Warehouses Estates

BE0003734481
Waarschuwing
Toevoegen aan portefeuille
51,00 EUR 25/05/2018 16:55:00 Brussel
0,50 EUR (0,99 %) Wijziging sinds laatste afsluiting
49,6000 62,0000  52 weken min max
4,88 % Dividendrendement
45,16 EUR Intrinsieke waarde
Alle details
Premium inhoud

Het advies van onze experten en onze beoordelingen zijn enkel voor abonnees. Wil u graag toegang?

Hoe komen we tot ons advies?

Artikels

  • Analyse
    De winst van Warehouses Estates Belgium neemt toe maar het dividend valt terug 5 maanden geleden - woensdag 20 december 2017
    Dit is te wijten aan de stijging van de roerende voorheffing.
     
     
     
     

    Het advies van onze experten en onze risicobeoordelingen zijn enkel voor abonnees. Wil u graag toegang?

    Ik wil toegang tot deze inhoud!
  • Analyse
    De halfjaarresultaten van Warehouses Estates Belgium vertoonden nogal wat tegenstellingen 11 maanden geleden - woensdag 5 juli 2017
    We wijzigen ons advies.

    Het dividendrendement ligt met 4% netto hoog (wel grote verschillen in kwaliteit van de gebouwen en hoge pay-out!). Tevens slonk de premie tot 33,3% door de koersdip en de stijging van de intrinsieke waarde (46,06 EUR). Ook de verwerving van Shopping Saint-Georges in mei stemt ons positiever. Niet meer verkopen. HOUDEN.

     

    De halfjaarresultaten op 31/3 vertoonden nogal wat tegenstellingen. Volgens onze berekeningen kwam de winst per aandeel uit op 1,70 EUR t.o.v. 1,59 EUR in het 1e halfjaar van 2015-16. Toch is dat nog iets lager dan het jaar ervoor (1,72 EUR). Het 2e halfjaar zou beter moeten zijn o.a. door boekhoudkundige effecten en de verwerving van het winkelcentrum Shopping Saint-Georges bij Luik in mei (o.i. goed voor een uitbreiding van de portefeuille met ±9%). Opmerkelijk is wel de daling van de bezettingsgraad van 96,5% op 30/9/16 naar 92,2% op 31/3/17, waarvoor de GVV geen verklaring geeft (tijdelijk? structureel?). De intrinsieke waarde daarentegen ging flink hoger en de waarde van de portefeuille (zonder wijzigingen) nam over de eerste 6 maanden van het boekjaar met 1,4% toe. We handhaven onze ramingen voor dit boekjaar (einde 30/9): we tippen op een winst per aandeel van 3,65 EUR en een nettodividend van 2,45 EUR. Voor de 2 volgende boekjaren tippen we op een winst per aandeel van 3,75 en 3,77 EUR en nettodividenden van 2,48 en 2,49 EUR.

     

    Koers op het moment van de analyse: 61,40 EUR 

     

    Warehouses Estates Belgium is een openbare gereglementeerde vastgoedvennootschap die hoofdzakelijk investeert in commercieel vastgoed (63,3%), en in mindere mate ook in semi-industriële panden (21,6%), kantoren (13,5%) en terreinen (1,6%). Wallonië is goed voor 89,8% van de portefeuille tegenover 9,5% voor Vlaanderen en 0,7% voor Brussel.

    Deel dit artikel

  • Analyse
    Warehouses Estates verwerft een winkelcomplex in de buurt van Luik 1 jaar geleden - maandag 29 mei 2017
    Het complex is volledig verhuurd.

    Het aandeel blijft echter duur.
    VERKOPEN.

     

    De openbare gereglementeerde vastgoedvennootschap die vooral in commerciële panden en in mindere mate in semi-industriële gebouwen en kantoren investeert, verwerft een volledig verhuurd een winkelcomplex (34 huurders) in de buurt van Luik. De portefeuille zal daardoor naar schatting met zo’n 8 à 9% groeien. De overname wordt met schulden gefinancierd waardoor de schuldgraad zal toene-men van 33,5% naar 38% wat nog steeds laag is.

     

    Koers op het moment van de analyse:  60,30 EUR

     

     

    Deel dit artikel

  • Analyse
    Warehouses Estates Belgium: portefeuille neemt in waarde toe 1 jaar geleden - donderdag 15 december 2016
    De premie t.o.v. de intrinsieke waarde (46,58 EUR) bedraagt een vrij stevige 38,6%. Het nettodividendrendement komt uit op 3,9%. De mooie groei van de waarde van de portefeuille stemt ons weliswaar iets positiever maar lijkt ons moeilijk te herhalen.

