Ackermans & van Haaren

BE0003764785
135,00 EUR 25/02/2020 17:35 Brussel
-4,80 EUR (-3,43 %) Wijziging sinds laatste afsluiting
125,20 149,80  52 weken min max
2,01 % Rendement 1 jaar
1,28 % Dividendrendement
Alle details
Premium inhoud

De aanbeveling van onze experten en onze beoordelingen zijn enkel voor abonnees. Wil u graag toegang?

Hoe komen we tot ons advies?

Artikels

  • Analyse
    Ackermans & van Haren en CFE 3 maanden geleden - dinsdag 26 november 2019
    Ontdek nu het laatste nieuws omtrent deze aandelen…

    De aanbevelingen van onze financiële experten en onze beoordelingen zijn enkel voorbehouden voor abonnees. Krijg 5 gratis credits om deze inhoud te ontdekken.

    Ik wil toegang tot deze inhoud!
  • Analyse
    Ackermans & van Haaren boekte een treffelijk eerste kwartaal 9 maanden geleden - maandag 27 mei 2019
    De premie op de intrinsieke waarde blijft echter hoog.

    De aanbevelingen van onze financiële experten en onze beoordelingen zijn enkel voorbehouden voor abonnees. Krijg 5 gratis credits om deze inhoud te ontdekken.

    Ik wil toegang tot deze inhoud!
  • Analyse
    De winst van de holding Ackermans & Van Haaren ging de voorbije jaren maal 2,5 11 maanden geleden - maandag 25 maart 2019
    Maar het aandeel noteert nog steeds met een premie van 9,7%.

    Rekening houdend met het lage dividendrendement raden wij u aan om winst te nemen. VERKOPEN. 

    Recurrente winst klimt hoger

    In 2018 droeg het belang in Sipef (palmolie) minder bij tot de winst dan in 2017, maar niettemin steeg de winstbijdrage van de grote pijlers (baggerwerken en bouw, private banking, vastgoed, energie) met 12,8%. Het resultaat had ook te lijden onder een minderwaarde op de verkoop van het belang in Distriplus (Di en Planet Parfum). En er waren geen opwaarderingen van participaties. Er werden wel meerwaarden gerealiseerd op verkooptransacties (BDMAsco, Atenor), maar dat volstond niet als compensatie en uiteindelijk klokte de winst af op 8,74 EUR per aandeel (-4,3% t.o.v. 2017), zoals ook werd verwacht. Het dividend stijgt met 5,2%, naar 1,62 EUR netto. We verwachten een gelijkaardig stijgingsritme de komende jaren. Maar momenteel is het dividendrendement zwak (1,3% netto).

    2019 belooft goed te worden

    2019 belooft een goed jaar te worden, nadat in de tweede helft van 2018 ook al de resultaten van CFE (31% van de intrinsieke waarde, zie hierboven) duidelijk zijn opgeveerd. Het herstel van de financiële markten sinds december zou de banken Delen en J.Van Breda (39% van de intrinsieke waarde) in staat moeten stellen hun activa onder beheer te doen toenemen. Het resultaat van de vastgoedpijler (14%) zou solide moeten blijven en het zou ook een boost moeten krijgen door de verkoop van het belang in HPA (in onderhandelingsfase; mogelijke meerwaarde geraamd op 3 EUR per aandeel). Sipef (4%), tot slot, dat in 2018 leed onder de daling van de palmolieprijzen, zou nu voordeel moeten halen uit de heropleving van die prijzen (beter evenwicht aanbod/vraag) en uit zijn toegenomen productievolumes (minstens +8%). Als alles goed verloopt, zou de winst 2019 kunnen uitstijgen boven de 11 EUR per aandeel (nieuw record). 

    De premie blijft echter hoog!

    We ramen de intrinsieke waarde van AvH op 126,40 EUR. De koers noteert dus met een premie van 9,7%. Bij de beursgenoteerde participaties zijn CFE en Leasinvest RE ondergewaardeerd, maar bij de niet-beursgenoteerde (60% van de portefeuille) kennen de beleggers een te hoge waarde toe aan de bankaandelen.

    Koers op het moment van de analyse: 134,10 EUR

    De Belgische holding Ackermans & van Haaren heeft een beperkt aantal participaties rond vijf pijlers (baggersector, financiële diensten, private equity, vastgoed, energie & materialen) en speelt er een actieve rol (strategie, keuze van het management).

    Deel dit artikel

  • Analyse
    De winst van Ackermans & van Haaren is gezakt 1 jaar geleden - maandag 4 maart 2019
    De koers biedt een premie van 11%.

