Anheuser - Busch InBev

BE0974293251
72,27 EUR 12/11/2019 14:54 Brussel
1,07 EUR (1,50 %) Wijziging sinds laatste afsluiting
57,35 92,71  52 weken min max
10,32 % Rendement 1 jaar
1,77 % Dividendrendement
Alle details
Premium inhoud

Het advies van onze experten en onze beoordelingen zijn enkel voor abonnees. Wil u graag toegang?

Hoe komen we tot ons advies?

Artikels

  • Analyse
    AB InBev blijft moeite hebben om weer fors te groeien 13 dagen geleden - woensdag 30 oktober 2019
    Na het teleurstellende resultaat van het 3e kwartaal ging de koers 11,1% bergaf.
     
     
     
     

    De adviezen van onze experten en onze beoordelingen zijn enkel voorbehouden voor abonnees. Krijg 5 gratis credits om deze inhoud te ontdekken.

    Ik wil toegang tot deze inhoud!
  • Analyse
    De kwartaalresultaten van AB InBev ontgoochelen. De koers duikt lager. 18 dagen geleden - vrijdag 25 oktober 2019
    De Belgisch-Braziliaanse bierreus blijft het moeilijk hebben om zijn groei te relanceren.

    We handhaven het advies dat we al geruime tijd geven:
    VERKOPEN.

    De verkochte volumes in het 3de kwartaal zijn met 0,5% gedaald (na +1,3% in het 1ste kwartaal en +2,1% in het 2de, wat al geen knalprestaties waren). De groei van de totale omzet bleef beperkt tot 2,7% en de bedrijfswinst maakte pas op de plaats. Vooral China en de VS wogen op de groei. 

    De groep zelf toont nu niet langer het (te) grote vertrouwen van enkele maanden terug en verwacht dat de zwakke trend zich ook in het 4de kwartaal zal doorzetten. In juli hoopte AB InBev nog op een sterke groei van de bedrijfswinst 2019, vandaag is dat discours aangepast naar een matige groei. 

    Koers op het moment van de analyse: 75,25 EUR

    AB InBev ontstond in 2008 na de overname van het Amerikaanse Anheuser-Busch door het Belgisch-Braziliaanse InBev. Met een marktaandeel van 25% is het 's werelds grootste brouwerijgroep. Bekende merken zijn o.a. Stella Artois, Jupiler, Budweiser, Beck's en Brahma.

    Deel dit artikel

  • Analyse
    Schuldafbouw blijft prioritair voor AB InBev 1 maand geleden - donderdag 19 september 2019
    AB InBev probeert opnieuw om een deel van zijn Aziatische dochter apart naar de beurs te brengen.

    De vraag is maar of dat zal volstaan om de hoge schuldenlast duurzaam terug te dringen. VERKOPEN.

    De hoge schuld van de groep is vooral het gevolg van de overname van SABMiller in 2016. Sindsdien daalt de schuld te traag in verhouding tot de bedrijfswinst of EBITDA: van 5,5x eind 2016 naar 4,6x eind juni 2019, terwijl een echt gezonde situatie 2x zou zijn. De groep liep vertraging op door de moeilijke situatie in de VS en in Brazilië en moest een deel van haar activa (Europa, Afrika) verkopen tegen prijzen onder de aankoopprijs en ook haar dividend halveren (herfst 2018). Na de verkoop van de Australische activiteiten (11,3 miljard USD) nam de brouwer deze zomer ook gas terug in Azië, waar hij 9,5 tot 15% van zijn Aziatische dochter Budweiser APAC (± 6 miljard USD) apart naar de beurs wil brengen. Via die beursnotering hoopt de groep daarna ook vlotter overnames te kunnen doen in Azië (kunnen dan betaald worden in aandelen Budweiser APAC). Het is echter afwachten of er zich interessante overnameprooien zullen aandienen en of de koers van het nieuwe aandeel gunstig genoeg zal evolueren om hen te verleiden. Hoe dan ook blijft de afbouw van de schuld prioritair en het is niet zeker of de doelstelling op middellange termijn (3,5x EBITDA tegen eind 2020) in de huidige wereldwijde economische context haalbaar is. 

    Koers op het moment van de analyse: 87,64 EUR

    AB InBev is in 2008 ontstaan door de overname van het Amerikaanse Anheuser-Busch door het Belgisch-Braziliaanse InBev. In 2016 lijfde het SABMiller in. Het is de grootste brouwerijgroep ter wereld en heeft 25% van de wereldmarkt in handen. Bekende merken zijn o.m. Stella Artois, Jupiler, Budweiser, Beck's, Brahma…

    Deel dit artikel

  • Analyse
    AB InBev: overdreven koersstijging? 3 maanden geleden - maandag 29 juli 2019
    De fundamenten laten kwalitatief gezien immers te wensen over.

    De verdere koersevolutie is dan ook onzeker. VERKOPEN.

    Gezien de kwaliteit van de fundamenten amper verbeterde, is de koersstijging (+56% op 25/07 sinds begin 2019) volgens ons overdreven. De klim is het gevolg van diverse factoren. Zo poogde de groep na een matig 1e kwartaal en de geannuleerde beursintro van het Aziatisch filiaal de markten gerust te stellen door de verkoop van de Australische activa aan te kondigen (om de schuld af te bouwen). Ook zette ze beter dan verwachte cijfers neer voor het 2e kwartaal: de interne omzet (zonder overnames en afstotingen) klom met 6,2% en de winst per aandeel (zonder uitzonderlijke elementen) met 10% tot 1,03 EUR. Dit alles was te danken aan de premiummerken (winstgevender) en de kostenbesparingen. Toch zijn de problemen niet van de baan. Zo zal de groep ook na de afstoting van de Australische activa een zware schuld blijven torsen, ook al is deze sinds eind 2018 stabiel. Verder blijft de stijging van de verkochte volumes aan de lage kant (+2,1% in 2e kwartaal). En al neemt de winst in Centraal-Amerika en de zone Azië-Stille Oceaan mooi toe, toch doet de groep het niet zo goed in Noord- (verkochte volumes: -2,4%) en Zuid-Amerika (zwakke munten). Niettemin trekken we onze winstramingen lichtjes op tot 4 EUR in 2019 (3,75 EUR voorheen) en handhaven we ze voor 2020 op 4,4 EUR.

