Société Générale

FR0000130809
28,76 EUR 11/11/2019 17:35 Parijs
0,37 EUR (1,30 %) Wijziging sinds laatste afsluiting
21,13 33,87  52 weken min max
-5,24 % Rendement 1 jaar
7,67 % Dividendrendement
Alle details
Premium inhoud

Het advies van onze experten en onze beoordelingen zijn enkel voor abonnees. Wil u graag toegang?

Hoe komen we tot ons advies?

Artikels

  • Analyse
    Société Générale moet verder inspanningen doen 1 maand geleden - donderdag 3 oktober 2019
    De bankgroep zet haar kostenbesparingen verder maar opdat de onzekerheid bij de beleggers zou verdwijnen, zal ze meer inspanningen moeten doen.
     
     
     
     

    De adviezen van onze experten en onze beoordelingen zijn enkel voorbehouden voor abonnees. Krijg 5 gratis credits om deze inhoud te ontdekken.

    Ik wil toegang tot deze inhoud!
  • Analyse
    Société Générale is nog altijd op zoek naar groei 4 maanden geleden - woensdag 10 juli 2019
    Of Société Générale de rug snel zal weten te rechten? Het economische klimaat stemt ons niet echt optimistisch.

    Het klopt dat de groep haar herstelplan voortzet en het misschien zelfs zal versterken. En het aandeel is goedkoop. Toch geloven wij niet in een snelle heropleving. HOUDEN.

    De aandeelhouders hebben geen reden tot feesten: in een jaar tijd daalde de koers met 40%. Hoe dat komt? Door de lage rente (die vreet aan de rentabiliteit), de vertraging van de economie in de eurozone, te hoge kosten en de concurrentie van Amerikaanse banken bij de tradingactiviteiten. Een context die ook in het 2dekwartaal op het resultaat zal wegen. De bank moet dus terug focussen op groeiactiviteiten. Ze moet haar investeringsbank afslanken en de kosten drukken. En de tijd dringt, want op middellange termijn kan ze niet rekenen op een gunstig klimaat. Het is dus geen grote verrassing dat de groep laat verstaan dat ze wellicht nóg forser zal snoeien in de kosten mocht de toestand verder verslechteren. Het plan om tegen 2020 500 miljoen euro te besparen zit nu op de rails. Bovendien tracht de bank sneller terug te keren naar haar corebusiness en haar soliditeit te versterken: haar Belgische private banking-tak verkocht ze begin dit jaar al aan ABN Amro en ook in het VK doet ze die van de hand (amper 3 jaar nadat ze erin investeerde). Wij gaan uit van een winst per aandeel van 4,30 EUR in 2019 en 4,50 EUR in 2020.

    Koers op het moment van de analyse: 22,25 EUR

    Société Générale is een Franse bankgroep die zich toespitst op de internationale groei van haar retailbank en de gespecialiseerde financiële diensten, vooral in de rest van Europa en in het Middellandse Zeegebied.

    Deel dit artikel

  • Analyse
    Société Générale: hoe het tij te keren? 7 maanden geleden - donderdag 11 april 2019
    De op drie na grootste Franse bank zit in zwaar weer.

    De koers is sinds begin dit jaar niet gestegen, terwijl die van BNP Paribas er 16,3% bijdeed en de Europese banksector 13,1%. Zelfs als de bank de mouwen opschort, zal het niet evident zijn om de zaak recht te trekken. Het aandeel is vrij risicovol, maar in afwachting mag u het HOUDEN.

    In moeilijkheden

    Société Générale slaagt er niet in haar rentabiliteit blijvend op te krikken. Net als haar concurrenten lijdt ze onder de lage rente, die fors drukt op de winstgevendheid van de retailpoot in Frankrijk (31% van de inkomsten). Omdat de groep ook tradingactiviteiten heeft (38% van de winst in 2017, 35% in 2018 tegenover 25% bij BNP Paribas), lijden haar inkomsten onder de huidige marktproblemen: weinig beursgangen en fusies, zware concurrentie uit de VS… 82% van de inkomsten uit deze activiteiten gaat trouwens op aan kosten (75% bij BNP Paribas). De retailpoot in het buitenland, de verzekeringen, de leasings… (samen 34% van de inkomsten) redden het resultaat.

    Maatregelen, maar…?

    Om haar rentabiliteit te verbeteren, snoeit de bank in de kosten van haar investeringspoot (600 à 700 jobs op de tocht) en verkoopt ze haar minder rendabele activiteiten (in Polen, Bulgarije…). Hoewel nodig, zullen deze maatregelen niet volstaan om het tij te keren zolang het klimaat somber blijft. 

    Fusie: een oplossing?

    Société Générale wordt vaak genoemd als men het heeft over mogelijke fusies (wegens haar lage rentabiliteit en haar bereidheid om aan zo’n beweging deel te nemen). Een kandidaat is naar verluidt het Italiaanse Unicredit, waarmee Société Générale zijn zware IT-kosten zou kunnen delen. Maar de plannen stoten op politieke hindernissen en op wetgevende tools om toezicht te houden op té grote banken (die bij een crisis de economie onderuit kunnen halen). Een fusie van twee banken met een verschillende aanpak kan trouwens ingewikkeld en duur blijken.
    Wij voorspellen voor 2019 een winst per aandeel van 4,30 EUR. Maar gezien het economische klimaat in Europa en het rentepeil, laten wij onze prognose voor 2020 zakken tot 4,50 EUR (tegenover 4,90 voordien). Het koersniveau houdt rekening met de zwakke vooruitzichten.

    Koers op het moment van de analyse : 26,26 EUR

    Société Générale is een Franse bankgroep die zich toespitst op de internationale groei van haar retailbank en de gespecialiseerde financiële diensten, vooral in de rest van Europa en in het Middellandse Zeegebied. 

