Anheuser - Busch InBev BE0974293251

E-mailalert
Toevoegen aan portefeuille
102,40 EUR 24/03/2017 17:39 Brussel
-0,80 EUR (-0,78 %) Wijziging sinds laatste afsluiting
93,76 118,80  52 weken min max
-3,30 % Rendement 1 jaar
2,44 % Dividendrendement
Alle details

Premium inhoud

Het advies van onze experten en onze beoordelingen zijn enkel voor abonnees. Wil u graag toegang?

Hoe komen we tot ons advies?

Artikels

  • Analyse

    De belangrijke markten van AB InBev hinken achterop

    16 dagen geleden - woensdag 8 maart 2017
    Bovendien moet de groep de overname van SABMiller verteren.
     
     
     
     

    Het advies van onze experten en onze risicobeoordelingen zijn enkel voor abonnees. Wil u graag toegang?

    Ik wil toegang tot deze inhoud!
  • Analyse

    AB InBev reduceert zijn merkenportefeuille

    3 maanden geleden - woensdag 14 december 2016
    De brouwerijgroep verkoopt vijf biermerken tegen een degelijke prijs, wat haar mogelijks in staat zal stellen haar dividend te handhaven.

    Maar het aandeel is te duur.
    VERKOPEN.

    In het kader van de overname van SABMiller verkoopt AB InBev zoals voorzien vijf biermerken van SABMiller die in Oost-Europa worden verdeeld, aan de Japanse brouwer Asahi Group en dit voor een fikse 7,3 miljard euro. Een volgens ons degelijke prijs, die wellicht zal bepalen of de groep haar dividend zal kunnen handhaven, rekening houdend met de aangedikte schuldenberg als gevolg van de overname van SABMiller.

    Probleem is echter dat AB InBev met een delicate situatie blijft kampen in Brazilië en in de VS en dat SABMiller globaal gezien op de financiën van de groep weegt.

    Koers op het moment van de analyse: 98,54 EUR

    AB InBev is in 2008 ontstaan door de overname van het Amerikaanse Anheuser-Busch door het Belgisch-Braziliaanse InBev. In 2016 lijfde het SABMiller in. Het is de grootste brouwerijgroep ter wereld en heeft 30 % van de wereldmarkt in handen. Bekende merken zijn o.m. Stella Artois, Jupiler, Budweiser, Beck's, Brahma…

    Deel dit artikel

  • Analyse

    AB InBev: zwakke omzetgroei

    4 maanden geleden - vrijdag 4 november 2016

    AB InBev heeft moeite om zijn interne groei opnieuw aan te zwengelen.

    Dit weegt op de winstgevendheid. De overname van SABMiller zal cruciaal zijn om de winst op te drijven. Dit wordt echter geen makkelijke klus.

    VERKOPEN.

     

    In het 3e kwartaal verloren de verkochte volumes zonder afstotingen en overnames 0,9 % terwijl de omzet met slechts 2,8 % klom. Dit is minder dan verwacht. In Brazilië viel de omzet ondanks de Olympische Spelen met 6,8 % terug. En in de VS snoepten de artisanale bieren marktaandeel af van Bud Light. Zoals verwacht zakt de bedrijfsmarge van 32,5 % tot 27,7 % door de stijgende kosten (vooral commercieel) en wisselkoerseffecten. De winst per aandeel verloor 60 % (tot 0,305 EUR) door de zware financiële lasten (voorfinanciering overname SABMiller). De fusie (officieel sinds 10/10) wordt dus cruciaal. Wel zullen Brazilië en de VS minder op het resultaat wegen terwijl de impact van Afrika en de groeilanden zal toenemen. Maar de operatie is duur en de potentiële synergieën onzeker. Ook zal het tijd vergen eer de nieuwe groep volop operationeel is. Verder zal het dividend amper toenemen gezien AB InBev zijn schuld (aangedikt door de overname) absoluut moet afbouwen. We verlagen onze winstramingen voor de nieuwe entiteit tot 3,80 EUR per aandeel in 2016 (t.o.v. 4,10 voorheen) en 4,40 EUR in 2017 (t.o.v. 4,60).

