Picanol

BE0003807246
E-mailalert
Toevoegen aan portefeuille
65,00 EUR 22/07/2019 17:35 Brussel
0,00 EUR (0,00 %) Wijziging sinds laatste afsluiting
63,40 89,40  52 weken min max
-23,91 % Rendement 1 jaar
0,22 % Dividendrendement
Alle details
Premium inhoud

De adviezen van onze experten en onze beoordelingen zijn enkel voorbehouden voor abonnees. Krijg 5 gratis credits om deze inhoud te ontdekken.

Hoe komen we tot ons advies?
Lees hier onze analyse.

Artikels

  • Analyse
    Vette jaren lijken voorbij voor weefgetouwenfabrikant Picanol 17 dagen geleden - vrijdag 5 juli 2019
    In het huidige economische klimaat stellen klanten hun investeringsbeslissingen uit en na meerdere vette jaren dreigt 2019 dan ook een pak minder te worden.
     
     
     
     

    De adviezen van onze experten en onze beoordelingen zijn enkel voorbehouden voor abonnees. Krijg 5 gratis credits om deze inhoud te ontdekken.

    Ik wil toegang tot deze inhoud!
  • Analyse
    Omzetdaling bij Picanol in 2018 4 maanden geleden - woensdag 20 maart 2019

    Maar 2017 was een recordjaar.

    Het aandeel is duur.
    VERKOPEN.

    De omzet 2018 viel met 3,2% terug (2017 was recordjaar), de winst met 14,9%. De nettowinst steeg met 9,1% (naar 6,27 EUR per aandeel) dankzij de participatie (39,8%) in Tessenderlo. Het dividend blijft op 0,14 EUR netto. Voor 2019 verwacht de groep een omzetdaling van 25% in het 1ste halfjaar (vertraging op de markt voor weefmachines). Picanol blijft investeren om zijn kosten te verlagen (automatisering).

    Koers op het moment van de analyse: 70,20 EUR

    Met fabrieken in België en China behoort het Ieperse Picanol tot de belangrijkste bouwers van weefgetouwen ter wereld. De groep investeert veel in onderzoek & ontwikkeling en is gespecialiseerd in hoogtechnologische weefmachines. Daarnaast ontwikkelt, produceert en verkoopt de divisie Industries onderdelen en systeemoplossingen voor andere machinefabrikanten uit zowel de textielindustrie als andere sectoren. Heeft 36,8% in het chemiebedrijf Tessenderlo.

    Deel dit artikel

  • Analyse
    Ook 2018 wordt voor Picanol een topjaar 11 maanden geleden - donderdag 23 augustus 2018
    De groep zet in op diversificatie en investeert volop in IT en de digitalisering van de productieprocessen.

    De koers houdt echter al ruimschoots rekening met de mooie vooruitzichten.
    VERKOPEN.

    Hoewel de omzet in het 1e halfjaar met 2% daalde, bleef Picanol dankzij het goed gevulde orderboek eind 2017 ijzersterk presteren (2017: absoluut recordjaar). De omzetdaling van de tak weefmachines (-5%) werd grotendeels goedgemaakt door de stijging (+5%) in de tak Industries, die te danken was aan de hogere vraag en projecten bij externe klanten (+15%). Zo blijft deze tak bijdragen aan de groeiende diversificatie van de groep. Ondanks de beperkte omzetkrimp boerde de bedrijfswinst 12,1% lager o.a. door de stijgende kosten voor koper, aluminium en andere grondstoffen, maar ook door het feit dat Picanol meer gebruik maakte van onderaannemers om de productie rond te krijgen. De nettowinst (zonder het 37%-belang in Tessenderlo) daalde met slechts 8,5% (lagere belastingen door belastinghervorming in België). Inclusief Tessenderlo klom de winst wel met 15,6%. Het orderboek voor de 2e jaarhelft is goed gevuld. Voor heel 2018 tipt Picanol op een lichte omzetdaling. Wij schroeven onze winstramingen iets terug van 7,09 naar 6,79 EUR voor 2018 en van 7,53 naar 7,19 EUR voor 2019. Voor 2020 tippen we op 7,88 EUR.

