PostNL

NL0009739416
2,071 EUR 18/10/2019 17:35 Amsterdam
-0,01 EUR (-0,38 %) Wijziging sinds laatste afsluiting
1,430 2,650  52 weken min max
-8,46 % Rendement 1 jaar
3,85 % Dividendrendement
Alle details
Premium inhoud

Het advies van onze experten en onze beoordelingen zijn enkel voor abonnees. Wil u graag toegang?

Hoe komen we tot ons advies?

Artikels

  • Analyse
    De overname van Sandd door PostNL is officieel 9 dagen geleden - donderdag 10 oktober 2019
    Toch is de integratie niet zonder risico’s en wordt het dividend opgeschort.
     
     
     
     

    De adviezen van onze experten en onze beoordelingen zijn enkel voorbehouden voor abonnees. Krijg 5 gratis credits om deze inhoud te ontdekken.

    Ik wil toegang tot deze inhoud!
  • Analyse
    PostNL wacht nog altijd op groen licht voor de overname van Sandd 1 maand geleden - dinsdag 27 augustus 2019
    In afwachting van de beslissing van de Nederlandse concurrentiewaakhond blijft voorzichtigheid geboden.

    Ondanks het goede kwartaalresultaat schroeven we onze winstraming voor heel 2019 terug. 
    HOUDEN.

    Na een matig 1ste kwartaal was het 2de van beter allooi voor PostNL: de omzet klom zoals verwacht 2% hoger en de bedrijfswinst tikte maar liefst 76% hoger af ten opzichte van een jaar eerder! Dat komt doordat er in het 2de kwartaal 2018 uitzonderlijke lasten werden geboekt, maar ook omdat zowel de pakjesdivisie (parcels) als de brievenpost (mail) sterke prestaties lieten optekenen. Gesterkt door dit goede resultaat kondigde de groep een tussentijds dividend aan van 0,08 EUR bruto en bevestigde ze ook haar verwachtingen voor heel 2019: een bedrijfswinst tussen 155 en 185 miljoen euro. Wij van onze kant verlagen niettemin onze raming voor de winst per aandeel in 2019 van 0,23 naar 0,13 EUR. De reden daarvoor? De erg zwakke resultaten van Postcon (Duitsland) en Nexive (Italië). Beide dochterbedrijven zullen verkocht worden (afstoting Postcon zou nog eind dit jaar voltooid moeten worden) maar in afwachting weegt hun verlengd verblijf binnen de groep op de resultaten. Ook de fusie met Sandd hoopt PostNL nog dit jaar rond te krijgen maar de Nederlandse Autoriteit Consument en Markt (ACM) heeft voorlopig nog altijd geen beslissing genomen.

    Koers op het moment van de analyse: 1,79 EUR

    PostNL is de vroegere Nederlandse post. De groep is vandaag ook sterk ingeplant in de sector voor logistieke dienstverlening.

    Deel dit artikel

  • Analyse
    De Nederlandse postgroep PostNL keert een tussentijds dividend uit 2 maanden geleden - dinsdag 13 augustus 2019
    Kiest u liever voor cash of voor bijkomende aandelen?

    Gezien het aandeel PostNL correct gewaardeerd is, raden we u aan uw bestaande aandelen PostNL te u HOUDEN. Breid bijgevolg uw positie niet uit en geef de voorkeur aan cash. 
    In sommige gevallen raden we u echter aan om toch het dividend in aandelen te kiezen.

    Keuzevoorwaarden

    De Nederlandse postgroep PostNL keert een tussentijds dividend uit van 0,08 EUR bruto per aandeel. Dat werd op 7 augustus onthecht.

    Tot en met 23 augustus heeft u tijd om uw bank te melden of u het dividend wil ontvangen in extra aandelen of in cash. Gezien uw bank de keuzeperiode iets vroeger kan afsluiten om haar administratie rond te krijgen, raden we u echter aan om uw keuze zo snel mogelijk bekend te maken.

    Vanaf 27 augustus wordt het dividend uitbetaald en zullen de nieuwe aandelen op de beurs noteren.

    Omwisselverhouding

    Kiest u voor een uitkering in aandelen, weet dan dat de omwisselverhouding (= aantal nieuwe aandelen dat u krijgt in functie van het aantal aandelen PostNL dat u op 7 augustus bezat) pas na de keuzeperiode zal worden bekendgemaakt. Die wisselverhouding wordt berekend op basis van de gemiddelde beurskoers tussen 21 en 23 augustus.

    Wat is de beste keuze?

