CFE BE0003883031

E-mailalert
Toevoegen aan portefeuille
130,00 EUR 30/03/2017 10:30 Brussel
0,00 EUR (0,00 %) Wijziging sinds laatste afsluiting
75,15 130,05  52 weken min max
61,30 % Rendement 1 jaar
1,29 % Dividendrendement
Alle details

Premium inhoud

Het advies van onze experten en onze beoordelingen zijn enkel voor abonnees. Wil u graag toegang?

Hoe komen we tot ons advies?

Artikels

  • Analyse

    CFE kon de schade over heel 2016 beperken

    23 dagen geleden - maandag 6 maart 2017
    Het is ondermeer dankzij het vierde kwartaal.
     
     
     
     

    Het advies van onze experten en onze risicobeoordelingen zijn enkel voor abonnees. Wil u graag toegang?

    Ik wil toegang tot deze inhoud!
  • Analyse

    CFE: 2016, overgangsjaar. 2017 ook?

    4 maanden geleden - donderdag 1 december 2016
    Het 2e halfjaar zal beter zijn dan het 1e wat de omzet betreft, maar niet de marges. De winstgevendheid dreigt in 2017 nog bergaf te gaan. De jaren erna ogen gunstig.

    HOUDEN. 

    In het 3e kwartaal viel de omzet met 14,2 % terug. Bij DEME (70 % van de omzet, grootste winstbijdrage) zakte de omzet met 14,1 %. Dit is echter beter dan in het 1e halfjaar (-31,5 %) en te danken aan de vorderingen in de lopende projecten (in Singapore, Panama, in windenergie…). DEME zal in het 2e halfjaar een betere omzet boeken dan in het 1e (afgestraft door uitgestelde projecten). De marges, die in 2015 en het 1e halfjaar records bereikten (diverse afgeronde projecten), zullen echter terugvallen (wel boven het historisch gemiddelde). Overigens is het orderboekje van DEME goed gespreid wat de regio's, klanten,... betreft en telt het een record aantal bestellingen, goed voor een omzet van meer dan 2 jaar. Ook zou de omzet 2018 of 2019 van DEME 50 % hoger kunnen uitkomen dan die van 2016. In 2017 dreigt de winstgevendheid te lijden onder windenergieprojecten (minder winstgevend, alsmaar belangrijker, vergen in het begin een grote investering). Maar met de afronding van diverse lopende projecten bij DEME en de groei van diens vloot en daar de bouwtak van CFE eindelijk lijkt bij te dragen, zou de groep haar winstrecord van 2015 (6,90 EUR aandeel) al in 2018 kunnen breken.

    Koers op het moment van de analyse: 96,00 EUR

    CFE is een Belgische groep, actief in de bouw, de vastgoedpromotie en het baggeren (via DEME waaruit het grotendeels zijn winst boekt). Na het afsluiten van een akkoord met Ackermans & van Haaren en Vinci, houdt CFE sedert 24/12/13, 100 % van DEME aan. Ackermans & van Haaren is de referentie-aandeelhouder geworden van CFE met een belang van 60,4 %.

    Deel dit artikel

  • Analyse

    2016 is voor CFE een overgangsjaar

    4 maanden geleden - maandag 28 november 2016
    CFE maakte voor het 3e kwartaal een omzetdaling bekend van 14,2 %.

    Het aandeel is correct gewaardeerd.
    HOUDEN. 

     

    Bij baggeraar DEME (aangehouden voor 100 %) ging de omzet 14,1 % lager. Toch is dit een veel betere prestatie dan in het eerste halfjaar, wat te danken is aan de vorderingen geboekt in de lopende projecten. Het tweede halfjaar wordt beter dan het eerste. Over heel 2016 zullen zowel de omzet als de marges achteruit boeren, al zullen beide nog steeds boven het historisch gemiddelde uitkomen.
    In de bouwtak viel de omzet met 14,3 % terug maar CFE voorziet dat de bijdrage van deze divisie tot het resultaat van 2016 positief zal zijn.

