IBM US4592001014

E-mailalert
Toevoegen aan portefeuille
151,84 USD 24/11/2017 19:02 New York
0,07 USD (0,05 %) Wijziging sinds laatste afsluiting
139,70 181,95  52 weken min max
-13,44 % Rendement 1 jaar
3,89 % Dividendrendement
Alle details

Premium inhoud

Het advies van onze experten en onze beoordelingen zijn enkel voor abonnees. Wil u graag toegang?

Hoe komen we tot ons advies?

Artikels

  • Analyse
    IBM voorziet binnenkort een terugkeer van de omzetgroei 1 maand geleden - donderdag 19 oktober 2017
    Na de aankondiging van het kwartaalresultaat veerde de koers op met 9%.
     
     
     
     

    Het advies van onze experten en onze risicobeoordelingen zijn enkel voor abonnees. Wil u graag toegang?

    Ik wil toegang tot deze inhoud!
  • Analyse
    IBM is optimistisch over de volgende maanden 4 maanden geleden - donderdag 20 juli 2017
    Na een matig kwartaal bevestigt de groep haar doelstellingen voor heel 2017.

    Sinds zijn hoogtepunt in februari 2017 verloor het aandeel bijna 20%. Dit is dus hét moment om het tegen een goede prijs in portefeuille te halen. Het is weinig riskant en al zijn de vooruitzichten nogal matig, toch ogen ze fraai genoeg om een koersremonte te rechtvaardigen. Bovendien is het dividendrendement aantrekkelijk (4% bruto).
    IBM maakt deel uit van onze Amerikaanse favorieten. KOPEN.

     

    Moeizame overgang

    De omzet verloor 5% over het 2e kwartaal 2017 t.o.v. een jaar voorheen. Dit is de 21e daling op rij. Toch is dit niet verrassend. Big Blue zit nog steeds volop in een strategische overgang. Over de laatste jaren stootte de groep minder goed presterende activiteiten af (o.a. op het vlak van hardware) om zich te ontwikkelen in de software en diensten aan bedrijven om zo meer te kunnen focussen op gegevensanalyse, cloud computing, veiligheid en mobiliteit. Die segmenten zijn nu al goed voor 43% van de omzet (t.o.v. 27% in 2014). Maar de overgang verloopt minder vlot dan voorzien. Ze weegt op de marges en de winst per aandeel, die al lijdt sinds 2014. Niettemin kon de winst per aandeel in het 3e kwartaal 2016 stabiliseren en veerde ze in het 2e kwartaal 2017 op met 0,7%. Wat het 2e halfjaar betreft, is de groep optimistisch.

     

    Begin trendommekeer

    Al is het resultaat voor het 2e kwartaal niet erg overtuigend, toch handhaaft de groep haar winstdoelstelling per aandeel voor 2017 (13,80 USD, op vergelijkbare basis). Ook lijkt de groep te denken dat het tij wel eens voorgoed zou kunnen keren. Zo benadrukt ze dat in de tak advies aan bedrijven het aantal contracten toeneemt en is ze van mening dat de omzet en de marge in de toekomst zullen worden gestut door de verkopen van het nieuwe mainframe Z14 (op de markt in september). Voor de volgende jaren tipt IBM op een jaarlijkse stijging van 0 à 5% van de omzet en van 5 à 10% van de winst per aandeel, wat ons haalbare doelstellingen lijken. We handhaven onze winstramingen op 12 USD per aandeel in 2017 en 12,80 USD in 2018.

     

    Koers op het moment van de analyse: 147,53 USD

     

    IBM is één van de belangrijkste leveranciers wereldwijd van IT-diensten en software voor bedrijven. De groep mikt om haar groei te boosten op de ontwikkeling van haar aanbod op het vlak van cloud computing, gegevensanalyse, mobiliteit en veiligheid.

    Deel dit artikel

  • Analyse
    IBM ontgoochelt in het 1e kwartaal en is voorzichtig voor het volgende 7 maanden geleden - donderdag 20 april 2017
    Wel handhaaft het zijn doelstelling voor heel 2017.

    De huidige onzekerheid weegt op de koers. Profiteer van deze zwakte, die volgens ons tijdelijk is. KOPEN.

     

    Eerste moeilijk halfjaar

    Over de laatste jaren nam IBM afscheid van diverse activiteiten om 4 veelbelovende segmenten te ontwikkelen: cloud, gegevensanalyse, veiligheid en mobiliteit. Deze activiteiten genereren 42% van de omzet (t.o.v. 37% een jaar geleden).

