Galapagos

BE0003818359
E-mailalert
Toevoegen aan portefeuille
149,95 EUR 22/08/2019 0:00 Brussel
0,00 EUR (0,00 %) Wijziging sinds laatste afsluiting
75,60 168,85  52 weken min max
73,77 % Rendement 1 jaar
0,00 % Dividendrendement
Alle details
Premium inhoud

Het advies van onze experten en onze beoordelingen zijn enkel voor abonnees. Wil u graag toegang?

Hoe komen we tot ons advies?
Lees hier onze analyse.

Artikels

  • Analyse
    Galapagos en Gilead gaan nauwer samenwerken en sluiten een nieuw niet-aanvalspact 1 maand geleden - woensdag 17 juli 2019
    De hoop op een OBA is weg. De deal heeft echter troeven en stuwt de beurskapitalisatie naar ruim 8,5 miljard.
     
     
     
     

    De adviezen van onze experten en onze beoordelingen zijn enkel voorbehouden voor abonnees. Krijg 5 gratis credits om deze inhoud te ontdekken.

    Ik wil toegang tot deze inhoud!
  • Analyse
    Galapagos: filgotinib marktrijp in 2020? 4 maanden geleden - donderdag 4 april 2019
    De bevestiging van de goede resultaten voor filgotinib heeft de koers hoger gestuwd.

    De bevestiging van de goede resultaten in de laatste testfase voor filgotinib en de behandeling van reumatoïde artritis heeft de koers hoger gestuwd. Het product kan een eerste blockbuster worden als het goedgekeurd raakt voor nog meer indicaties. Er is echter ook flink wat concurrentie. Wie het hogere risico (5) aanvaardt, mag HOUDEN. 

    Positieve testresultaten

    Filgotinib vertegenwoordigt ruim 50% van de waarde van het aandeel Galapagos. Het is een JAK-remmer, waarbij JAK staat voor Janus-kinasen, een familie van 4 enzymen die een rol spelen in het immuunsysteem en bij ontstekingen. Er zijn dan ook heel wat mogelijke indicaties (dermatologie, reumatologie, gastro-enterologie, enz.) en het product wordt momenteel getest voor 11 indicaties.
    Voor reumatoïde polyartritis werden in september de eerste positieve resultaten bekendgemaakt, en recentelijk kwam het nieuws dat het middel even efficiënt is als concurrerende middelen en minder ernstige bijwerkingen heeft. 

    Niet alleen in het strijdperk

    JAK-remmers hebben het voordeel dat ze oraal worden ingenomen, terwijl ander producten geïnjecteerd worden (o.a. humiria van Abbvie, marktleider met 9 indicaties en een verkoop van 19,9 miljard USD in 2018). Maar filgotinib is niet alleen. Voor reumatoïde polyartritis hebben ook Pfizer en Eli Lilly een JAK-remmer. Eind februari hebben de Amerikaanse gezondheidsautoriteiten bij hoge dosissen Xeljanz (van Pfizer) een verhoogd risico op longembolie vastgesteld. Dat zou een negatieve impact kunnen hebben op alle JAK-remmers, ook al is het product van Galapagos van een nieuwe generatie en selectiever (werkt in op minder enzymen en daardoor ook minder bijwerkingen). Bovendien zal ook Abbvie, dat in 2015 Galapagos liet vallen voor de ontwikkeling van filgotinib, mogelijk dit jaar al starten met de commercialisatie van zijn product van de nieuwste generatie. 
    Filgotinib zal als het wordt goedgekeurd (9 kansen op 10) ten vroegste in 2020 op de markt komen (Europa en Japan), en het is afwachten in welke mate dat een succes wordt. Galapagos kan wel rekenen op zijn partner Gilead, maar de verkoopprijs blijft voorlopig een vraagteken. Zoals altijd zal vooral de mate van terugbetaling (ziekenfondsen en verzekeraars) doorslaggevend zijn. Voor de komende 2 à 3 jaar mikken we nog op verliezen van 3 tot 4 EUR per aandeel. 

    Koers op het moment van de analyse: 109,00 EUR

    Het Belgische biotechbedrijf Galapagos werd opgericht in 1999 en noteert sinds 2005 op Euronext Brussel en sinds 2015 op de Nasdaq. De groep beschikt over een goed gevulde pijplijn, zo focust ze op ontstekingsziekten (reumatoïde polyartritis, psoriatische artritis, ziekte van Crohn...). Naast filgotinib (enzymremmer), dat o.a. in de 3e en laatste fase zit van de klinische studies voor 3 indicaties, beschikt de groep over een serie producten in de 2e en 1e fase. In totaal voert de groep nu 20 klinische studies.

