Warehouses De Pauw

BE0003763779
Waarschuwing
Toevoegen aan portefeuille
118,00 EUR 21/09/2018 17:35:00 Brussel
-3,00 EUR (-2,48 %) Wijziging sinds laatste afsluiting
90,5000 124,0000  52 weken min max
2,78 % Dividendrendement
56,93 EUR Intrinsieke waarde
Alle details
Premium inhoud

Het advies van onze experten en onze beoordelingen zijn enkel voor abonnees. Wil u graag toegang?

Hoe komen we tot ons advies?

Artikels

  • Analyse
    WDP biedt zijn aandeelhouders naar goede gewoonte een keuzedividend aan 5 maanden geleden - donderdag 26 april 2018
    De dividenduitkering zal vanaf 22 mei plaatsvinden.
     
     
     
     

    Het advies van onze experten en onze risicobeoordelingen zijn enkel voor abonnees. Wil u graag toegang?

    Ik wil toegang tot deze inhoud!
  • Analyse
    WDP: puike resultaten en vooruitzichten 7 maanden geleden - woensdag 7 februari 2018
    Aandachtspunt blijft wel de enorme premie (71,7%) t.o.v. de intrinsieke waarde (56,27 EUR).

    Het dividendrendement (3,3% netto) is ondanks de lage pay-out vrij aardig en zal de komende jaren wellicht nog stevig toenemen. HOUDEN.

    Zoals gebruikelijk kwamen de jaarresultaten met een winst per aandeel van 5,52 EUR (+16,9%) hoger uit dan voorzien (5,45 EUR). Het dividend, dat in mei zal worden uitgekeerd (mogelijkheid om voor aandelen te kiezen), is echter conform de verwachtingen (3,15 EUR netto; +5,7%). Zonder overnames groeide de waarde van de portefeuille met gemiddeld 4,4% (positieve herwaardering gebouwen). Op 31/12 bedroeg de bezettingsgraad 97,4% en de schuldgraad 51,5%. Om verder te groeien legt de vastgoedvennootschap voortaan de nadruk op de Roemeense en Nederlandse markt. Voor de komende 3 jaar verrast WDP opnieuw met extra investeringen (1,25 miljard euro over de periode 2016-2020 t.o.v. 1 miljard voorheen). Ook trok de GVV nogmaals haar winstvooruitzichten op tot 6,00 EUR per aandeel voor 2018, 6,50 EUR voor 2019 en 7,00 EUR voor 2020. Wij tippen voortaan respectievelijk op 6,05 EUR, 6,60 EUR en 7,10 EUR. De GVV wil in mei 2019 een dividend uitkeren van 3,36 EUR netto (+6,7%). Wij passen onze raming (voor 2019) hieraan aan en rekenen voor 2020 en 2021 nu op 3,71 en 4,06 EUR.

    Koers op het moment van de analyse: 96,60 EUR

    Warehouses de Pauw is een openbare gereglementeerde vastgoedvennootschap actief in het logistiek en semi-industrieel vastgoed in België (39,6%), Nederland (49,9%), Frankrijk (4,7%),Roemenië (5,3%) en Luxemburg (0,5%).

    Deel dit artikel

  • Analyse
    Warehouses De Pauw blijft stevig groeien en puike resultaten voorleggen 1 jaar geleden - donderdag 12 oktober 2017
    Maar de premie is enorm. We wijzigen ons advies.

    Ondanks de intrinsieke waarde blijft de premie 81,7% bedragen. Toch mag u gezien de uitstekende vooruitzichten en het nettodividendrendement (nu 3,4%) dat de volgende jaren nog zou moeten stijgen, HOUDEN.

    De halfjaarwinst kwam uit op 2,62 EUR per aandeel (2016: 2,57 EUR) en overtrof alweer de verwachtingen. De huurinkomsten klommen met 8,4% terwijl de gemiddelde kost van de schulden lichtjes daalde. De waarde van de portefeuille (zonder wijzigingen) steeg in de eerste 6 maanden met 2,9%, vooral dankzij de panden in Nederland die 3,9% hoger werden geschat. Ook de intrinsieke waarde ging flink hoger. Op 30/6 lag de bezettingsgraad op 97,1% en de schuldgraad op 50,8% (historisch gezien vrij laag voor WDP) wat nog een mooie marge voor groei laat. Zo deed de GVV vorige zomer nog nieuwe investeringen in Nederland (Breda), Frankrijk (Toulouse) en België (Zonhoven). Ook trok WDP zijn verwachtingen weer op voor 2017 tot 2020. Bijgevolg verhogen we onze schatting voor 2017 tot 5,43 EUR per aandeel, handhaven we die voor 2018 op 5,90 EUR en verhogen we die voor 2019 tot 6,20 EUR. Onze dividendschattingen behouden we op 3,15 EUR netto voor 2017, 3,33 EUR voor 2018 en 3,50 EUR voor 2019. Voor 2020 mikt WDP zelf op minstens 3,68 EUR.

    Koers op het moment van de analyse: 93,93 EUR

    Warehouses de Pauw is een openbare gereglementeerde vastgoedvennoot-schap (ex-vastgoedbevak) actief in het logistiek en semi-industrieel vastgoed in België (42,7%), Nederland (49,3%), Frankrijk (4,0%),Roemenië (4,0%) en voortaan ook Luxemburg. 

