Miko

BE0003731453
E-mailalert
Toevoegen aan portefeuille
121,00 EUR 25/05/2018 16:30 Brussel
1,00 EUR (0,83 %) Wijziging sinds laatste afsluiting
106,20 135,70  52 weken min max
-7,58 % Rendement 1 jaar
1,05 % Dividendrendement
Alle details
Premium inhoud

Het advies van onze experten en onze beoordelingen zijn enkel voor abonnees. Wil u graag toegang?

Hoe komen we tot ons advies?

Artikels

  • Analyse
    Miko breekt alle records 2 maanden geleden - maandag 26 maart 2018
    Het resultaat is een stuk beter dan verwacht.
     
     
     
     

    Het advies van onze experten en onze risicobeoordelingen zijn enkel voor abonnees. Wil u graag toegang?

    Ik wil toegang tot deze inhoud!
  • Analyse
    De koers van Miko zou wel eens een fikse duik kunnen nemen 7 maanden geleden - woensdag 25 oktober 2017
    Het halfjaarresultaat bevestigt onze vrees: 2017 zal een veel minder puik jaar zijn dan 2016.

    Gezien de stijging van de waarderingsratio’s over de laatste jaren is het risico op een koerscorrectie groot. Daar het dividendrendement mager is (minder dan 0,9% netto), zou de koers echter een fikse duik kunnen nemen. VERKOPEN.

    Na de recordomzet in 2016 klommen de verkopen in het 1e halfjaar 2017 met 12,4%. In de koffieservice namen de verkopen in alle landen toe, werden ze geboost door een kleine overname in Zweden en stegen ze met 14,4%. In de plastic verpakkingen stegen de verkopen met 10,5%. Toch slonk de bedrijfsmarge met 7,6% (t.o.v. 8,2% een jaar voorheen). Dit is te wijten aan de tak plastic verpakkingen, die wordt afgestraft door een aantal grondstofprijzen, het feit dat producten met een lagere toegevoegde waarde nu meer wegen in de groepsomzet en door, aldus de groep, een algemene druk op de prijzen (zorgwekkend daar de tak goed was voor 63% van de bedrijfswinst 2016). Uiteindelijk klom de bedrijfswinst met amper 4,4%. De winst per aandeel viel met 3,2% terug, tot 3,88 EUR, door een stijging van de financiële lasten en de belastingvoet (o.a. lagere notionele intrestaftrek). Voor heel 2017 tippen we op een terugval van de winst per aandeel van 5,2% tot 6,76 EUR. Miko blijft er echter vertrouwen in hebben (handhaaft de investeringsbudgetten aan de bovenkant van de niveaus van de laatste jaren).

    Koers op het moment van de analyse: 124,00 EUR

    De Belgische groep Miko is actief in koffieservice (in ondernemingen enz.) en plastic verpakkingen voor de voedings- en de cosmetica-industrie. Beide afdelingen genereren elk ongeveer de helft van de omzet. Zijn voornaamste markten zijn België, het VK, Duitsland, Frankrijk en Nederland. Boekt 75 % van zijn omzet buiten België.

    Deel dit artikel

  • Analyse
    Halfjaarresultaat van Miko 8 maanden geleden - dinsdag 26 september 2017
    De winst daalt.

    Het aandeel is duur.
    VERKOPEN.

     Miko publiceerde goede halfjaarcijfers qua omzet, maar de marges bleven onder de verwachtingen en staan onder druk in de divisie kunststofverpakkingen. De halfjaarwinst verloor 3,3%.

    Koers op het moment van de analyse: 131,60 EUR

    De Belgische groep Miko is actief in koffieservice (in ondernemingen enz.) en plastic verpakkingen voor de voedings- en de cosmeticaindustrie. Beide afdelingen genereren elk ongeveer de helft van de omzet. Zijn voornaamste markten zijn België, het VK, Duitsland, Frankrijk en Nederland. Boekt 75 % van zijn omzet buiten België.

     

     

    Deel dit artikel

  • Analyse
    De koers van Miko ligt overdreven hoog! 11 maanden geleden - woensdag 28 juni 2017
    De laatste 10 jaar boekte het aandeel een gemiddeld jaarrendement van 12,6%.

    Dit is twee maal beter dan het gemiddelde van de beurzen van de eurozone. De koers bereikte een hoogtepunt, net als de waarderingsratio's!
    VERKOPEN.

     

    Het Belgische Miko put de helft van zijn omzet uit de divisie koffieservice. De groep levert koffie aan de horeca, bedrijven, cateringdiensten... alsook de bijpassende diensten (levert machines, zorgt voor onderhoud...), en dit in een twaalftal landen. Wel verkoopt ze geen koffie aan de distributiesector, die minder winstgevend is en waar er een grotere concurrentie heerst.

    De andere helft van de omzet is afkomstig uit de tak plasticverpakkingen, die in België, Polen en Indonesië worden geproduceerd en vooral bestemd zijn voor multinationals uit de voedingsmiddelen- en cosmeticasector (60% van de inkomsten van de tak).

     

    2016: recordjaar

    In 2016 bereikten de verkopen een record in beide divisies. De omzet klom met 7,4%, de bedrijfswinst☞ met 56% en de winst per aandeel met 14% tot 7,13 EUR.
    In de plasticverpakkingen bereikte de marge haar hoogste punt sinds 2009, dat een uitzonderlijk jaar was door de instorting van de Poolse zloty en de warme zomer, die de verkoop van ijsverpakkingen in de hand werkt.

