VGP BE0003878957

E-mailalert
Toevoegen aan portefeuille
61,27 EUR 15/12/2017 17:35 Brussel
0,00 EUR (0,00 %) Wijziging sinds laatste afsluiting
56,00 94,33  52 weken min max
-16,77 % Rendement 1 jaar
4,38 % Dividendrendement
Alle details

Premium inhoud

Het advies van onze experten en onze beoordelingen zijn enkel voor abonnees. Wil u graag toegang?

Hoe komen we tot ons advies?

Artikels

  • Analyse
    Inschrijven om aandelen van VGP te kopen? 2 maanden geleden - vrijdag 13 oktober 2017
    De operatie gebeurt met een korting.
     
     
     
     

    Het advies van onze experten en onze risicobeoordelingen zijn enkel voor abonnees. Wil u graag toegang?

    Ik wil toegang tot deze inhoud!
  • Analyse
    Hoofdaandeelhouders van VGP willen een deel van hun aandelen naar de beurs brengen 2 maanden geleden - vrijdag 29 september 2017
    De operatie zal via een openbaar aanbod gebeuren.

    Het aandeel is duur.
    VERKOPEN.

     

    De twee hoofdaandeelhouders van de logistieke vastgoedontwikkelaar, die samen 86% van de aandelen in hun bezit hebben, willen binnenkort via een openbaar aanbod een deel van hun aandelen naar de beurs brengen. Er worden geen nieuwe aandelen uitgegeven. Het gaat dus niet om een kapitaalverhoging. Wel zal de operatie de verhandelbaarheid van het aandeel (nu slechts 10,1% van de aandelen in vrije omloop) ongetwijfeld vergemakkelijken. Het aanbod is gericht op particuliere en institutionele beleggers in België. Voorts onderhandelt VGP over de aankoop van vier afzonderlijke locaties in een nieuwe niet nader genoemde West-Europese markt.

     

    Koers op het moment van de analyse: 66,44 EUR

     

    VGP is een vastgoedgroep gespecialiseerd in de ontwikkeling en het beheer van logistiek en semi-industrieel vastgoed in Centraal-Europa, Duitsland en binnenkort ook Spanje.

     

     

    Deel dit artikel

  • Analyse
    De vastgoedontwikkelaar VGP leverde een recordprestatie 3 maanden geleden - maandag 28 augustus 2017
    En de groep kondigt een dividend aan.

    Het aandeel is echter duur.
    VERKOPEN.

     

    De vastgoedontwikkelaar leverde een recordprestatie en zag zijn halfjaarwinst met 46,1% toenemen. Ook de perspectieven voor de rest van het jaar ogen mooi. VGP wil voortaan jaarlijks een dividend uitbetalen. De komende 3 jaar beoogt het een geleidelijke stijging met als doel om tussen 40 en 60% van de jaarwinst uit te keren. We mikken in 2018 op een uitkering van ongeveer 1,60 EUR netto. Het weinig liquide aandeel (slechts 10% van de aandelen zit niet in vaste handen) is overgewaardeerd.

     

    Koers op het moment van de analyse: 81,79 EUR

     

    VGP is een vastgoedgroep gespecialiseerd in de ontwikkeling en het beheer van logistiek en semi-industrieel vastgoed in Centraal-Europa, Duitsland en binnenkort ook Spanje.

     

     

    Deel dit artikel

  • Analyse
    VGP doet wat inkopen 6 maanden geleden - donderdag 1 juni 2017
    Gronden om er projecten te ontwikkelen.

    Het aandeel is steeds duur
    VERKOPEN.


     

    De Belgische vastgoedontwikkelaar kocht recentelijk drie gronden in Duits-land (Berlijn West Wustermark, Göt-tingen en Wetzlar) waarop het logistie-ke parken gaat ontwikkelen

     

    Koers op het moment van de analyse: 65,97 EUR

     

    VGP is een vastgoedgroep gespecialiseerd in de ontwikkeling en het beheer van logistiek en semi-industrieel vastgoed in Centraal-Europa, Duitsland en binnenkort ook Spanje.

    Deel dit artikel

  • Analyse
    De koers van de ontwikkelaar van logistiek vastgoed VGP gaat sinds begin dit jaar gestaag bergaf 8 maanden geleden - donderdag 13 april 2017
    Een opportuniteit om dit aandeel te kopen?

    Na een jarenlang sluimerend bestaan op de Brusselse beurs, ontwaakte de ontwikkelaar van logistiek vastgoed eind 2014 uit zijn winterslaap om in 2016 als een vuurpijl de hoogte in te schieten. Sinds het record begin dit jaar gaat de koers echter weer gestaag bergaf. Een opportuniteit om dit aandeel te kopen? We denken van niet. Volgens ons verkoopt u beter.

     

    Toen VGP eind 2007 naar de beurs kwam, richtte het zich op de ontwikkeling van logistiek vastgoed in Centraal- en Oost-Europa (in het bijzonder Tsjechië). Intussen breidde de actieradius zich uit naar heel Europa en werd het vastgoed dat voorheen in portefeuille bleef, deels verzilverd.

