AB InBev houdt goed stand in een moeilijke context. Moet je in het aandeel van de groep beleggen?
Publicatiedatum:31 oktober 2025
##TIME## min leestijd
Deel dit artikel
AB InBev houdt goed stand in een moeilijke context. Moet je in het aandeel van de groep beleggen?
De brouwer gaat eigen aandelen inkopen. De teleurstelling over de verkochte volumes wordt gecompenseerd door de margediscipline, want met die marges gaat het beter dan verwacht.
Ondanks de moeilijke commerciële context blijft AB InBev blijk geven van veerkracht. In het 3de kwartaal dikte de bedrijfswinst (EBITDA) met 3,3% aan. Ze…
Beleg met kennis en vertrouwen
Krijg exclusieve toegang tot onafhankelijke analyses, strategieën en tools waarmee je met vertrouwen kunt beleggen — ook in onzekere tijden.
De verkochte volumes zijn nog altijd zwak, maar dankzij zijn upmarketstrategie blijft AB InBev zijn marges zorgvuldig bewaken. Het nieuws dat de groep eigen aandelen gaat inkopen, wekt vertrouwen in haar financiële soliditeit en in haar engagement ten aanzien van de aandeelhouders.
Het aandeel is correct gewaardeerd.
HOUDEN.
Ondanks de moeilijke commerciële context blijft AB InBev blijk geven van veerkracht.
In het 3de kwartaal dikte de bedrijfswinst (EBITDA) met 3,3% aan. Ze klopte daarmee de verwachtingen. Hoewel de verkochte volumes met 3,7% krompen, deed de omzet er 0,9% bij (exclusief afstotingen, overnames en wisselkoerseffecten), met dank aan de strategie die volop inzet op premiumbieren. De premiumisatie, die gepaard gaat met hogere verkoopprijzen, leidt weliswaar tot een daling van de vraag bij de prijsgevoelige consument, maar ze resulteert ook in betere marges.
In de opkomende markten (China, Brazilië,…) was de vraag zwakker dan verwacht, wat andermaal woog op het totaal van de verkochte volumes. Enkel de EMEA-regio (Europa, Midden-Oosten, Afrika) kon zich verheugen in een toename van de volumes (+0,1%), vooral dankzij de dynamische Zuid-Afrikaanse markt.
De teleurstelling over de volumes wordt echter gecompenseerd door de margediscipline.
Bovendien lanceert de groep een inkoopprogramma eigen aandelen ter waarde van 6 miljard dollar en keert ze een voorschotdividend uit (0,15 EUR bruto). Een bewijs dat ze haar cash goed beheert en tegelijk haar schuldenlast verder afbouwt.
Koers op het moment van de analyse: 51,86 EUR
AB InBev ontstond uit de overname van het Amerikaanse Anheuser-Busch door het Belgisch-Braziliaanse InBev. Later werd ook SABMiller ingelijfd. Met een wereldwijd marktaandeel van 25% is het 's werelds grootste brouwer. Bekende merken zijn o.a. Stella Artois, Budweiser, Beck's, Brahma en Jupiler.
