Exmar

BE0003808251
E-mailalert
Toevoegen aan portefeuille
6,470 EUR 7/12/2018 00:00 Brussel
0,00 EUR (0,00 %) Wijziging sinds laatste afsluiting
5,240 6,830  52 weken min max
11,74 % Rendement 1 jaar
0,00 % Dividendrendement
Alle details
Premium inhoud

De adviezen van onze experten en onze beoordelingen zijn enkel voorbehouden voor abonnees. Krijg 5 gratis credits om deze inhoud te ontdekken.

Hoe komen we tot ons advies?

Artikels

  • Analyse
    Het platform Carribean FLNG van Exmar is eindelijk verhuurd! 14 dagen geleden - maandag 26 november 2018
    Dit zal veel positieve gevolgen hebben. Toch prijken er nog enkele wolken aan de horizon.
     
     
     
     

    De adviezen van onze experten en onze beoordelingen zijn enkel voorbehouden voor abonnees. Krijg 5 gratis credits om deze inhoud te ontdekken.

    Ik wil toegang tot deze inhoud!
  • Analyse
    Het resultaat 2018 van Exmar zal in het rood blijven 1 maand geleden - maandag 29 oktober 2018
    Maar er zijn signalen van verbetering.

    Het aandeel is correct gewaardeerd.
    HOUDEN.

    Het 3de kwartaal bleef verlieslatend maar er zijn signalen van verbetering (heropleving transportta-rieven lpg). Exmar lijkt er steeds meer vertrouwen in te hebben dat het zijn Caribbean FLNG in 2019 zal kunnen verhuren. Het resultaat 2018 zal in het rood blijven maar we verwachten wel nog beterschap in het 4de kwartaal. Gezien de schuld blijven we voorzichtig.

    Koers op het moment van de analyse: 5,60 EUR

    Exmar is een Belgische groep actief in lng- en lpg-transport. Ze is een pionier op het vlak van hervergassing en het vloeibaar maken van gas aan boord. In de loop van de jaren ontpopte Exmar zich van een gasreder tot een bedrijf actief in transport en diensten (stockageplatform voor de hervergassing en vloeibaar maken van aardgas, mobiele extractieplatforms…) voor de olie-en gasindustrie.

    Deel dit artikel

  • Analyse
    Exmar: eindelijk een huurder voor Carribean FLNG? 1 maand geleden - maandag 15 oktober 2018
    De groep zou een voorakkoord hebben gesloten met een Argentijns bedrijf.

    Als Exmar een huurder vindt voor de Caribbean FLNG , valt een koersopstoot van 25% of meer niet uit te sluiten, maar de voorbije 2 jaar was er al meermaals hoop die onterecht bleek. Ondertussen probeert de gasreder zijn schuld te beheren door activa te verkopen.
    Het aandeel blijft erg riskant maar wie het heeft, mag houden.

    Schuldeisers geruststellen

    Door de hoge schuld en zwakke operationele resultaten verkoopt Exmar nog meer (rendabele!) activa: in augustus 2017 verkocht het verzekeraar Belgibo, in december een aantal opslag- en hervergassingsplatforms (FSRU's), en onlangs verkocht het 10 lpg-schepen met druktanks (om ze terug te leasen). Zo koopt de groep zich wat zuurstof, maar plaatst ze ook een rem op de winstvooruitzichten. Helaas is er geen andere keuze, want de netto schuld zal eind dit jaar wellicht nog altijd afklokken op minstens 400 miljoen dollar. Dat is te hoog (recurrente EBITDA 2018 in beste ge-val: ±40 miljoen USD). En de groep kijkt in 2019 ook nog aan tegen een grote schuldvervaldag: de in de zomer van 2017 geherfinancierde obligatie in NOK voor 2 jaar (tegen ±11%!).

    In het rood, of net niet

    Sinds begin oktober int Exmar huur voor zijn recentste FSRU-schip, dat voor 10 jaar verhuurd is en op jaarbasis ± 20 miljoen dollar moet bijdragen aan de EBITDA. Ook zitten de lpg-transporttarieven sinds de zomer weer in de lift onder impuls van een sterke vraag en omdat de markt niet meer vreest voor een overaanbod aan transportcapaciteit in de toekomst (wereldwijde vloot groeide vorige 5 jaar met 80%, maar orderboekjes scheepswerven puilen nu minder uit). Toch zal dat niet volstaan. Het recurrent resultaat voor het 2de halfjaar zal wel-licht nog negatief zijn, en als heel 2018 mogelijk afgesloten wordt met een kleine winst, dan zal dat enkel te danken zijn aan meerwaarden op de verkoop van activa. Ook verwachten we geen dividend.

    Blijven hopen

    Exmar onderhandelt over een mooi contract voor een gas- en olietanker met het Braziliaanse Petrobras. Dat is positief, maar voor een echt koersher-stel zou de groep een huurder moeten vinden voor haar Caribbean FLNG (drijvende lng-fabriek). De EBITDA-bijdrage van dat platform kan 45 miljoen dollar bedragen. Een maand terug liet de financieel directeur zich nog positief uit over lopende onderhandelingen, maar die blijven aanslepen en het platform blijft intussen op non-actief (ingebruikname eerst voorzien in 2015!). Toch rest er naast de geruchten hoop: de stijging van de olie- en gasprijzen en de sterke vraag naar lng-transport over zee (naar verwachting +8,5% in 2018) zou het gebruik van de Caribbean bij toekomstige projecten in de hand moeten werken.

    Koers op het moment van de analyse: 5,35 EUR

    Het innoverend Belgisch bedrijf Exmar is gespecialiseerd in maritieme gastransporten en -diensten (lpg, lng, butaan, propaan...). Exmar speelt een voortrekkersrol in de hervergassing van vloeibaar gas aan boord. Ontwerpt ook mobiele extractieplatforms voor kleine offshore olievelden, mobiele stockageplatforms....  

