Warehouses Estates

BE0003734481
57,00 EUR 22/10/2019 09:00:00 Brussel
-1,00 EUR (-1,72 %) Wijziging sinds laatste afsluiting
47,2000 58,0000  52 weken min max
3,86 % Dividendrendement
49,69 EUR Intrinsieke waarde
Alle details
Premium inhoud

Het advies van onze experten en onze beoordelingen zijn enkel voor abonnees. Wil u graag toegang?

Hoe komen we tot ons advies?

Artikels

  • Analyse
    Warehouses Estates Belgium: winst en dividend omlaag in boekjaar 2019? 5 maanden geleden - woensdag 15 mei 2019
    De GVV noteert met een premie van slechts 4,7% t.o.v. de intrinsieke waarde (48,17 EUR) en het netto dividendrendement bedraagt 4,4%.
     
     
     
     

    De adviezen van onze experten en onze beoordelingen zijn enkel voorbehouden voor abonnees. Krijg 5 gratis credits om deze inhoud te ontdekken.

    Ik wil toegang tot deze inhoud!
  • Analyse
    Warehouses Estates Belgium voerde een aantal portefeuillewijzigingen door 1 jaar geleden - woensdag 4 juli 2018
    De strategie is vrij wazig en de portefeuille (te) sterk rond Charleroi geconcentreerd.

    De (gedaalde) koers ligt rond de (gestegen) intrinsieke waarde (50,87 EUR). Het nettodividendrendement bedraagt 4,8% (op basis van 2% dividendgroei en een vergelijkbaar boekjaar van 12 maanden). HOUDEN.

    Al klommen de huren met 11%, toch steeg de (courante) halfjaarwinst (31/3) volgens onze schattingen door hogere kosten (herstellingen, beheer,…) met slechts 5,9% (1,80 EUR/aandeel). De waarde van de portefeuille (zonder wijzigingen) nam met ±4,5% toe (tot 370,3 miljoen), wellicht door de aanstelling van een nieuwe expert sinds 01/01. Er werd ook een gerenoveerd commercieel pand verhuurd aan Basic-Fit verworven in Couillet (Charleroi). In mei nam de GVV een retailpark (6 huurders) over in Peruwelz (Henegouwen). In april verkocht ze een leeg industrieel pand in Eupen en in juni een kantoorgebouw in Berchem in Antwerpen (4,7% van de waarde van de portefeuille). Op 31/3 bedroeg de bezettingsgraad 94% en de schuldgraad 39,4%. We behouden onze winstraming voor 2017-18 (12 maanden) op 3,72 EUR (3,55 EUR in 2016-17). Wel gaat WEB het boekjaar met 3 maanden verlengen (tot 31/12/2018) opdat het vanaf 2019 samenvalt met een kalenderjaar. De impact ervan op het dividend is onbekend. Op basis van een boekjaar van 12 maanden tippen we op 2,46 EUR netto.

    Koers op het moment van de analyse: 51,00 EUR

    Warehouses Estates Belgium is een openbare gereglementeerde vastgoedvennootschap die hoofdzakelijk investeert in commercieel vastgoed (65,1%), en in mindere mate ook in semi-industriële panden (19,1%), kantoren (12,6%) en terreinen (3,2%). Wallonië is goed voor 91% (53,3% in Gosselies) van de portefeuille tegenover 8,3% voor Vlaanderen en 0,7% voor Brussel.

    Deel dit artikel

  • Analyse
    De winst van Warehouses Estates Belgium neemt toe maar het dividend valt terug 1 jaar geleden - woensdag 20 december 2017
    Dit is te wijten aan de stijging van de roerende voorheffing.

    De premie t.o.v. de intrinsieke waarde (48,61 EUR) is met 23,9% redelijk en het nettodividendrendement (4,0%) hoog. Deze GVV die vooral investeert in commercieel vastgoed, leed op de beurs minder dan zijn sectorgenoten.
    HOUDEN.

    De huurinkomsten over het boekjaar 2016-17 (afgesloten op 30 september) groeiden met 6,1% aan. De winst kwam uit op 3,55 EUR per aandeel (+6,6% t.o.v. 3,33 EUR over 2015-16), maar bleef onder onze verwachting van 3,65 EUR. Het brutodividend, betaalbaar na de algemene aandeelhoudersvergadering van 9 januari, stijgt met 0,3%, maar daalt netto met 3,8% tot 2,415 EUR door de stijging van de roerende voorheffing (vorig dividend geheel in 2016 als voorschot uitbetaald om de verhoging van 27% naar 30% te ontwijken). De waarde van de portefeuille steeg met 12,9%, vooral als gevolg van de verwerving van het winkelcentrum Saint-Georges aan de rand van Luik op 1 juni en de investeringen in de portefeuille, die gedeeltelijk werden gecompenseerd door een paar desinvesteringen (0,4% van de portefeuille). De schuldgraad steeg over het voorbije jaar van 33,5 naar 39,3%, maar blijft erg laag. De bezettingsgraad daalde lichtjes van 96,5% tot 95,2%. Voor het lopende en de 2 volgende boekjaren schroeven we onze verwachtingen iets terug. We mikken nu op een winst per aandeel van 3,72, 3,77 en 3,80 EUR en op nettodividenden van 2,46, 2,49 en 2,51 EUR.