    Deel dit artikel

  • Analyse
    Société Générale: de markten zijn op hun hoede 1 jaar geleden - donderdag 22 november 2018
    De koers gaat bergaf als gevolg van de vragen rond het eigen vermogen en de duurzame groei van de winstgevendheid.

    Het wantrouwen van de markten is gerechtvaardigd. HOUDEN.

    In het dossier rond de schending van de embargo’s sloot de bank een akkoord met het Amerikaans gerecht. Ze zal 1,2 miljard euro ophoesten (gedekt door aangelegde provisies), zonder extra kosten. Zo maakt ze komaf met een aanslepend probleem en zal ze kunnen focussen op de doelstellingen tegen 2020. Ze zal o.m. het eigen vermogen opvoeren om een core tier one van 12% te bereiken (11,2% eind september). Dit is noodzakelijk, vooral gezien de ECB tijdens recente soliditeitstesten bevestigde dat in geval van een economische dip, de core tier one van Société Générale zou zakken tot 7,6% (zwak vooruitzicht, kan beleggers verontrusten). Om die ratio op te drijven zal de bank haar retailbanktak in Polen en andere activa in België, Albanië en Bulgarije verkopen. Ook moet ze maatregelen nemen om de zwakke winstgevendheid te verhogen. Wel kon ze in het 3e kwartaal fraaie winstcijfers boeken. Maar zal de groep deze trend kunnen aanhouden? Vooral gezien de Europese economie vertraagt en de financiële markten volatiel zijn. Gezien het huidige klimaat en ondanks de lage koers hebben we weinig vertrouwen in de groep. We tippen op een winst per aandeel van 4,70 EUR in 2018, 4,80 EUR in 2019 en 5,10 EUR in 2020.

    Koers op het moment van de analyse: 32,75 EUR

    Société Générale is een Franse bankgroep die zich toespitst op de internationale groei van haar retailbank en de gespecialiseerde financiële diensten, vooral in de rest van Europa en in het Middellandse Zeegebied.

    Deel dit artikel

  • Analyse
    Société Générale neemt de beursgerelateerde activiteiten van Commerzbank over 1 jaar geleden - maandag 9 juli 2018
    Maar niet met een onmiddellijke impact.

    Ondanks de daling van de laatste maanden, blijft het aandeel correct gewaardeerd.
    HOUDEN.

    Société Générale neemt de beursgerelateerde activiteiten van Commerzbank over, goed voor 13 miljard euro onder beheer (= ±10% van gelijkaardige activiteiten SG). Dit moet synergie-effecten opleveren, maar niet met een onmiddellijke impact. Het is uitkijken naar de resultaten van de zakenbank in het tweede kwartaal (ontgoochelden in het eerste kwartaal).

    Koers op het moment van de analyse: 36,81 EUR

    Société Générale is een Franse bankgroep die zich toespitst op de internationale groei van haar retailbank en de gespecialiseerde financiële diensten, vooral in de rest van Europa en in het Middellandse Zeegebied.

    Deel dit artikel

Meer

Belangrijke gegevens

Identiteitskaart

Maximumkoers afgelopen 12 maanden 33,87 EUR
Minimumkoers afgelopen 12 maanden 21,13 EUR
ISIN-code FR0000130809
Beurs Parijs
Noteert op Euronext Brussel nee
Bèta 1,74
Volatiliteit 30,92 %
Aantal bestaande aandelen 807.917.800
Beurskapitalisatie (in miljard) 23,18 EUR
Sector Financiële sector
Transactievolume (gemiddeld / dag / x 1 000) 126.393 EUR
Score corporate governance 4
Land Frankrijk

Sleutelcijfers per aandeel (EUR)

2019 (e) 2018 (e) 2017 2016
Dividend 2,20 2,20 2,20 2,20
Courante winst 3,90 4,24 2,92 4,26
Nettowinst 3,90 4,24 2,92 4,26
Courante cashflow 0,00 0,00 0,00 0,00
Netto cashflow 0,00 0,00 0,00 0,00
EBIT 0,00 0,00 0,00 0,00
EBITDA 0,00 0,00 0,00 0,00
Boekwaarde 78,00 76,10 78,86 77,79
Tastbare boekwaarde 72,00 70,30 72,23 72,10

Prestaties (in euro)

Société Générale Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement 3 maanden 29,80 % 10,30 % 8,63 %
Rendement 6 maanden 16,02 % 6,53 % 8,36 %
Rendement 1 jaar -5,24 % 10,96 % 13,88 %
Gemiddeld jaarlijks rendement op 5 jaar 0,85 % 3,93 % 11,28 %

Financiële ratio's van het bedrijf

2018 (e) 2017 2016 2015
Pay out - 118,63 % 75,84 % 53,13 %
Current ratio - - - -
Return on equity - 3,94 % 5,49 % 6,03 %
Total return on equity - 3,94 % 5,49 % 6,03 %
Brutomarge - - - -
Nettomarge - - - -
EBIT marge - - - -
EBITDA marge - - - -
Belastingvoet - 36,56 % 33,74 % 30,25 %
Gearing - - - -
Eigen vermogen/ Balanstotaal - 5,02 % 4,75 % 4,70 %

Beursgegevens per aandeel

2019 (e) 2018 (e)
Dividendrendement 7,67 % 7,67 %
Koers/ Courante winst 7,36 6,77
Koers/ Courante cashflow - -
Koers/ Boekwaarde 0,37 0,38
Koers/ Tastbare boekwaarde 0,40 0,41
Koers / intrinsieke waarde - -
Verwacht rendement op lange termijn 9,02 % -

(E) : raming

;