Elia

BE0003822393
E-mailalert
Toevoegen aan portefeuille
63,30 EUR 24/05/2019 17:39 Brussel
0,80 EUR (1,28 %) Wijziging sinds laatste afsluiting
52,40 66,10  52 weken min max
22,76 % Rendement 1 jaar
1,90 % Dividendrendement
Alle details
Premium inhoud

De adviezen van onze experten en onze beoordelingen zijn enkel voorbehouden voor abonnees. Krijg 5 gratis credits om deze inhoud te ontdekken.

Hoe komen we tot ons advies?
Lees hier onze analyse.

Artikels

  • Analyse
    Elia bevestigde zijn rentabiliteitsdoelen 5 dagen geleden - maandag 20 mei 2019
    De groep investeert ook voor hernieuwbare energie.
     
     
     
     

    De adviezen van onze experten en onze beoordelingen zijn enkel voorbehouden voor abonnees. Krijg 5 gratis credits om deze inhoud te ontdekken.

    Ik wil toegang tot deze inhoud!
  • Analyse
    Kapitaalverhoging van Elia zal nog niet voor meteen zijn 1 maand geleden - maandag 8 april 2019
    De groep moet eerst haar structuur wijzigen.

    Het aandeel is correct gewaardeerd.
    HOUDEN.

    Er werd een kapitaalverhoging (tussen 350 en 450 miljoen euro) verwacht om de zware investeringen in de ontwikkeling van hernieuwbare energieën te financieren, maar die kapitaalverhoging zal nog niet voor meteen zijn. Elia moet eerst haar structuur wijzigen (de Belgische en Duitse activiteiten scheiden) en de door de Belgische regulator gevreesde kruissubsidies vermijden. Het aandeel blijft interessant om zijn uiterst defensieve trekje (conjunctuurongevoelig) en zijn dividend (verwacht nettorendement: 1,9 %).

    Koers op het moment van de analyse: 61,80 EUR

    Het Belgische Elia behoort tot de vijf grootste beheerders van transportnetwerken voor hoogspanning in Europa.  De groep staat in voor het beheer (onderhoud, uitbreiding …) van het netwerk waarlangs elektriciteit van de producenten naar de beheerders van het distributienetwerk en naar de grote industriële verbruikers vervoerd wordt en waarlangs stroom van en naar de buurlanden uit- en ingevoerd wordt. In totaal beheert Elia 8383 km aan hoogspanningslijnen in België en 9790 km in het noordoosten van Duitsland. 

     

    Deel dit artikel

  • Analyse
    Elia: zichtbaarheid en standvastigheid! 3 maanden geleden - maandag 28 januari 2019
    Nu een rentestijging opnieuw wat verder af lijkt blijft Elia een goed basisaandeel voor elke beleggingsportefeuille. Het heeft een erg lage risicograad (1) en biedt een degelijk dividend.

    In dezelfde sector geven we wel de voorkeur aan National Grid, dat riskanter is, maar een 2x hoger dividendrendement biedt (3,9% netto).
    National Grid mag u KOPEN.
    Elia mag u HOUDEN.

    Veelbelovende investeringen

    Voor 2018-2022 is 2,3 miljard aan investeringen gepland in België en 3,3 miljard in Duitsland (+10% t.o.v. 2013-2017, een kapitaalverhoging is waarschijnlijk). Die investeringen zijn een must voor de verdere ontwikkeling van hernieuwbare energie, waar zowel Europa als Duitsland (kernuitstap) om vragen. Er moeten verbindingen worden aangelegd met offshore windparken, de binnenlandse netwerken en de interconnectiecapaciteit tussen landen moet verbeterd worden, enz. Die investeringen zullen voor bijkomende winst zorgen. Want aangezien het gros van de activiteiten van Elia gebeurt onder de vleugels van de openbare toezichthouder, waakt die erover dat de transporttarieven voor elektriciteit een billijke rentabiliteit waarborgen voor Elia. Die rentabiliteit is m.a.w. nagenoeg niet afhankelijk van de conjunctuur, wat het aandeel erg defensief maakt.

