VGP

BE0003878957
E-mailalert
Toevoegen aan portefeuille
73,60 EUR 22/05/2019 17:35 Brussel
-0,40 EUR (-0,54 %) Wijziging sinds laatste afsluiting
57,60 79,60  52 weken min max
16,74 % Rendement 1 jaar
2,36 % Dividendrendement
Alle details
Premium inhoud

De adviezen van onze experten en onze beoordelingen zijn enkel voorbehouden voor abonnees. Krijg 5 gratis credits om deze inhoud te ontdekken.

Hoe komen we tot ons advies?
Lees hier onze analyse.

Artikels

  • Analyse
    VGP kan terugblikken op een recordjaar 2 maanden geleden - donderdag 21 maart 2019
    En ook voor de toekomst zit het snor.
     
     
     
     

    De adviezen van onze experten en onze beoordelingen zijn enkel voorbehouden voor abonnees. Krijg 5 gratis credits om deze inhoud te ontdekken.

    Ik wil toegang tot deze inhoud!
  • Analyse
    VGP heeft meerdere projecten geleverd 2 maanden geleden - maandag 4 maart 2019
    De joint-venture met Allianz wordt uitgebreid.

    Het aandeel is correct gewaardeerd.
    HOUDEN.

    De vastgoedontwikkelaar leverde in 2018 maar liefst 21 projecten op en kon een recordwinst optekenen (+26,2% tot 6,52 EUR per aandeel). De vastgoedontwikkelaar trekt tevens zijn dividend met 15,8% op (1,54 EUR netto). In 2019 werden intussen ook al 2 projecten opgeleverd en er staan er nog 19 in de stijgers. Ook zal de samenwerking (joint venture waarin een groot aantal afgewerkte gebouwen in een aantal landen worden ondergebracht) met Allianz Real Estate worden uitgebreid naar nieuwe landen.

    Koers op het moment van de analyse: 69,60 EUR

    VGP is een vastgoedgroep gespecialiseerd in de ontwikkeling en het beheer van logistiek en semi-industrieel in Duitsland, Tsjechië, Slovakije, Roemenië, Hongarije, Letland, Spanje, Nederland en Italië.

    Deel dit artikel

  • Analyse
    VGP zal voortaan een dividend uitkeren en heeft mooie groeivooruitzichten 7 maanden geleden - vrijdag 12 oktober 2018
    Gezien de stevige balans en de redelijke waardering wijzigen we ons advies.

    VGP zat de laatste jaren niet stil en tekende een stevige groei van zijn portefeuille en resultaten op. We raden u aan niet meer te verkopen.
    HOUDEN.

    Belangrijke logistieke speler

    VGP ontwikkelt en bouwt logistiek vastgoed dat aan gerenommeerde klanten (o.a. Amazon, Lidl, VW…) wordt verhuurd via huurcontracten op lange termijn (op 30/6: gemiddeld 9,4 jaar; bezettingsgraad van 99,4%). De vastgoedparken worden in eigen beheer gehouden of doorverkocht aan VGP European Logistics, een joint venture tussen VGP en de Duitse verzekeraar Allianz (50/50). Hoewel aanvankelijk enkel in Oost-Europa actief, is VGP nu ook aanwezig in Duitsland (= kernmarkt!), Tsjechië, Slovakije, Roemenië, Hongarije, Letland, Spanje en sinds kort ook in Nederland en Italië. De gezamenlijke vastgoedportefeuille (eigen + joint venture) bestaat nu uit 72 projecten en 22 nieuwe gebouwen in aanbouw.

    Groeistrategie

    Het model van VGP bestaat erin logistieke gebouwen op te trekken op toplocaties en in functie van de behoeften van de klant die ze voor lange termijn huurt. Om nieuwe gronden te kopen en projecten te ontwikkelen (en dus te groeien) wordt een deel van het vastgoed ondergebracht in een joint venture waardoor VGP geldmiddelen recupereert om nieuwe projecten te financieren. Hierdoor blijft de schuldgraad (33,8% op 30/6) onder controle. Intussen blijft VGP wel tegen vergoeding de ontwikkelde parken beheren en kan het (onrechtstreeks) een deel van de betaalde huurgelden verder innen.

    En wat brengt de toekomst?

    VGP legde sinds de beursgang in 2007 een aardig parcours af. De ontwikkelingspijplijn is robuust en ongetwijfeld zullen er weldra nog nieuwe landen de portefeuille vervoegen. Ook op langere termijn ogen de vooruitzichten erg fraai. Bovendien wil VGP jaarlijks 40 tot 60% van de winst als dividend uitkeren. We tippen op een winst per aandeel van 6,68 EUR in 2018, 7 EUR in 2019 en 7,64 EUR in 2020 en op nettodividenden van 2,10, 2,45 en 2,67 EUR.