    Deel dit artikel

  • Analyse
    Galapagos loopt in de kijker als overnameprooi 7 maanden geleden - vrijdag 11 januari 2019
    2019 belooft een belangrijk jaar te worden.

    De biotechspeler is nog lang niet toe aan zijn eerste winsten en het aandeel blijft erg riskant, maar sinds de eerste positieve testresultaten in fase 3 werden bekendgemaakt voor filgotinib (reumatoïde artritis), loopt de groep in de kijker als overnameprooi. Als het risico u niet afschrikt,
    HOUDEN.

    Mooie pijplijn en kaspositie

    Galapagos werd opgericht in 1999, noteert sinds 2005 in Brussel en sinds 2015 ook aan de Nasdaq. Het kan bogen op een goed gevulde portefeuille met producten in ontwikkeling, vooral voor ontstekingsziekten en fibroses (toename bindweefselvorming).

    Het sterproduct van de groep is filgotinib, dat al voor 3 indicaties in de 3de fase van klinisch onderzoek zit (reumatoïde artritis, ziekte van Crohn en colitis ulcerosa; laatste 2 chronische darmontstekingen) en in fase II voor 8 andere indicaties. Eind 2018 werd de 3de fase opgestart voor GLPG1690 (longfibrose) en er zit nog een rist andere producten in fase I en II.

    Vandaag heeft Galapagos nog geen enkel product op de markt en het zal wellicht tot in 2021 of 2022 verlieslatend blijven (2 à 3 EUR per aandeel op jaarbasis). Maar met een kaspositie van 1,3 miljard euro (±24 EUR p.a.), waarvan het in 2018 slechts ±150 miljoen zal opgesoupeerd hebben, beschikt het over ruim voldoende middelen om zijn onderzoek te financieren.

    Uitkijken naar eind maart

    Op dit moment vertegenwoordigt filgontinib, dat ontwikkeld wordt samen met Gilead (belang van 12,4%) zowat 50 à 60% van de koerswaarde. In september stuwden de eerste testresultaten in fase III voor reumatoïde artritis de koers 30% hoger. De resultaten voor de laatste onderdelen van deze 3e testfase zouden eind maart bekend moeten zijn. Als ze overtuigen, behoort een marktintroductie in 2021 tot de mogelijkheden en zouden vooral eventuele overnamepogingen in een stroomversnelling kunnen komen.
    Speculeren op overnamebod?
    Vaak bekennen gegadigden kleur aan het einde van de laatste fase van een klinisch onderzoek. Gilead zit uiteraard op de eerste rij voor een overnamebod. Temeer omdat de 2 andere grootaandeelhouders puur financiële spelers zijn: Van Herk Investments, de vennootschap van de Nederlandse miljardair Aat van Herk (ex-aandeelhouder Ablynx) heeft een belang van 9,9% en fondsbeheerder Sands Capital heeft sinds kort 5,7% in handen.

    Koers op het moment van de analyse: 91,88 EUR

    Het Belgische biotechbedrijf Galapagos werd opgericht in 1999 en noteert sinds 2005 op Euronext Brussel en sinds 2015 op de Nasdaq. De groep beschikt over een goed gevulde pijplijn, zo focust ze op ontstekingsziekten en fibroses.

    Deel dit artikel

  • Analyse
    Galapagos lanceert kapitaalverhoging van 300 miljoen USD 11 maanden geleden - maandag 17 september 2018
    De koers van de biotechspeler veerde op dankzij goede testresultaten voor filgotinib.

    De speculaties over een overname laaien terug op. Galapagos profiteert ervan om een kapitaalverhoging van 300 miljard USD te lanceren en zo zijn kaspositie verder te versterken. HOUDEN.