    VERKOPEN.

    In het op 30/09 afgesloten boekjaar gingen de huurinkomsten 1% hoger. De waarde van de portefeuille groeide met 13,9% door een aantal nieuwe aanwinsten (in Sint-Genesius-Rode, Jette, Ieper en Doornik) en een stevige herwaardering (die we op 4,5 à 5% schatten) van de panden in bezit. De bezettingsgraad klom het voorbije boekjaar met ruim 2% tot 96,5%. De schuldgraad nam eveneens wat toe, maar blijft met 33,5% toch nog erg laag. De winst per aandeel kwam uit op 3,33 EUR (wij tipten op 3,40 EUR). Om het brutodividend stabiel te houden moet de GVV wel putten uit de overgedragen winsten (keert meer uit dan de winst). Netto daalt het wel tot 2,5112 EUR door de hogere roerende voorheffing. Het dividend wordt volledig op 20/12/2016 uitbetaald (ex-coupon: 16/12). Er komt dus geen slotdividend in januari. De GVV bestudeert nog diverse expansieprojecten die in 2017 zouden moeten worden gerealiseerd. Rekening houdend met enkele extra investeringen, ramen we de winst per aandeel op 3,65 EUR voor 2016-17 en 3,75 en 3,77 EUR voor de 2 jaren erna. Voor de dividenden tippen we respectievelijk op 2,45, 2,48 en 2,49 EUR netto.

    Koers op het moment van de analyse: 64,57 EUR

    Warehouses Estates Belgium is een gereglementeerde vastgoedvennoot-schap die hoofdzakelijk investeert in commercieel vastgoed (63,4%), en in mindere mate ook in semi-industriële panden (21,3%), kantoren (13,8%) en terreinen (1,5%). Wallonië is goed voor 90,6% van de portefeuille tegenover 5,2% voor Vlaanderen en 4,2% voor Brussel.

    Deel dit artikel

  • Analyse
    Warehouses Estates betaalt een hoog interimdividend 1 jaar geleden - maandag 5 december 2016
    Reden : de toekomstige stijging van de roerende voorheffing

    Het aandeel is duur.
    VERKOPEN.

     

    Warehouses Estates Belgium, dat eind september zijn boekjaar afsloot, gaat om de verhoging van de roerende voorheffing van 27 naar 30 % te ontlopen, op 20 december (ex-coupon 16/12) alvast een voorschotdividend van 2,5112 EUR netto uitbetalen (even hoog als het jaardividend van het voorgaande boekjaar). Mogelijk volgt nog een aanvullend slotdividend in januari, maar we achten de kans daarvan klein in.

     

    Koers op het moment van de analyse: 64,20 EUR

     

    Warehouses Estates Belgium is een gereglementeerde vastgoedvennootschap die hoofdzakelijk investeert in commercieel vastgoed (63,2 %), en in mindere mate ook in semi-industriële panden (18,5 %), kantoren (16,6 %) en terreinen (1,7 %). Wallonië is goed voor 92,4 % van de portefeuille tegenover 7,6 % voor Vlaanderen.

     

     

    Deel dit artikel

Meer

Belangrijke gegevens

Identiteitskaart

Maximumkoers afgelopen 12 maanden 62,00 EUR
Minimumkoers afgelopen 12 maanden 49,60 EUR
ISIN-code BE0003734481
Beurs Brussel
Beta 0,32
Aantal bestaande aandelen 3.166.337
Volatiliteit 8,51 %
Beurskapitalisatie (in miljard) 0,16 EUR
Transactievolume (gemiddeld / dag / x 1000) 30
Website www.w-e-b.be

Prestaties (in euro)

Warehouses Estates Belgian All Share Price Datastream REIT Belgium
Rendement 3 maanden -6,48 % -0,49 % 2,99 %
Rendement 6 maanden -13,44 % -3,55 % 3,71 %
Rendement 1 jaar -12,15 % -5,49 % 6,62 %
Rendement 5 jaar 4,26 % 6,07 % 10,00 %

Sleutelcijfers per GVV

2017-18(e) 2015-16 2016-17
Dividend (EUR) 2,46 2,51 2,42
Courante winst (EUR) 3,72 3,33 3,55
Intrinsieke waarde 45,16 EUR
Schuldgraad 39,27 %
Bezettingsgraad 95,17 %

Beursgegevens

Verwacht nettodividendrendement 4,88 %
Verwacht rendement op lange termijn 7,26 %
Over (+) of onderwaardering (-) t.o.v. intrinsieke waarde 11,82 %