Over de voorbije week viel de S&P 500 terug met 1,6%.
De Stoxx Europe 50 bleef stabiel. Dit was te danken aan de resultaten van bedrijven als Rolls Royce (+26%), Knorr Bremse (+5,3%), Engie (+4,5%), BAE Systems (+1,8%) en Axa (+0,9%).
De beurs van Zürich klom met 0,4% dankzij Novartis (+1,5%) en Zurich Insurance (+1,1%).
Bij ons aarzelde de Bel 20 ook en sloot op weekbasis 0,5% lager af.
Registreer u op onze site en volg de financiële actualiteit op de voet
Beleggers zijn bezorgd om de gezondheid van de Amerikaanse en Europese economie. Een overmatige groei staat gelijk aan een stijging van de inflatie en een duurzame verstrakking van de monetaire politiek van de centrale banken. De rente op lange termijn ging deze week dan ook hoger. De Amerikaanse staatsrente op 10 jaar komt in de buurt van 4%. De renteklim brengt de stijging van de beurzen in het gedrang (die begin 2023 werd ingezet omdat de rente lager ging).
Niettemin neemt dankzij de economische groei het risico op dalende bedrijfsresultaten af.
Vooral de technologiesector heeft het lastig wanneer de rente klimt. In Europa gaf hij 2% prijs.
Ook de vastgoedsector wist ervan. In Europa verloor die sector 1%.
De autosector ging 0,6% hoger dankzij de puike resultaten van Stellantis (+5,4%). Sinds begin 2023 klom de sector al 18,7%.
De halfgeleidersector steeg met 1,9% dankzij de fraaie resultaten van het Amerikaanse Nvidia.
Binnen de Bel 20
De grootste verliezer was VGP (-7,7%). Hoewel het in 2022 een pak meer (huur)inkomsten genereerde, leed de logistiek vastgoedontwikkelaar door forse afwaarderingen op de vastgoedportefeuille (als gevolg van de stijgende rente) een verlies van 5,49 EUR per aandeel en wordt het dividend met bijna 60% teruggeschroefd tot 2,75 EUR bruto.
Ook voert het, naast Allianz, besprekingen met 3 nieuwe investeerders voor de oprichting van nieuwe joint ventures waarin delen van de vastgoedportefeuille kunnen worden ondergebracht. Daardoor kan VGP zoals voorheen een deel van de ingezette middelen recycleren om nieuwe projecten te lanceren en verder te groeien.
Ageas moest 4,4% inboeten. De verzekeraar rondde in 2022 uiteindelijk toch nipt de vooropgestelde kaap van 1 miljard euro winst maar dat was enkel dankzij 2 elementen uit de Fortis-erfenis. Wel trekt het zijn dividend zoals verwacht met 9,1% op.
Voor meer informatie, lees onze analyse Ageas boekt winst conform de verwachtingen
KBC (-2,7%) moet zijn eerder aangekondigde winst over het 4e kwartaal met 121 miljoen euro neerwaarts herzien. De Tsjechische dochter ČSOB moet als gevolg van een gerechtelijke uitspraak na een jarenlange procedure een fikse schadevergoeding betalen aan ICEC-Holding.
Die holding betichtte IPB Bank, dat in 2000 door ČSOB werd overgenomen, ervan dat het in 1999 haar contractuele verplichtingen niet is nagekomen en kreeg nu van de rechter gelijk. De winstherziening zal geen impact hebben op het eerder aangekondigde dividend van KBC.
Proximus, dat vorige week lichtjes hoger ging na zijn resultaten over 2022 te hebben bekendgemaakt, viel deze week terug met 4,7%.
AB InBev, dat vorige week daarentegen niet echt garen kon spinnen bij de puike resultaten van Heineken, klom deze week met 4,7%. Het resultaat over 2022 zal het op 2 maart aankondigen. De stijging van de bedrijfswinst voor afschrijvingen zou geen verrassingen met zich moeten meebrengen en uitkomen in het midden van de aangekondigde prognosevork (+6 à 8%).
UCB klom met 3,6% na een resultaat over 2022 conform de verwachtingen.
Voor meer informatie, lees onze analyse UCB verwacht een goedkeuring voor bimekizumab in de VS
Galapagos viel verder terug met 2,8% en nadert nu zijn dieptepunt van de laatste 7 jaar. De verkopen over 2022 van Jyseleca leverden 87,6 miljoen euro op, wat in lijn is met onze verwachtingen. De groep zag haar verlies toenemen tot 3,32 EUR per aandeel (na 1,58 EUR in 2021), kreunend onder het gewicht van het lopend klinisch onderzoek. Nadat ze de hoop op een behandeling van de ziekte van Crohn opgaf (zie onze analyse Alweer een tegenslag voor Galapagos), stelde het biotechbedrijf zijn vooruitzicht wat de omzetpiek voor Jyseleca betreft, neerwaarts bij van 500 naar 400 miljoen euro. Dit jaar zou de groep nog 380 à 420 miljoen euro moeten verbranden (na 513 miljoen in 2022). Dat is iets minder dan voorzien. Toch blijft dit een fiks bedrag rekening houdend met het feit dat de commercialisering van nieuwe producten nog verre toekomstmuziek is.
