Retail Estates BE0003720340

Waarschuwing
Toevoegen aan portefeuille
73,80 EUR 22/01/2018 17:35:00 Brussel
0,70 EUR (0,96 %) Wijziging sinds laatste afsluiting
68,6000 83,1700  52 weken min max
3,26 % Dividendrendement
57,15 EUR Intrinsieke waarde
Alle details

Premium inhoud

Het advies van onze experten en onze beoordelingen zijn enkel voor abonnees. Wil u graag toegang?

Hoe komen we tot ons advies?

Artikels

  • Analyse
    Retail Estates boekte een degelijke eerste jaarhelft 1 maand geleden - donderdag 7 december 2017
    De premie slonk lichtjes tot 30,4%, vooral door de koersdaling maar deels ook door een stijging van de intrinsieke waarde.
     
     
     
     

    Het advies van onze experten en onze risicobeoordelingen zijn enkel voor abonnees. Wil u graag toegang?

    Ik wil toegang tot deze inhoud!
  • Analyse
    Retail Estates boekte beter dan verwachte resultaten 8 maanden geleden - woensdag 24 mei 2017
    En voor dit boekjaar valt een dividendverhoging van 3% te verwachten.

    De premie (38,7%) t.o.v. de intrinsieke waarde (57,17 EUR) is hoog voor een GVV in commercieel vastgoed. Het dividendrendement is vrij mager (2,9% netto) maar de lage pay-out en de mooie vooruitzichten geven uitzicht op een jaarstijging van het dividend met ±3%. HOUDEN.

     

    De jaarcijfers (einde boekjaar: 31/3) waren uitstekend. De winst per aandeel steeg tot 4,34 EUR (+5,6%). Op 31/3 bedroeg de schuldgraad 50,3% en de bezettingsgraad 98,1%. De waarde van de portefeuille (zonder overnames en afstotingen) nam volgens onze schattingen over het boekjaar met ±1,3% toe. Het faillissement van enkele handelaars (o.a. Charles Vögele) had geen grote invloed en de vrijgekomen panden konden weer worden verhuurd. Al stijgt het brutodividend, het nettodividend komt als verwacht 1,1% lager uit op 2,31 EUR, maar gezien de erg lage pay-out hadden we toch een geste verwacht om het nettodividend stabiel te houden. Ook zal het dividend voortaan later worden betaald (dit jaar: 1/8) omdat de algemene vergadering vanaf dit jaar enkele weken later zal plaatsvinden. Voor 2017-18 voorziet de GVV een nettodividend van 2,38 EUR (+3%). Wij mikken voor dit en volgend boekjaar op een winst per aandeel van 4,48 EUR en 4,54 EUR (4,40 en 4,44 EUR voorheen) en op 4,60 EUR in 2019-20. We tippen op nettodividenden van 2,38, 2,45 en 2,52 EUR.

     

    Koers op het moment van de analyse: 78,84 EUR

     

    Retail Estates is een openbare gereglementeerde vastgoedvennootschap (GVV) die investeert in commercieel vastgoed in België, voornamelijk aan de rand van woonkernen of aan invalswegen naar stedelijke centra (baanwinkels en retailparken). Vlaanderen is goed voor bijna 2/3 van de portefeuille en Wallonië voor 1/3.

    Deel dit artikel

  • Analyse
    Retail Estates Belgium: halfjaarcijfers zonder verrassingen 1 jaar geleden - woensdag 7 december 2016
    Ondanks de recente koersdaling is Retail Estates met een premie van 36,2 % t.o.v. de intrinsieke waarde (52,94 EUR) niet meteen een koopje. De erg lage uitkeringsgraad laat echter nog ruimte voor een stijging van het dividend (nettorendement nu 3,2 %).

    HOUDEN.

    Met een winst per aandeel van 2,09 EUR kwamen de halfjaarresultaten (einde boekjaar 31/3/2017) iets onder onze verwachtingen uit (voorgaande boekjaar: 1,89 EUR). De huurinkomsten stegen met 10 %, bijna volledig dankzij de groei van de vastgoedportefeuille. De bezettingsgraad lag op 30/9 op 98,1 %. Het negatieve effect van het faillissement van de sportwinkelketen Primo is dus zo goed als weggewerkt. De schuldgraad bedroeg 51,4 % maar zou tegen 31/3 opnieuw moeten dalen tot 48,6 %. De GVV slaagde er ook in haar kredieten te financieren tegen een lagere rente (en langere looptijd). Zonder wijzigingen in de portefeuille steeg volgens onze berekeningen in de 1e jaarhelft de waarde ervan met 0,6 %. Door de toename van het aantal aandelen (overnames betaald met nieuwe aandelen) verlagen we onze winstraming voor dit boekjaar van 4,28 naar 4,23 EUR per aandeel. Voor de 2 volgende jaren tippen we op 4,35 en 4,40 EUR. De GVV handhaaft haar dividendprognose van 2,31 EUR netto (stijging bruto, maar lichte daling netto door verhoging roerende voorheffing in 2017). Voor juli 2018 en 2019 rekenen we op 2,38 en 2,45 EUR netto.

