Colruyt

BE0974256852
E-mailalert
Toevoegen aan portefeuille
50,82 EUR 23/10/2018 17:29 Brussel
0,60 EUR (1,19 %) Wijziging sinds laatste afsluiting
41,39 52,00  52 weken min max
14,45 % Rendement 1 jaar
1,76 % Dividendrendement
Alle details
Premium inhoud

Het advies van onze experten en onze beoordelingen zijn enkel voor abonnees. Wil u graag toegang?

Hoe komen we tot ons advies?

Artikels

  • Analyse
    Colruyt rekent op een winststijging 25 dagen geleden - vrijdag 28 september 2018
    De groep gaat ook verder eigen aandelen blijven inkopen.
     
     
     
     

    Het advies van onze experten en onze risicobeoordelingen zijn enkel voor abonnees. Wil u graag toegang?

    Ik wil toegang tot deze inhoud!
  • Analyse
    Colruyt presteerde over 2017-18 beter dan verwacht 4 maanden geleden - vrijdag 22 juni 2018
    Door de bikkelharde concurrentie zit er volgens ons nog weinig rek in de (winst)groei.

    Toch mag u gezien de sterke financiële positie, de no-nonsense aanpak en het sterke aanpassingsvermogen HOUDEN.

    In het op 31/3 afgesloten boekjaar daalde de omzet met 4,9%. Op vergelijkbare basis (zonder Franse Pro à Pro verkocht: 02/2017) klom de omzet met 3,4% dankzij hogere prijzen (inflatie), de uitgebreide winkeloppervlakte en winkelopeningen. Het marktaandeel in België steeg van 31,7 tot 31,8%. De onlineomzet (via afhaalpunten) is nu goed voor meer dan 5% van de retailomzet (zonder brandstoffen). De daling van de winstmarges door promoacties van concurrenten in de 1e jaarhelft werd volledig geneutraliseerd in het 2e halfjaar. Ook operationele verbeteringen (kostenbesparend) en investeringen (automatisering) wierpen hun vruchten af. De winst (incl. uitzond. elem.) daalde met 2,3%, maar bleef stabiel (2,60 EUR/aandeel) dankzij de inkoop van eigen aandelen (wij tipten op 2,37 EUR). Het nettodividend stijgt tot 0,8540 EUR (+3,4%). Ondanks een lager Belgisch belastingtarief tippen we voor dit boekjaar op een winstdaling van 1,7%. Toch mikken we op een winst per aandeel van 2,66 EUR (+2,3%, door aankoop eigen aandelen). Voor 2019-20 tippen we op 2,69 EUR.

    Koers op het moment van de analyse: 48,23 EUR

    Colruyt is de grootste voedingsdistributeur van België (discounts, buurtwinkels, groothandel), verkoopt ook speelgoed, baby- en seizoensartikelen en is tevens actief in foodservice. De groep is daarnaast ook aanwezig in Frankrijk (winkels).

    Deel dit artikel

  • Analyse
    Colruyt kampt met een toenemende druk op de marges 10 maanden geleden - donderdag 14 december 2017
    De groep krijgt het steeds lastiger om de winst te verhogen of zelfs op peil te houden.

    Colruyt houdt de kosten onder controle maar blijft fors investeren om op de lange termijn de vruchten te plukken van zijn investeringen en de laagsteprijsgarantie. HOUDEN.

    In de 1e jaarhelft (einde: 30/9) steeg de vergelijkbare omzet met 3,7% (zonder Pro à Pro, Franse foodservicedochter, verkocht op 1/2/2017). Het marktaandeel klom lichtjes tot 31,89%. De bedrijfswinst viel met 6,5% terug doordat de concurrenten met meer en sterkere promoties uitpakten, die Colruyt moest volgen (laagsteprijsgarantie). Voorts kunnen de prijsverhogingen van leveranciers niet of slechts met vertraging worden doorgerekend. Tenslotte kampte Colruyt met hogere kosten (o.a. lonen). De winst per aandeel boette slechts 0,3% in doordat de groep eigen aandelen inkocht (dus minder in omloop) en door fors hogere eenmalige resultaten geboekt op de participatie in Parkwind (windenergie). Voor het hele boekjaar hoopt Colruyt nog steeds de vergelijkbare winst van vorig jaar zo dicht mogelijk te benaderen. We schroeven onze winstraming per aandeel licht terug (2,37 i.p.v. 2,39 EUR). Dankzij de inkoop van eigen aandelen en de lagere vennootschapsbelasting (zomerakkoord) tippen we de komende 2 jaar op min of meer een stabilisatie: 2,35 EUR (2,42 voorheen) in 2018-19 en 2,37 EUR in 2019-20. Wel verhogen we het risico van 1 naar 2.

