Na een volatiele week klokten de Europese beurzen af op winst: +0,7% voor de Stoxx Europe 50. De Amerikaanse S&P 500 gaf 0,4% prijs. Ook de Aziatische beurzen strandden in het rood (-0,9%). De Bel 20 hield dan weer goed stand (+0,7%).
De mate waarin de omikronvariant een gevaar vormt, blijft een groot vraagteken. Bijgevolg is er heel wat speculatie en voeren tal van landen opnieuw restricties in. Nemen de maatregelen fors toe, dan zal dit het consumentenvertrouwen lager drijven, alsook de gezinsuitgaven.
Wereldwijd konden de aandelen uit de vrijetijdssector niettemin vrij goed standhouden en bleven ze stabiel ondanks de vele beursschommelingen. Het hotelwezen sloot de week af met winst (+1%). Maar de luchtvaart- (-0,1%) en de toerismesector (-0,3%) belandden in het rood.
Apple (+4,4%) veroorzaakte commotie in de technologiesector nadat het aan bepaalde leveranciers verklaarde dat de vraag naar zijn iPhone13 vertraagt. Overigens ging de halfgeleidersector deze week hoger (+2,1%) ondanks de dip op donderdag. ASML klom met 1,6%, Melexis (zie verder) met 1,3% en Infineon met 2,9%. De Europese (+0,5%) en Amerikaanse technologieaandelen (+0,1%) blijven bedreigd door een sneller dan verwachte renteverhoging in de VS.
De prijs van de Brent-olie dook onder de 65 USD per vat en veerde vervolgens op tot 71 USD. De oliesector onderging dezelfde beweging (+1,8%). Wel zou als gevolg van de heropflakkering van de pandemie de wereldeconomie forser kunnen vertragen en de vraag naar olie afnemen. De OPEC en zijn bondgenoten besloten niettemin om de productie geleidelijk op te drijven ondanks de bezorgdheid over de coronavariant.
De Zwitserse frank die als vluchtwaarde fungeert in stressperiodes, bereikte zijn hoogste punt van de afgelopen zes jaar t.o.v. de euro (1 CHF= 0,9589 EUR). Ook de lage inflatie in Zwitserland droeg tot deze stijging bij.
Binnen de Bel 20
In België hield de Bel 20 goed stand (+0,7%) ondanks het feit dat de context volatiel zal blijven zolang er niet meer informatie is rond het gevaar van de omikronvariant. En al gingen 12 (= 60%) van de 20 leden van de Bel 20 deze week hoger, tegelijk is de prestatie van de Bel 20 grotendeels te danken aan de stijging van een aantal zwaargewichten.
argenx, Umicore en KBC die met hun drieën alleen al goed zijn voor 1/3 van de index zetten deze week de beste prestaties neer.
De biotech argenx (+4,9%) ging hoger dankzij twee nieuwe koopadviezen van analisten. Op 17 december zal de FDA al dan niet groen licht geven voor efgartigimob voor de behandeling van myasthenie gravis, waardoor analisten de neiging hebben het aandeel in portefeuille te halen. efgratigimob heeft potentieel heel wat indicaties op het vlak van auto-immuunziektes.
Umicore (+2,7%) genoot eveneens een nieuw koopadvies na een volgens ons overdreven koerscorrectie van 25% sinds zijn historisch hoogtepunt van deze zomer als gevolg van de bezorgdheid rond de werkelijke vooruitzichten van de batterijentak (winstgevendheid, technologische concurrentie...).
De financiële aandelen toonden zich nog eens van hun beste kant en wonnen zoals elders in Europa terrein. KBC dat de voorbije weken te maken kreeg met winstnemingen klom 3,5% en Ageas dat nochtans kreeg af te rekenen met een koersdoelverlaging van een analist won 1,5%.
Proximus won 2,2% nadat bekend raakte dat het een beursgang van zijn in 2017 verworven Amerikaanse dochter Telesign overweegt. TeleSign is een filiaal van de groep actief is mobiele digitale identiteitsdiensten. Gezien de omvang van de groep zou de operatie maar weinig impact hebben. Het filiaal is amper goed voor 5% van de omzet en 2% van de bedrijfswinst. We handhaven onze ramingen en ons advies.
Telenet klokte op zijn beurt 1,8% hoger af. De operator lanceert op sinterklaasdag in de regio’s rond Leuven, Antwerpen en de kust voor het eerst 5G. In de loop van 2022 zal dit aanzienlijk worden uitgebreid naar de grote Vlaamse steden en langs de snelwegen. Tegen 2025 zou het hele mobiele netwerk van Telenet en BASE moeten uitgebreid zijn met 5G. Het aandeel kreeg een koersdoelverlaging van een analist. Telenet betaalt op 8 december (ex-coupon 6/12) een voorschotdividend uit van 1,375 EUR bruto of 0,9625 EUR netto. De kabelaar heeft de intentie om in mei een minstens even hoog slotdividend uit te keren.
Ook de holding Ackermans & van Haaren (+2,4%) ging deze week hoger nadat ze de opsplitsing in twee aparte beursgenoteerde entiteiten aankondigde van CFE (+10,6%) dat ze voor 62% aanhoudt (zie hierna). Het vooruitzicht dat DEME en de bouwactiviteiten van CFE apart op de beurs zullen noteren, zal de holding waarschijnlijk aanlokkelijker maken en bijgevolg haar waardering opdrijven.