     

    Koers op het moment van de analyse: 101,50 EUR

     

    AB InBev, in 2008 ontstaan door de overname van het Amerikaanse Anheuser-Busch door het Belgisch-Braziliaanse InBev, is de grootste brouwerijgroep ter wereld. AB InBev kondigde onlangs de overname aan van de 2e grootste brouwer ter wereld, SABMiller, en zal zo 1/3 van de wereldmarkt in handen hebben. Bekende merken zijn o.m. Stella Artois, Jupiler, Budweiser, Beck's, Brahma…

     

    Deel dit artikel

  • Analyse

    SABMiller en AB InBev zullen op 10 oktober officieel fuseren

    5 maanden geleden - vrijdag 30 september 2016

    Volgens ons betaalt AB InBev een te hoge prijs gezien de verwachte synergieën.

    Heeft u aandelen van SABMiller, kies dan voor de 45 pond cash per aandeel aangeboden door AB InBev.
    Heeft u aandelen van AB InBev, verkoop ze dan.

     

    Eind juli overwogen een aantal aandeelhouders van SABMiller zich gezien de terugval van het pond (als gevolg van het resultaat van het Brexit-referendum) om zich te verzetten tegen de overname van de groep door AB InBev. Volgens ons was de kans echter groot dat de operatie wel zou doorgaan daar AB InBev zijn bod had verhoogd (van 44 tot 45 GBP voor het bod in cash).

     

    Deze week keurde 95 % van de aandeelhouders van SABMiller de overname echter goed. Door hun veto te stellen en SABMiller de premie aangeboden door AB InBev te ontzeggen, liepen ze immers het risico dat de koers van hun aandelen bergaf zou gaan.

     

    We raden de aandeelhouders van SABMiller aan om voor cash te kiezen en niet voor de gemengde formule "cash en aandelen". Hierdoor zouden ze immers de aandelen vijf jaar moeten aanhouden, wat naar onze mening geen goede zaak zou zijn gezien hun vrij hoge waardering.

     

    Koers op het moment van de analyse

    AB InBev: 115,60 EUR

    SABMiller: 4 494 pence

     

    AB InBev, in 2008 ontstaan door de overname van het Amerikaanse Anheuser-Busch door het Belgisch-Braziliaanse InBev, is de grootste brouwerijgroep ter wereld. AB InBev kondigde onlangs de overname aan van de 2e grootste brouwer ter wereld, SABMiller, en zal zo 1/3 van de wereldmarkt in handen hebben. Bekende merken zijn o.m. Stella Artois, Jupiler, Budweiser, Beck's, Brahma…

     

    Deel dit artikel

  • Analyse

    Is de fusie AB InBev en SABMiller in gevaar?

    8 maanden geleden - vrijdag 29 juli 2016

    Volgens ons blijft de kans groot dat de fusie er komt.

     

    Brexit

    Sinds de aankondiging van de overname van SABMiller door AB InBev in oktober 2015, werken beide brouwers samen om hun integratie voor te bereiden. Om de transactie te finaliseren, na de recente toelating van de Chinese mededingingsautoriteiten ontbreekt nu nog enkel de officiële goedkeuring van de aandeelhouders van SABMiller. Maar de Brexit, die voor een aanzienlijke daling van de koers van het Britse pond (GBP) heeft gezorgd, heeft roet in het eten gegooid. Hoewel het totale bedrag van het bod (met een optie in cash en een optie in cash en aandelen) nauwelijks is veranderd (lichtjes boven de 100 miljard dollar), zijn aandeelhouders die hadden gekozen voor het bod in cash (initieel op 44 GBP per aandeel) niet meer tevreden door de daling van de waarde van het pond (-14% tegenover de dollar sinds het akkoord). AB InBev mag hen dan wel 1 GBP extra per aandeel onder de vorm van een schadevergoeding hebben geboden, toch zijn sommigen van plan om de handdoek in de ring te gooien. Theoretisch zouden ze kunnen kiezen voor het bod « cash+aandelen », dat financieel interessanter is (het cashgedeelte is trouwens opgetrokken), maar dit verplicht hen om voor vijf jaar aandeelhouder te blijven. De raad van bestuur van SABMiller zal de aandeelhouders consulteren alvorens zijn advies op dit nieuwe bod te geven. Tussentijds heeft het management beslist om de samenwerking tussen de twee groepen op te schorten.