    Koers op het moment van de analyse: 41,39 EUR

    Colruyt is de grootste voedingsdistributeur van België (discounts, buurtwinkels, groothandel), verkoopt ook speelgoed, baby- en seizoensartikelen en is tevens actief in foodservice. De groep is daarnaast ook aanwezig in Frankrijk (winkels).

    Deel dit artikel

  • Analyse
    Colruyt: einde van een groeiverhaal? 1 jaar geleden - donderdag 28 september 2017
    Jarenlang kon de no-nonsense discounter stevige groeicijfers voorleggen, maar sinds enige tijd sputtert de motor.
    Colruyt: einde van een groeiverhaal?

    Colruyt: einde van een groeiverhaal?

    Dit jaar stevent de groep misschien zelfs af op een winstdaling. Geen geweldig vooruitzicht uiteraard, maar niet onrustwekkend. Colruyt staat financieel stevig in zijn schoenen om de uitdagingen in de toekomst te trotseren.
    HOUDEN.

    Traditiegetrouw formuleert Colruyt tijdens zijn algemene aandeelhoudersvergadering eind september zijn winstvooruitzichten voor het lopende boekjaar dat eindigt op 31 maart. En die waren, zoals her en der al gevreesd, niet om over naar huis te schrijven.

    Naar een lagere winst?

    In de 1ste jaarhelft (einde 30/9) zal de Belgische supermarktketen naar verwachting minder winst boeken dan in dezelfde periode vorig jaar. Wel neemt ze de nodige maatregelen om de vergelijkbare jaarwinst (gezuiverd voor de eenmalige meerwaarde op de verkoop van de Franse horecagroothandel Pro à Pro) van vorig boekjaar zo dicht mogelijk te benaderen. Colruyt mag dan wel nog steeds omzetgroei optekenen en marktaandeel winnen (tot 31,7%) toch krijgt de marktleider steeds meer last van meer en stevigere kortingsacties van concurrenten wat op de marges (nog altijd bij de hoogste in de markt!) en dus ook de winst weegt.

    Hoe Colruyt reageert

    Ondanks de moeilijkere marktomstandigheden gaat Colruyt nog meer investeren, o.a. in technologie, e-commerce, winkels en distributiekanalen. Hoewel er in België nog wel enigszins groei mogelijk is met bio-supermarkten (Bio-Planet) en kleinere winkels (Okay) zit de groep binnen enkele jaren toch aan haar grenzen. Ze heeft een stevige oorlogskas die kan ingezet worden voor buitenlandse overnames maar het verleden leert dat dit niet zo eenvoudig is (Frankrijk nog steeds niet winstgevend, mislukking in Nederland). Intussen gaat Colruyt de volgende 2 jaar wel opnieuw een pak eigen aandelen (ruim 5% van het totaal tegen huidige koers) inkopen en vernietigen wat de winst per aandeel zal ondersteunen. Tot slot zal Colruyt ook een van de bedrijven zijn die aanzienlijk kunnen profiteren van de geplande belastinghervorming. Niettemin verlagen we onze winstramingen van 2,46 naar 2,39 EUR per aandeel voor dit en van 2,52 naar 2,42 EUR voor volgend boekjaar (t.o.v. 2,60 EUR in 2016-17 inclusief meerwaarde Pro à Pro). Het dividend is ons inziens echter niet bedreigd.

    Koers op het moment van de analyse: 44,23 EUR

    Colruyt is de grootste voedingsdistributeur van België (discounts , buurtwinkels, groothandel), verkoopt ook speelgoed, baby- en seizoensartikelen en is tevens actief in foodservice. De grope is daarnaast ook aanwezig in Frankrijk (winkels).

    Deel dit artikel

  • Analyse
    Colruyt slaagt er niet meer in om te groeien als weleer 1 jaar geleden - woensdag 21 juni 2017
    De bedrijfsmarge is geslonken maar het marktaandeel nam toe.

    De concurrentie wordt harder en qua expansie in België botst het stilaan op zijn limieten. Maar met het consistente no-nonsensebeleid en de ijzersterke financiële situatie zijn we er vrij gerust in dat Colruyt zijn mannetje kan blijven staan. HOUDEN.

