Telefónica

ES0178430E18
E-mailalert
Toevoegen aan portefeuille
6,672 EUR 17/09/2019 17:35 Madrid
0,00 EUR (0,00 %) Wijziging sinds laatste afsluiting
5,940 7,960  52 weken min max
6,15 % Rendement 1 jaar
5,89 % Dividendrendement
Alle details
Premium inhoud

Het advies van onze experten en onze beoordelingen zijn enkel voor abonnees. Wil u graag toegang?

Hoe komen we tot ons advies?
Lees hier onze analyse.

Artikels

  • Analyse
    Telefónica boekt vorderingen 5 dagen geleden - vrijdag 13 september 2019
    De groep zal personeel laten afvloeien  en activa afstoten. De schuld is nu minder problematisch en in het licht van de betere resultaten zou de koers moeten opveren.
     
     
     
     

    De adviezen van onze experten en onze beoordelingen zijn enkel voorbehouden voor abonnees. Krijg 5 gratis credits om deze inhoud te ontdekken.

    Ik wil toegang tot deze inhoud!
  • Analyse
    Telefónica gaat diverse activa verkopen in Zuid-Amerika 6 maanden geleden - maandag 25 februari 2019
    Dat is goed nieuws met het oog op de schuldafbouw.

    Toch wordt het aandeel o.i. nog altijd buitensporig afgestraft op de beurs. Het behoort tot onze favoriete Europese aandelen en heeft heel wat stijgingspotentieel in petto.
    KOPEN.

    Het resultaat 2018 bleef onder onze verwachtingen door zwaarder dan verwachte herstructureringskosten in het 4de kwartaal en de waardedaling van diverse Zuid-Amerikaanse munten (o.a. Argentijnse peso, Braziliaanse real) t.o.v. de euro. Latijns-Amerika (43% van de omzet) kon zich nooit ontpoppen tot de verhoopte groeimotor. De groep trekt er lessen uit en hercentreert zich op Europa (leider in Spanje, Duitsland en het VK). Telefónica kondigde aan dat het diverse dochterondernemingen in Centraal- en Zuid-Amerika gaat verkopen (o.a. in Panama, Nicaragua, Costa Rica, Guatemala, El Salvador). Dat zal de zware schuld (nog altijd ruim 40 mil-jard euro) gevoelig verlagen, waardoor de groep meer financiële ruimte krijgt om te investeren in 5G-licenties in Europa. Voor 2019 mikt Telefónica op een 2% hogere omzet en een 2% hoger bedrijfsresultaat vóór afschrijvingen (respectievelijk +2,4% en +3,5% in 2018). Die doelstellingen zijn vergelijkbaar met die van andere reuzen in de Europese telecomsector, zoals Deutsche Telekom en Orange. Wij mikken voortaan op een winst per aandeel van 0,72 EUR voor 2019 (t.o.v. 0,76 voorheen) en op 0,75 EUR voor 2020 (0,78 voorheen).

    Koers op het moment van de analyse: 7,77 EUR

    Telefónica is de grootste telecomoperator van Spanje (marktaandeel meer dan 45%).  De groep is erg actief in Latijns-Amerika (45% van de omzet), o.m. in Brazilië, en in Duitsland.    

     

    Deel dit artikel

  • Analyse
    Het resultaat van Telefónica is conform de verwachtingen 10 maanden geleden - maandag 5 november 2018
    De bedrijfswinst daalt.

    Het aandeel is goedkoop.
    KOPEN.

    Zoals we verwachtten, verloor de bedrijfswinst over het kwartaal 1,4%. Zonder wisselkoerseffecten (Brazilië, Argentinië) klom hij 4,1% hoger. De prestaties in Spanje en het VK (43% van het bedrijfsresultaat) waren zeer goed.
    We handhaven onze ramingen.

    Koers op het moment van de analyse: 7,35 EUR

    Telefónica is de grootste telecomoperator van Spanje (marktaandeel meer dan 45%). De groep is erg actief in Latijns-Amerika (45% van de omzet), o.m. in Brazilië, en in Duitsland. 