     

    2017: tegenwind

    In 2016 was 3/4 van de bedrijfswinst afkomstig van een uitzonderlijke bestelling van plasticverpakkingen uit Indonesië. Zonder een nieuwe gelijkaardige bestelling zal de bedrijfsmarge van deze divisie in 2017 met ±30% kelderen.

    Miko boekt 12,4% van zijn omzet in het VK. Maar door de daling van het pond in het zog van de brexit, betalen de Britten nu meer voor geïmporteerde producten. Het hogere inflatiepeil dringt de gezinsuitgaven terug en zal een negatieve impact hebben op het resultaat van Miko.

    Gezien de grondstofprijzen over heel 2017 volgens ons niet zullen zakken, verwachten we dat de bedrijfsmarge in 2017 zal slinken. En neemt de belastingheffing niet af, dan zal de winst per aandeel kelderen tot ±6,75 EUR. De koers bedraagt dus ±20 maal de verwachte winst! En gezien de boekwaarde eind 2017 zal uitkomen op slechts 65 EUR en dat het dividendrendement niet hoger zou moeten liggen dan 0,8% netto, is het aandeel te duur!

     

    Koers op het moment van de analyse: 134,90 EUR

     

    De Belgische groep Miko is actief in koffieservice (in ondernemingen enz.) en plastic verpakkingen voor de voedings- en de cosmetica-industrie. Beide afdelingen genereren elk ongeveer de helft van de omzet. Zijn voornaamste markten zijn België, het VK, Duitsland, Frankrijk en Nederland. Boekt 75% van zijn omzet buiten België.

    Deel dit artikel

  • Analyse
    Miko haalde in 2016 een uitzonderlijke bestelling binnen 1 jaar geleden - maandag 27 maart 2017
    Niettemin tippen we op een nieuwe winststijging in 2017.

    Het aandeel is echter duur.
    VERKOPEN.

     

    Miko zag zijn verkopen in 2016 klimmen met 7,4%, geboost door een uitstekend 2e halfjaar (grote onverwachte en uitzonderlijke bestelling bij partner Innoware in Indonesië). De winst per aandeel bedroeg 7,09 EUR. In 2017 zal het resultaat lijden onder de daling van het pond en de onzekerheden als gevolg van de Brexit (12,4% van de omzet geboekt in het VK). Ook wijst niets erop dat de groep nog een uitzonderlijk contract zal kunnen binnenhalen. Niettemin tippen we op een nieuwe winststijging. Miko boekt op regelmatige basis omzetgroei maar gezien het lage dividendrendement (minder dan 1% netto) is het aandeel niet echt duur.

     

    Koers op het moment van de analyse: 119 EUR

     

    De Belgische groep Miko is actief in koffieservice (in ondernemingen enz.) en plastic verpakkingen voor de voedings- en de cosmetica-industrie. Beide afdelingen genereren elk ongeveer de helft van de omzet. Zijn voornaamste markten zijn België, het VK, Duitsland, Frankrijk en Nederland. Boekt 75 % van zijn omzet buiten België.

    Deel dit artikel

Meer

Belangrijke gegevens

Identiteitskaart

Maximumkoers afgelopen 12 maanden 135,70 EUR
Minimumkoers afgelopen 12 maanden 106,20 EUR
ISIN-code BE0003731453
Beurs Brussel
Noteert op Euronext Brussel ja
Bèta 0,44
Volatiliteit 15,36 %
Aantal bestaande aandelen 1.242.000
Beurskapitalisatie (in miljard) 0,15 EUR
Sector Voeding en Drank
Transactievolume (gemiddeld / dag / x 1 000) 35 EUR
Score corporate governance 5

Sleutelcijfers per aandeel (EUR)

2018 (e) 2017 (e) 2016 2015
Dividend 1,26 1,19 1,08 1,02
Courante winst 8,37 9,08 7,13 6,26
Nettowinst 8,37 9,08 7,13 6,26
Courante cashflow 18,20 18,74 14,75 15,08
Netto cashflow 18,20 18,74 14,75 15,08
EBIT 13,29 13,10 12,87 8,25
EBITDA 23,11 22,76 22,11 17,10
Boekwaarde 74,28 67,71 60,33 59,06
Tastbare boekwaarde 51,43 44,86 37,48 43,81

Prestaties (in euro)

Miko Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement 3 maanden 2,56 % 2,46 % 4,15 %
Rendement 6 maanden 0,91 % 1,01 % 6,72 %
Rendement 1 jaar -7,58 % -0,47 % 8,23 %
Rendement 5 jaar 17,84 % 5,18 % 12,77 %

Financiële ratio's van het bedrijf

2017 (e) 2016 2015 2014
Pay out - 21,59 % 22,38 % 21,14 %
Current ratio - 1,78 2,12 2,04
Return on equity - 11,83 % 10,59 % 10,94 %
Total return on equity - 11,83 % 10,59 % 10,94 %
Brutomarge - - - -
Nettomarge - 5,62 % 4,38 % 4,62 %
EBIT marge - 8,35 % 5,75 % 6,52 %
EBITDA marge - 14,34 % 11,92 % 12,70 %
Belastingvoet - 28,56 % 24,53 % 24,54 %
Gearing - 40,92 27,82 26,88
Eigen vermogen/ Balanstotaal - 49,05 % 54,59 % 52,17 %

Beursgegevens per aandeel

2018 (e) 2017 (e)
Dividendrendement 1,05 % 0,99 %
Koers/ Courante winst 14,34 13,22
Koers/ Courante cashflow 6,59 6,40
Koers/ Boekwaarde 1,62 1,77
Koers/ Tastbare boekwaarde 2,33 2,67
Prijs per netto vermogenswaarde - -
Verwacht rendement op lange termijn 4,85 % -

(e) : raming