Telenet

BE0003826436
E-mailalert
Toevoegen aan portefeuille
45,88 EUR 16/07/2019 13:49 Brussel
0,16 EUR (0,35 %) Wijziging sinds laatste afsluiting
33,55 51,00  52 weken min max
22,13 % Rendement 1 jaar
0,00 % Dividendrendement
Alle details
Premium inhoud

De adviezen van onze experten en onze beoordelingen zijn enkel voorbehouden voor abonnees. Krijg 5 gratis credits om deze inhoud te ontdekken.

Hoe komen we tot ons advies?

Artikels

  • Analyse
    Het eerste kwartaal was beter dan verwacht voor Telenet 2 maanden geleden - dinsdag 7 mei 2019
    De vooruitzichten blijven echter onveranderd.
     
     
     
     

    De adviezen van onze experten en onze beoordelingen zijn enkel voorbehouden voor abonnees. Krijg 5 gratis credits om deze inhoud te ontdekken.

    Ik wil toegang tot deze inhoud!
  • Analyse
    Telenet verwacht lagere omzet en winst in 2019 5 maanden geleden - vrijdag 15 februari 2019
    De resultaten 2018 beantwoorden aan de verwachtingen, maar de “strafste” kabelaar vreest dat zowel zijn omzet als bedrijfswinst zullen dalen in 2019.

    VERKOPEN.

    Na een 4de kwartaal zonder grote verrassingen strandde de omzetgroei voor 2018 (ondanks de overname van SFR BeLux en ICT-integrator Nextel) op een magere 0,5%. Het aantal mobiele klanten blijft toenemen, maar Telenet begint steeds meer tv- en breedbandabonnees te verliezen (o.a. aan Orange Belgium), en dan met name in Brussel, waar het eind 2016 het verouderde kabelnetwerk van SFR BeLux (Coditel) overnam. De groep leed ook onder de gedaalde smartphoneverkoop en neerwaartse prijsdruk door concurrentie en regelgeving (minder roaminginkomsten). Toch steeg de bedrijfswinst met 36,1% en de nettowinst met 126,2%, tot 2,22 EUR per aandeel. Die nettowinst is erg volatiel door rente- en wisselkoersafdekkingsinstrumenten op de schulden. Na het uitzonderlijk dividend van 3,71 EUR netto in oktober, komt er geen dividend in de lente, maar normaal wel een gewoon dividend in november (we tippen op 1,33 EUR netto). Voor 2019 verwacht Telenet een daling van zijn omzet met ±2,5%, en van zijn bedrijfswinst vóór afschrijvingen met 1 à 2%. Wij verlagen onze winstramingen van 2,46 naar 2,20 EUR voor 2019 en van 2,85 naar 2,34 EUR voor 2020.

    Koers op het moment van de analyse: 37,54 EUR

    Telenet biedt voor particulieren in Vlaanderen en in een deel van Brussel en Wallonië kabeltelevisie, interactieve digitale televisie, breedbandinternet, en vaste telefoniediensten aan. Voorts is het nationaal actief in mobilofonie (ex-BASE) en kunnen ook bedrijven in heel België en Luxemburg gebruik maken van een aantal communicatiediensten van Telenet.

    Deel dit artikel

  • Analyse
    Telenet versterkt zich in Brussel 6 maanden geleden - maandag 7 januari 2019
    De groep wil haar werkterrein verder uitbreiden.

    Het aandeel is duur.
    VERKOPEN.


    Telenet nam het kabelnetwerk van de Brusselse gemeente Etterbeek over. Daarmee verwerft het de controle over het netwerk waarop het al sinds 1997 telecommunicatiediensten aanbiedt. Sinds de overname van SFR BeLux eind 2016 is Telenet actief in 13 van de 19 Brusselse gemeenten. Telenet wil overigens zijn werkterrein verder uitbreiden in Brussel en Wallonië.