    – Uw bestaande aandelen PostNL kunt u, gezien deze correct gewaardeerd zijn, bijhouden. Uw positie uitbreiden, is echter onvoldoende interessant.

    – Kiest u toch voor een uitkering in aandelen, dan betaalt u echter geen Nederlandse bronheffing (15%), enkel de Belgische bronheffing (30%). Als u over voldoende aandelen PostNL beschikt, kan het bijgevolg interessanter zijn om uw dividend in aandelen te laten uitkeren en deze meteen te verkopen op de beurs. Dit is echter enkel zo als de Nederlandse bronheffing die u uitspaart, de kosten en taksen om uw bijkomende aandelen te verkopen, overtreft.

    Stel, u heeft 1 500 aandelen. Dan is het interessant om voor bijkomende aandelen te kiezen als de kosten en taksen om uw aandelen opnieuw te verkopen, niet hoger uitkomen dan 12,60 EUR.

     

    Koers op het moment van de analyse: 1,70 EUR

    PostNL is de vroegere Nederlandse post. De groep is vandaag ook sterk ingeplant in de sector voor logistieke dienstverlening.

    Deel dit artikel

  • Analyse
    Het kwartaalresultaat van PostNL wees de koers terug naar een bodemniveau 5 maanden geleden - dinsdag 14 mei 2019
    De zichtbaarheid op 2020 en daarna is beperkt.

    Hoewel het aandeel zeker niet duur is, raden we u dan ook af om te kopen, ondanks de beloftes van de groep.
    HOUDEN.

    Het kwartaalresultaat was geen hoogvlieger. De omzet klauterde 1,5% hoger t.o.v. een jaar eerder maar de bedrijfswinst kelderde met 45%, naar 22 miljoen euro. In de brievenpost volstaan de kostenbeparingen niet om de daling van de volumes (-10% in 1ste kwartaal) te compenseren. De pakjesbezorging biedt betere groeivooruitzichten (o.a. e-commerce), maar de rentabiliteit wordt er nog afgeremd door de investeringen in de sorteercentra. Ondanks dit teleurstellende resultaat bevestigde PostNL zijn verwachtingen voor heel 2019. Op langere termijn zijn de vooruitzichten echter onzeker en veel zal afhangen van een al dan niet geslaagde integratie van sector- en landgenoot Sandd. Post NL wil die concurrent overnemen en die overname moet schaalvoordelen opleveren in een markt die structureel krimpt, maar het wacht nog op groen licht van de mededingingsautoriteiten. Of dat er komt, is nog niet zeker, want de fusiegroep zal een dominante positie bekleden op de Nederlandse markt. Het management rekent echter op steun vanuit politieke hoek om alles tegen eind dit jaar rond te krijgen. We handhaven onze winstramingen op 0,23 EUR p.a. voor 2019 en op 0,28 EUR voor 2020.

    Koers op het moment van de analyse: 1,75 EUR

    PostNL is de vroegere Nederlandse post. De groep is vandaag ook sterk ingeplant in de sector voor logistieke dienstverlening.

    Deel dit artikel

  • Analyse
    PostNL keert een keuzedividend uit 6 maanden geleden - dinsdag 23 april 2019
    De aandeelhouder krijgt de keuze tussen een dividend in aandelen dan wel in cash.

    Het Nederlandse postbedrijf PostNL (2,37 EUR) betaalt over het boekjaar 2018 een slotdividend uit van 0,17 EUR bruto. Aangezien ons advies op “houden” staat, kiest u het best voor cash.

    Goed om te weten

    Op 18 april werd het slotdividend onthecht. Vervolgens kunt u vanaf woensdag 24 april uw keuze aan uw bank doorgeven, en dat tot en met 8 mei. Wilt u het dividend in nieuwe aandelen? Breng uw bank hiervan dan tijdig op de hoogte, want als u niets laat weten, zal uw bank automatisch in cash uitbetalen (tenzij voordien anders afgesproken met uw bank natuurlijk).

    Omwisselverhouding

    Als u opteert voor nieuwe aandelen, wordt de omwisselverhouding na de keuzeperiode bepaald op basis van de gemiddelde beurskoers tussen 6 en 8 mei. Anders gezegd: u weet vooraf niet hoeveel nieuwe aandelen u toegewezen krijgt.
    Vanaf 10 mei wordt het dividend uitbetaald en zullen de nieuwe aandelen op de beurs noteren.

    Maak uw keuze

    We vinden PostNL niet interessant genoeg om uw positie erin te versterken. Kies voor een dividend in cash zodat u het geld in een beloftevoller alternatief kunt herbeleggen.