    De koers spurtte in enkele dagen ruim 20% hoger dankzij goede resultaten voor filgotinib (reumatoïde artritis) in de 3de fase van klinische tests (efficiëntie en ongevaarlijkheid). Toch is een commercialisering nog niet voor morgen. De resultaten voor andere parameters worden ten vroegste verwacht in het 1ste halfjaar 2019. Blijft alles goed gaan, dan kan het product op de markt komen, maar niet vóór 2021. Op de eerste winsten van Galapagos is het nog minstens wachten tot 2022-23. Het is trouwens niet de enige speler die actief is op deze markt (Pfizer en Eli Lilly, AbbVie ontwikkelt product), die 2,9 miljoen potentiële patiënten telt in Europa en de VS, en het product van Galapagos kan hen meer zekerheid bieden. Een verkooppiek van boven de 2 miljard op jaarbasis is niet ondenkbaar. Galapagos voert ook studies uit met filgotinib voor 10 andere indicaties (3 in fase 3, 7 in fase 2) en heeft 4 andere producten die ook al in de klinische testfase zitten. Die brede portefeuille is een troef t.o.v. andere biotechbedrijven. Tot slot scherpen de recente resultaten de honger van mogelijke overnemers aan. Partner en aandeelhouder Gilead (13,2%) zit uiteraard op de eerste rij.

    Koers op het moment van de analyse: 102,15 EUR

    Deel dit artikel

  • Analyse
    Galapagos: geen therapie meer voor mucoviscidose 1 jaar geleden - dinsdag 3 juli 2018
    Zijn partner besliste om geen tweede thritherapie te testen.

    Het aandeel is correct gewaardeerd.
    HOUDEN.

    AbbVie, zijn partner sinds 2013, besliste om geen tweede tritherapie voor de behandeling van mucoviscidose (taaislijmziekte) te testen, waarop Galapagos liet weten zijn samenwerking met de farmagroep te zullen herbekijken. Op de dag van de aankondiging viel het aandeel bij beursopening met 10% terug, wat volgens ons buitensporig is. De resultaten van de 3e testfase van Filgotinib (reumatoïde artritis) worden tegen het 3e kwartaal verwacht. Een belangrijk evenement gezien de huidige koers voor meer dan 2/3 te rechtvaardigen is door dit product, dat momenteel voor 11 aandoeningen wordt getest.

    Koers op het moment van de analyse: 78,40 EUR

    Deel dit artikel

Meer

Belangrijke gegevens

Identiteitskaart

Maximumkoers afgelopen 12 maanden 168,85 EUR
Minimumkoers afgelopen 12 maanden 75,60 EUR
ISIN-code BE0003818359
Beurs Brussel
Noteert op Euronext Brussel ja
Bèta 1,01
Volatiliteit 50,65 %
Aantal bestaande aandelen 54.465.420
Beurskapitalisatie (in miljard) 8,35 EUR
Sector Gezondheid en Farma
Transactievolume (gemiddeld / dag / x 1 000) 45.854 EUR
Score corporate governance -
Land België

Sleutelcijfers per aandeel (EUR)

2019 (e) 2018 2017 (e)
Dividend 0,00 0,00 0,00
Courante winst -3,70 -0,54 0,00
Nettowinst -3,70 -0,54 0,00
Courante cashflow -3,64 -0,44 0,00
Netto cashflow -3,64 -0,44 0,00
EBIT -3,42 -0,82 0,00
EBITDA -3,36 -0,73 0,00
Boekwaarde 18,59 22,29 0,00
Tastbare boekwaarde 18,59 22,29 0,00

Prestaties (in euro)

Galapagos Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement 3 maanden 46,56 % -0,98 % 2,91 %
Rendement 6 maanden 75,76 % 1,45 % 7,80 %
Rendement 1 jaar 73,77 % -2,17 % 6,07 %
Rendement 5 jaar 64,29 % 2,17 % 11,94 %

Financiële ratio's van het bedrijf

2018 2017 (e)
Pay out - -
Current ratio 6,04 -
Return on equity -2,41 % -
Total return on equity -2,41 % -
Brutomarge 100,00 % -
Nettomarge -9,21 % -
EBIT marge -14,10 % -
EBITDA marge -12,50 % -
Belastingvoet - -
Gearing -106,30 -
Eigen vermogen/ Balanstotaal 84,35 % -

Beursgegevens per aandeel

2019 (e) 2018
Dividendrendement 0,00 % 0,00 %
Koers/ Courante winst - -
Koers/ Courante cashflow - -
Koers/ Boekwaarde 8,25 6,88
Koers/ Tastbare boekwaarde 8,25 6,88
Prijs per netto vermogenswaarde - -
Verwacht rendement op lange termijn 3,20 % -

(e) : raming

;