    Koers op het moment van de analyse: 42,36 EUR

    Telenet biedt voor particulieren in Vlaanderen en in een deel van Brussel en Wallonië kabeltelevisie, interactieve digitale televisie, breedbandinternet, en vaste telefoniediensten aan. Voorts is het nationaal actief in mobilofonie (ex-BASE) en kunnen ook bedrijven in heel België en Luxemburg gebruik maken van een aantal communicatiediensten van Telenet.





    Deel dit artikel

  • Analyse
    Telenet stelde een nieuw driejarenplan 2018-2021 voor 7 maanden geleden - donderdag 6 december 2018
    Het mikt daarbij op een verbetering van de klantbeleving en minder investeringen.

    Het aandeel Telenet blijft duur.
    VERKOPEN.

    Telenet stelde een nieuw driejarenplan 2018-2021 voor. Het mikt daarbij op een verbetering van de klantbeleving en minder investeringen (een groot deel van het netwerk werd al opgewaardeerd).

    Het wil zich, naast de residentiële markt, nu meer richten op de bedrijvenmarkt. Voorts kijkt het uit naar alternatieven voor VOO om de Waalse markt te penetreren.

    Vereenvoudigingen in het bedrijfsmodel en de IT-infrastructuur moeten 15% kostenbesparingen opleveren. De vrije kasstroom (gegenereerde liquide middelen beschikbaar na investeringen, die de onderneming vrij kan aanwenden) zou jaarlijks gemiddeld met 6,5% tot 8% moeten groeien. Ook komt er vanaf november 2019 een regulier jaarlijks dividend van 50 à 70% van de vrije kasstroom, wat neerkomt op een nettodividend van 1,25 à 1,80 EUR in november 2019.

    Het grootste deel van de groei zal in 2020 en 2021 plaatsvinden (in 2019 zal de groep de bijdrage van virtuele mobiele operator MEDIALAAN verliezen).

    Koers op het moment van de analyse: 42,06 EUR

    Telenet biedt voor particulieren in Vlaanderen en in een deel van Brussel en Wallonië kabeltelevisie, interactieve digitale televisie, breedbandinternet, en vaste telefoniediensten aan. Voorts is het nationaal actief in mobilofonie (ex-Base) en kunnen ook bedrijven in heel België en Luxemburg gebruik maken van een aantal communicatiediensten van Telenet.

    Deel dit artikel

  • Analyse
    De recentste kwartaalresultaten van Telenet stelden veeleer teleur 8 maanden geleden - woensdag 14 november 2018
    De telecomoperator verliest heel wat klanten door de intense concurrentie.

    En de mogelijke komst van een vierde mobiele operator dreigt deze situatie in de toekomst enkel nog te verergeren. Meer en meer tot op heden (te) optimistische analisten keren stilaan hun kar. Tot slot heeft de groep het ook nog aan de stok met een activistische aandeelhouder. Het aandeel is overgewaardeerd. VERKOPEN.

    Einde van het groeiverhaal?

    Tot voor kort pakte Telenet steevast uit met een fraaie groei van de omzet en de bedrijfswinst vóór afschrijvingen. Het won klanten, die daarnaast steeds meer diensten afnamen (bundels). Tevens kende het een erg succesvolle start in het mobiele segment. Samen met Proximus domineerde het de Belgische telecommarkt en kon het probleemloos prijsverhogingen doorvoeren.

    Toenemende concurrentie

    Aanpassing van de regelgeving zorgde er recent voor dat de mobiele operator Orange Belgium ook toegang tot het vaste netwerk kreeg en eindelijk de twee duopolisten met een tv- en breedbandinternetaanbod het vuur aan de schenen kon leggen. En die toegang zal in de toekomst goedkoper worden zodat de prijsconcurrentie nog scherper kan spelen. Overigens wil de overheid de mededinging nog aanscherpen en de prijzen drukken door een 4de mobiele operator toe te laten, al lijkt het ons zeker nog geen uitgemaakte zaak dat die er ook effectief zal komen (te strikte voorwaarden).