     

    Ons advies

    Vandaag is de kans groot dat de fusie er komt. De twee grootste aandeelhouders van SABMiller (Altria en de familie Santo Domingo), die samen 42 % van het kapitaal vertegenwoordigen en voor wie het bod
    « cash+aandelen » werd uitgedokterd, zouden er positief tegenover staan. Sommige van de andere aandeelhouders gaan misschien voor dezelfde formule « cash+aandelen » opteren. De overblijvende aandeelhouders zullen de financiële risico’s moeten afwegen indien SABMiller alleen verder moet. Want laten we niet vergeten dat AB InBev een premie van zo’n 50 % heeft betaald tegenover de koers van SABMiller, net voor AB InBev de interesse in zijn concurrent kenbaar maakte. Onze positie blijft onveranderd. Als de fusie er komt en rekening houdend met de te verwachten synergieën dan blijft de overnameprijs volgens ons te hoog (zelfs rekening houdend met de daling van het pond). En als de fusie er niet komt, dan heeft AB InBev slechts beperkte groeimogelijkheden op zijn belangrijkste markten (VS en Brazilië) terwijl zijn marges reeds hoog liggen. Verkoop AB InBev.

    Deel dit artikel

Meer

Belangrijke gegevens

Identiteitskaart

Maximumkoers afgelopen 12 maanden 118,80 EUR
Minimumkoers afgelopen 12 maanden 93,76 EUR
ISIN-code BE0974293251
Beurs Brussel
Noteert op Euronext Brussel ja
Bèta 1,13
Volatiliteit 19,80 %
Aantal bestaande aandelen 1.693.242.156
Beurskapitalisatie (in miljard) 174,74 EUR
Sector Voeding en Drank
Transactievolume (gemiddeld / dag / x 1 000) 168.247 EUR
Score corporate governance 5

Sleutelcijfers per aandeel (EUR)

2017 (e) 2016 (e) 2015 2014
Dividend 2,52 2,57 2,66 1,69
Courante winst 4,25 0,65 4,55 4,25
Nettowinst 4,25 0,65 4,55 4,25
Courante cashflow 6,05 2,25 6,01 5,50
Netto cashflow 6,05 2,25 6,01 5,50
EBIT 8,60 6,78 7,65 6,96
EBITDA 10,65 8,61 9,38 8,51
Boekwaarde 35,55 34,89 22,11 23,77
Tastbare boekwaarde -37,05 -37,71 -15,18 -12,58

Prestaties (in euro)

Anheuser - Busch InBev Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement 3 maanden 4,20 % 4,78 % 0,50 %
Rendement 6 maanden -10,10 % 9,23 % 12,72 %
Rendement 1 jaar -3,30 % 10,92 % 19,32 %
Rendement 5 jaar 16,20 % 7,26 % 15,60 %

Financiële ratio's van het bedrijf

2017 (e) 2016 (e) 2015 2014
Pay out - - 43,01 % 40,25 %
Current ratio - - 0,64 0,68
Return on equity - - 21,44 % 19,92 %
Total return on equity - - 21,44 % 19,92 %
Brutomarge - - 61,61 % 61,29 %
Nettomarge - - 22,10 % 23,33 %
EBIT marge - - 31,15 % 31,19 %
EBITDA marge - - 38,21 % 38,11 %
Belastingvoet - - 20,82 % 18,11 %
Gearing - - 100,91 84,60
Eigen vermogen/ Balanstotaal - - 31,32 % 35,46 %

Beursgegevens per aandeel

2017 (e) 2016 (e)
Dividendrendement 2,44 % 2,49 %
Koers/ Courante winst 24,28 159,26
Koers/ Courante cashflow 17,06 45,87
Koers/ Boekwaarde 2,90 2,96
Koers/ Tastbare boekwaarde - -
Prijs per netto vermogenswaarde - -
Verwacht rendement op lange termijn 5,91 % -

(e) : raming

  • Volgende

  • Vorige Volgende

  • Vorige Volgende

  • Vorige Volgende

  • Vorige Volgende

  • Vorige Volgende

  • U moet een antwoord ingeven

    Vorige Volgende

  • Vorige Volgende

  • U hebt de survey vervolledigd

    Verzenden