    Maar de transformatie gaat niet zonder slag of stoot en weegt op het resultaat. In het 1e kwartaal viel de omzet voor de 20e maal op rij terug (-3%) en klom de winst per aandeel met slechts 1% (op vergelijkbare basis). En het 2e kwartaal oogt niet veel beter: zo voorziet de groep een winstdaling van 7% (vergelijkbare basis).

     

    Doelstellingen gehandhaafd

    Niettemin bevestigt IBM zijn winstdoelstelling per aandeel voor heel 2017 (minstens 13,80 USD t.o.v. 13,59 in 2016; vergelijkbare basis). De groep verwacht namelijk een trendommekeer in het 2e halfjaar, gedragen door de steeds betere prestaties van de 4 activiteiten waarop ze nu focust en die winstgevender zijn dan de historische activiteiten.

    Desondanks valt in de volgende jaren geen overdreven sterke groei te verwachten: de groep mikt op een volgens ons haalbare stijging van 0 à 5% van de omzet en van 5 à 10% van de winst per aandeel.

     

    Ondergewaardeerd

    Al verloopt de transformatie van de groep wat moeizamer dan verwacht, toch zijn de winstvooruitzichten volgens ons degelijk en verdient het aandeel bijgevolg een hogere waardering. Momenteel is het naar onze mening immers overdreven afgestraft.

    De koers bedraagt inderdaad iets meer dan 13 maal de verwachte winst per aandeel voor 2017 (t.o.v. gemiddeld 23 voor Amerikaanse aandelen). Bovendien bedraagt het dividendrendement ongeveer 3,5% bruto.

    Verder is de groep, daar ze financieel gezien stevig in haar schoenen staat, van plan om het dividend in de loop van de volgende jaren regelmatig op te trekken en tegelijk geregeld eigen aandelen in te kopen.

     

    Koers op het moment van de analyse: 161,69 USD

     

    IBM is één van de belangrijkste leveranciers wereldwijd van IT-diensten en software voor bedrijven. De groep mikt om haar groei te boosten op de ontwikkeling van haar aanbod op het vlak van cloud computing, gegevensanalyse, mobiliteit en veiligheid.

    Deel dit artikel

  • Analyse
    IBM publiceert een resultaat in lijn met de verwachtingen 10 maanden geleden - maandag 23 januari 2017
    Het vierde kwartaal 2016 lag in lijn met het herstel van de vorige maanden en de winst per aandeel is toegenomen.

    Ondanks de koersstijging maakt het aandeel nog steeds deel uit van onze Amerikaanse favorieten.
    KOPEN.

     

    Dankzij een degelijk 4e kwartaal viel de omzet in 2016 uiteindelijk met slechts 2% achteruit en de winst per aandeel met 9%. In de strategische activiteiten (cloud, gegevensanalyse, mobiliteit, veiligheid; 45% van de verkopen) klom de omzet met 13%. Dit kon de terugval van de andere activiteiten echter niet compenseren. Overigens wogen de grote investeringen van vorig jaar (overnames...) op de bedrijfsmarge (17,4% in 2016 t.o.v. 21,6% in 2015). 2017 oogt fraaier. Wellicht zullen de prestaties stabiliseren. IBM tipt op een winststijging per aandeel van minstens 1,5% (vergelijkbare basis). En al is dit een magere stijging, toch wijst dit op een stabielere toekomst. IBM, dat op zijn meeste markten nr. 1 is, zou dus tegen de concurrentie moeten kunnen opboksen dankzij zijn diensten- en softwareaanbod, dat meer gericht is op de digitale technologie en beter inspeelt op de noden van de klanten. Ook zal de groep financieel sterk blijven en zal ze een flink deel van haar winst blijven uitkeren via de inkoop van aandelen en een dividend (brutorendement: 3,2%). We mikken op een winst per aandeel van 12 USD in 2017 en van 12,80 USD in 2018.

     

    Koers op het moment van de analyse: 170,55 USD

     

    IBM is één van de belangrijkste leveranciers wereldwijd van IT-diensten en software voor bedrijven. De groep mikt om haar groei te boosten op de ontwikkeling van haar aanbod op het vlak van cloud computing, gegevensanalyse, mobiliteit en veiligheid.

     



    Deel dit artikel

  • Analyse
    IBM: nu één van onze favorieten in de VS 11 maanden geleden - vrijdag 30 december 2016
    IBM maakt zijn intrede in onze selectie met favoriete Amerikaanse aandelen. De verwachte terugkeer naar groei in het 4de kwartaal van 2016 zou de koers na zijn herstel verder moeten ondersteunen.

    KOPEN. 