    Koers op het moment van de analyse: 90,43 EUR

    AB InBev is in 2008 ontstaan door de overname van het Amerikaanse Anheuser-Busch door het Belgisch-Braziliaanse InBev. In 2016 lijfde het SABMiller in. Het is de grootste brouwerijgroep ter wereld en heeft 25% van de wereldmarkt in handen. Bekende merken zijn o.m. Stella Artois, Jupiler, Budweiser, Beck's, Brahma…

    Deel dit artikel

  • Analyse
    AB InBev verkoopt zijn Australische activa 3 maanden geleden - vrijdag 19 juli 2019
    Nadat de beursgang van de Aziatische dochter werd afgeblazen, vond de Belgische groep snel een oplossing. Het bewijs dat ze zich best wel zorgen maakt over haar schuldgraad.

    Voorzichtigheid blijft geboden.
    VERKOPEN.

    AB InBev gaat zijn (mature en winstgevende) Australische activiteit verkopen aan het Japanse Asahi. Op de prijs valt niets aan te merken: het bedrag is vergelijkbaar met dat van de afgeblazen beursgang. Desondanks blijft de schuldgraad hoog. Op korte en middellange termijn verhindert die nog altijd een stijging van het dividend (dat in de herfst van 2018 werd gehalveerd). Die schuldgraad zet ook een rem op de mogelijkheid om te groeien door overnames. Eenmaal de Australische business volledig verkocht (begin 2020), zal de groep wel kunnen focussen op haar groeizones in Azië (China, India, Vietnam). Maar zonder haar voordeel te kunnen doen met een notering op de beurs van Hongkong, zoals eerder gepland, terwijl zo’n notering overnames op dat continent wel had vergemakkelijkt.

    Koers op het moment van de analyse: 82,98 EUR

    AB InBev is het resultaat van de overname van het Amerikaanse Anheuser-Busch door het Belgisch-Braziliaanse InBev. Vervolgens nam de groep SABMiller over. ’s Werelds grootste brouwer heeft een marktaandeel van 25%. Enkele wereldbekende merken: Stella Artois, Budweiser, Beck’s, Brahma, Jupiler…

     

    Deel dit artikel

Meer

Belangrijke gegevens

Identiteitskaart

Maximumkoers afgelopen 12 maanden 92,71 EUR
Minimumkoers afgelopen 12 maanden 57,35 EUR
ISIN-code BE0974293251
Beurs Brussel
Noteert op Euronext Brussel ja
Bèta 1,39
Volatiliteit 21,60 %
Aantal bestaande aandelen 1.693.242.000
Beurskapitalisatie (in miljard) 120,56 EUR
Sector Voeding en Drank
Transactievolume (gemiddeld / dag / x 1 000) 136.911 EUR
Score corporate governance 4
Land België

Sleutelcijfers per aandeel (EUR)

2019 (e) 2018 2017 2016
Dividend 1,26 1,26 2,52 2,57
Courante winst 4,00 1,87 3,59 0,65
Nettowinst 4,00 1,87 3,59 0,65
Courante cashflow 5,75 3,30 5,25 1,47
Netto cashflow 5,75 3,30 5,25 1,47
EBIT 8,00 7,33 7,72 6,81
EBITDA 10,00 9,21 9,64 8,64
Boekwaarde 30,00 27,24 28,26 32,92
Tastbare boekwaarde -29,25 -32,36 -32,43 -34,03

Prestaties (in euro)

Anheuser - Busch InBev Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement 3 maanden -18,39 % 9,09 % 7,36 %
Rendement 6 maanden -3,93 % 7,48 % 9,16 %
Rendement 1 jaar 10,32 % 10,83 % 14,21 %
Gemiddeld jaarlijks rendement op 5 jaar -2,24 % 3,64 % 11,25 %

Financiële ratio's van het bedrijf

2018 2017 2016 2015
Pay out 81,39 % 86,99 % 338,68 % 43,01 %
Current ratio 0,53 0,66 1,07 0,64
Return on equity 7,17 % 12,18 % 1,85 % 21,44 %
Total return on equity 7,17 % 12,18 % 1,85 % 21,44 %
Brutomarge 62,72 % 62,11 % 61,55 % 61,61 %
Nettomarge 10,42 % 16,27 % 5,98 % 22,10 %
EBIT marge 31,32 % 30,44 % 27,94 % 31,15 %
EBITDA marge 39,33 % 38,01 % 35,45 % 38,21 %
Belastingvoet 33,28 % 17,29 % 36,95 % 20,82 %
Gearing 150,46 144,72 147,84 100,91
Eigen vermogen/ Balanstotaal 29,45 % 29,77 % 29,89 % 31,32 %

Beursgegevens per aandeel

2019 (e) 2018
Dividendrendement 1,77 % 1,77 %
Koers/ Courante winst 17,80 38,02
Koers/ Courante cashflow 12,38 21,57
Koers/ Boekwaarde 2,37 2,61
Koers/ Tastbare boekwaarde - -
Koers / intrinsieke waarde - -
Verwacht rendement op lange termijn 5,59 % -

(E) : raming

;