Telefónica

ES0178430E18
6,957 EUR 12/11/2019 12:05 Madrid
0,05 EUR (0,75 %) Wijziging sinds laatste afsluiting
5,940 7,960  52 weken min max
-3,47 % Rendement 1 jaar
5,79 % Dividendrendement
Alle details
Premium inhoud

Het advies van onze experten en onze beoordelingen zijn enkel voor abonnees. Wil u graag toegang?

Hoe komen we tot ons advies?

Artikels

  • Analyse
    Telefónica leed over het 3e kwartaal zoals verwacht verlies 5 dagen geleden - donderdag 7 november 2019
    De groep bevestigt niettemin haar doelstellingen voor heel 2019.
     
     
     
     

    De adviezen van onze experten en onze beoordelingen zijn enkel voorbehouden voor abonnees. Krijg 5 gratis credits om deze inhoud te ontdekken.

    Ik wil toegang tot deze inhoud!
  • Analyse
    Telefónica boekt vorderingen 2 maanden geleden - vrijdag 13 september 2019
    De groep zal personeel laten afvloeien  en activa afstoten. De schuld is nu minder problematisch en in het licht van de betere resultaten zou de koers moeten opveren.

    Ondanks de lage winstgroei verwacht voor de volgende jaren lijkt het aandeel ons ondergewaardeerd met o.a. een gul dividendrendement van ca. 6% bruto. 
    KOPEN.

    Telefónica zal werknemers van meer dan 53 jaar voorstellen vrijwillig op te stappen en opleidingen voorstellen aan andere werknemers om zich aan te passen aan de digitalisering en automatisering van de activiteiten. Doel is ±220 miljoen EUR per jaar te besparen vanaf 2021. Ook wil de operator zijn kosten terugdringen door zijn mobiele infrastructuur te delen en zendmasten af te stoten. 

    Via deze maatregelen wil de groep herstellen en de schuld afbouwen, die nu echter al minder problematisch is. Zo slonk dat de voorbije 3 jaar met 23% en bedraagt de nettoschuld nu slechts 2,6x het bedrijfsresultaat voor afschrijvingen, wat een degelijkere ratio is. De financiële lasten wegen dus minder zwaar door in de rekeningen en de groep beschikt over meer middelen om te investeren, o.a. in 5G. 

    Op operationeel niveau lijkt ze het eveneens beter te doen. Zo zette ze een 1e halfjaar conform de verwachtingen neer en voorziet ze voor 2019 een stijging van de omzet en het bedrijfsresultaat van 2% (vergelijkbare basis). We tippen op een winst per aandeel van 0,72 EUR in 2019 en 0,75 EUR in 2020.

    Koers op het moment van de analyse: 6,72 EUR

    Telefónica is de grootste telecomoperator van Spanje (marktaandeel meer dan 45%).  De groep is erg actief in Latijns-Amerika (45% van de omzet), o.m. in Brazilië, en in Duitsland.

    Deel dit artikel

  • Analyse
    Telefónica gaat diverse activa verkopen in Zuid-Amerika 8 maanden geleden - maandag 25 februari 2019
    Dat is goed nieuws met het oog op de schuldafbouw.

    Toch wordt het aandeel o.i. nog altijd buitensporig afgestraft op de beurs. Het behoort tot onze favoriete Europese aandelen en heeft heel wat stijgingspotentieel in petto.
    KOPEN.

    Het resultaat 2018 bleef onder onze verwachtingen door zwaarder dan verwachte herstructureringskosten in het 4de kwartaal en de waardedaling van diverse Zuid-Amerikaanse munten (o.a. Argentijnse peso, Braziliaanse real) t.o.v. de euro. Latijns-Amerika (43% van de omzet) kon zich nooit ontpoppen tot de verhoopte groeimotor. De groep trekt er lessen uit en hercentreert zich op Europa (leider in Spanje, Duitsland en het VK). Telefónica kondigde aan dat het diverse dochterondernemingen in Centraal- en Zuid-Amerika gaat verkopen (o.a. in Panama, Nicaragua, Costa Rica, Guatemala, El Salvador). Dat zal de zware schuld (nog altijd ruim 40 mil-jard euro) gevoelig verlagen, waardoor de groep meer financiële ruimte krijgt om te investeren in 5G-licenties in Europa. Voor 2019 mikt Telefónica op een 2% hogere omzet en een 2% hoger bedrijfsresultaat vóór afschrijvingen (respectievelijk +2,4% en +3,5% in 2018). Die doelstellingen zijn vergelijkbaar met die van andere reuzen in de Europese telecomsector, zoals Deutsche Telekom en Orange. Wij mikken voortaan op een winst per aandeel van 0,72 EUR voor 2019 (t.o.v. 0,76 voorheen) en op 0,75 EUR voor 2020 (0,78 voorheen).

    Koers op het moment van de analyse: 7,77 EUR

    Telefónica is de grootste telecomoperator van Spanje (marktaandeel meer dan 45%).  De groep is erg actief in Latijns-Amerika (45% van de omzet), o.m. in Brazilië, en in Duitsland.    

     

    Deel dit artikel

  • Analyse
    Het resultaat van Telefónica is conform de verwachtingen 1 jaar geleden - maandag 5 november 2018
    De bedrijfswinst daalt.

    Het aandeel is goedkoop.
    KOPEN.

