Ontex BE0974276082

E-mailalert
Toevoegen aan portefeuille
30,90 EUR 21/07/2017 17:36 Brussel
-0,30 EUR (-0,95 %) Wijziging sinds laatste afsluiting
24,63 33,11  52 weken min max
13,74 % Rendement 1 jaar
1,41 % Dividendrendement
Alle details

Premium inhoud

Het advies van onze experten en onze beoordelingen zijn enkel voor abonnees. Wil u graag toegang?

Hoe komen we tot ons advies?

Artikels

  • Analyse
    Ontex breidt uit in Afrika 9 dagen geleden - vrijdag 14 juli 2017
    De groep opent een fabriek in Ethiopië.
     
     
     
     

    Het advies van onze experten en onze risicobeoordelingen zijn enkel voor abonnees. Wil u graag toegang?

    Ik wil toegang tot deze inhoud!
  • Analyse
    Ontex heeft het beter gedaan dan verwacht 2 maanden geleden - maandag 15 mei 2017
    De mature markten konden aangenaam verrassen.

    Het aandeel is correct gewaardeerd.
    HOUDEN.

     

    Ontex maakte een resultaat bekend dat lichtjes boven de verwachtingen uitkwam, zowel wat de verkopen (+3,6% op vergelijkbare basis) als de winstgevendheid betreft (stabiel). De mature markten konden aangenaam verrassen. Maar de impact van de stijging van de grondstofprijzen zal weldra voelbaar zijn. We handhaven onze ramingen.

     

    Koers op het moment van de analyse : 32,62 EUR

     

    Ontex maakt luiers voor baby's (55 % van de verkopen) en volwassenen (33 %) en producten voor vrouwelijke hygiëne (tampons, … 12 %). Deze artikels worden verkocht aan supermarkten, ziekenhuizen en rusthuizen onder zijn eigen merken (38 %) of onder huismerken (62 %). De groep boekt 82 % van haar omzet in Europa, waar 12 van de 15 fabrieken gelegen zijn.

     

    Deel dit artikel

  • Analyse
    Kapitaalverhoging van Ontex 4 maanden geleden - maandag 27 maart 2017
    De groep kan hierdoor overnames overwegen.

    Het aandeel is correct gewaardeerd.
    HOUDEN.

     

    Ontex verhoogde zijn kapitaal via een privé plaatsing (tegen 29,50 EUR per aandeel). Hierdoor verdubbelden de cashmiddelen en kan Ontex nu overnames doen (kondigde eind december overname van Braziliaanse Hypermacas aan).

     

     

    Koers op het moment van de analyse: 29,54 EUR

     

    Ontex maakt luiers voor baby's (55 % van de verkopen) en volwassenen (33 %) en producten voor vrouwelijke hygiëne (tampons, … 12 %). Deze artikels worden verkocht aan supermarkten, ziekenhuizen en rusthuizen onder zijn eigen merken (38 %) of onder huismerken (62 %). De groep boekt 82 % van haar omzet in Europa, waar 12 van de 15 fabrieken gelegen zijn.

     

    Deel dit artikel

  • Analyse
    Ontex doet overname in Brazilië 7 maanden geleden - dinsdag 27 december 2016
    De groep tracht zo de moeilijkheden te compenseren op zijn mature markten.

    Het aandeel is correct gewaardeerd.
    HOUDEN.

    Ontex blijft op overnamepad op zijn groeimarkten om de moeilijkheden te compenseren op de mature markten: de groep zal de divisie persoonlijke hygiëne van Hypermarcas (luiers; Brazilië) overnemen. Dit zou de jaaromzet 17% hoger moeten drijven. De impact op de marges zal echter miniem zijn.

    Gezien de hoge schuldenberg is het weinig waarschijnlijk dat de groep erna nog overnames van een dergelijke omvang zal doen. Wel zal dit de winstgroei 2017 een duw in de rug geven.

    Koers op het moment van de analyse: 27, 60 EUR

    Ontex maakt luiers voor baby's (55% van de verkopen) en volwassenen (33%) en producten voor vrouwelijke hygiëne (tampons, … 12%). Deze artikels worden verkocht aan supermarkten, ziekenhuizen en rusthuizen onder zijn eigen merken (38%) of onder huismerken (62%). De groep boekt 82% van haar omzet in Europa, waar 12 van de 15 fabrieken gelegen zijn.

    Deel dit artikel

  • Analyse
    Ontex: niet halsoverkop kopen! 8 maanden geleden - vrijdag 18 november 2016
    De koers verloor ±30 % sinds zijn hoogtepunt van februari. Reden is de vertraagde omzetgroei (zonder overnames), de wisselkoerseffecten, de vrees voor een stijging van de grondstofprijzen, de aanhoudende concurrentie... Op korte termijn is de zichtbaarheid beperkt en zijn ontgoochelingen mogelijk.

    Niettemin mag u houden.



    Zwak resultaat


    Het resultaat voor het 3e kwartaal is zwak maar conform de verwachtingen maar de omzet staat onder druk. Toch blijft hij klimmen vergeleken met begin 2016 (+16,1 %), al is dit te danken aan de overname van het Mexicaanse Grupo Mabe. Zonder overnames stagneert de omzet. De doelstelling die Ontex tot nog toe beoogde voor het 2e halfjaar (+4 à 6 %) lijkt bijgevolg buiten bereik. En wellicht zal de groep in 2017 ontgoochelen. Gezien we een lichte omzetdaling verwachten in 2016 (zonder overnames) en een stabiele omzet in 2017 verlagen we onze winstramingen per aandeel tot 1,57 EUR in 2016 en 1,65 EUR in 2017.

