Koop op dit ogenblik niet meer.
Houden.

De specialist in luiers heeft zijn vooruitzichten voor 2025 aanzienlijk naar beneden bijgesteld: de omzet zal naar verwachting met ongeveer 5 % dalen en de beoogde EBITDA exclusief uitzonderlijke posten wordt teruggebracht tot 175-180 miljoen euro (tegenover 200-210 miljoen euro eerder).

Bovendien zal de groep over het hele boekjaar meer liquide middelen hebben verbruikt dan gegenereerd. De schuld zal naar verwachting 3,2x de EBITDA bedragen (tegenover 2,5x).

De aanhoudende zwakke vraag naar huismerken en de lager dan verwachte volumes van nieuwe contracten wegen op de omzet en de marges. Als reactie op dit veel slechtere einde van het jaar dan eind oktober door de groep werd verwacht, zal een bijkomend kostenbesparingsprogramma van 200 miljoen euro over drie jaar worden doorgevoerd.

De voorspelbaarheid is beperkt en de omvang van de winstwaarschuwing is bijzonder opvallend, met een verwachte daling van de EBITDA in het vierde kwartaal met 25% tot 30% (tegenover een aanvankelijk verwachte stijging). De CEO zal worden vervangen door de huidige directeur van de Europese activiteiten. 

Koers op het moment van de analyse: 6,44 EUR

Ontex produceert luiers voor baby's en volwassenen en producten voor vrouwelijke hygiëne (tampons, enz.). Het bedrijf richt zich nu op Europa en Noord-Amerika en op private labels, ziekenhuizen en rusthuizen.