Fed zorgde voor terugval op de markten deze week

De toespraak van de Fed woog op de indices. 
De S&P 500 sluit de week af met een daling van 2,7% en de Nasdaq valt met 3,5% terug, waardoor beide indices hun laagste niveaus sinds juni bereikten.
De Stoxx Europe 50 verloor 1,9% en de Bel 20 1,8%.
De Britse Footsie 100 index beperkte de terugval tot 0,6% nadat de Bank of England besliste om een pauze in te lassen op het vlak van renteverhogingen. 
De 10-jarige rente op Amerikaanse Treasuries naderde de 4,5%, het hoogste niveau in 16 jaar.

Registreer u op onze site en volg de financiële actualiteit op de voet

De technologiewaarden, die bijzonder gevoelig zijn voor rentetarieven, krijgen met zware winstnemingen af te rekenen.
De technologiesector verliest 3,1%, met een daling van 8,5% voor Intel, doordat zijn financieel directeur eerder voorzichtig was tijdens een bijeenkomst met ontwikkelaars.

De financiële sector sluit de week af met een daling van 1,1%, ondanks de aanhoudende stijging van de rente. Société Générale, die zeer voorzichtige doelstellingen bekendmaakte, laat 12,8% liggen.
Meer info in onze analyse  Nieuwe koude douche voor de aandeelhouders van Société Générale 

De Europese telecomsector blijft zich herstellen, met een winst van 0,8%.
Tot de sterkse stijgers binnen de sector behoorden Proximus, dat 5,9% won (zie hieronder), Telefónica, dat 2,7% stijgt, en Vodafone, dat 2,5% duurder wordt. 

De prijs voor een vat ruwe Brent-olie, die aan het begin van de week een jaarpiek van meer dan 95 USD bereikte, sluit de week af met een daling van 0,8%.
De energiesector daalt me 1,1%.

Binnen de Bel 20

Proximus, dat sinds begin 2020 75% van zijn waarde had verloren, zette zijn opleving voort (+5,9% op weekbasis) die begon vanaf het historische dieptepunt van eind augustus. Deze keer profiteerde de koers van een advieswijziging van KBC, dat nu een koper van het aandeel is. De analisten van KBC worden verleid door de recente overname van het Indiase cloudcommunicatieplatform Route Mobile en de potentiële synergieën met Telesign. 
Toegegeven, het aandeel blijft aanzienlijk ondergewaardeerd in vergelijking met zijn Europese sectorgenoten. Wij blijven echter verkopen omdat de verslechtering van de winst in België waarschijnlijk zal aanhouden.

KBC wint 2%. Het aandeel spint dan weer garen bij de rentestijging en laat een voorstel van een Belgische politieke partij voor de invoering van een overwinstbelasting voor grootbanken niet aan zijn hart komen.

Ageas verliest 3,5%. De grootste klimmer van de week voordien, kreeg te maken met winstnemingen. Een hoger koersdoel van een analist kon helaas niet baten.

De opstoot van de langetermijnrente had een impact op de vastgoedvennootschappen die wederom een stap achteruit moesten zetten.
Cofinimmo laat 5,2% liggen, Aedifica 4,4%.
Warehouses De Pauw wordt 4,3% goedkoper. De GVV verwerft via een sale-and-leaseback-transactie een multimodale site in Wijnegem bij Antwerpen. De betaling gebeurt door de uitgifte van nieuwe aandelen. De uitgifteprijs (23,10 EUR) daarvan ligt boven de intrinsieke waarde (20,08 EUR) wat dus betekent dat dit een positieve impact heeft voor de bestaande aandeelhouders.

Ook de technologiewaarden leden onder de oplopende langetermijnrente.
Barco verspeelt 3,3%. 
Sofina daalt 3,4%.

De aanhoudende verslechtering van de Europese economie weegt op de meest cyclische aandelen. 
Solvay verliest 3,4%
Umicore brokkelt 3,1% af. 

