Picanol

BE0003807246
67,40 EUR 12/11/2019 12:35 Brussel
-0,40 EUR (-0,59 %) Wijziging sinds laatste afsluiting
60,40 83,20  52 weken min max
-18,74 % Rendement 1 jaar
0,21 % Dividendrendement
Alle details
Premium inhoud

Het advies van onze experten en onze beoordelingen zijn enkel voor abonnees. Wil u graag toegang?

Hoe komen we tot ons advies?

Artikels

  • Analyse
    Belabberd eerste halfjaar voor Picanol 2 maanden geleden - vrijdag 30 augustus 2019
    Picanol worstelt met de afkoelende economie en de vooruitzichten op korte termijn ogen niet bijster goed.
     
     
     
     

    De adviezen van onze experten en onze beoordelingen zijn enkel voorbehouden voor abonnees. Krijg 5 gratis credits om deze inhoud te ontdekken.

    Ik wil toegang tot deze inhoud!
  • Analyse
    Vette jaren lijken voorbij voor weefgetouwenfabrikant Picanol 4 maanden geleden - vrijdag 5 juli 2019
    In het huidige economische klimaat stellen klanten hun investeringsbeslissingen uit en na meerdere vette jaren dreigt 2019 dan ook een pak minder te worden.

    Ondanks de getemperde vooruitzichten en de koersdaling blijft het aandeel duur. VERKOPEN.

    Picanol verwacht voor 2019 een afkoeling van de wereldwijde markt voor weefmachines. In het huidige macro-economische en geopolitieke klimaat (o.a. handelsspanningen tussen VS en China) worden klanten voorzichtiger en stellen ze investeringsbeslissingen uit. Toch blijft de groep niet bij de pakken zitten en stelde ze eind juni op de vierjaarlijkse ITMA-beurs nog een gloednieuwe luchtweefmachine voor. De tak Industries mikt in 2019 vooral op verdere groei bij klanten in andere markten. Niettemin voorziet de groep voor de 1ste jaarhelft van 2019 een omzetdaling van ±25% in vergelijking met het 1ste halfjaar van 2018. Picanol blijft intussen wel gretig aandelen Tessenderlo inkopen (belang van 38,9% eind 2018 naar 41,4% in maart en sindsdien werden er nog aandelen bijgekocht). Op die manier wordt het minder afhankelijk van de conjunctuurgevoelige weefgetouwenmarkt en wordt tevens de winst gestut (we verwachten immers een winstherstel bij Tessenderlo). Voor 2019 mikken we op een winstdaling tot 5,39 EUR per aandeel (6,27 EUR in 2018). Voor 2020 rekenen we voorlopig op een herstel tot 6,11 EUR. 

    Koers op het moment van de analyse: 66,60 EUR

    Met fabrieken in België en China behoort het Ieperse Picanol tot de belangrijkste bouwers van weefgetouwen ter wereld. De groep investeert veel in onderzoek & ontwikkeling en is gespecialiseerd in hoogtechnologische weefmachines. Daarnaast ontwikkelt, produceert en verkoopt de divisie Industries onderdelen en systeemoplossingen voor andere machinefabrikanten uit zowel de textielindustrie als andere sectoren. Heeft 41,4% in het chemiebedrijf Tessenderlo.

    Deel dit artikel

  • Analyse
    Omzetdaling bij Picanol in 2018 8 maanden geleden - woensdag 20 maart 2019

    Maar 2017 was een recordjaar.

    Het aandeel is duur.
    VERKOPEN.

    De omzet 2018 viel met 3,2% terug (2017 was recordjaar), de winst met 14,9%. De nettowinst steeg met 9,1% (naar 6,27 EUR per aandeel) dankzij de participatie (39,8%) in Tessenderlo. Het dividend blijft op 0,14 EUR netto. Voor 2019 verwacht de groep een omzetdaling van 25% in het 1ste halfjaar (vertraging op de markt voor weefmachines). Picanol blijft investeren om zijn kosten te verlagen (automatisering).