    Koers op het moment van de analyse: 72,10 EUR

    Retail Estates is een openbare gereglementeerde vastgoedvennootschap (GVV) die investeert in commercieel vastgoed in België, voornamelijk aan de rand van woonkernen of aan invalswegen naar stedelijke centra (baanwinkels en retailparken). Vlaanderen is goed voor bijna 2/3 van de portefeuille en Wallonië voor 1/3.

    Deel dit artikel

  • Analyse
    Retail Estates : dividendestijging 1 jaar geleden - maandag 28 november 2016
    Tenminste voor het bruto dividend.

    Het aandeel is correct gewaardeerd.
    HOUDEN.

     

    De halfjaarresultaten (30/09) kwamen lichtjes onder onze verwachtingen uit. Toch handhaaft de GVV in baanwinkels haar dividendprognose (stijging bruto, maar lichte daling netto door verhoging roerende voorheffing in 2017).

     

    Koers op het moment van de analyse : 73,91 EUR

     

    Retail Estates is een openbare gereglementeerde vastgoedvennootschap (GVV) die investeert in commercieel vastgoed in België, voornamelijk aan de rand van woonkernen of aan invalswegen naar stedelijke centra. Vlaanderen is goed voor 62,1 % van de portefeuille en Wallonië 37,9 %.

     

    Deel dit artikel

  • Analyse
    Retail Estates: advieswijziging 1 jaar geleden - vrijdag 17 juni 2016

    Met een premie van 45,8 % t.o.v. de intrinsieke waarde (53,48 EUR) en een dividendrendement van 3 % netto is Retail Estates vrij duur.

    Gezien de goede vooruitzichten en het dividend dat de volgende jaren moeiteloos met 3 % per jaar zou moeten kunnen stijgen (erg lage pay-outratio!), mag u

    HOUDEN.

     

    Met 4,11 EUR winst per aandeel lag het resultaat over het op 31/3 afgesloten boekjaar boven onze verwachtingen (4 EUR). Het nettodividend, betaalbaar op 8/7, bedraagt zoals verwacht 2,336 EUR. De bezettingsgraad lag op 31/3 op 98,2 %, de schuldgraad op 50 %. De waarde van de portefeuille (zonder overnames, afstotingen) steeg over het boekjaar met ±1 % en overtrof op 31/3 nipt de kaap van 1 miljard euro. De gemiddelde huurprijs per m² steeg met 3,7 %, maar blijft al bij al redelijk. Het aangekondigde vertrek uit België van kledingketen Charles Vögele, waaraan de GVV 6 panden verhuurt, en de verkoop en sluiting van een paar winkels bij Brantano, waaraan ze 22 panden verhuurt, zullen o.i. op korte termijn mogelijks hooguit een licht negatieve weerslag hebben. Voor de volgende jaren verhogen we alvast onze winstramingen. We tippen nu op een winst per aandeel van 4,28 EUR voor 2016-17 en van 4,33 EUR voor 2017-18 (voorheen 4,10 en 4,15 EUR). Voor 2018-19 mikken we op 4,38 EUR. Voor 2016-17 voorziet de GVV een nettodividend van 2,41 EUR (+3,1 %).

     

    Koers op het moment van de analyse: 76,77 EUR

     

    Retail Estates is een openbare gereglementeerde vastgoedvennootschap (GVV) die investeert in commercieel vastgoed in België, voornamelijk aan de rand van woonkernen of aan invalswegen naar stedelijke centra. Vlaanderen is goed voor 62,1 % van de portefeuille en Wallonië 37,9 %.

     

    Deel dit artikel

Meer

Belangrijke gegevens

Identiteitskaart

Maximumkoers afgelopen 12 maanden 83,17 EUR
Minimumkoers afgelopen 12 maanden 68,60 EUR
ISIN-code BE0003720340
Beurs Brussel
Beta 0,33
Aantal bestaande aandelen 9.382.609
Volatiliteit 14,81 %
Beurskapitalisatie (in miljard) 0,69 EUR
Transactievolume (gemiddeld / dag / x 1000) 717
Website www.retailestates.com

Prestaties (in euro)

Retail Estates Belgian All Share Price Datastream REIT Belgium
Rendement 3 maanden 4,04 % -0,42 % 1,31 %
Rendement 6 maanden -4,68 % 3,93 % 1,68 %
Rendement 1 jaar -0,39 % 6,44 % 7,75 %
Rendement 5 jaar 11,27 % 8,47 % 11,21 %

Sleutelcijfers per GVV

2015-16 2016-17 2017-18(e)
Dividend (EUR) 2,34 2,31 2,38
Courante winst (EUR) 4,11 4,34 4,80
Intrinsieke waarde 57,15 EUR
Schuldgraad 59,00 %
Bezettingsgraad 98,21 %

Beursgegevens

Verwacht nettodividendrendement 3,26 %
Verwacht rendement op lange termijn 5,85 %
Over (+) of onderwaardering (-) t.o.v. intrinsieke waarde 27,91 %
×
Vertel ons wat u denkt
retail-estates
In welke mate zou u deze webpagina aanbevelen aan uw vrienden en familie ? Geef een score tussen 1 (zeker niet) en 10 (zeker) *
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Opmerkingen (optioneel)
Verzenden