VGP BE0003878957

E-mailalert
Toevoegen aan portefeuille
63,88 EUR 23/06/2017 17:26 Brussel
0,00 EUR (0,00 %) Wijziging sinds laatste afsluiting
42,06 94,33  52 weken min max
45,49 % Rendement 1 jaar
1,71 % Dividendrendement
Alle details

Premium inhoud

Het advies van onze experten en onze beoordelingen zijn enkel voor abonnees. Wil u graag toegang?

Hoe komen we tot ons advies?

Artikels

  • Analyse
    VGP doet wat inkopen 23 dagen geleden - donderdag 1 juni 2017
    Gronden om er projecten te ontwikkelen.
     
     
     
     

    Het advies van onze experten en onze risicobeoordelingen zijn enkel voor abonnees. Wil u graag toegang?

    Ik wil toegang tot deze inhoud!
  • Analyse
    De koers van de ontwikkelaar van logistiek vastgoed VGP gaat sinds begin dit jaar gestaag bergaf 2 maanden geleden - donderdag 13 april 2017
    Een opportuniteit om dit aandeel te kopen?

    Na een jarenlang sluimerend bestaan op de Brusselse beurs, ontwaakte de ontwikkelaar van logistiek vastgoed eind 2014 uit zijn winterslaap om in 2016 als een vuurpijl de hoogte in te schieten. Sinds het record begin dit jaar gaat de koers echter weer gestaag bergaf. Een opportuniteit om dit aandeel te kopen? We denken van niet. Volgens ons verkoopt u beter.

     

    Toen VGP eind 2007 naar de beurs kwam, richtte het zich op de ontwikkeling van logistiek vastgoed in Centraal- en Oost-Europa (in het bijzonder Tsjechië). Intussen breidde de actieradius zich uit naar heel Europa en werd het vastgoed dat voorheen in portefeuille bleef, deels verzilverd.

     

    Snelle groeier…

    VGP bouwde o.m. door schulden aan te gaan een forse portefeuille aan logistieke panden uit, die het zelf beheerde en aan industriële spelers verhuurde (weinig leegstand). Dat leverde jaarlijks regelmatige inkomsten op. In 2013 richtte ze haar pijlen op Duitsland, een voltreffer, en in 2016 op Spanje. Om sneller te groeien sloot ze in 2016 met de Duitse verzekeraar Allianz een joint venture, die een groot deel van de panden ontwikkeld door VGP, overkocht. Hiermee behoudt VGP toch een vinger in de pap (beheer en onrechtstreeks helft van huurinkomsten) terwijl het de vrijgekomen middelen kan inzetten op nieuwe ontwikkelingen, een strategie die de beleggers duidelijk konden smaken en het weinig liquide aandeel (tot voor kort amper 6% van de aandelen bij brede publiek, nu 10%) boostte.

     

    … maar overgewaardeerd

    VGP is actief in een veelbelovende en snelgroeiende niche, boekt regelmatig mooie meerwaarden op zijn gebouwen (veruit belangrijkste onderdeel van de winst!) en weet de schulden binnen de perken te houden. Toch is het aandeel erg duur (en riskanter dan een GVV!). Zo noteert het tegen meer dan 2,5x de boekwaarde en bijna 2x de reële waarde van de vastgoedportefeuille verminderd met de schulden. Ook op basis van de winst inclusief de meerwaarden (4,94 EUR per aandeel in 2016; voor 2017 en 2018 tippen we op 4,70 en 4,75 EUR) is VGP allesbehalve een koopje. De groep keerde nog geen dividenden uit, wel betaalde ze enkele malen een deel van het kapitaal terug (geen roerende voorheffing). In 2017 wil ze zo 1,08 EUR per aandeel uitkeren. Vanaf (boekjaar?) 2018 zou ze wel een gewoon dividend uitkeren, al verwachten we geen vetpot (we tippen op 0,28 EUR netto, nettorendement: 0,4%).

     

    Koers op het moment van de analyse: 64,13 EUR

     

    VGP is een vastgoedgroep gespecialiseerd in de ontwikkeling en het beheer van logistiek en semi-industrieel vastgoed in Centraal-Europa, Duitsland en binnenkort ook Spanje.

    Deel dit artikel

  • Analyse
    Een aandeelhouder van VGP heeft aandelen van de groep verkocht tegen een fikse korting 2 maanden geleden - vrijdag 31 maart 2017
    De koers kreeg een flinke opdoffer.

    Het aandeel is duur.
    VERKOPEN.

     

    De projectontwikkelaar kreeg een flinke opdoffer nadat een van de hoofdaandeelhouders 4,1% van de aandelen aan institutionele beleggers verkocht tegen een fikse korting (12,4% tegenover de beurskoers). Positief is wel dat het aantal vrij verhandelbare aandelen (niet in vaste handen) toeneemt van 6 naar 10%. VGP plaatste ook een obligatielening bij institutionele beleggers.

     

    Koers op het moment van de analyse: 63,31 EUR

     

    VGP is een vastgoedgroep gespecialiseerd in de ontwikkeling en het beheer van logistiek en semi-industrieel vastgoed in Centraal-Europa, Duitsland en binnenkort ook Spanje.