    Koers op het moment van de analyse: 70,20 EUR

    Met fabrieken in België en China behoort het Ieperse Picanol tot de belangrijkste bouwers van weefgetouwen ter wereld. De groep investeert veel in onderzoek & ontwikkeling en is gespecialiseerd in hoogtechnologische weefmachines. Daarnaast ontwikkelt, produceert en verkoopt de divisie Industries onderdelen en systeemoplossingen voor andere machinefabrikanten uit zowel de textielindustrie als andere sectoren. Heeft 36,8% in het chemiebedrijf Tessenderlo.

    Deel dit artikel

  • Analyse
    Ook 2018 wordt voor Picanol een topjaar 1 jaar geleden - donderdag 23 augustus 2018
    De groep zet in op diversificatie en investeert volop in IT en de digitalisering van de productieprocessen.

    De koers houdt echter al ruimschoots rekening met de mooie vooruitzichten.
    VERKOPEN.

    Hoewel de omzet in het 1e halfjaar met 2% daalde, bleef Picanol dankzij het goed gevulde orderboek eind 2017 ijzersterk presteren (2017: absoluut recordjaar). De omzetdaling van de tak weefmachines (-5%) werd grotendeels goedgemaakt door de stijging (+5%) in de tak Industries, die te danken was aan de hogere vraag en projecten bij externe klanten (+15%). Zo blijft deze tak bijdragen aan de groeiende diversificatie van de groep. Ondanks de beperkte omzetkrimp boerde de bedrijfswinst 12,1% lager o.a. door de stijgende kosten voor koper, aluminium en andere grondstoffen, maar ook door het feit dat Picanol meer gebruik maakte van onderaannemers om de productie rond te krijgen. De nettowinst (zonder het 37%-belang in Tessenderlo) daalde met slechts 8,5% (lagere belastingen door belastinghervorming in België). Inclusief Tessenderlo klom de winst wel met 15,6%. Het orderboek voor de 2e jaarhelft is goed gevuld. Voor heel 2018 tipt Picanol op een lichte omzetdaling. Wij schroeven onze winstramingen iets terug van 7,09 naar 6,79 EUR voor 2018 en van 7,53 naar 7,19 EUR voor 2019. Voor 2020 tippen we op 7,88 EUR.

    Koers op het moment van de analyse: 89,40 EUR

    Met fabrieken in België en China behoort het Ieperse Picanol tot de belangrijkste bouwers van weefgetouwen ter wereld. De groep investeert veel in onderzoek & ontwikkeling en is gespecialiseerd in hoogtechnologische weefmachines. Daarnaast ontwikkelt, produceert en verkoopt de divisie Industries onderdelen en systeemoplossingen voor andere machinefabrikanten uit zowel de textielindustrie als andere sectoren. Heeft 36,8% in het chemiebedrijf Tessenderlo.

    Deel dit artikel

  • Analyse
    De winstmarges van Picanol staan onder druk 1 jaar geleden - vrijdag 16 maart 2018
    Ondanks een recordomzet stelt het resultaat 2017 wat teleur.

    Voor 2018 wordt er geïnvesteerd in capaciteitsuitbreiding, automatisering en digitalisering, maar is de groep erg voorzichtig. Gezien de vooruitzichten is het aandeel o.i. nog altijd duur. VERKOPEN.

    In 2017 klom de omzet 7,7% hoger, meteen het 2de jaarrecord op rij. Nooit eerder verkocht Picanol zoveel weefmachines. Wereldwijd stijgt de textielconsumptie (groeiende middenklasse), en door de stijgende loonkost in Azië investeren producenten in hoogtechnologische weefgetouwen. Maar ook de omzet van de divisie industries (gieterij, elektronica, precisie-onderdelen) voor klanten buiten de groep klom flink. Toch resulteerde dit alles niet in een recordwinst. De marges stonden immers onder druk door hogere materialenprijzen (staal, koper…) die niet meteen aan de klanten konden worden doorgerekend. Ook moest door een gebrek aan capaciteit een deel van de taken uitbesteed worden. Tot slot viel de winstbijdrage van het belang in Tessenderlo (36,7%) met ±2/3 terug, wat leidde tot een 15% lagere nettowinst (5,75 EUR p.a.; zonder Tessenderlo +3,7%). Het dividend verdubbelt tot 0,14 EUR netto maar blijft mager. Voor de eerste 6 maanden van 2018 is het orderboek vrij goed gevuld en verwacht Picanol een omzet in lijn met die in de 1ste helft van 2017. Wij tippen nu op een winst per aandeel van 7,06 EUR in 2018 en 7,53 in 2019 (voorheen 7,32 en 7,55 EUR).

