Melexis

BE0165385973
71,60 EUR 19/02/2020 17:35 Brussel
0,80 EUR (1,13 %) Wijziging sinds laatste afsluiting
53,05 76,75  52 weken min max
18,93 % Rendement 1 jaar
2,18 % Dividendrendement
Alle details
Premium inhoud

De aanbeveling van onze experten en onze beoordelingen zijn enkel voor abonnees. Wil u graag toegang?

Hoe komen we tot ons advies?

Artikels

  • Analyse
    Na een belabberd jaar 2019 verwacht Melexis beterschap voor 2020 13 dagen geleden - donderdag 6 februari 2020
    Maar gezien de vele onzekerheden zal dat waarschijnlijk nog een overgangsjaar worden.

    De aanbevelingen van onze financiële experten en onze beoordelingen zijn enkel voorbehouden voor abonnees. Krijg 5 gratis credits om deze inhoud te ontdekken.

    Ik wil toegang tot deze inhoud!
  • Analyse
    Ziet Melexis weer wat meer licht aan het einde van de tunnel? 4 maanden geleden - donderdag 24 oktober 2019
    Misschien. Maar het blijft de vraag wanneer de afzetmarkten zullen aantrekken.

    De slabakkende autosector en de handelsspanningen zullen dit jaar (en wellicht ook nog deels volgend jaar) op de resultaten wegen. Maar Melexis staat financieel sterk en is paraat om garen te spinnen bij het toenemend aantal halfgeleiders in auto’s. KOPEN.

    De omzet in het 3de kwartaal kwam aan de bovenkant van de vooropgestelde vork uit (+2,7% t.o.v. 2de kwartaal; -15,9% t.o.v. 3de kwartaal 2018). De voorraadcorrecties bij klanten zijn aan het wegebben en de zichtbaarheid verbetert enigszins. De winstmarge stelde wel wat teleur door een verdere onderbenutting van testcapaciteit en een minder gunstige productmix. De operationele kosten bleven goed onder controle. Over de eerste 9 maanden blijft de omzet toch nog altijd 15,9% onder die van 2018 en is de bedrijfswinst ruim gehalveerd. Voor het 4de kwartaal verwacht Melexis een verdere omzetgroei (t.o.v. 3de kwartaal) en voor heel 2019 tipt het op een daling van 14 à 15% en een bedrijfsmarge rond 15% (24,3% in 2018), of een daling van de bedrijfswinst met 47 à 48%. Die cijfers stroken met onze verwachtingen. We handhaven dan ook onze ramingen voor 2019 (winst per aandeel van 1,60 EUR en nettodividend van 1,54 EUR; al 0,91 EUR betaald op 24/10). Voor 2020 en 2021 blijven we mikken op een geleidelijk winstherstel tot 2,08 en 2,76 EUR per aandeel.

    Koers op het moment van de analyse: 66,50 EUR

    Melexis is een Belgisch bedrijf dat halfgeleiders ontwerpt, ontwikkelt, test en verkoopt, in hoofdzaak voor de automobielindustrie (waar het tot de top 5 behoort en die goed is voor ruim 90% van zijn omzet), maar ook voor consumentenelektronica.

    Deel dit artikel

  • Analyse
    De vooruitzichten van Melexis blijven wazig 6 maanden geleden - donderdag 1 augustus 2019
    De slabakkende autoverkoop (92% van de omzet in de sector) blijft de groep immers kwellen.

    Toch houdt het bedrijf goed stand. Op termijn is het uitstekend gepositioneerd om volop in te spelen op de groeiende halfgeleidervraag in de autosector.
    KOPEN.