    Deel dit artikel

  • Analyse
    Warehouses de Pauw keert een keuzedividend uit 1 jaar geleden - woensdag 3 mei 2017
    De aandeelhouders hebben de keuze tussen een dividend in aandelen of in cash.
    Warehouses de Pauw keert een keuzedividend uit

    Warehouses de Pauw keert een keuzedividend uit

    Kies voor cash.

     

    WDP keert over boekjaar 2016 een dividend uit van 4,26 EUR bruto (2,98 EUR na 30% roerende voorheffing). Aandeelhouders kunnen tussen 2 mei en 12 mei aan hun financiële tussenpersoon meedelen of ze het dividend in cash of in aandelen willen ontvangen. Een combinatie van beide opties is ook mogelijk.

    Coupon nr. 27, die recht geeft op het dividend, werd onthecht op 26 april na beurstijd. Wie nieuwe aandelen wil, kan 28 coupons nr. 27 inruilen voor één nieuw aandeel WDP. De uitgifteprijs van een nieuw aandeel bedraagt 83,44 EUR en biedt een korting van 5,4% (op basis van de koers op 27 april). De uitbetaling en de notering van de nieuwe aandelen gebeurt vanaf 19 mei.

    Via het keuzedividend kunt u aandelen WDP verwerven met een kleine korting. Toch ligt de aankoopprijs dan nog altijd een kleine 90% boven de intrinsieke waarde. WDP heeft weliswaar schitterende vooruitzichten, maar zo’n premie vinden we nog altijd overdreven hoog. We raden u dan ook aan om voor het dividend in cash te kiezen.

    Deel dit artikel

  • Analyse
    Warehouses De Pauw: puike vooruitzichten maar fikse premie 1 jaar geleden - vrijdag 24 februari 2017
    De staat van dienst is indrukwekkend en de vooruitzichten blijven uitstekend.

    Ondanks de stijging van de intrinsieke waarde (48,41 EUR) blijft de premie t.o.v. de intrinsieke waarde (80,8 %) buitensporig hoog. VERKOPEN.

     

    Als gevolg van de extra aandelen in circulatie door de kapitaalverhoging in november kwam de winst per aandeel in 2016 uit op 4,72 EUR (wij tipten op 4,85 EUR). Wel bedraagt het dividend (uitkering in mei, mogelijkheid om voor aandelen te kiezen) 2,975 EUR netto zoals verwacht. Op 31/12 lag de schuldgraad op 49,2%. De bezettingsgraad steeg van 95,8% op 30/9 tot 97% eind december door de herverhuring van ruim de helft van een distributiecentrum in het Nederlandse Nieuwegein (kwam medio 2016 leeg te staan door faillissement warenhuisketen V&D). De huurinkomsten stegen met 9,4% en de portefeuille groeide met 14,4% tot 2,1 miljard euro. Van het groeiplan 2016-2020 (uitbreiding portefeuille met 1 miljard, winst per aandeel van 6,25 EUR) is na 1 jaar al 35% gerealiseerd! Hoewel de jaarwinst dus voor één keer iets onder de verwachtingen ligt, compenseren de winst- en dividendvooruitzichten voor 2017 en 2018 ruimschoots de kleine teleurstelling. WDP verwacht een winst van minstens 5,35 EUR per aandeel in 2017 en 5,85 EUR in 2018. Wij tippen op iets meer (5,45 en 5,90 EUR) en dividenden van 3,15 en 3,33 EUR netto. 

     

    Koers op het moment van de analyse: 87,54 EUR

     

    Warehouses de Pauw is een openbare gereglementeerde vastgoedvennootschap (ex-vastgoedbevak) actief in het logistiek en semi-industrieel vastgoed in België (44,6%), Nederland (47,9%), Frankrijk (4,2%), Roemenië (3,3%) en voortaan ook Luxemburg.

    Deel dit artikel

Meer

Belangrijke gegevens

Identiteitskaart

Maximumkoers afgelopen 12 maanden 124,00 EUR
Minimumkoers afgelopen 12 maanden 90,50 EUR
ISIN-code BE0003763779
Beurs Brussel
Beta 0,58
Aantal bestaande aandelen 22.506.590
Volatiliteit 15,24 %
Beurskapitalisatie (in miljard) 2,72 EUR
Transactievolume (gemiddeld / dag / x 1000) 1928
Website www.wdp.be

Prestaties (in euro)

Warehouses De Pauw Belgian All Share Price Datastream REIT Belgium
Rendement 3 maanden 11,01 % -0,54 % 4,14 %
Rendement 6 maanden 20,26 % -2,93 % 6,91 %
Rendement 1 jaar 32,13 % -4,48 % 8,89 %
Rendement 5 jaar 23,31 % 4,21 % 11,34 %

Sleutelcijfers per GVV

2016 2017(e) 2018(e)
Dividend (EUR) 2,98 3,15 3,36
Courante winst (EUR) 4,72 5,52 6,10
Intrinsieke waarde 56,93 EUR
Schuldgraad 54,80 %
Bezettingsgraad 97,30 %

Beursgegevens

Verwacht nettodividendrendement 2,78 %
Verwacht rendement op lange termijn 5,74 %
Over (+) of onderwaardering (-) t.o.v. intrinsieke waarde 112,54 %
×
Vertel ons wat u denkt
warehouses-de-pauw
In welke mate zou u deze webpagina aanbevelen aan uw vrienden en familie ? Geef een score tussen 1 (zeker niet) en 10 (zeker) *
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Opmerkingen (optioneel)
Verzenden