De voorbije beursweek: renteklim zet rem op beurzen

Over de voorbije week klom de S&P 500 met 2,3% en de Nasdaq met 2,8%.
De Stoxx Europe 50 ging 0,5% hoger en de Bel 20 1,1%.

De langetermijnrente in Europa en de VS ging eind deze week opnieuw licht hoger. De Amerikaanse rente op 10 jaar bereikte 4,25%, en dit op twee weken van de vergadering van de Fed die dan wellicht zal beslissen om een nieuwe renteverhoging door te voeren. 
De rente op 2 jaar die gevoeliger is voor het inflatiepeil, kwam uit boven 4,6%.

Registreer u op onze site en volg de financiële actualiteit op de voet

De inflatie indijken is voor de centrale banken absoluut prioritair. Om beleggers gerust te stellen, moet de stijging van het prijzenpeil immers worden ingeperkt, waarna de centrale banken het ritme waartegen ze de rente verhogen, stilaan zouden kunnen matigen. Momenteel is dit echter verre toekomstmuziek. 

Op macro-economisch vlak zien we echter dat bedrijven hun mannetje kunnen staan. Maar het blijft wachten op de resultaten van de conjunctuurgevoelige sectoren. 

Een aantal aangekondigde resultaten werden echter goed onthaald.
Dit was het geval voor Procter&Gamble (+1,5%) en IBM (+6,9%), maar ook voor Nestlé (+0,2%) en ASML (+12,1%). 
Voor meer info, raadpleeg onze analyse Nestlé heeft zijn verkoopprijzen andermaal opgetrokken 
Andere bedrijven stelden echter teleur, zoals Nokia (-7,6%), Tesla (+1,1%) en Ericsson (-15,2%). 

De technologiesector slaagt er dan weer erg goed in om ondanks de renteverhoging goed stand te houden en klom wereldwijd met 2,7%. In Europa veerde de sector na een paar moeilijke weken zelfs op met 5,9% dankzij ASML. 

De Europese autosector ging deze week 5,5% hoger. De markt spint garen bij de stijging van de verkopen van nieuwe auto’s in Europa (+9,6%, na +4,4% in augustus). 
Porsche steeg met 7%. 

De defensiesector klom met 9,2%, wat onder meer te danken was aan de puike resultaten van de luchtvaartactiviteit van Lockheed Martin (+14,1%). Thales huppelde 5,9% hoger. 

PostNL gaf 11,3% prijs nadat het een winstwaarschuwing lanceerde.
Voor meer info, raadpleeg onze analyse  PostNL lanceerde alweer een winstwaarschuwing voor 2022 
Overigens boette Adidas 8% in als gevolg van zijn neerwaarts bijgestelde vooruitzichten voor het lopende boekjaar.

Binnen de Bel 20

De cyclische aandelen deden het alle goed.
Umicore steeg met 4,6%, Solvay met 3,1% en Aperam met 2,7%. 

Proximus veerde 4,6% op nadat het vorige week 5,5% lager dook. Toch viel het aandeel sinds begin 2022 veel forser terug (-43,5%) dan het Europese sectorgemiddelde (-12,9%). Wel zou de winst in de volgende jaren moeten achteruitboeren. Maar dankzij zijn financiële situatie zou Proximus zijn gulle dividendpolitiek moeten kunnen handhaven (al zou het dividend, de belangrijkste troef van het aandeel, wat kunnen zakken). De waardering van het aandeel blijft overigens historisch laag (de koers is amper 7,2 maal de verwachte winst per aandeel verwacht voor 2022).

GBL klom met 1,2% ondanks de winstwaarschuwing van Adidas (zie hierboven) waarin het een participatie aanhoudt die goed is voor circa 9% van zijn portefeuille.

D’Ieteren ging 2,6% hoger. De koers spon garen bij het opverende aantal inschrijvingen van nieuwe wagens in Europa (zie hierboven).

Ageas klokte de week 2,9% hoger af ondanks een koersdoelverlaging van een analist. De verzekeraar gaat in zee met internetreus Amazon (+7,8%) die voor de Britse markt een tariefvergelijker en verkoopskanaal voor verzekeringen gaat aanbieden.