    Deel dit artikel

  • Analyse
    Aandeel Telefónica op bodemkoers 1 jaar geleden - vrijdag 7 september 2018
    De telecomoperator wordt volgens ons te hard afgestraft.

    Het aandeel noteert tegen minder dan 10 keer de verwachte winst voor 2018, wat historisch laag is. Profiteer ervan om te KOPEN.

    Telefónica zag zijn koers sinds begin dit jaar al 17% lager duiken. Net zoals voor de hele sector speelt de context niet in het voordeel van de groep. Ten eerste lijden de winstcijfers in Latijns-Amerika (45% van de omzet) onder de forse waardedaling van diverse munten. Zo won Telefônica Brasil (22% van de omzet) marktaandeel en zet het degelijke resultaten neer, maar de daling van de real t.o.v. de euro weegt op de resultaten van het moederbedrijf. Ten tweede dreigt de teruggevonden groei in Europa (55% van de omzet) afgeremd te worden door een toename van de concurrentie, o.a. in Duitsland, waar de intrede van een 4de operator wenkt. Ten derde verloopt de schuldafbouw trager dan verhoopt. Het aandeel Telefónica noteert tegen nog geen 10 keer de verwachte winst voor 2018 (t.o.v. ruim 13 bij de concurrentie), wat ons overdreven laag lijkt. Zuid-Amerika kan op korte termijn nog voor turbulentie zorgen maar blijft wel een interessante groeiwissel. En ook in Europa zijn de resultaten bemoedigend, met diverse posities als marktleider. Tot slot kunnen activaverkopen de koers een nieuwe impuls geven. Voor 2018 mikken wij op een winst per aandeel van 0,7 EUR, voor 2019 op 0,77 EUR.

    Koers op het moment van de analyse: 6,74 EUR

    Telefónica is de grootste telecomoperator van Spanje (marktaandeel meer dan 45%). De groep is erg actief in Latijns-Amerika (± 54% van de omzet), o.m. in Brazilië, en in Duitsland.

    Deel dit artikel

  • Analyse
    Eindelijk een koersherstel voor Telefónica in 2018? 1 jaar geleden - maandag 26 februari 2018
    Het aandeel zou zich kunnen herpakken naarmate de schuldafbouw verder vordert.

    Het resultaat 2017 had geen verrassingen in petto. De omzet en de winst per aandeel bleven stabiel. Ook dit jaar zullen de operationele prestaties wellicht weinig vooruitgang boeken. De koers geeft al meerdere jaren terrein prijs en het aandeel is vandaag ondergewaardeerd. De vooruitgang van de operationele prestaties zal bescheiden blijven, maar als de schuld significant verder daalt, zou dat de beleggers kunnen geruststellen en een heropleving van de beurskoers kunnen inluiden.
    KOPEN.

    Zwakke resultaatsgroei

    In 2017 bleven de omzet en de winst per aandeel stabiel (op vergelijkbare basis). Dat is geen verrassing. In Spanje, de hoofdmarkt van de groep en goed voor 25% van de omzet, nam de concurrentie de voorbije jaren toe, wat er het positieve effect van het economisch herstel heeft tenietgedaan. In Duitsland en het Verenigd Koninkrijk (27% van de omzet) is de telecommarkt verzadigd en zijn de groeivooruitzichten dus beperkt. En Latijns-Amerika (48% van de omzet), dat de groeiwissel op de toekomst moest worden, blijft nog altijd onder de verwachtingen. Bovendien woog ook de waardedaling van diverse munten t.o.v. de euro op de resultaten in euro (lees: in lokale munt waren de prestaties vrij solide). Voor 2018 is de groep iets optimistischer en mikt ze op een omzetstij-ging van 1% en op een bedrijfsmarge van 0,5 procentpunt hoger.