     

    In het op 31/3 afgesloten boekjaar steeg de omzet met 3,4% (2,8% op vergelijkbare basis) en de winst met 4,5% tot 2,60 EUR per aandeel. De winstgroei was enkel te danken aan de meerwaarde op de verkoop van de Franse foodservicedochter Pro à Pro. Zonder die verkoop daalde de bedrijfswinst met 4,7%. Door kortingsacties van concurrenten, die de groep vanwege haar laagsteprijsbelofte volgt, en investeringen in winkels, logistiek en technologie, die hogere afschrijvingen meebrengen, zag ze de vergelijkbare bedrijfsmarge+ dalen van 5,5 naar 5,1%, wat toch nog hoger is dan bij de concurrentie. Het marktaandeel in België klom wel van 31,5 naar 31,7% en het dividend stijgt lichtjes tot 0,8260 EUR netto. Voor dit boekjaar verwacht Colruyt niet dat het economisch klimaat in België en Frankrijk significant zal beteren, wel dat de markt competitief zal blijven. Concretere vooruitzichten volgen op 27/9 op de jaarvergadering. Wij verlagen onze winstramingen tot 2,46 EUR per aandeel in 2017-18 en tot 2,52 EUR in 2018-19 (2,61 en 2,69 EUR voorheen).

     

    Koers op het moment van de analyse: 47,63 EUR

     

    Colruyt is de grootste voedingsdistributeur van België (discounts, buurtwinkels, groothandel + speelgoed, baby- en seizoensartikelen, foodservice) die ook actief is in Frankrijk (winkels en groothandel).

    Deel dit artikel

Meer

Belangrijke gegevens

Identiteitskaart

Maximumkoers afgelopen 12 maanden 52,00 EUR
Minimumkoers afgelopen 12 maanden 41,39 EUR
ISIN-code BE0974256852
Beurs Brussel
Noteert op Euronext Brussel ja
Bèta 0,66
Volatiliteit 14,63 %
Aantal bestaande aandelen 149.935.900
Beurskapitalisatie (in miljard) 7,53 EUR
Sector Distributie
Transactievolume (gemiddeld / dag / x 1 000) 13.444 EUR
Score corporate governance 4

Sleutelcijfers per aandeel (EUR)

2018-19 (e) 2017-18 (e) 2016-17 2015-16
Dividend 0,88 0,85 0,83 0,82
Courante winst 2,66 2,60 2,60 2,49
Nettowinst 2,66 2,60 2,60 2,49
Courante cashflow 4,44 4,31 4,30 3,93
Netto cashflow 4,44 4,31 4,30 3,93
EBIT 3,58 3,41 3,36 3,45
EBITDA 5,37 5,12 5,07 4,90
Boekwaarde 14,88 13,48 13,46 12,73
Tastbare boekwaarde 14,46 13,06 13,07 12,12

Prestaties (in euro)

Colruyt Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement 3 maanden 1,75 % -6,71 % 0,40 %
Rendement 6 maanden 11,79 % -5,79 % 10,49 %
Rendement 1 jaar 14,45 % -7,79 % 9,98 %
Rendement 5 jaar 5,57 % 2,31 % 13,53 %

Financiële ratio's van het bedrijf

2017-18 (e) 2016-17 2015-16 2014-15
Pay out - 46,01 % 46,18 % 42,62 %
Current ratio - 0,96 0,92 0,90
Return on equity - 19,48 % 19,49 % 19,93 %
Total return on equity - 19,48 % 19,49 % 19,93 %
Brutomarge - - - -
Nettomarge - 3,99 % 3,96 % 3,68 %
EBIT marge - 5,14 % 5,48 % 5,16 %
EBITDA marge - 7,74 % 7,78 % 7,43 %
Belastingvoet - 24,80 % 29,34 % 30,91 %
Gearing - -25,24 -21,24 -16,34
Eigen vermogen/ Balanstotaal - 47,98 % 46,75 % 45,34 %

Beursgegevens per aandeel

2018-19 (e) 2017-18 (e)
Dividendrendement 1,76 % 1,70 %
Koers/ Courante winst 18,88 19,32
Koers/ Courante cashflow 11,31 11,65
Koers/ Boekwaarde 3,38 3,73
Koers/ Tastbare boekwaarde 3,47 3,85
Prijs per netto vermogenswaarde - -
Verwacht rendement op lange termijn 4,98 % -

(e) : raming

×
Vertel ons wat u denkt
colruyt
In welke mate zou u deze webpagina aanbevelen aan uw vrienden en familie ? Geef een score tussen 1 (zeker niet) en 10 (zeker) *
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Opmerkingen (optioneel)
Verzenden