     

     

    Deel dit artikel

  • Analyse
    VGP kondigt kapitaalterugbetaling aan 3 maanden geleden - maandag 27 februari 2017
    Er komt dit jaar geen dividend.

    Het aandeel is duur.
    VERKOPEN.

     

    VGP haalde in 2016 veel nieuwe huurcontracten binnen maar hevelde een groot deel van zijn portefeuille over naar een joint venture met Allianz. Dit zorgde voor lichtjes lagere nettohuurinkomsten. Dankzij de winstbijdrage van de joint venture en puike meerwaarden op het vastgoed klom de winst niettemin met 5,5% tot 4,91 EUR per aandeel. De vastgoedontwikkelaar keert geen dividend uit maar gaat in 2017 wel een kapitaalterugbetaling van 1,08 EUR (netto) doorvoeren.

     

    Koers op het moment van de analyse : 82,64 EUR

     

    VGP is een vastgoedgroep gespecialiseerd in de ontwikkeling en het beheer van logistiek en semi-industrieel vastgoed in Centraal-Europa, Duitsland en binnenkort ook Spanje.

     

     

    Deel dit artikel

  • Analyse
    VGP kondigde twee grote deals in Spanje aan 6 maanden geleden - woensdag 28 december 2016
    Het betreft een distributiecentrum en bouwterreinen.

    Het aandeel is duur.
    VERKOPEN
    .

    VGP kondigde twee grote deals in Spanje aan. Het verwierf in Barcelona een distributiecentrum (en omringende bouwgrond) van de modeketen Mango evenals bouwterreinen voor toekomstige ontwikkelingen nabij de luchthaven van Madrid.

    Koers op het moment van de analyse: 94,33 EUR

    VGP is een vastgoedgroep gespecialiseerd in de ontwikkeling en het beheer van logistiek en semi-industrieel vastgoed in Centraal-Europa, Duitsland en binnenkort ook Spanje.

    Deel dit artikel

Meer

Belangrijke gegevens

Identiteitskaart

Maximumkoers afgelopen 12 maanden 94,33 EUR
Minimumkoers afgelopen 12 maanden 42,06 EUR
ISIN-code BE0003878957
Beurs Brussel
Noteert op Euronext Brussel ja
Bèta 0,53
Volatiliteit 26,93 %
Aantal bestaande aandelen 18.583.050
Beurskapitalisatie (in miljard) 1,18 EUR
Sector Bouw en Vastgoed
Transactievolume (gemiddeld / dag / x 1 000) 59 EUR
Score corporate governance 5

Sleutelcijfers per aandeel (EUR)

2017 (e) 2016 2015 2014
Dividend 1,08 0,00 0,00 0,00
Courante winst 4,70 4,91 4,66 2,66
Nettowinst 4,70 4,91 4,66 2,66
Courante cashflow -0,55 -0,30 -0,92 -0,46
Netto cashflow -0,55 -0,30 -0,92 -0,46
EBIT 5,70 6,57 5,87 3,16
EBITDA 0,45 1,36 0,29 0,04
Boekwaarde 24,62 21,00 19,48 11,59
Tastbare boekwaarde 24,62 21,00 19,45 11,56

Prestaties (in euro)

VGP Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement 3 maanden -10,32 % 3,88 % 0,36 %
Rendement 6 maanden -24,59 % 7,98 % 0,91 %
Rendement 1 jaar 45,49 % 13,83 % 18,04 %
Rendement 5 jaar 26,64 % 9,52 % 15,43 %

Financiële ratio's van het bedrijf

2016 2015 2014 2011
Pay out 0,00 % 0,00 % 0,00 % 308,83 %
Current ratio 1,78 3,10 1,72 3,40
Return on equity 23,39 % 23,91 % 22,91 % 8,36 %
Total return on equity 23,39 % 23,91 % 22,91 % 8,36 %
Brutomarge 96,69 % 96,83 % 95,40 % 64,30 %
Nettomarge 63,34 % 67,85 % 71,14 % 45,55 %
EBIT marge 84,71 % 85,47 % 84,68 % 54,08 %
EBITDA marge 17,54 % 4,27 % 1,11 % 43,63 %
Belastingvoet 19,27 % 12,64 % 24,70 % 10,59 %
Gearing 87,97 45,71 72,80 -4,83
Eigen vermogen/ Balanstotaal 44,78 % 50,46 % 46,05 % 86,98 %

Beursgegevens per aandeel

2017 (e) 2016
Dividendrendement 1,71 % 0,00 %
Koers/ Courante winst 13,47 12,88
Koers/ Courante cashflow - -
Koers/ Boekwaarde 2,57 3,01
Koers/ Tastbare boekwaarde 2,57 3,01
Prijs per netto vermogenswaarde - -
Verwacht rendement op lange termijn 3,82 % -

(e) : raming

In welke mate zou u deze webpagina aanbevelen aan uw vrienden en famille ? Geef een score tussen 1 (zeker niet) en 10 (zeker) *
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Opmerkingen (optioneel)
Verzenden