     

    Snelle groeier…

    VGP bouwde o.m. door schulden aan te gaan een forse portefeuille aan logistieke panden uit, die het zelf beheerde en aan industriële spelers verhuurde (weinig leegstand). Dat leverde jaarlijks regelmatige inkomsten op. In 2013 richtte ze haar pijlen op Duitsland, een voltreffer, en in 2016 op Spanje. Om sneller te groeien sloot ze in 2016 met de Duitse verzekeraar Allianz een joint venture, die een groot deel van de panden ontwikkeld door VGP, overkocht. Hiermee behoudt VGP toch een vinger in de pap (beheer en onrechtstreeks helft van huurinkomsten) terwijl het de vrijgekomen middelen kan inzetten op nieuwe ontwikkelingen, een strategie die de beleggers duidelijk konden smaken en het weinig liquide aandeel (tot voor kort amper 6% van de aandelen bij brede publiek, nu 10%) boostte.

     

    … maar overgewaardeerd

    VGP is actief in een veelbelovende en snelgroeiende niche, boekt regelmatig mooie meerwaarden op zijn gebouwen (veruit belangrijkste onderdeel van de winst!) en weet de schulden binnen de perken te houden. Toch is het aandeel erg duur (en riskanter dan een GVV!). Zo noteert het tegen meer dan 2,5x de boekwaarde en bijna 2x de reële waarde van de vastgoedportefeuille verminderd met de schulden. Ook op basis van de winst inclusief de meerwaarden (4,94 EUR per aandeel in 2016; voor 2017 en 2018 tippen we op 4,70 en 4,75 EUR) is VGP allesbehalve een koopje. De groep keerde nog geen dividenden uit, wel betaalde ze enkele malen een deel van het kapitaal terug (geen roerende voorheffing). In 2017 wil ze zo 1,08 EUR per aandeel uitkeren. Vanaf (boekjaar?) 2018 zou ze wel een gewoon dividend uitkeren, al verwachten we geen vetpot (we tippen op 0,28 EUR netto, nettorendement: 0,4%).

     

    Koers op het moment van de analyse: 64,13 EUR

     

    VGP is een vastgoedgroep gespecialiseerd in de ontwikkeling en het beheer van logistiek en semi-industrieel vastgoed in Centraal-Europa, Duitsland en binnenkort ook Spanje.

    Deel dit artikel

Meer

Belangrijke gegevens

Identiteitskaart

Maximumkoers afgelopen 12 maanden 94,33 EUR
Minimumkoers afgelopen 12 maanden 56,00 EUR
ISIN-code BE0003878957
Beurs Brussel
Noteert op Euronext Brussel ja
Bèta 0,53
Volatiliteit 30,15 %
Aantal bestaande aandelen 18.583.040
Beurskapitalisatie (in miljard) 1,14 EUR
Sector Bouw en Vastgoed
Transactievolume (gemiddeld / dag / x 1 000) 169 EUR
Score corporate governance 5

Sleutelcijfers per aandeel (EUR)

2017 (e) 2016 2015 2014
Dividend 2,68 0,00 0,00 0,00
Courante winst 5,70 4,91 4,66 2,66
Nettowinst 5,70 4,91 4,66 2,66
Courante cashflow 0,33 -0,30 -0,92 -0,46
Netto cashflow 0,33 -0,30 -0,92 -0,46
EBIT 7,25 6,57 5,87 3,16
EBITDA 1,88 1,36 0,29 0,04
Boekwaarde 23,33 21,00 19,48 11,59
Tastbare boekwaarde 23,33 21,00 19,45 11,56

Prestaties (in euro)

VGP Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement 3 maanden -11,87 % 1,86 % 7,14 %
Rendement 6 maanden -4,39 % 0,34 % 4,19 %
Rendement 1 jaar -16,77 % 9,33 % 6,47 %
Rendement 5 jaar 27,00 % 6,84 % 15,87 %

Financiële ratio's van het bedrijf

2016 2015 2014 2011
Pay out 0,00 % 0,00 % 0,00 % 308,83 %
Current ratio 1,78 3,10 1,72 3,40
Return on equity 23,39 % 23,91 % 22,91 % 8,36 %
Total return on equity 23,39 % 23,91 % 22,91 % 8,36 %
Brutomarge 96,69 % 96,83 % 95,40 % 64,30 %
Nettomarge 63,34 % 67,85 % 71,14 % 45,55 %
EBIT marge 84,71 % 85,47 % 84,68 % 54,08 %
EBITDA marge 17,54 % 4,27 % 1,11 % 43,63 %
Belastingvoet 19,27 % 12,64 % 24,70 % 10,59 %
Gearing 87,97 45,71 72,80 -4,83
Eigen vermogen/ Balanstotaal 44,78 % 50,46 % 46,05 % 86,98 %

Beursgegevens per aandeel

2017 (e) 2016
Dividendrendement 4,38 % 0,00 %
Koers/ Courante winst 10,74 12,46
Koers/ Courante cashflow 185,45 -
Koers/ Boekwaarde 2,62 2,91
Koers/ Tastbare boekwaarde 2,62 2,91
Prijs per netto vermogenswaarde - -
Verwacht rendement op lange termijn 7,02 % -

(e) : raming

×
Vertel ons wat u denkt
vgp
In welke mate zou u deze webpagina aanbevelen aan uw vrienden en familie ? Geef een score tussen 1 (zeker niet) en 10 (zeker) *
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Opmerkingen (optioneel)
Verzenden