    De omzet in het 2e kwartaal lag 15,3% lager dan in 2018, maar steeg met 3% t.o.v. het vorige kwartaal. Een resultaat in het midden van de prognoses  die de groep in april vooropstelde. Wel kelderde de winst met 44,6% (t.o.v. 2e kwartaal 2018), omdat Melexis veel vaste kosten boekt (voor R&D, administratie). Dat betekent dat ook de winstmarges fors onder druk stonden (bedrijfsmarge: 15,4% t.o.v. 25% een jaar geleden). Voor het 3e kwartaal verwacht Melexis een omzet, bedrijfswinst en marges in lijn met die van het 2e kwartaal. Maar voor heel 2019 mikt het nog altijd op een omzetdaling en verlaagt het lichtjes zijn margeprognose. De zichtbaarheid blijft immers nog altijd erg laag door de wereldwijde handelsspanningen en een voortdurende neerwaartse trend in de wereldwijde autoverkoop. Eind oktober keert Melexis, net als in 2018, een voorschotdividend uit van 0,91 EUR netto. Door de aanhoudende onzekerheid over het tijdstip van het verwachte herstel in de autosector schroeven we onze winstramingen per aandeel voor 2019 (van 1,84 naar 1,60 EUR) en 2020 (van 2,49 naar 2,08 EUR) terug. Voor 2021 gaan we weer volop voor groei (2,76 EUR).

    Koers op het moment van de analyse: 62,10 EUR

    Melexis is een Belgisch bedrijf dat halfgeleiders ontwerpt, ontwikkelt, test en verkoopt, in hoofdzaak voor de automobielindustrie (waar het tot de top 5 behoort en die goed is voor ruim 90 % van zijn omzet), maar ook voor consumentenelektronica.

    Deel dit artikel

  • Analyse
    Melexis: nog eventjes geduld… 10 maanden geleden - woensdag 24 april 2019
    Het kwartaalrapport van Melexis beantwoordde aan de eigen prognoses en die van het analistenheir. De vooruitblik stelde echter teleur: het verhoopte herstel blijkt nog niet voor meteen.

    Op langere termijn blijft het winst- en groeipotentieel echter onaangeroerd. We behouden dan ook ons vertrouwen in de (auto)chipfabrikant. KOPEN.

    Eerste kwartaal zoals verwacht

    Ondanks een gunstig wisselkoerseffect kromp de omzet in het 1ste kwartaal met 16,4% t.o.v. dezelfde periode in 2018. Melexis heeft veel vaste kosten (o.a. onderzoek en ontwikkeling) en de afschrijvingen namen toe door recente investeringen (o.a. nieuw R&D-centrum in Düsseldorf), waardoor de rendabiliteit nog sterker afkalfde: de bedrijfswinst kelderde met 54,2% (bedrijfsmarge van 13,5%, t.o.v. 24,3% over 2018). De nettowinst tuimelde 51,6% lager (0,35 EUR per aandeel).

    Vooruitzichten overtuigen niet

    Hoewel de topvrouw zich op de algemene vergadering optimistisch toonde (dal bereikt, lichte verbetering 2de kwartaal) verwacht Melexis t.o.v. het zwakke 1ste kwartaal voor het 2de kwartaal een omzetgroei van minder dan 6% en een lichte verbetering van de winstmarges. De voorraadcorrecties bij klanten (1ste kwartaal: 92% van de omzet in de autosector) door de aanhoudende onzekere economische en geopolitieke situatie (wereldwijde handelsspanningen), houden aan en het is koffiedik kijken wanneer er verandering in het bestelgedrag van de klanten zal optreden. Melexis blijft voor heel 2019 dan ook uitgaan van een omzet- en margedaling. Het lanceert wel regelmatig innovatieve producten bij zijn klanten. Momenteel zitten er gemiddeld al 11 Melexis-chips in elke nieuwe auto.

    Lagere winstschattingen

    Een herstel komt er hoogstwaarschijnlijk wel, maar de timing ervan blijft onzeker. Terwijl we eerder voor 2019 uitgingen van een omzetdaling van 5% en een bedrijfsmarge van 20%, rekenen we nu op een krimp van 12% en een marge van ±17%. Voor 2020 tippen we op een omzetherstel (+15%) en een marge van ruim 20%. Daarmee schatten we de winst per aandeel op respectievelijk 1,84 en 2,49 EUR (t.o.v. 2,26 en 2,91 voorheen; 2,88 EUR in 2018). Melexis blijft uitstekend geplaatst om voordeel te halen uit de structurele toename van halfgeleiders (veiligheid, comfort, milieu, elektrificatie, enz.) in wagens.