    Deel dit artikel

  • Analyse
    Exmar verkocht 10 van zijn schepen, die het vervolgens terug zal huren 2 maanden geleden - maandag 8 oktober 2018
    De groep zal hieruit flink wat liquiditeiten putten.

    Het aandeel is correct gewaardeerd.
    HOUDEN.


    De oliereder verkocht tegen een goede prijs 10 van zijn schepen, die de groep vervolgens voor 6 jaar zal terug huren. Hieruit zal ze 60 miljoen USD aan liquiditeiten putten, aan de hand waarvan ze haar schuld zal herfinancieren. Ook zal dit de resultaten van het 4e kwartaal 2018 en het 1e kwartaal 2019 een duw in de rug geven.

    Het boekjaar 2018 zal met winst worden afgesloten ondanks de lage tarieven en het feit dat voor het platform voor het vloeibaar maken van gas Caribbean FLNG nog altijd geen huurder is gevonden.

    Koers op het moment van de analyse: 52,01 EUR

    Het innoverend Belgisch bedrijf Exmar is gespecialiseerd in maritieme gastransporten en -diensten (lpg, lng, butaan, propaan...). Exmar speelt een voortrekkersrol in de hervergassing van vloeibaar gas aan boord. Ontwerpt ook mobiele extractieplatforms voor kleine offshore olievelden, mobiele stockageplatforms....

    Deel dit artikel

  • Analyse
    Zal Exmar weldra een huurder vinden voor het flng-platform ? 2 maanden geleden - maandag 17 september 2018
    Dit is nog niet zeker.

    Het aandeel is correct gewaardeerd.
    HOUDEN.

    De koers ging hoger dankzij de optimistische verklaring van de financiële directeur van de groep. Tijdens een conferentie in Oslo verklaarde hij immers dat hij er het volste vertrouwen in heeft dat Exmar weldra een huurder zal vinden voor het flng-platform. Het is echter niet de eerste keer dat de groep zich optimistisch uitlaat over haar zoektocht naar een huurder voor dit bewuste platform. Hoe dan ook, we blijven de zaak op de voet volgen…

    Koers op het moment van de analyse: 6 EUR

    Het innoverend Belgisch bedrijf Exmar is gespecialiseerd in maritieme gastransporten en -diensten (lpg, lng, butaan, propaan...). Exmar speelt een voortrekkersrol in de hervergassing van vloeibaar gas aan boord. Ontwerpt ook mobiele extractieplatforms voor kleine offshore olievelden, mobiele stockageplatforms....

    Deel dit artikel

Meer

Belangrijke gegevens

Identiteitskaart

Maximumkoers afgelopen 12 maanden 6,830 EUR
Minimumkoers afgelopen 12 maanden 5,240 EUR
ISIN-code BE0003808251
Beurs Brussel
Noteert op Euronext Brussel ja
Bèta 1,01
Volatiliteit 29,92 %
Aantal bestaande aandelen 59.500.000
Beurskapitalisatie (in miljard) 0,37 EUR
Sector Diverse industrieën en diensten
Transactievolume (gemiddeld / dag / x 1 000) 273 EUR
Score corporate governance 7

Sleutelcijfers per aandeel (EUR)

2018 (e) 2017 (e) 2016 2015
Dividend 0,00 0,00 0,07 0,23
Courante winst 0,14 0,44 0,57 0,18
Nettowinst 0,14 0,44 0,57 0,18
Courante cashflow 0,26 0,57 0,57 0,26
Netto cashflow 0,26 0,57 0,57 0,26
EBIT 0,38 0,79 0,02 -0,46
EBITDA 0,50 0,92 0,02 -0,38
Boekwaarde 6,80 6,66 7,11 6,24
Tastbare boekwaarde 6,80 6,66 7,11 6,24

Prestaties (in euro)

Exmar Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement 3 maanden 18,05 % -8,08 % -4,28 %
Rendement 6 maanden -0,16 % -11,26 % 0,65 %
Rendement 1 jaar 11,74 % -11,14 % 6,20 %
Rendement 5 jaar -9,99 % 1,64 % 12,42 %

Financiële ratio's van het bedrijf

2017 (e) 2016 2015 2014
Pay out - 18,51 % 176,77 % 66,40 %
Current ratio - 0,97 3,19 2,91
Return on equity - 8,40 % 2,91 % 17,76 %
Total return on equity - 8,40 % 2,91 % 17,76 %
Brutomarge - - - -
Nettomarge - 29,08 % 9,73 % 47,58 %
EBIT marge - 0,80 % -25,06 % -11,09 %
EBITDA marge - 0,80 % -20,47 % -5,69 %
Belastingvoet - -1,61 % 25,61 % 5,59 %
Gearing - 73,64 62,41 76,44
Eigen vermogen/ Balanstotaal - 42,61 % 41,57 % 41,88 %

Beursgegevens per aandeel

2018 (e) 2017 (e)
Dividendrendement 0,00 % 0,00 %
Koers/ Courante winst 44,86 14,27
Koers/ Courante cashflow 24,15 11,02
Koers/ Boekwaarde 0,92 0,94
Koers/ Tastbare boekwaarde 0,92 0,94
Prijs per netto vermogenswaarde - -
Verwacht rendement op lange termijn 5,88 % -

(e) : raming

×
Vertel ons wat u denkt
exmar
In welke mate zou u deze webpagina aanbevelen aan uw vrienden en familie ? Geef een score tussen 1 (zeker niet) en 10 (zeker) *
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Opmerkingen (optioneel)
Verzenden