    Risico's inzake regelgeving

    Het feit dat een toezichthouder de spelregels bepaalt, houdt echter ook in dat die "billijke" rentabiliteit periodiek wordt herbekeken. Door de marktintrede in Duitsland (2010) en de nakende ingebruikname van de Nemo Link (interconnectie VK-België in partnerschap met National Grid), zal Elia blootgesteld zijn aan 3 regelgevers. In België zal het nieuwe kader (2020-2023) weinig impact hebben. In Duitsland dreigt het vanaf volgend jaar minder gunstig te worden, maar dat zal ruimschoots gecompenseerd worden door de investeringen (stellen een groei van de activa met 5 à 6% per jaar in het vooruitzicht de komende jaren), door de eerste bijdrage van Nemo, en door de stijging van het belang in het Duitse 50 Hertz (recentelijk van 60 naar 80%). Het dividend (slechts 45,5% van de recurrente winst 2017) zal nog stijgen, zonder evenwel uit te stijgen boven de inflatie (gezien de investeringen). We mikken op een nettodividend van 1,16 EUR over 2018 (rendement 1,9%), en op 1,19 en 1,22 EUR over 2019 en 2020.

    Koersen op het moment van de analyse
    National Grid :796,40 pence
    Elia : 62,20 EUR

    Het Belgische Elia behoort tot de vijf grootste beheerders van transportnetwerken voor hoogspanning in Europa. De groep staat in voor het beheer (onderhoud, uitbreiding …) van het netwerk waarlangs elektriciteit van de producenten naar de beheerders van het distributienetwerk en naar de grote industriële verbruikers vervoerd wordt en waarlangs stroom van en naar de buurlanden uit- en ingevoerd wordt. In totaal beheert Elia 8383 km aan hoogspanningslijnen in België en 9790 km in het noordoosten van Duitsland.

    De Britse groep National Grid is eigenaar en beheerder van voorzieningen voor het transport en de distributie van elektriciteit en gas in het Verenigd Koninkrijk en is ook goed ingeplant in de VS.

    Deel dit artikel

  • Analyse
    Elia heeft grootse investeringsplannen 10 maanden geleden - vrijdag 13 juli 2018
    Goed nieuws voor de toekomstige resultaten?

    Het aandeel is correct gewaardeerd.
    HOUDEN.

    De Belgische beheerder van het hoogspanningsnet heeft grootse investeringsplannen. Het wil tussen 2020 en 2030 ongeveer 5 miljard euro investeren in zijn netwerk (versterking, verbinding buurlanden, onderzeese kabel naar het VK, stopcontact op zee om offshore opgewekte elektriciteit in windmolenparken naar het vasteland te brengen), fors meer dan voorzien in de vorige langetermijnplannen. Het voorstel moet wel nog de nodige adviezen en in het voorjaar van 2019 het fiat van de federale minister van Energie krijgen. De investeringen zullen de activa van Elia doen toenemen en bijgevolg de inkomsten (billijk rendement gegarandeerd door de regulator), de winst en de dividenden.

    Koers op het moment van de analyse: 55 EUR

    Het Belgische Elia behoort tot de vijf grootste beheerders van transportnetwerken voor hoogspanning in Europa. De groep staat in voor het beheer (onderhoud, uitbreiding …) van het netwerk waarlangs elektriciteit van de producenten naar de beheerders van het distributienetwerk en naar de grote industriële verbruikers vervoerd wordt en waarlangs stroom van en naar de buurlanden uit- en ingevoerd wordt. In totaal beheert Elia 8383 km aan hoogspanningslijnen in België en 9790 km in het noordoosten van Duitsland.

    Deel dit artikel

  • Analyse
    Elia drijft zijn belang op in de Duitse netbeheerder 50Hertz 1 jaar geleden - donderdag 29 maart 2018
    De groep kan zo haar dividend optrekken dat 1,13 EUR bedroeg voor 2017.

    Het dividend blijft de grootste troef van de groep, actief op een gereguleerde markt. Geef echter de voorkeur aan National Grid, dat een rendement biedt dat 2x hoger ligt (4,2% netto!). HOUDEN.