UCB (+1,7%) doet financiële inspanningen met het oog op de lancering van bimekizumab en kondigde twee partnerships aan voor molecules waarnaar nog klinisch onderzoek wordt gevoerd. Het ene is met Novartis (-1,2%), dat de ontwikkeling van twee therapeutische producten voor personen die aan Parkinson lijden van UCB, mede zal helpen financieren. De andere is met Chiesi, waaraan het exclusieve recht werd verleend om wereldwijd zampilimab, een nieuw monoklonaal antilichaam voor fibrotische longziekten, te ontwikkelen, produceren en commercialiseren.
Melexis (+1,3%) kon in het zog van de rest van de Europese autosector een klein deeltje van het verlies van de week voordien weer goedmaken. Een analist verhoogde zijn koersdoel maar zwakte wel zijn koopadvies af.
De vastgoedvennootschappen stonden deze week aan de verliezerskant. Cofinimmo (-1,6%) verwerft een woonzorgcentrum in Frankrijk. WDP verloor 1,9% en Aedifica zelfs 4,4%.
Buiten de Bel 20
De aandeelhouders droomden er langer van en weldra wordt deze droom werkelijkheid: CFE (+10,6%) zal in 2 afzonderlijke beursgenoteerde entiteiten worden opgesplitst. DEME, dat gespecialiseerd is in baggeren en de installatie van offshore windmolenparken, zal apart op de beurs noteren. Binnen CFE zullen nog slechts de bouwactiviteiten blijven zitten (CFE contracting en BPI). De koers houdt deels rekening met het nieuws, maar u mag het aandeel blijven kopen.
Voor meer info, raadpleeg onze analyse CFE zal DEME volgende zomer naar de beurs brengen
De Belgische automarkt blijft lijden. In november gingen de inschrijvingen van nieuwe wagens in België nog maar eens 17% lager, afgestraft door het gebrek aan halfgeleiders die de autoproductie afremmen. Over de 11 eerste maanden van het jaar vielen ze met 9,6% terug (29,8% onder het niveau van 2019). Dit had niet echt een negatieve impact op D’Ieteren (+3,4%). Naast het feit dat eens de schaarste achter de rug zal zijn, wellicht een inhaalmanoeuvre zal plaatsvinden, wegen de autodistributieactiviteiten immers niet al te zwaar in de waarde van de holding (maximum 8% van onze geraamde intrinsieke waarde).
2021 wordt voor de holding Brederode (+3,2%) wellicht een recordjaar. Over de eerste 9 maanden van het jaar kwam de winst uit op 25,9 EUR en nam de waarde van de portefeuille toe met 27,8%. Rekening houdend met het dividend bedraagt het rendement nu 28,4%. Dat is hoger dan het gemiddelde van de wereldbeurzen (+16,5%). Deze prestatie is opnieuw te danken aan de uitstekende gezondheid van de private equityportefeuille (volgens onze berekening bijna 67% van de portefeuille van de groep). We schatten de intrinsieke waarde van de holding op 118 EUR per aandeel.
Befimmo (-2,0%) kondigde zoals verwacht de uitkering van een tussentijds dividend aan. Op 19 december keert het een bedrag uit van 1,26 EUR bruto of 0,882 EUR netto (ex-coupon 17/12) als voorschot op het jaardividend van 2021. Voor het volledige boekjaar mikt de GVV op een (totaal) dividend van minstens 1,68 EUR bruto. Wij zijn iets optimistischer en tippen op 1,72 EUR bruto.
Een voorschotdividend is er eveneens voor Warehouses Estates Belgium (-0,2%). Op 10 december (ex-coupon 8/12) krijgen de aandeelhouders 1 EUR bruto of 0,70 EUR netto. Wij tippen op een stabiel jaardividend (voorschot + slotdividend) van 3,15 EUR bruto.
Leasinvest Real Estate (+2,9%), de voormalige GVV die fuseerde met de projectontwikkelaar Extensa, gaat voortaan onder de naam Nextensa door het leven.
Xior Student Housing (-5,8%) voerde met succes een kapitaalverhoging door en plaatste met een kleine korting (4,2%) voor 116,2 miljoen euro nieuwe aandelen (10% van het aantal al bestaande aandelen) bij institutionele beleggers. De opbrengst zal o.a. worden gebruikt om de expansie te financieren en de schulden onder controle te houden. Ook dividendcoupon nr. 19, die recht geeft op het dividend over de periode van 9 maart tot en met 6 december, werd op 3 december voorbeurs onthecht. Wie nu aandelen Xior koopt, heeft dus nog maar recht op een klein stukje van het dividend over 2021 (enkel voor de periode van 7/12 tot 31/12).
De aankondiging van de uitbreiding van de pipeline van producten in ontwikkeling van Mithra (+12,6%) werd goed onthaald op de markten
Voor meer info, raadpleeg onze analyse Mithra breidt zijn pipeline van producten in ontwikkeling uit
Variaties van maandagmorgen tot vrijdagmiddag.
Profiteer gratis van al onze aanbevelingen rond de volgende aandelen! 1 maand gratis!