     

    Koers op het moment van de analyse: 95,41 EUR

     

    CFE is een Belgische groep, actief in de bouw, de vastgoedpromotie en het baggeren (via DEME waaruit het grotendeels zijn winst boekt). Na het afsluiten van een akkoord met Ackermans & van Haaren en Vinci, houdt CFE sedert 24/12/13, 100% van DEME aan. Ackermans & van Haaren is de referentie-aandeelhouder geworden van CFE met een belang van 60,4%.

     

     

    Deel dit artikel

  • Analyse

    CFE lijdt onder winstdaling van filiaal DEME

    6 maanden geleden - dinsdag 6 september 2016

    Deze daling was echter voorzien.

    Het aandeel is correct gewaardeerd.
    HOUDEN.

     

    CFE leed onder de winstdaling (-55%) van zijn baggerfiliaal DEME, dat de meerderheid van zijn winst genereert. De daling was echter voorzien en het resultaat ligt uiteindelijk zelfs boven onze verwachtingen. Het tweede halfjaar zou beterschap moeten brengen.

     

    Koers op het moment van de analyse: 91,39 EUR

     

    CFE is een Belgische groep, actief in de bouw, de vastgoedpromotie en het baggeren (via DEME waaruit het grotendeels zijn winst boekt). Na het afsluiten van een akkoord met Ackermans & van Haaren en Vinci, houdt CFE sedert 24/12/13, 100% van DEME aan. Ackermans & van Haaren is de referentie-aandeelhouder geworden van CFE met een belang van 60,4%

    .

    Deel dit artikel

  • Analyse

    Markten vrezen voor CFE: terecht?

    10 maanden geleden - donderdag 26 mei 2016

    Sinds medio 2015 verloor de koers ca. 35 %. Waarom? Terecht of niet?

    De koersdaling is te wijten aan de onzekerheden in de bouwtak (o.a. in Tsjaad) en vooral de vrees rond hoe de zaken zullen evolueren bij baggeraar DEME (belang 100 %). Toch is het aandeel niet koopwaardig.
    HOUDEN.

     

    CFE = DEME

    In 2013 kwam DEME voor 100 % in handen van CFE. DEME is goed voor 70 % van de omzet en sinds een paar jaar voor bijna de volledige winst van CFE. Vanaf dan werd deze laatste beschouwd als een volwaardige speler uit de baggersector, met een opwaardering van de koers tot gevolg (opgepept door dividendverhogingen: 1,752 EUR netto over 2015, 1,39 EUR netto voorzien over 2016). Het resultaat van DEME is dan ook cruciaal voor de koers van CFE. Helaas moest de baggeraar ontgoochelende resultaten opbiechten...

     

    Hoop op lange termijn intact

    Sinds 2000 is de baggermarkt verdubbeld. De verkopen van DEME klommen gemiddeld met 10 % per jaar. Deze evolutie is structureel: aanleg van havens (bloeiende wereldhandel, steeds grotere schepen), toenemende bevolking, bescherming van de kustgebieden, offshore windenergie....

     

    Tijdelijke dip

    In het 2e halfjaar 2015 zakte de winst van DEME al met 27 %. En in het 1e kwartaal 2016 verloor de omzet 34,1 % (al lijkt dit uitzonderlijk te zijn). Maar voor heel 2016 tipt CFE op slechts een lichte omzetdaling (2 maanden geleden werd nog op een lichte stijging gehoopt). Er wordt immers gevreesd dat de lage olieprijs zal wegen op het budget van bepaalde klanten (naast de regeringen van olieproducerende landen; de oliesector was in 2015 goed voor 20 % van de inkomsten van DEME). We zijn echter niet bezorgd. DEME is namelijk actiever in onderhoudswerken dan in exploratie zelf (waar op de budgetten wordt beknibbeld). Ook loopt het orderboekje (nu al een recordniveau) sneller vol dan DEME effectief kan baggeren.