Solvay gaf 2,3% prijs. Zoals voorzien was het 4e kwartaal 2022 degelijk, maar iets minder dan het derde. Het resultaat over 2022 breekt records. Zo schoot de omzet 32,9% hoger en verdubbelde de winst per aandeel tot 18,37 EUR. De prijsverhogingen konden de stijging van de kosten dus ruimschoots compenseren. Het dividend werd opgetrokken met 5% tot 4,05 EUR bruto (waarvan al 1,54 EUR werd uitgekeerd in januari 2023). 2023 zal moeilijker zijn (de aftakeling van de conjunctuur zal wegen op de verkochte volumes). Solvay mikt op een daling van de bedrijfswinst voor afschrijvingen met 3 à 9% ten opzichte van de recordniveaus van 2022. Toch is dit boven de verwachtingen. De free cashflow (de liquiditeiten die overblijven na investeringen en die kunnen worden ingezet om de aandeelhouders te vergoeden, de schuld af te bouwen en overnames te doen) zal met iets meer dan 30% afnemen, maar niettemin 25% boven het niveau van voor de pandemie blijven. Overigens wordt het project om het bedrijf in twee entiteiten op te splitsen (essentiële chemie en speciaalchemie) steeds concreter.
Buiten Bel 20
Mithra tuimelde nog maar eens 14,7% lager en bereikte een nieuw dieptepunt. De analisten van KBC halveerden hun koersdoelstelling tot 5,30 EUR. Wees erg voorzichtig.
Voor meer info, lees onze analyse Mithra het slechte nieuws blijft maar komen
Biocartis steeg met 1,9%. De verkopen van cartridges en minilabo’s klommen in 2022 met 11%. Voor 2023 mikt het biotechnologiebedrijf op +22 à 33% en een aandikking van de marges. De koers lijdt onder de achtereenvolgende kapitaalverhogingen die de groep moet doorvoeren om het uit te houden. Wel ziet het er naar uit dat ze in 2025 of 26 winstgevend zou moeten zijn. Houden als u het risico aanvaardt.
bpost af deze week 1,4% prijs. Nadat 2022 al een moeilijk jaar was, bevestigt de postgroep dat ook 2023 niet van de poes zal zijn. De geïndexeerde loonkosten en exploitatiekosten (energie, transformatiekosten) zullen het resultaat opnieuw omlaag drijven. We tippen voor 2023 op een winstdaling per aandeel tot 0,95 EUR (na 1,16 EUR in 2022 en 1,22 EUR in 2021). Gezien de omstandigheden gaat de koers maar moeilijk hoger.
Telenet (-4,3%), dat samen met Mediahuis de netwerkradio NRJ uitbaat, versterkt zijn positie op de Vlaamse radiomarkt met de aankoop van 20% van de aandelen van de vennootschap die de radiozender Nostalgie in Vlaanderen uitbaat.
Gimv (stabiel over de week) investeert in Paleo, een Belgische pionier in de markt van de alternatieve eiwitten die het geld wil gebruiken om plantaardige vis- en vleesvervangers smaak te geven.
Ascencio (stabiel over de week) kende een degelijk eerste kwartaal 2022-23 (boekjaar eindigt op 30/9). De huurinkomsten stegen met 1,5% en de winst per aandeel met 5,8%. In tegenstelling tot heel wat andere GVV’s nam ook de waarde van de gebouwen (winkelpanden) lichtjes toe (+0,8%). Gezien de onzekere macro-economische situatie blijft de GVV voorzichtig voor de analyse en waardering van nieuwe investeringsmogelijkheden.
Retail Estates (+1,6%) liet bij de publicatie van zijn resultaten van het 3e kwartaal 2022-23 (einde boekjaar op 31/3) weten dat het in Nederland een fiscaal gunstregime verwierf wat een positieve impact zal hebben op de winst. Als gevolg daarvan verhoogt de GVV gespecialiseerd in baanwinkels en retailparken eveneens haar dividendprognose voor het lopend boekjaar van 4,70 tot 4,90 EUR bruto (wij tipten eerder al op 4,80 EUR).
Xior Student Housing (-0,8%) blaast een grote geplande investering van 150 miljoen euro (kotencomplex in het Duitse Aken) af. Xior zou het ontwikkelingsproject bij de overname van Basecamp vorig jaar mee overnemen, maar ziet daar nu toch van af. Het hoeft daarvoor geen schadevergoeding te betalen. Deze stap kadert in het plan om de expansie te temperen en de schuldgraad onder controle te houden.
Bij Qrf (+0,8%) lijkt het tij eindelijk gekeerd. Na zware afboekingen op de winkelportefeuille bleef de portefeuillewaarde in 2022 vrijwel stabiel. De intrinsieke waarde steeg zelfs met 4,4% tot 16,53 EUR. De huurinkomsten klommen dankzij de indexatie met 11,1% Het dividend blijft stabiel op 0,80 EUR bruto. De schuldgraad blijft met 53,6% wel erg hoog.
Koersvariaties van maandagmorgen tot vrijdagmiddag.
Profiteer gratis van al onze aanbevelingen rond de volgende aandelen! 1 maand gratis!