    Let op: in Nederland hoeft u in principe geen Nederlandse bronheffing (15%) te betalen als u kiest voor een dividend in aandelen. Dat is in casu het geval. In puur fiscaal opzicht kan het in sommige gevallen interessant zijn om uw nettodividend op te krikken door een uitbetaling in aandelen te vragen en hetzelfde aantal van de aandelen die u reeds bezit meteen te verkopen op de beurs. Dit is enkel interessant mits de transactiekosten en de beurstaksen niet te hoog oplopen. In onderstaand voorbeeld met 2 000 aandelen PostNL (wat tegen de huidige koers neerkomt op een belegging van 4 740 EUR), is het voordeliger om te kiezen voor een dividend in aandelen zolang de kosten en taksen niet hoger uitvallen dan 35,70 EUR. Ofwel het verschil in nettodividend.

    Een rekenvoorbeeld: als u 2 000 aandelen hebt

    Brutodividend 
    In cash: 340 EUR
    In aandelen: 340 EUR

    Nederlandse bronheffing (15%)
    In cash: -51 EUR
    In aandelen: Vrijstelling

    Dividend vóór Belgische RV 
    In cash: 289 EUR
    In aandelen: 340 EUR

    Belgische RV (30%)
    In cash: 86,70 EUR
    In aandelen: 102 EUR 
    De Belgische roerende voorheffing wordt van uw cashrekening afgehouden. Zorg dat daar voldoende geld op staat om een negatief saldo te vermijden.

    Nettodividend 
    In cash: 202,30 EUR
    In aandelen: 238 EUR
    Kosten mogen niet meer zijn dan: 35,70 EUR (= 238-202,30)

    Deel dit artikel

Meer

Belangrijke gegevens

Identiteitskaart

Maximumkoers afgelopen 12 maanden 2,650 EUR
Minimumkoers afgelopen 12 maanden 1,430 EUR
ISIN-code NL0009739416
Beurs Amsterdam
Noteert op Euronext Brussel nee
Bèta 1,11
Volatiliteit 32,94 %
Aantal bestaande aandelen 469.199.600
Beurskapitalisatie (in miljard) 0,98 EUR
Sector Diverse industrieën en diensten
Transactievolume (gemiddeld / dag / x 1 000) 10.356 EUR
Score corporate governance 5
Land Nederland

Sleutelcijfers per aandeel (EUR)

2019 (e) 2018 2017 2016
Dividend 0,08 0,24 0,23 0,12
Courante winst 0,16 0,20 0,33 0,31
Nettowinst 0,06 0,07 0,33 0,63
Courante cashflow 0,46 0,50 0,49 0,51
Netto cashflow 0,35 0,37 0,49 0,84
EBIT 0,25 0,18 0,56 0,66
EBITDA 0,54 0,49 0,74 0,87
Boekwaarde -0,08 0,10 0,08 -0,18
Tastbare boekwaarde -0,28 -0,11 -0,24 -0,48

Prestaties (in euro)

PostNL Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement 3 maanden 34,22 % 1,40 % 1,44 %
Rendement 6 maanden -5,66 % 0,90 % 5,09 %
Rendement 1 jaar -8,46 % 8,13 % 10,69 %
Rendement 5 jaar -3,43 % 4,29 % 12,78 %

Financiële ratio's van het bedrijf

2018 2017 2016 2015
Pay out 342,42 % 70,27 % 19,00 % 0,00 %
Current ratio 1,02 1,04 0,90 0,89
Return on equity 200,00 % 435,29 % - -
Total return on equity 71,74 % 435,29 % - -
Brutomarge - - - -
Nettomarge 1,19 % 4,23 % 8,20 % 4,31 %
EBIT marge 3,07 % 7,24 % 8,53 % 8,84 %
EBITDA marge 8,19 % 9,50 % 11,22 % 11,53 %
Belastingvoet 48,44 % 26,37 % 16,42 % 34,07 %
Gearing 297,96 -72,97 - -
Eigen vermogen/ Balanstotaal 2,89 % 1,78 % -3,93 % -9,15 %

Beursgegevens per aandeel

2019 (e) 2018
Dividendrendement 3,85 % 11,54 %
Koers/ Courante winst 13,00 10,45
Koers/ Courante cashflow 4,52 4,20
Koers/ Boekwaarde - 21,22
Koers/ Tastbare boekwaarde - -
Koers / intrinsieke waarde - -
Verwacht rendement op lange termijn 10,32 % -

(E) : raming

;