    Koers op het moment van de analyse: 60,21 EUR

    Warehouses Estates Belgium is een openbare gereglementeerde vastgoed-vennootschap die hoofdzakelijk investeert in commercieel vastgoed (66%), en in mindere mate ook in semi-industriële panden (20,2%), kantoren (12,4%) en terreinen (1,4%). Wallonië is goed voor 90,5% (55,5% in Gosse-lies) van de portefeuille tegenover 8,8% voor Vlaanderen en 0,7% voor Brussel.

     

    Deel dit artikel

  • Analyse
    De halfjaarresultaten van Warehouses Estates Belgium vertoonden nogal wat tegenstellingen 2 jaar geleden - woensdag 5 juli 2017
    We wijzigen ons advies.

    Het dividendrendement ligt met 4% netto hoog (wel grote verschillen in kwaliteit van de gebouwen en hoge pay-out!). Tevens slonk de premie tot 33,3% door de koersdip en de stijging van de intrinsieke waarde (46,06 EUR). Ook de verwerving van Shopping Saint-Georges in mei stemt ons positiever. Niet meer verkopen. HOUDEN.

     

    De halfjaarresultaten op 31/3 vertoonden nogal wat tegenstellingen. Volgens onze berekeningen kwam de winst per aandeel uit op 1,70 EUR t.o.v. 1,59 EUR in het 1e halfjaar van 2015-16. Toch is dat nog iets lager dan het jaar ervoor (1,72 EUR). Het 2e halfjaar zou beter moeten zijn o.a. door boekhoudkundige effecten en de verwerving van het winkelcentrum Shopping Saint-Georges bij Luik in mei (o.i. goed voor een uitbreiding van de portefeuille met ±9%). Opmerkelijk is wel de daling van de bezettingsgraad van 96,5% op 30/9/16 naar 92,2% op 31/3/17, waarvoor de GVV geen verklaring geeft (tijdelijk? structureel?). De intrinsieke waarde daarentegen ging flink hoger en de waarde van de portefeuille (zonder wijzigingen) nam over de eerste 6 maanden van het boekjaar met 1,4% toe. We handhaven onze ramingen voor dit boekjaar (einde 30/9): we tippen op een winst per aandeel van 3,65 EUR en een nettodividend van 2,45 EUR. Voor de 2 volgende boekjaren tippen we op een winst per aandeel van 3,75 en 3,77 EUR en nettodividenden van 2,48 en 2,49 EUR.

     

    Koers op het moment van de analyse: 61,40 EUR 

     

    Warehouses Estates Belgium is een openbare gereglementeerde vastgoedvennootschap die hoofdzakelijk investeert in commercieel vastgoed (63,3%), en in mindere mate ook in semi-industriële panden (21,6%), kantoren (13,5%) en terreinen (1,6%). Wallonië is goed voor 89,8% van de portefeuille tegenover 9,5% voor Vlaanderen en 0,7% voor Brussel.

    Deel dit artikel

  • Analyse
    Warehouses Estates verwerft een winkelcomplex in de buurt van Luik 2 jaar geleden - maandag 29 mei 2017
    Het complex is volledig verhuurd.

    Het aandeel blijft echter duur.
    VERKOPEN.

     

    De openbare gereglementeerde vastgoedvennootschap die vooral in commerciële panden en in mindere mate in semi-industriële gebouwen en kantoren investeert, verwerft een volledig verhuurd een winkelcomplex (34 huurders) in de buurt van Luik. De portefeuille zal daardoor naar schatting met zo’n 8 à 9% groeien. De overname wordt met schulden gefinancierd waardoor de schuldgraad zal toene-men van 33,5% naar 38% wat nog steeds laag is.

     

    Koers op het moment van de analyse:  60,30 EUR

     

     

    Deel dit artikel

Meer

Belangrijke gegevens

Identiteitskaart

Maximumkoers afgelopen 12 maanden 58,00 EUR
Minimumkoers afgelopen 12 maanden 47,20 EUR
ISIN-code BE0003734481
Beurs Brussel
Beta 0,23
Aantal bestaande aandelen 3.166.337
Volatiliteit 10,94 %
Beurskapitalisatie (in miljard) 0,18 EUR
Transactievolume (gemiddeld / dag / x 1000) 37
Website www.w-e-b.be

Prestaties (in euro)

Warehouses Estates Belgian All Share Price Datastream REIT Belgium
Rendement 3 maanden 9,43 % 2,33 % 8,11 %
Rendement 6 maanden 9,42 % -0,65 % 16,37 %
Rendement 1 jaar 23,07 % 4,99 % 34,46 %
Rendement 5 jaar 4,29 % 2,36 % 14,11 %

Sleutelcijfers per GVV

2017-18 2016-17 2019(e)
Dividend (EUR) 2,91 2,42 2,24
Courante winst (EUR) 4,34 3,55 3,50
Intrinsieke waarde 49,69 EUR
Schuldgraad 40,30 %
Bezettingsgraad 94,01 %

Beursgegevens

Verwacht nettodividendrendement 3,86 %
Verwacht rendement op lange termijn 6,41 %
Over (+) of onderwaardering (-) t.o.v. intrinsieke waarde 16,72 %
;