    In 2010 verwierf Elia 60% van de Duitse netbeheerder 50Hertz. De groep dreef nu haar belang op met 20% door haar voorkooprecht uit te oefenen op het deel dat zijn Australische partner IFM wilde verkopen aan de grote Chinese netbeheerder State Grid (IFM behoudt overige 20%). De operatie, die Elia met schulden zal financieren, zal 976,5 miljoen kosten en tegen mei afgerond zijn. Ze zal de financiën van Elia niet drukken en meer dividenden opleveren, die de extra schuldenlasten zullen overtreffen. Had ze op 01/01/17 plaatsgevonden, dan had ze 17% bijgedragen tot de winst 2017 (zonder kosten voor de operatie). De waarderingsratio’s aangewend om de overnameprijs te bepalen liggen ±20% hoger dan in 2010. Wel is dit deels te wijten aan het feit dat State Grid, dat zich wil versterken in Europa, bereid was een hoge prijs te betalen. Maar gezien de prestaties van 50Hertz (veel beter dan de Belgische) zijn de ratio’s zeker gerechtvaardigd. Elia zal nu ook de strategie van 50Hertz kunnen bepalen en behoudt een voorkooprecht op de overige 20% (wat niet het geval was geweest, als State Grid het 20%-belang had overgenomen).

    Koers op het moment van de analyse: 51,00 EUR

    Het Belgische Elia behoort tot de vijf grootste beheerders van transportnetwerken voor hoogspanning in Europa. De groep staat in voor het beheer (onderhoud, uitbreiding …) van het netwerk waarlangs elektriciteit van de producenten naar de beheerders van het distributienetwerk en naar de grote industriële verbruikers vervoerd wordt en waarlangs stroom van en naar de buurlanden uit- en ingevoerd wordt. In total telt de groep 30 miljoen verbruikers in België (50% van de winst 2015 zonder uitzonderlijke elementen) en in Duitsland (50%), waar het sinds eind 2010 actief is.

    Deel dit artikel

Meer

Belangrijke gegevens

Identiteitskaart

Maximumkoers afgelopen 12 maanden 66,10 EUR
Minimumkoers afgelopen 12 maanden 52,40 EUR
ISIN-code BE0003822393
Beurs Brussel
Noteert op Euronext Brussel ja
Bèta 0,19
Volatiliteit 12,79 %
Aantal bestaande aandelen 61.015.040
Beurskapitalisatie (in miljard) 3,81 EUR
Sector Energie en Nutsbedrijven
Transactievolume (gemiddeld / dag / x 1 000) 1.545 EUR
Score corporate governance 6
Land België

Sleutelcijfers per aandeel (EUR)

2019 (e) 2018 (e) 2017 (e) 2016
Dividend 1,19 1,16 1,13 1,11
Courante winst 3,70 4,15 3,76 2,96
Nettowinst 3,70 4,15 3,76 2,96
Courante cashflow 8,80 8,27 5,91 5,01
Netto cashflow 8,80 8,27 5,91 5,01
EBIT 8,58 7,15 5,66 3,57
EBITDA 13,68 11,27 7,81 5,62
Boekwaarde 55,18 53,18 41,78 39,66
Tastbare boekwaarde 14,65 13,65 13,73 11,62

Prestaties (in euro)

Elia Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement 3 maanden -3,10 % 0,69 % 2,78 %
Rendement 6 maanden 11,21 % 5,60 % 9,07 %
Rendement 1 jaar 22,76 % -4,79 % 8,38 %
Rendement 5 jaar 12,87 % 1,81 % 12,67 %

Financiële ratio's van het bedrijf

2018 (e) 2017 (e) 2016 2015
Pay out - - 53,47 % 4,46 %
Current ratio - - 0,59 0,87
Return on equity - - 7,45 % 8,76 %
Total return on equity - - 7,45 % 8,76 %
Brutomarge - - - -
Nettomarge - - 20,75 % 27,00 %
EBIT marge - - 24,95 % 27,33 %
EBITDA marge - - 39,33 % 41,97 %
Belastingvoet - - 15,09 % 13,55 %
Gearing - - 105,83 107,41
Eigen vermogen/ Balanstotaal - - 38,71 % 37,37 %

Beursgegevens per aandeel

2019 (e) 2018 (e)
Dividendrendement 1,90 % 1,86 %
Koers/ Courante winst 16,89 15,06
Koers/ Courante cashflow 7,10 7,56
Koers/ Boekwaarde 1,13 1,18
Koers/ Tastbare boekwaarde 4,27 4,58
Prijs per netto vermogenswaarde - -
Verwacht rendement op lange termijn 5,28 % -

(e) : raming

×
Vertel ons wat u denkt
elia
In welke mate zou u deze webpagina aanbevelen aan uw vrienden en familie ? Geef een score tussen 1 (zeker niet) en 10 (zeker) *
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Opmerkingen (optioneel)
Verzenden