    Koers op het moment van de analyse: 65,60 EUR

    Deel dit artikel

  • Analyse
    VGP heeft een mooie meerwaarde ingeboekt 8 maanden geleden - vrijdag 28 september 2018
    De groep heeft een pand in Spanje verkocht.

    Het aandeel blijft echter duur.
    VERKOPEN.

    De vastgoedontwikkelaar verkocht het eind 2016 verworven Spaanse distributiecentrum van de kledingfabrikant Mango met een mooie meerwaarde t.o.v. de aankoopprijs. VGP behoudt wel de destijds gekochte gronden voor verdere eigen ontwikkelingen en blijft dus verder in Spanje actief.

    Koers op het moment van de analyse: 71 EUR

    VGP is een vastgoedgroep gespecialiseerd in de ontwikkeling en het beheer van logistiek en semi-industrieel vastgoed in Centraal-Europa, Duitsland en binnenkort ook Spanje.

    Deel dit artikel

  • Analyse
    VGP verkoopt activa aan zijn joint venture. 1 jaar geleden - maandag 7 mei 2018
    Zo kan de groep deels blijven profiteren van de opbrengsten uit deze activa.

    Het aandeel is duur.
    VERKOPEN.

    De projectontwikkelaar verkoopt nogmaals voor 400 miljoen euro 6 logistieke parken en 5 bijkomende gebouwen aan VGP European Logistics, de joint venture die de groep samen heeft met de Duitse verzekeraar Allianz. Hierdoor komen er opnieuw middelen vrij voor nieuwe ontwikkelingen en kan VGP toch deels blijven genieten van weerkerende opbrengsten uit de parken en gebouwen.

    Koers op het moment van de analyse: 64,20 EUR

    VGP is een vastgoedgroep gespecialiseerd in de ontwikkeling en het beheer van logistiek en semi-industrieel vastgoed in Centraal-Europa, Duitsland en binnenkort ook Spanje.

    Deel dit artikel

Meer

Belangrijke gegevens

Identiteitskaart

Maximumkoers afgelopen 12 maanden 79,60 EUR
Minimumkoers afgelopen 12 maanden 57,60 EUR
ISIN-code BE0003878957
Beurs Brussel
Noteert op Euronext Brussel ja
Bèta 0,36
Volatiliteit 31,32 %
Aantal bestaande aandelen 18.583.040
Beurskapitalisatie (in miljard) 1,38 EUR
Sector Bouw en Vastgoed
Transactievolume (gemiddeld / dag / x 1 000) 359 EUR
Score corporate governance 5
Land België

Sleutelcijfers per aandeel (EUR)

2019 (e) 2018 (e) 2017 2016
Dividend 1,75 1,54 2,41 0,00
Courante winst 7,20 6,52 5,17 4,91
Nettowinst 7,20 6,52 5,17 4,91
Courante cashflow 3,43 3,08 0,32 -0,30
Netto cashflow 3,43 3,08 0,32 -0,30
EBIT 6,53 5,70 5,30 6,57
EBITDA 2,76 2,25 0,45 1,36
Boekwaarde 31,75 27,05 23,19 21,00
Tastbare boekwaarde 31,75 27,05 23,19 21,00

Prestaties (in euro)

VGP Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement 3 maanden 17,39 % 2,46 % 4,76 %
Rendement 6 maanden 21,03 % 6,88 % 10,15 %
Rendement 1 jaar 16,74 % -4,14 % 10,14 %
Rendement 5 jaar 33,46 % 2,20 % 13,14 %

Financiële ratio's van het bedrijf

2018 (e) 2017 2016 2015
Pay out - 36,78 % 0,00 % 0,00 %
Current ratio - 3,00 1,78 3,10
Return on equity - 22,28 % 23,39 % 23,91 %
Total return on equity - 22,28 % 23,39 % 23,91 %
Brutomarge - 96,62 % 96,69 % 96,83 %
Nettomarge - 77,74 % 63,34 % 67,85 %
EBIT marge - 79,72 % 84,71 % 85,47 %
EBITDA marge - 6,79 % 17,54 % 4,27 %
Belastingvoet - 18,09 % 19,27 % 12,64 %
Gearing - 101,31 87,97 45,71
Eigen vermogen/ Balanstotaal - 41,73 % 44,78 % 50,46 %

Beursgegevens per aandeel

2019 (e) 2018 (e)
Dividendrendement 2,36 % 2,08 %
Koers/ Courante winst 10,28 11,35
Koers/ Courante cashflow 21,57 24,03
Koers/ Boekwaarde 2,33 2,74
Koers/ Tastbare boekwaarde 2,33 2,74
Prijs per netto vermogenswaarde - -
Verwacht rendement op lange termijn 5,81 % -

(e) : raming

×
Vertel ons wat u denkt
vgp
In welke mate zou u deze webpagina aanbevelen aan uw vrienden en familie ? Geef een score tussen 1 (zeker niet) en 10 (zeker) *
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Opmerkingen (optioneel)
Verzenden