    Wat is het probleem?


    • De kleine merken en huismerken lijden onder de prijzenoorlog tussen Pampers (Procter & Gamble) en Huggies (Kimberly-Clark), waardoor de markt vandaag niet meer groeit. Ontex rekende er echter op dat de markt jaarlijks met 3 à 4 % zou groeien en op extra marktaandeel om zo zijn omzet met 4 à 6 % per jaar op te drijven. Die doelstelling lijkt nu dus een illusie.

    • De grondstofprijzen zijn goed voor 2/3 van de kosten. Maar enerzijds ligt de prijs van papierpulp historisch hoog en anderzijds zal de prijs van chemische producten (gelinkt aan de olieprijs) in 2017 wellicht nog stijgen. Ook tracht de groep haar efficiëntie op te drijven, maar kan ze dit slechts tot op zekere hoogte doen. En al zullen o.i. de grondstofprijzen in 2016 globaal gezien lager hebben gelegen dan in 2015, toch konden de marges in 2016 amper stabiliseren. Reden hiervoor zijn de wisselkoerseffecten.

    • De omzet lijdt dus ook onder de wisselkoerseffecten: het pond zakte na de uitslag van het Brexit-referendum, de Poolse zloty is zwak en de Mexicaanse peso, die al met 18 % was gezakt toen de overname van Grupo Mabe werd aangekondigd, doet het nog slechter sinds de zege van Trump. De diversificatiestrategie om de moeilijkheden op de mature markten te compenseren (42 % v.d. omzet) is dus wel degelijk riskant. Zo lijkt de integratie van Grupo Mabe (boekt 60 % van zijn omzet in Mexico) een succes, maar zal van de omzet minder overschieten na de omzetting in euro.


    Koers op het moment van de analyse: 26,25 EUR


    Ontex maakt luiers voor baby's (55 % van de verkopen) en volwassenen (33 %) en producten voor vrouwelijke hygiëne (tampons, … 12 %). Deze artikels worden verkocht aan supermarkten, ziekenhuizen en rusthuizen onder zijn eigen merken (38 %) of onder huismerken (62 %). De groep boekt 82 % van haar omzet in Europa, waar 12 van de 15 fabrieken gelegen zijn.

    Deel dit artikel

Meer

Belangrijke gegevens

Identiteitskaart

Maximumkoers afgelopen 12 maanden 33,11 EUR
Minimumkoers afgelopen 12 maanden 24,63 EUR
ISIN-code BE0974276082
Beurs Brussel
Noteert op Euronext Brussel ja
Bèta 0,80
Volatiliteit 25,73 %
Aantal bestaande aandelen 82.347.218
Beurskapitalisatie (in miljard) 2,57 EUR
Sector Consumptiegoederen
Transactievolume (gemiddeld / dag / x 1 000) 4.178 EUR

Sleutelcijfers per aandeel (EUR)

2017 (e) 2016 2015 2014
Dividend 0,44 0,39 0,34 0,14
Courante winst 1,88 1,61 1,43 0,13
Nettowinst 1,88 1,61 1,43 0,13
Courante cashflow 2,60 2,26 1,92 0,61
Netto cashflow 2,60 2,26 1,92 0,61
EBIT 3,28 2,60 2,46 1,58
EBITDA 4,00 3,25 2,94 2,06
Boekwaarde 14,20 12,96 11,42 9,67
Tastbare boekwaarde -0,51 -1,77 -0,57 -2,97

Prestaties (in euro)

Ontex Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement 3 maanden 3,57 % 1,59 % -2,84 %
Rendement 6 maanden 12,33 % 5,93 % -0,04 %
Rendement 1 jaar 13,74 % 12,69 % 7,72 %
Rendement 5 jaar - 8,27 % 13,68 %

Financiële ratio's van het bedrijf

2016 2015 2014 2001
Pay out 34,34 % 33,57 % 150,00 % 39,33 %
Current ratio 1,49 1,92 1,48 1,26
Return on equity 12,49 % 12,04 % 1,31 % 8,52 %
Total return on equity 12,49 % 12,04 % 1,31 % 5,04 %
Brutomarge 29,38 % 28,15 % 27,64 % -
Nettomarge 6,01 % 5,84 % 0,53 % 1,27 %
EBIT marge 9,71 % 10,00 % 6,66 % 6,58 %
EBITDA marge 12,13 % 11,98 % 8,68 % 15,02 %
Belastingvoet 27,10 % 25,75 % 50,29 % 59,59 %
Gearing 61,50 49,51 88,91 185,51
Eigen vermogen/ Balanstotaal 39,12 % 43,00 % 39,14 % 24,04 %

Beursgegevens per aandeel

2017 (e) 2016
Dividendrendement 1,41 % 1,23 %
Koers/ Courante winst 16,59 19,39
Koers/ Courante cashflow 12,00 13,81
Koers/ Boekwaarde 2,20 2,41
Koers/ Tastbare boekwaarde - -
Prijs per netto vermogenswaarde - -
Verwacht rendement op lange termijn 6,19 % -

(e) : raming

In welke mate zou u deze webpagina aanbevelen aan uw vrienden en famille ? Geef een score tussen 1 (zeker niet) en 10 (zeker) *
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Opmerkingen (optioneel)
Verzenden