    Schuldafbouw prioritair

    De toekomstige resultaten zullen niet plots spectaculair zijn, maar ze zullen wel een verdere afbouw van de hoge schuldenlast mogelijk maken (die de groep meesleept door te dure overnames in het verleden en die de ontwikkeling afremt). In 2017 daalde die schuld al met 9%, naar 44 miljard euro.
    In 2018 zal de financiële situatie verder verbeteren, zeker als ook de operationele prestaties dat doen. Het bedrag dat besteed wordt aan investeringen zal ook nog eens met 800 miljoen extra dalen (de groep liet weten dat de piek op investeringsvlak achter de rug ligt). Daarnaast zal de Britse dochter O2 wellicht apart naar de beurs worden gebracht (verkoop mis-lukt in 2016).
    Voor 2018 mikken we op een winst per aandeel van 0,70 EUR, voor 2019 op 0,77 EUR.

    Koers op het moment van de analyse: 8,07 EUR

    Telefónica is de grootste telecomoperator van Spanje (marktaandeel meer dan 45 %). De groep is erg actief in Latijns-Amerika (± 54 % van de omzet), o.m. in Brazilië, en in Duitsland.

     

    Deel dit artikel

Meer

Belangrijke gegevens

Identiteitskaart

Maximumkoers afgelopen 12 maanden 7,960 EUR
Minimumkoers afgelopen 12 maanden 5,940 EUR
ISIN-code ES0178430E18
Beurs Madrid
Noteert op Euronext Brussel nee
Bèta 1,10
Volatiliteit 22,23 %
Aantal bestaande aandelen 5.192.131.000
Beurskapitalisatie (in miljard) 35,26 EUR
Sector Telecomoperatoren
Transactievolume (gemiddeld / dag / x 1 000) 92.914 EUR
Score corporate governance 4
Land Spanje

Sleutelcijfers per aandeel (EUR)

2019 (e) 2018 2017 2016
Dividend 0,40 0,40 0,40 0,20
Courante winst 0,72 0,65 0,61 0,48
Nettowinst 0,72 0,65 0,61 0,48
Courante cashflow 2,28 2,14 2,32 2,42
Netto cashflow 2,28 2,14 2,32 2,42
EBIT 1,35 1,27 1,33 1,11
EBITDA 3,17 3,04 3,17 3,08
Boekwaarde 3,42 3,10 2,91 3,50
Tastbare boekwaarde -1,60 -1,92 -2,33 -2,36

Prestaties (in euro)

Telefónica Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement 3 maanden -6,74 % 2,83 % 5,99 %
Rendement 6 maanden -11,12 % 2,21 % 9,39 %
Rendement 1 jaar 6,15 % 3,09 % 9,48 %
Rendement 5 jaar -5,77 % 2,59 % 12,03 %

Financiële ratio's van het bedrijf

2018 2017 2016 2015
Pay out 61,57 % 64,46 % 42,72 % 70,67 %
Current ratio 0,79 0,69 0,56 0,91
Return on equity 20,95 % 21,02 % 13,82 % 17,21 %
Total return on equity 20,95 % 21,02 % 13,82 % 17,21 %
Brutomarge - - - -
Nettomarge 8,11 % 6,50 % 4,61 % 6,10 %
EBIT marge 13,39 % 13,06 % 10,51 % 6,14 %
EBITDA marge 31,98 % 31,12 % 29,05 % 24,17 %
Belastingvoet 29,10 % 26,52 % 26,07 % 0,45 %
Gearing 167,62 179,80 177,53 194,88
Eigen vermogen/ Balanstotaal 21,86 % 21,38 % 22,14 % 20,83 %

Beursgegevens per aandeel

2019 (e) 2018
Dividendrendement 5,89 % 5,89 %
Koers/ Courante winst 9,43 10,45
Koers/ Courante cashflow 2,98 3,18
Koers/ Boekwaarde 1,99 2,19
Koers/ Tastbare boekwaarde - -
Koers / intrinsieke waarde - -
Verwacht rendement op lange termijn 6,68 % -

(e) : raming

;