     

    Over een paar dagen maakt Big Blue zijn jaarresultaten bekend, en het laatste kwartaal zal wellicht een kentering inluiden. De vooruitzichten bij het einde van het 3de kwartaal lieten immers een omzetstijging verhopen, voor het eerst sinds... 18 kwartalen! Die terugkeer naar groei kan de koers verder ondersteunen, al blijft het zaak om de nieuwe dynamiek te bestendigen, wat niet bij voorbaat gewonnen is voor een groep die terugkijkt op een moeilijke transitie: de voorbije jaren schroefde IBM zijn activiteiten in hardware terug, ten gunste van software en diensten. Het ontwikkelde zijn aanbod in cloud computing, gegevensanalyse, mobiliteit en veiligheid. Die strategische domeinen vertonen een forse groei en zijn inmiddels al goed voor 40% van de groepsomzet (27% eind 2014). IBM beschikt nu over een betere marktpositie en moet in staat zijn om duurzaam te groeien. De groep is financieel solide en zal haar aandeelhouders goed blijven verzorgen, via de terugkoop van eigen aandelen en het regelmatig optrekken van het dividend. We mikken op een winst per aandeel van 12,2 USD in 2016 en tippen op resp. 12,7 en 13,3 USD voor 2017 en 2018.

     

    Koers op het moment van de analyse: 166,60 USD

     

    IBM is één van de belangrijkste leveranciers wereldwijd van IT-diensten en software voor bedrijven. De groep mikt om haar groei te boosten op de ontwikkeling van haar aanbod op het vlak van cloud computing, gegevensanalyse, mobiliteit en veiligheid.

    Deel dit artikel

Meer

Belangrijke gegevens

Identiteitskaart

Maximumkoers afgelopen 12 maanden 181,95 USD
Minimumkoers afgelopen 12 maanden 139,70 USD
ISIN-code US4592001014
Beurs New York
Noteert op Euronext Brussel nee
Bèta 0,71
Volatiliteit 18,41 %
Aantal bestaande aandelen 931.940.100
Beurskapitalisatie (in miljard) 141,44 USD
Sector Spitstechnologie
Transactievolume (gemiddeld / dag / x 1 000) 658.586 USD
Score corporate governance 7

Sleutelcijfers per aandeel (USD)

2017 (e) 2016 2015 2014
Dividend 5,90 5,50 5,00 4,25
Courante winst 12,00 12,43 13,48 15,69
Nettowinst 12,00 12,43 13,48 11,97
Courante cashflow 17,50 17,54 17,84 20,61
Netto cashflow 17,50 17,54 17,84 20,61
EBIT 13,83 13,56 16,77 20,38
EBITDA 19,37 18,72 21,19 25,37
Boekwaarde 22,12 19,29 14,77 11,98
Tastbare boekwaarde -12,50 -18,98 -18,39 -18,87

Prestaties (in euro)

IBM Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement 3 maanden 7,59 % 3,53 % 6,01 %
Rendement 6 maanden -3,38 % -1,25 % 2,68 %
Rendement 1 jaar -13,44 % 13,60 % 4,76 %
Rendement 5 jaar -0,04 % 7,21 % 15,06 %

Financiële ratio's van het bedrijf

2016 2015 2014 2013
Pay out 43,78 % 37,13 % 35,48 % 24,62 %
Current ratio 1,21 1,24 1,25 1,28
Return on equity 65,07 % 92,48 % 132,74 % 72,32 %
Total return on equity 65,07 % 92,48 % 101,30 % 72,32 %
Brutomarge 47,92 % 49,77 % 50,01 % 48,63 %
Nettomarge 14,86 % 16,14 % 12,96 % 16,52 %
EBIT marge 16,22 % 20,08 % 22,06 % 19,98 %
EBITDA marge 22,38 % 25,37 % 27,45 % 25,28 %
Belastingvoet 3,64 % 16,37 % 26,05 % 15,58 %
Gearing 186,72 223,26 61,27 18,65
Eigen vermogen/ Balanstotaal 15,66 % 13,05 % 10,22 % 18,17 %

Beursgegevens per aandeel

2017 (e) 2016
Dividendrendement 3,89 % 3,62 %
Koers/ Courante winst 12,65 12,21
Koers/ Courante cashflow 8,67 8,65
Koers/ Boekwaarde 6,86 7,87
Koers/ Tastbare boekwaarde - -
Prijs per netto vermogenswaarde - -
Verwacht rendement op lange termijn 7,69 % -

(e) : raming

In welke mate zou u deze webpagina aanbevelen aan uw vrienden en famille ? Geef een score tussen 1 (zeker niet) en 10 (zeker) *
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Opmerkingen (optioneel)
Verzenden