    Sputterende groeimotor

    Om verder te kunnen groeien nam Telenet, naast BASE, enkele kabelnetwerken in Brussel en Wallonië over en lonkt het naar zijn grote Waalse tegenhanger VOO, voorlopig zonder succes. Op de koop toe kampt het met een lastige aandeelhouder, Lucerne Capital Management, die Telenet voor de rechter daagt omdat hij vindt dat Telenet te veel naar de pijpen danst van de Amerikaanse hoofdaandeelhouder Liberty Global (56,4%) en zich weigert uit te spreken over een toekomstig renumeratiebeleid t.a.v. de aandeelhouders. Maar ook het financiële plaatje oogt niet echt verleidelijk. Telenet mag dan wel continue inkomstenstromen genereren, de balans is met een torenhoge schuld, een negatief eigen vermogen en een pak goodwill bijzonder ongezond!

    Koers op het moment van de analyse: 42,74 EUR

    Telenet biedt voor particulieren in Vlaanderen en in een deel van Brussel en Wallonië kabeltelevisie, interactieve digitale televisie, breedbandinternet, en vaste telefoniediensten aan. Voorts is het nationaal actief in mobilofonie (ex-BASE) en kunnen ook bedrijven in heel België en Luxemburg gebruik maken van een aantal communicatiediensten van Telenet.

    Deel dit artikel

Meer

Belangrijke gegevens

Identiteitskaart

Maximumkoers afgelopen 12 maanden 51,00 EUR
Minimumkoers afgelopen 12 maanden 33,55 EUR
ISIN-code BE0003826436
Beurs Brussel
Noteert op Euronext Brussel ja
Bèta 0,48
Volatiliteit 18,67 %
Aantal bestaande aandelen 117.621.400
Beurskapitalisatie (in miljard) 5,38 EUR
Sector Telecomoperatoren
Transactievolume (gemiddeld / dag / x 1 000) 11.352 EUR
Score corporate governance 6
Land België

Sleutelcijfers per aandeel (EUR)

2019 (e) 2018 2017 2016
Dividend 0,00 3,71 0,00 0,00
Courante winst 2,20 2,22 0,97 0,36
Nettowinst 2,20 2,22 0,97 0,36
Courante cashflow 8,59 8,31 7,32 5,76
Netto cashflow 8,59 8,31 7,32 5,76
EBIT 5,65 5,26 3,90 3,92
EBITDA 12,04 11,26 10,33 9,24
Boekwaarde -12,72 -14,84 -9,63 -10,62
Tastbare boekwaarde -29,28 -31,31 -25,63 -23,96

Prestaties (in euro)

Telenet Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement 3 maanden -0,65 % -0,09 % 4,18 %
Rendement 6 maanden 16,34 % 11,20 % 17,23 %
Rendement 1 jaar 22,13 % 0,71 % 11,48 %
Rendement 5 jaar 5,70 % 2,76 % 12,98 %

Financiële ratio's van het bedrijf

2018 2017 2016 2015
Pay out 236,44 % 0,00 % 0,00 % 0,00 %
Current ratio 0,31 0,30 0,39 0,58
Return on equity - - - -
Total return on equity - - - -
Brutomarge 44,75 % 37,01 % 40,31 % 45,56 %
Nettomarge 9,95 % 4,50 % 1,71 % 9,71 %
EBIT marge 23,65 % 17,78 % 18,71 % 30,03 %
EBITDA marge 50,67 % 47,18 % 44,07 % 51,49 %
Belastingvoet 31,99 % 26,81 % 50,85 % 36,20 %
Gearing - - - -
Eigen vermogen/ Balanstotaal -28,74 % -20,01 % -24,12 % -33,44 %

Beursgegevens per aandeel

2019 (e) 2018
Dividendrendement 0,00 % 8,11 %
Koers/ Courante winst 20,78 20,57
Koers/ Courante cashflow 5,32 5,50
Koers/ Boekwaarde - -
Koers/ Tastbare boekwaarde - -
Prijs per netto vermogenswaarde - -
Verwacht rendement op lange termijn 5,44 % -

(e) : raming