    Het aandeel is duur.
    VERKOPEN.

    De totale bijdrage van de 4 kernactiviteiten nam in 2018 verder toe (ondanks de daling bij Sipef). De winst per aandeel daalde met 4,3% tot 8,74 EUR door eenmalige elementen (minwaarde op Distriplus en uitblijven van herwaarderingen werden niet gecompenseerd door meerwaarden op BDM-Asco, Atenor…). We schatten de intrinsieke waarde op 126 EUR. De koers noteert tegen een premie van meer dan 11%.

    Koers op het moment van de analyse: 138,50 EUR

    De Belgische holding Ackermans & van Haaren heeft een beperkt aantal participaties rond vijf pijlers (baggersector, financiële diensten, private equity, vastgoed, energie & materialen) en speelt er een actieve rol (strategie, keuze van het management).

     

    Deel dit artikel

  • Analyse
    Ackermans & van Haaren mikt op een lichte daling van zijn resultaat 2018 1 jaar geleden - maandag 26 november 2018
    En dit om diverse redenen.

    Het aandeel is duur.
    VERKOPEN.

    Het kwartaalresultaat was matig bij CFE. Wel zette de banktak goede prestaties neer (activa onder beheer blijven toenemen). De koers ligt echter te hoog (premie 10% t.o.v. de intrinsieke waarde). Vooral gezien het huidig kwartaal moeilijker zou kunnen zijn in de private banking (correctie op de beurzen), de waardering van de aandelen op de private equity-markt in de buurt van hun hoogtepunt liggen en Sipef nog altijd lijdt onder de palmolieprijs. De holding mikt nu net als ons op een lichte daling van het resultaat in 2018.

    Koers op het moment van de analyse: 137,50 EUR

    De Belgische holding Ackermans & van Haaren heeft een beperkt aantal participaties rond vijf pijlers (baggersector, financiële diensten, private equity, vastgoed, energie & materialen) en speelt er een actieve rol (strategie, keuze van het management).

    Deel dit artikel

Meer

Belangrijke gegevens

Identiteitskaart

Maximumkoers afgelopen 12 maanden 149,80 EUR
Minimumkoers afgelopen 12 maanden 125,20 EUR
ISIN-code BE0003764785
Beurs Brussel
Noteert op Euronext Brussel ja
Bèta 0,57
Volatiliteit 17,50 %
Aantal bestaande aandelen 33.496.900
Beurskapitalisatie (in miljard) 4,68 EUR
Sector Financiële sector
Transactievolume (gemiddeld / dag / x 1 000) 3.491 EUR
Score corporate governance 5
Land België

Sleutelcijfers per aandeel (EUR)

2020 (e) 2019 (e) 2018 2004
Dividend 1,79 1,70 1,62 0,49
Courante winst 7,94 10,00 8,74 4,02
Nettowinst 7,94 10,00 8,74 4,02
Courante cashflow 0,00 0,00 17,61 4,82
Netto cashflow 0,00 0,00 17,61 4,82
EBIT 0,00 0,00 0,00 -0,83
EBITDA 0,00 0,00 0,00 0,00
Boekwaarde 105,46 100,08 92,51 21,19
Tastbare boekwaarde 95,60 90,22 82,37 17,77

Prestaties (in euro)

Ackermans & van Haaren Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement 3 maanden 1,01 % 1,95 % 5,41 %
Rendement 6 maanden 8,54 % 10,91 % 15,93 %
Rendement 1 jaar 2,01 % 10,95 % 20,65 %
Gemiddeld jaarlijks rendement op 5 jaar 6,08 % 1,24 % 9,75 %

Financiële ratio's van het bedrijf

2019 (e) 2018 2004 2003
Pay out - - 22,29 % 32,99 %
Current ratio - - 0,86 1,08
Return on equity - - 18,98 % 9,21 %
Total return on equity - - 18,98 % 9,21 %
Brutomarge - - - -
Nettomarge - - - 775,28 %
EBIT marge - - - 56,82 %
EBITDA marge - - - -24,88 %
Belastingvoet - - 1,08 % -1,15 %
Gearing - - 16,02 -1,15
Eigen vermogen/ Balanstotaal - - 68,98 % 75,62 %

Beursgegevens per aandeel

2020 (e) 2019 (e)
Dividendrendement 1,28 % 1,22 %
Koers/ Courante winst 17,61 13,98
Koers/ Courante cashflow - -
Koers/ Boekwaarde 1,33 1,40
Koers/ Tastbare boekwaarde 1,46 1,55
Koers / intrinsieke waarde 1,05 1,05
Verwacht rendement op lange termijn 4,84 % -

(E) : raming