     

    Gezien de tijdelijke omzetdaling en de verwachte terugval van ±15 % van de bedrijfsmarges voor dit jaar (2015 werd opgepept door de afronding van diverse projecten, o.a. het Suezkanaal) verlagen we onze winstramingen 2016 tot 5,44 EUR per aandeel (-21 % t.o.v. 2015, zonder een eventuele afwaardering van het project in Tsjaad). Op basis van deze raming en tippend op een lichte winstgroei vanaf 2017, lijkt het aandeel ons zonder meer correct gewaardeerd.

     

    Koers op het moment van de analyse: 83,85 EUR

     

    CFE is een Belgische groep, actief in de bouw, de vastgoedpromotie en het baggeren (via DEME waaruit het grotendeels zijn winst boekt). Na het afsluiten van een akkoord met Ackermans & van Haaren en Vinci, houdt CFE sedert 24/12/13, 100% van DEME aan. Ackermans & van Haaren is de referentie-aandeelhouder geworden van CFE met een belang van 60,4%.

     

    Deel dit artikel

Meer

Belangrijke gegevens

Identiteitskaart

Maximumkoers afgelopen 12 maanden 130,05 EUR
Minimumkoers afgelopen 12 maanden 75,15 EUR
ISIN-code BE0003883031
Beurs Brussel
Noteert op Euronext Brussel ja
Bèta 0,91
Volatiliteit 28,30 %
Aantal bestaande aandelen 25.314.482
Beurskapitalisatie (in miljard) 3,29 EUR
Sector Bouw en Vastgoed
Transactievolume (gemiddeld / dag / x 1 000) 1.386 EUR
Score corporate governance 6

Sleutelcijfers per aandeel (EUR)

2017 (e) 2016 (e) 2015 2014
Dividend 1,68 1,68 1,75 1,50
Courante winst 5,00 4,63 6,91 6,32
Nettowinst 5,00 4,63 6,91 6,32
Courante cashflow 15,27 15,49 17,04 15,91
Netto cashflow 15,27 15,49 17,04 15,91
EBIT 8,05 7,45 9,04 9,50
EBITDA 18,32 18,32 19,25 19,15
Boekwaarde 58,65 56,05 53,82 49,84
Tastbare boekwaarde 54,73 52,13 46,90 42,85

Prestaties (in euro)

CFE Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement 3 maanden 26,10 % 5,07 % 2,44 %
Rendement 6 maanden 32,40 % 10,45 % 14,67 %
Rendement 1 jaar 61,30 % 12,39 % 19,55 %
Rendement 5 jaar 23,90 % 7,74 % 15,75 %

Financiële ratio's van het bedrijf

2017 (e) 2016 (e) 2015 2014
Pay out - - 34,72 % 31,67 %
Current ratio - - 1,01 1,07
Return on equity - - 12,84 % 12,66 %
Total return on equity - - 12,84 % 12,66 %
Brutomarge - - - -
Nettomarge - - 5,37 % 4,54 %
EBIT marge - - 7,07 % 6,85 %
EBITDA marge - - 15,04 % 13,81 %
Belastingvoet - - 25,34 % 29,03 %
Gearing - - 15,45 14,81
Eigen vermogen/ Balanstotaal - - 31,93 % 30,13 %

Beursgegevens per aandeel

2017 (e) 2016 (e)
Dividendrendement 1,29 % 1,29 %
Koers/ Courante winst 26,00 28,08
Koers/ Courante cashflow 8,51 8,39
Koers/ Boekwaarde 2,22 2,32
Koers/ Tastbare boekwaarde 2,38 2,49
Prijs per netto vermogenswaarde - -
Verwacht rendement op lange termijn 5,18 % -

(e) : raming

  • Volgende

  • Vorige Volgende

  • Vorige Volgende

  • Vorige Volgende

  • Vorige Volgende

  • Vorige Volgende

  • U moet een antwoord ingeven

    Vorige Volgende

  • Vorige Volgende

  • U hebt de survey vervolledigd

    Verzenden