Warehouses De Pauw

BE0003763779
Waarschuwing
Toevoegen aan portefeuille
140,00 EUR 18/04/2019 17:35:00 Brussel
-0,20 EUR (-0,14 %) Wijziging sinds laatste afsluiting
99,4000 147,6000  52 weken min max
2,40 % Dividendrendement
68,54 EUR Intrinsieke waarde
Alle details
Premium inhoud

De adviezen van onze experten en onze beoordelingen zijn enkel voorbehouden voor abonnees. Krijg 5 gratis credits om deze inhoud te ontdekken.

Hoe komen we tot ons advies?
Lees hier onze analyse.

Artikels

  • Analyse
    WDP lanceert nieuw vijfjarenplan 2 maanden geleden - dinsdag 5 februari 2019
    De openbare gereglementeerde vastgoedgroep kijkt al vooruit tot eind 2023.
     
     
     
     

    De adviezen van onze experten en onze beoordelingen zijn enkel voorbehouden voor abonnees. Krijg 5 gratis credits om deze inhoud te ontdekken.

    Ik wil toegang tot deze inhoud!
  • Analyse
    Warehouses De Pauw maakte alweer puike resultaten bekend 6 maanden geleden - woensdag 3 oktober 2018
    Overigens blijft de GVV investeren in expansie.

    De GVV maakte alweer fraaie halfjaarresultaten bekend maar zonder positieve verrassingen deze keer. De premie t.o.v. de intrinsieke waarde (56,93 EUR) bedraagt 97,1% (!) en het dividendrendement slechts 3% netto. Ondanks de stevige prijs, mag u WDP gezien zijn puike staat van dienst.
    HOUDEN.

    De halfjaarwinst (2,89 EUR per aandeel; +10,2%) bevestigde eens te meer de vooruitzichten uit het driejarenplan 2018-2020. Zo wil de GVV tegen 2020 een winst per aandeel van 7 EUR realiseren. Zonder wijzigingen in de portefeuille stegen de ontvangen huurgelden het voorbije jaar met 2%, terwijl de waarde van de portefeuille de laatste 6 maanden met 1,3% toenam. Dankzij expansie klom de totale waarde echter met 11,9% (over 6 maanden). De bezettingsgraad (op 30/06) blijft hoog (97,3%), maar ook de schuldgraad (54,8%) komt stilaan in de buurt van zijn limiet. Toch blijft WDP volop investeren in expansie, die de GVV vaak financiert door nieuwe aandelen uit te geven. Zo kondigde het zopas nog voor 75 miljoen euro aan extra investeringen aan in Roemenië, dat tegen eind 2019 zowat 15% van de totale portefeuille zou moeten uitmaken. Voor 2018 trekken we onze schatting van de winst per aandeel op van 6,05 naar 6,10 EUR. Die van 2019 en 2020 handhaven we op 6,60 en 7,10 EUR. Voor de dividenden mikken we voor de 3 boekjaren op 3,36, 3,71 en 4,06 EUR netto.

    Koers op het moment van de analyse: 112,20 EUR

    Warehouses de Pauw is een openbare gereglementeerde vastgoedvennoot-schap actief in het logistiek en semi-industrieel vastgoed in België (35,9%), Nederland (47,5%), Frankrijk (4,3%), Roemenië (11,7%) en Luxemburg (0,6%).

    Deel dit artikel

  • Analyse
    WDP biedt zijn aandeelhouders naar goede gewoonte een keuzedividend aan 1 jaar geleden - donderdag 26 april 2018
    De dividenduitkering zal vanaf 22 mei plaatsvinden.

    We raden u aan om voor het dividend in cash te kiezen.
    Indien u over WDP-aandelen beschikt, mag u die wel houden. 

    Modaliteiten

    Het dividend over boekjaar 2017 bedraagt 3,15 EUR netto per aandeel (coupon nr. 28) en werd op 26 april voorbeurs onthecht. Wie het dividend in nieuwe aandelen wil ontvangen, heeft 30 coupons nr. 28 nodig om één nieuw aandeel te verwerven. Dat komt neer op een uitgifteprijs van 94,50 EUR (= 30 x 3,15 EUR). Deze biedt een beperkte korting van 3,9% t.o.v. de slotkoers op 25 april, na aftrek van het brutodividend.