AB InBev daalt slechts met 0,4%. De brouwer bevestigt zijn eerdere verwachtingen dat het bedrijfsresultaat voor afschrijvingen op middellange termijn met 4 tot 8% per jaar zal stijgen (exclusief overnames). Het bedrijf wijst er ook op dat zijn marktaandeel in de VS, dat werd aangetast door een slecht ontvangen marketingcampagne, sinds eind juni is gestabiliseerd. Het marktaandeel ligt echter nog steeds 5% lager dan een jaar eerder. 

UCB daalt met 1,2%. De groep zou binnenkort een Europese vergunning moeten krijgen voor de commercialisering van Zilucoplan, het concurrerende product voor Vyvgart van argenx voor de behandeling van myasthenia gravis. De Commissie voor geneesmiddelen voor menselijk gebruik heeft een positief advies gegeven voor het product. De groep heeft echter een verdere vertraging aangekondigd in de goedkeuring door de Amerikaanse autoriteiten voor de lancering van bimekizumab, voor de behandeling van psoriasis. Het groene licht, dat al verschillende keren werd uitgesteld, werd tegen het einde van de maand verwacht en is cruciaal voor de groei van de groep voor de komende jaren. Er is geen plausibele nieuwe goedkeuringsdatum gegeven. Het bedrijf zei echter wel dat het rapport van de FDA over de Belgische productiefaciliteit, die tot nu toe als problematisch werd bestempeld, positief is. De kans op groen licht komt dus dichterbij. Maar zolang er geen goedkeuring is (begin 2024?) en rekening houdende met de extra tijd die concurrenten nu krijgen om zich op de markt te vestigen, blijven we voorzichtig.

argenx wordt 2,6% goedkoper. Het aandeel heeft niet geprofiteerd van de stijging van het koersdoel bij Jefferies. Het zal niemand verbazen dat de biotech groen licht kreeg van de Canadese autoriteiten voor de commercialisering van zijn product Vyvgart voor de behandeling van gegeneraliseerde myasthenia gravis, dat al bijna overal ter wereld is goedgekeurd.

Buiten de Bel 20

Exmar gaat 0,9% hoger. De heropening van het bod door de familie Saverys is geen succes gebleken.
Meer info in onze analyse  Exmar zal op de beurs blijven noteren  

Miko wint 2,2%. De omzet steeg in de eerste helft van het jaar met 11,6%, maar de marges bleven onder druk staan door de loonindexering. Er is weliswaar opnieuw winst (na de verliezen van 2022) maar die blijft beperkt tot 0,65 EUR per aandeel.
De verkoop in de koffieservice (consumptie buitenshuis) steeg bijna over de hele lijn, ondanks het succes van thuiswerken.
In de activiteit die instaat voor private labels liggen de zaken moeilijker. Onder druk van de distributeurs kan Miko de hogere kosten niet in zijn verkoopprijzen doorrekenen. 2023 blijft een overgangsjaar. Dit aandeel is enkel voor geduldige beleggers.

Telenet kruipt 0,1% hoger maar zal binnenkort van de beurs verdwijnen
Meer info in onze analyse  Telenet zal van de beurs verdwijnen 

Colruyt wint 2,6%. De groep neemt 28 Match en 29 Smatch supermarkten over. De transactie die nog door de Belgische mededingingsautoriteit dient goedgekeurd worden en waarvan de afronding in het 1e kwartaal van 2024 verwacht wordt, past in de strategie van Colruyt om in België verder te groeien. Volgende woensdag (27/9) houdt de groep haar jaarlijkse algemene vergadering waarop het management zijn vooruitzichten geeft voor het volledige boekjaar dat op 31 maart 2024 eindigt en wordt er mogelijk meer klaarheid geschept over wat Colruyt van plan is met de berg cash die voortvloeit uit de verkoop van zijn participatie in Parkwind.

Koersvariaties van maandagmorgen tot vrijdagmiddag.