    Koers op het moment van de analyse: 68,25 EUR

    Melexis is een Belgisch bedrijf dat halfgeleiders ontwerpt, ontwikkelt, test en verkoopt, in hoofdzaak voor de automobielindustrie (waar het tot de top 5 behoort en die goed is voor ongeveer 90% van zijn omzet), maar ook voor consumentenelektronica.

    Deel dit artikel

  • Analyse
    De koers van Melexis is onder druk geweest 11 maanden geleden - maandag 1 april 2019
    Infineon heeft een winstwaarschuwing gelanceerd.

    Het aandeel is goedkoop.
    KOPEN.

    Melexis Leed onder de resultaatswaarschuwing van chipbakker Infineon door de dalende autoverkoop in China (-13,8% in februari). De winst 2019 zal dalen (±25%), maar het gaat om een conjuncturele terugval van de autosector, nog versterkt door de onderhandelingen tussen de VS en China. Op langere termijn zal Melexis voordeel blijven halen uit de structurele toename van halfgeleiders in wagens. Profiteer van de koersdaling om te kopen.

    Koers op het moment van de analyse: 53,85 EUR

    Melexis is een Belgisch bedrijf dat halfgeleiders ontwerpt, ontwikkelt, test en verkoopt, in hoofdzaak voor de automobielindustrie (waar het tot de top 5 behoort en die goed is voor ongeveer 90 % van zijn omzet), maar ook voor consumentenelektronica.

     

    Deel dit artikel

Meer

Belangrijke gegevens

Identiteitskaart

Maximumkoers afgelopen 12 maanden 76,75 EUR
Minimumkoers afgelopen 12 maanden 53,05 EUR
ISIN-code BE0165385973
Beurs Brussel
Noteert op Euronext Brussel ja
Bèta 0,79
Volatiliteit 24,44 %
Aantal bestaande aandelen 40.400.000
Beurskapitalisatie (in miljard) 2,86 EUR
Sector Spitstechnologie
Transactievolume (gemiddeld / dag / x 1 000) 4.434 EUR
Score corporate governance 7
Land België

Sleutelcijfers per aandeel (EUR)

2020 (e) 2019 (e) 2018 2017
Dividend 1,54 1,54 1,54 1,47
Courante winst 1,95 1,50 2,88 2,77
Nettowinst 1,95 1,50 2,88 2,77
Courante cashflow 3,16 2,71 3,86 3,58
Netto cashflow 3,16 2,71 3,86 3,58
EBIT 2,27 1,76 3,46 3,31
EBITDA 3,48 2,98 4,43 4,12
Boekwaarde 6,32 6,57 7,22 6,53
Tastbare boekwaarde 6,32 6,57 7,22 6,53

Prestaties (in euro)

Melexis Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement 3 maanden 8,51 % 5,99 % 10,52 %
Rendement 6 maanden 29,79 % 16,42 % 19,71 %
Rendement 1 jaar 18,93 % 16,37 % 26,86 %
Gemiddeld jaarlijks rendement op 5 jaar 10,22 % 2,50 % 11,00 %

Financiële ratio's van het bedrijf

2019 (e) 2018 2017 2016
Pay out - 76,98 % 76,46 % 83,94 %
Current ratio - 4,32 3,06 3,42
Return on equity - 39,92 % 42,43 % 41,18 %
Total return on equity - 39,92 % 42,43 % 41,18 %
Brutomarge - 45,86 % 46,24 % 45,74 %
Nettomarge - 20,28 % 21,59 % 21,08 %
EBIT marge - 24,32 % 25,81 % 25,05 %
EBITDA marge - 31,19 % 32,10 % 30,71 %
Belastingvoet - 16,79 % 18,41 % 14,87 %
Gearing - 0,00 -0,02 -0,03
Eigen vermogen/ Balanstotaal - 60,24 % 57,43 % 56,98 %

Beursgegevens per aandeel

2020 (e) 2019 (e)
Dividendrendement 2,18 % 2,18 %
Koers/ Courante winst 36,31 47,20
Koers/ Courante cashflow 22,41 26,13
Koers/ Boekwaarde 11,20 10,78
Koers/ Tastbare boekwaarde 11,20 10,78
Koers / intrinsieke waarde - -
Verwacht rendement op lange termijn 7,74 % -

(E) : raming