    Koers op het moment van de analyse: 94,40 EUR

    Met fabrieken in België en China behoort het Ieperse Picanol tot de belangrijkste bouwers van weefgetouwen ter wereld. De groep investeert veel in onderzoek & ontwikkeling en is gespecialiseerd in hoogtechnologische weefmachines. Daarnaast ontwikkelt, produceert en verkoopt de divisie Industries onderdelen en systeemoplossingen voor andere machinefabrikanten uit zowel de textielindustrie als andere sectoren. Heeft 36,8% in het chemiebedrijf Tessenderlo.

    Deel dit artikel

Meer

Belangrijke gegevens

Identiteitskaart

Maximumkoers afgelopen 12 maanden 83,20 EUR
Minimumkoers afgelopen 12 maanden 60,40 EUR
ISIN-code BE0003807246
Beurs Brussel
Noteert op Euronext Brussel ja
Bèta 0,71
Volatiliteit 26,08 %
Aantal bestaande aandelen 17.700.000
Beurskapitalisatie (in miljard) 1,20 EUR
Sector Diverse industrieën en diensten
Transactievolume (gemiddeld / dag / x 1 000) 88 EUR
Score corporate governance 7
Land België

Sleutelcijfers per aandeel (EUR)

2019 (e) 2018 2017 2016
Dividend 0,14 0,14 0,14 0,07
Courante winst 2,66 6,27 5,75 6,76
Nettowinst 2,66 6,27 5,75 6,76
Courante cashflow 9,52 6,86 6,23 7,21
Netto cashflow 9,52 6,86 6,23 7,21
EBIT 6,08 5,76 6,82 6,84
EBITDA 15,71 6,36 7,31 7,28
Boekwaarde 43,72 41,54 35,41 29,92
Tastbare boekwaarde 41,25 41,54 35,41 29,92

Prestaties (in euro)

Picanol Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement 3 maanden 7,62 % 9,09 % 7,36 %
Rendement 6 maanden -3,97 % 7,48 % 9,16 %
Rendement 1 jaar -18,74 % 10,83 % 14,21 %
Gemiddeld jaarlijks rendement op 5 jaar 20,69 % 3,64 % 11,25 %

Financiële ratio's van het bedrijf

2018 2017 2016 2015
Pay out 3,19 % 3,48 % 1,48 % 2,07 %
Current ratio 2,79 2,30 1,72 1,56
Return on equity 15,08 % 16,23 % 22,61 % 20,53 %
Total return on equity 15,08 % 16,23 % 22,61 % 20,53 %
Brutomarge 21,54 % 23,15 % 24,80 % 22,13 %
Nettomarge 16,64 % 14,76 % 18,70 % 16,18 %
EBIT marge 15,30 % 17,53 % 18,90 % 15,79 %
EBITDA marge 16,88 % 18,78 % 20,14 % 16,72 %
Belastingvoet 18,76 % 23,78 % 21,80 % 21,94 %
Gearing -23,33 -20,92 -14,98 -17,29
Eigen vermogen/ Balanstotaal 84,69 % 80,58 % 78,05 % 73,90 %

Beursgegevens per aandeel

2019 (e) 2018
Dividendrendement 0,21 % 0,21 %
Koers/ Courante winst 25,49 10,82
Koers/ Courante cashflow 7,12 9,88
Koers/ Boekwaarde 1,55 1,63
Koers/ Tastbare boekwaarde 1,64 1,63
Koers / intrinsieke waarde - -
Verwacht rendement op lange termijn 3,91 % -

(E) : raming

;