    U kunt van 30 april t.e.m. 15 mei uw keuze (uitkering in nieuwe aandelen, in cash of een combinatie) aan uw bank bekendmaken. Wacht hier echter niet te lang mee. Omwille van administratieve redenen kan uw bank de keuzeperiode immers enkele dagen eerder afsluiten. Laat u niets weten, dan zal de uitkering in principe in cash gebeuren (tenzij anders afgesproken met uw bank). Het dividend zal vanaf 22 mei worden uitgekeerd. Ook zullen vanaf dan de nieuwe aandelen op de beurs noteren.

    Kies voor cash 

    We raden u niet aan om uw positie in WDP uit te breiden. Kies dus voor cash. De geboden korting t.o.v. de beurskoers is namelijk te beperkt. Daarnaast is en blijft de premie t.o.v. de intrinsieke waarde volgens ons véél te hoog om te kopen. Wel mag u gezien ons houden-advies én de puike vooruitzichten van WDP uw bestaande aandelen behouden.
    Beschikt u over een groot pakket aandelen WDP, dan kunt u echter opteren voor het dividend in aandelen en hetzelfde aantal aandelen al verkopen op de beurs. Gezien de uitgifteprijs u een korting biedt, zult u op die manier namelijk een kleine meerwaarde boeken, waardoor u een iets hogere dividendopbrengst zal innen. Zorg er echter voor dat de transactiekosten niet te hoog oplopen en bijgevolg uw meerwaarde tenietdoen.

    Koers op het moment van de analyse: 100,60 EUR

    Warehouses de Pauw is een openbare gereglementeerde vastgoedvennootschap actief in het logistiek en semi-industrieel vastgoed in België (39,6%), Nederland (49,9%), Frankrijk (4,7%), Roemenië (5,3%) en Luxemburg (0,5%).

    Deel dit artikel

  • Analyse
    WDP: puike resultaten en vooruitzichten 1 jaar geleden - woensdag 7 februari 2018
    Aandachtspunt blijft wel de enorme premie (71,7%) t.o.v. de intrinsieke waarde (56,27 EUR).

    Het dividendrendement (3,3% netto) is ondanks de lage pay-out vrij aardig en zal de komende jaren wellicht nog stevig toenemen. HOUDEN.

    Zoals gebruikelijk kwamen de jaarresultaten met een winst per aandeel van 5,52 EUR (+16,9%) hoger uit dan voorzien (5,45 EUR). Het dividend, dat in mei zal worden uitgekeerd (mogelijkheid om voor aandelen te kiezen), is echter conform de verwachtingen (3,15 EUR netto; +5,7%). Zonder overnames groeide de waarde van de portefeuille met gemiddeld 4,4% (positieve herwaardering gebouwen). Op 31/12 bedroeg de bezettingsgraad 97,4% en de schuldgraad 51,5%. Om verder te groeien legt de vastgoedvennootschap voortaan de nadruk op de Roemeense en Nederlandse markt. Voor de komende 3 jaar verrast WDP opnieuw met extra investeringen (1,25 miljard euro over de periode 2016-2020 t.o.v. 1 miljard voorheen). Ook trok de GVV nogmaals haar winstvooruitzichten op tot 6,00 EUR per aandeel voor 2018, 6,50 EUR voor 2019 en 7,00 EUR voor 2020. Wij tippen voortaan respectievelijk op 6,05 EUR, 6,60 EUR en 7,10 EUR. De GVV wil in mei 2019 een dividend uitkeren van 3,36 EUR netto (+6,7%). Wij passen onze raming (voor 2019) hieraan aan en rekenen voor 2020 en 2021 nu op 3,71 en 4,06 EUR.

    Koers op het moment van de analyse: 96,60 EUR

    Warehouses de Pauw is een openbare gereglementeerde vastgoedvennootschap actief in het logistiek en semi-industrieel vastgoed in België (39,6%), Nederland (49,9%), Frankrijk (4,7%),Roemenië (5,3%) en Luxemburg (0,5%).