Colruyt ging 2,2% hoger postvatten. Het gaat opnieuw tijdelijk plastic flappen hangen aan de ingang van de (gekoelde) versmarkt. Op jaarbasis zou de distributeur zo volgens zijn berekeningen 2,3 miljoen euro aan energiekosten kunnen besparen (= minder dan 1% van de jaarwinst).

Bij de vastgoedaandelen die al weken rake klappen krijgen, lijkt het tij eindelijk wat te keren.
De zorgvastgoedspelers Cofinimmo en Aedifica boekten allebei een weekwinst van 1,8%. De eerste breidt verder uit in Duitsland met de verwerving van 4 rusthuizen en lanceert een nieuw partnerschap met 2 Duitse uitbaters. De tweede gaat een nieuw woonzorgcentrum bouwen in het Britse York.

Maar de logistieke spelers gingen daarentegen nog steeds in de min.
VGP verloor 1,2% en WDP moest 1,1% achteruit. Die laatste maakte kwartaalresultaten in lijn met de verwachtingen bekend en haalde nog snel 300 miljoen vers kapitaal op via een private plaatsing (wat ongetwijfeld op de koers woog) om in te spelen op investeringsopportuniteiten. Na de fikse koersdaling sinds begin dit jaar is het nu een kans om in dit kwaliteitsaandeel te stappen tegen een aantrekkelijke prijs. We wijzigen ons advies van houden naar kopen.
Voor meer info, lees onze analyse  Warehouses de Pauw: door de koersval is de premie t.o.v. de intrinsieke waarde flink geslonken

Buiten de Bel20

De eerste bedrijfsresultaten over het 3e kwartaal werden bekendgemaakt. 

Barco (-0,1%) pakte uit met een stevige omzetgroei van ruim 40% in het 3e kwartaal en verhoogde nogmaals, zij het lichtjes, zijn omzetprognose voor 2022.
Voor meer info, lees onze analyse  Barco verhoogt nogmaals omzetprognose 2022 

Sipef (+3,4%) zag zijn palmolieproductie in het 3e kwartaal met 11,7% toenemen. 88% van de gebudgetteerde jaarproductie werd al verkocht tegen fiks hogere prijzen. De plantageholding bevestigt zijn winstvooruitzichten 2022 en stevent daarmee recht af op een nieuw recordjaar.
Voor meer info, lees onze analyse  Sipef is op weg naar een nieuw recordjaar 

Mithra gaf 0,2% prijs. Het bedrijf deed een beroep op een nieuwe schijf van bijna 1 miljoen euro van de financiering van 50 miljoen toegezegd door Highbridge Capital Management en Whitebox Advisors. Er werden 171 535 nieuwe aandelen uitgegeven tegen 5,69 EUR het stuk. Hierdoor nam het aantal aandelen in omloop nog maar eens toe met 0,32%. Sinds begin 2022 klom het aantal aandelen met 22% als gevolg van de diverse kapitaalverhogingen die het labo doorvoerde om het hoofd boven water te houden in afwachting van een distributieakkoord voor Donesta (in principe tegen eind 2022).

DEME veerde op met 5%. De groep sloot een contract voor het ontwerp en de plaatsing van 360 km hoogspanningskabel en glasvezel in het kader van het offshore windmolenproject Norfolk Boreas Wind Farm voor de Britse kust. De werken zullen in 2026 van start gaan en zouden 50 à 150 miljoen euro omzet moeten opbrengen, alias 1,5% à 4,5% van de omzet die tegen dan wordt verwacht.

bpost verloor 4,3% in het zog van de aankondiging van het bedrijfsverlies dat zijn Nederlandse sectorgenoot PostNL (zie hierboven) bekendmaakte. Niettemin blijven beide aandelen erg laag gewaardeerd.

Zoals verwacht werd de fusie tussen Tessenderlo (+1,7%) en Picanol (+1,2%) op de algemene vergadering door de aandeelhouders van Tessenderlo goedgekeurd. Voorlopig blijft het wachten op de prospectus om de exacte periode van het omruilbod te kennen.

Koersvariaties van maandagmorgen tot vrijdagmiddag.