    Zoals we verwachtten, verloor de bedrijfswinst over het kwartaal 1,4%. Zonder wisselkoerseffecten (Brazilië, Argentinië) klom hij 4,1% hoger. De prestaties in Spanje en het VK (43% van het bedrijfsresultaat) waren zeer goed.
    We handhaven onze ramingen.

    Koers op het moment van de analyse: 7,35 EUR

    Telefónica is de grootste telecomoperator van Spanje (marktaandeel meer dan 45%). De groep is erg actief in Latijns-Amerika (45% van de omzet), o.m. in Brazilië, en in Duitsland. 


    Deel dit artikel

  • Analyse
    Aandeel Telefónica op bodemkoers 1 jaar geleden - vrijdag 7 september 2018
    De telecomoperator wordt volgens ons te hard afgestraft.

    Het aandeel noteert tegen minder dan 10 keer de verwachte winst voor 2018, wat historisch laag is. Profiteer ervan om te KOPEN.

    Telefónica zag zijn koers sinds begin dit jaar al 17% lager duiken. Net zoals voor de hele sector speelt de context niet in het voordeel van de groep. Ten eerste lijden de winstcijfers in Latijns-Amerika (45% van de omzet) onder de forse waardedaling van diverse munten. Zo won Telefônica Brasil (22% van de omzet) marktaandeel en zet het degelijke resultaten neer, maar de daling van de real t.o.v. de euro weegt op de resultaten van het moederbedrijf. Ten tweede dreigt de teruggevonden groei in Europa (55% van de omzet) afgeremd te worden door een toename van de concurrentie, o.a. in Duitsland, waar de intrede van een 4de operator wenkt. Ten derde verloopt de schuldafbouw trager dan verhoopt. Het aandeel Telefónica noteert tegen nog geen 10 keer de verwachte winst voor 2018 (t.o.v. ruim 13 bij de concurrentie), wat ons overdreven laag lijkt. Zuid-Amerika kan op korte termijn nog voor turbulentie zorgen maar blijft wel een interessante groeiwissel. En ook in Europa zijn de resultaten bemoedigend, met diverse posities als marktleider. Tot slot kunnen activaverkopen de koers een nieuwe impuls geven. Voor 2018 mikken wij op een winst per aandeel van 0,7 EUR, voor 2019 op 0,77 EUR.

    Koers op het moment van de analyse: 6,74 EUR

    Telefónica is de grootste telecomoperator van Spanje (marktaandeel meer dan 45%). De groep is erg actief in Latijns-Amerika (± 54% van de omzet), o.m. in Brazilië, en in Duitsland.

    Deel dit artikel

Meer

Belangrijke gegevens

Identiteitskaart

Maximumkoers afgelopen 12 maanden 7,960 EUR
Minimumkoers afgelopen 12 maanden 5,940 EUR
ISIN-code ES0178430E18
Beurs Madrid
Noteert op Euronext Brussel nee
Bèta 1,10
Volatiliteit 22,23 %
Aantal bestaande aandelen 5.192.131.000
Beurskapitalisatie (in miljard) 35,88 EUR
Sector Telecomoperatoren
Transactievolume (gemiddeld / dag / x 1 000) 88.612 EUR
Score corporate governance 4
Land Spanje

Sleutelcijfers per aandeel (EUR)

2019 (e) 2018 2017 2016
Dividend 0,40 0,40 0,40 0,20
Courante winst 0,71 0,65 0,61 0,48
Nettowinst 0,37 0,65 0,61 0,48
Courante cashflow 2,29 2,14 2,32 2,42
Netto cashflow 2,29 2,14 2,32 2,42
EBIT 1,33 1,27 1,33 1,11
EBITDA 3,42 3,04 3,17 3,08
Boekwaarde 3,07 3,10 2,91 3,50
Tastbare boekwaarde -1,88 -1,92 -2,33 -2,36

Prestaties (in euro)

Telefónica Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement 3 maanden 8,83 % 9,09 % 7,36 %
Rendement 6 maanden -0,70 % 7,48 % 9,16 %
Rendement 1 jaar -3,47 % 10,83 % 14,21 %
Gemiddeld jaarlijks rendement op 5 jaar -5,84 % 3,64 % 11,25 %

Financiële ratio's van het bedrijf

2018 2017 2016 2015
Pay out 61,57 % 64,46 % 42,72 % 70,67 %
Current ratio 0,79 0,69 0,56 0,91
Return on equity 20,95 % 21,02 % 13,82 % 17,21 %
Total return on equity 20,95 % 21,02 % 13,82 % 17,21 %
Brutomarge - - - -
Nettomarge 8,11 % 6,50 % 4,61 % 6,10 %
EBIT marge 13,39 % 13,06 % 10,51 % 6,14 %
EBITDA marge 31,98 % 31,12 % 29,05 % 24,17 %
Belastingvoet 29,10 % 26,52 % 26,07 % 0,45 %
Gearing 167,62 179,80 177,53 194,88
Eigen vermogen/ Balanstotaal 21,86 % 21,38 % 22,14 % 20,83 %

Beursgegevens per aandeel

2019 (e) 2018
Dividendrendement 5,79 % 5,79 %
Koers/ Courante winst 9,73 10,63
Koers/ Courante cashflow 3,02 3,23
Koers/ Boekwaarde 2,25 2,23
Koers/ Tastbare boekwaarde - -
Koers / intrinsieke waarde - -
Verwacht rendement op lange termijn 6,66 % -

(E) : raming

;