    Deel dit artikel

  • Analyse
    Warehouses De Pauw blijft stevig groeien en puike resultaten voorleggen 1 jaar geleden - donderdag 12 oktober 2017
    Maar de premie is enorm. We wijzigen ons advies.

    Ondanks de intrinsieke waarde blijft de premie 81,7% bedragen. Toch mag u gezien de uitstekende vooruitzichten en het nettodividendrendement (nu 3,4%) dat de volgende jaren nog zou moeten stijgen, HOUDEN.

    De halfjaarwinst kwam uit op 2,62 EUR per aandeel (2016: 2,57 EUR) en overtrof alweer de verwachtingen. De huurinkomsten klommen met 8,4% terwijl de gemiddelde kost van de schulden lichtjes daalde. De waarde van de portefeuille (zonder wijzigingen) steeg in de eerste 6 maanden met 2,9%, vooral dankzij de panden in Nederland die 3,9% hoger werden geschat. Ook de intrinsieke waarde ging flink hoger. Op 30/6 lag de bezettingsgraad op 97,1% en de schuldgraad op 50,8% (historisch gezien vrij laag voor WDP) wat nog een mooie marge voor groei laat. Zo deed de GVV vorige zomer nog nieuwe investeringen in Nederland (Breda), Frankrijk (Toulouse) en België (Zonhoven). Ook trok WDP zijn verwachtingen weer op voor 2017 tot 2020. Bijgevolg verhogen we onze schatting voor 2017 tot 5,43 EUR per aandeel, handhaven we die voor 2018 op 5,90 EUR en verhogen we die voor 2019 tot 6,20 EUR. Onze dividendschattingen behouden we op 3,15 EUR netto voor 2017, 3,33 EUR voor 2018 en 3,50 EUR voor 2019. Voor 2020 mikt WDP zelf op minstens 3,68 EUR.

    Koers op het moment van de analyse: 93,93 EUR

    Warehouses de Pauw is een openbare gereglementeerde vastgoedvennoot-schap (ex-vastgoedbevak) actief in het logistiek en semi-industrieel vastgoed in België (42,7%), Nederland (49,3%), Frankrijk (4,0%),Roemenië (4,0%) en voortaan ook Luxemburg. 

    Deel dit artikel

Meer

Belangrijke gegevens

Identiteitskaart

Maximumkoers afgelopen 12 maanden 147,60 EUR
Minimumkoers afgelopen 12 maanden 99,40 EUR
ISIN-code BE0003763779
Beurs Brussel
Beta 0,48
Aantal bestaande aandelen 23.061.390
Volatiliteit 13,53 %
Beurskapitalisatie (in miljard) 3,23 EUR
Transactievolume (gemiddeld / dag / x 1000) 2696
Website www.wdp.be

Prestaties (in euro)

Warehouses De Pauw Belgian All Share Price Datastream REIT Belgium
Rendement 3 maanden 14,19 % 10,48 % 10,97 %
Rendement 6 maanden 22,16 % 5,45 % 15,05 %
Rendement 1 jaar 41,05 % -3,04 % 19,17 %
Rendement 5 jaar 25,14 % 1,91 % 12,18 %

Sleutelcijfers per GVV

2017 2018 2019(e)
Dividend (EUR) 3,15 3,36 3,71
Courante winst (EUR) 5,52 5,83 6,50
Intrinsieke waarde 68,54 EUR
Schuldgraad 51,80 %
Bezettingsgraad 97,50 %

Beursgegevens

Verwacht nettodividendrendement 2,40 %
Verwacht rendement op lange termijn 5,44 %
Over (+) of onderwaardering (-) t.o.v. intrinsieke waarde 104,26 %
×
Vertel ons wat u denkt
warehouses-de-pauw
In welke mate zou u deze webpagina aanbevelen aan uw vrienden en familie ? Geef een score tussen 1 (zeker niet) en 10 (zeker) *
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Opmerkingen (optioneel)
Verzenden