity - 12,18 % 1,85 % 21,44 %
Brutomarge - 62,11 % 61,55 % 61,61 %
Nettomarge - 16,27 % 5,98 % 22,10 %
EBIT marge - 30,44 % 27,94 % 31,15 %
EBITDA marge - 38,01 % 35,45 % 38,21 %
Belastingvoet - 17,29 % 36,95 % 20,82 %
Gearing - 144,72 147,84 100,91
Eigen vermogen/ Balanstotaal - 29,77 % 29,89 % 31,32 %

Beursgegevens per aandeel

2019 (e) 2018 (e)
Dividendrendement 1,59 % 1,59 %
Koers/ Courante winst 21,13 42,36
Koers/ Courante cashflow 14,40 22,25
Koers/ Boekwaarde 2,66 2,85
Koers/ Tastbare boekwaarde - -
Prijs per netto vermogenswaarde - -
Verwacht rendement op lange termijn 5,36 % -

(e) : raming