    Koers op het moment van de analyse: 89,40 EUR

    Met fabrieken in België en China behoort het Ieperse Picanol tot de belangrijkste bouwers van weefgetouwen ter wereld. De groep investeert veel in onderzoek & ontwikkeling en is gespecialiseerd in hoogtechnologische weefmachines. Daarnaast ontwikkelt, produceert en verkoopt de divisie Industries onderdelen en systeemoplossingen voor andere machinefabrikanten uit zowel de textielindustrie als andere sectoren. Heeft 36,8% in het chemiebedrijf Tessenderlo.

    Deel dit artikel

  • Analyse
    De winstmarges van Picanol staan onder druk 1 jaar geleden - vrijdag 16 maart 2018
    Ondanks een recordomzet stelt het resultaat 2017 wat teleur.

    Voor 2018 wordt er geïnvesteerd in capaciteitsuitbreiding, automatisering en digitalisering, maar is de groep erg voorzichtig. Gezien de vooruitzichten is het aandeel o.i. nog altijd duur. VERKOPEN.

    In 2017 klom de omzet 7,7% hoger, meteen het 2de jaarrecord op rij. Nooit eerder verkocht Picanol zoveel weefmachines. Wereldwijd stijgt de textielconsumptie (groeiende middenklasse), en door de stijgende loonkost in Azië investeren producenten in hoogtechnologische weefgetouwen. Maar ook de omzet van de divisie industries (gieterij, elektronica, precisie-onderdelen) voor klanten buiten de groep klom flink. Toch resulteerde dit alles niet in een recordwinst. De marges stonden immers onder druk door hogere materialenprijzen (staal, koper…) die niet meteen aan de klanten konden worden doorgerekend. Ook moest door een gebrek aan capaciteit een deel van de taken uitbesteed worden. Tot slot viel de winstbijdrage van het belang in Tessenderlo (36,7%) met ±2/3 terug, wat leidde tot een 15% lagere nettowinst (5,75 EUR p.a.; zonder Tessenderlo +3,7%). Het dividend verdubbelt tot 0,14 EUR netto maar blijft mager. Voor de eerste 6 maanden van 2018 is het orderboek vrij goed gevuld en verwacht Picanol een omzet in lijn met die in de 1ste helft van 2017. Wij tippen nu op een winst per aandeel van 7,06 EUR in 2018 en 7,53 in 2019 (voorheen 7,32 en 7,55 EUR).

    Koers op het moment van de analyse: 94,40 EUR

    Met fabrieken in België en China behoort het Ieperse Picanol tot de belangrijkste bouwers van weefgetouwen ter wereld. De groep investeert veel in onderzoek & ontwikkeling en is gespecialiseerd in hoogtechnologische weefmachines. Daarnaast ontwikkelt, produceert en verkoopt de divisie Industries onderdelen en systeemoplossingen voor andere machinefabrikanten uit zowel de textielindustrie als andere sectoren. Heeft 36,8% in het chemiebedrijf Tessenderlo.

    Deel dit artikel

  • Analyse
    Picanol: de CEO koopt al meer dan een jaar geen aandelen meer bij 1 jaar geleden - vrijdag 19 januari 2018
    Hierdoor is de euforie rond een mogelijk overnamebod wat afgenomen.

    Sinds de kapitaalinjectie en aantrede van Luc Tack als CEO in 2009 verrees Picanol uit de as en floreert het nu als nooit weleer. 2017 is opnieuw een recordjaar maar de fraaie vooruitzichten zitten al ruim in de koers.
    VERKOPEN.

    De grootste divisie, weefmachinebouw, is erg afhankelijk van de conjunctuurgevoelige vraag uit de textielsector. Ook door de goedkopere yen kan Picanol moeilijker concurreren met zijn belangrijkste rivalen, het Japanse Tsudakoma en Toyota. Maar met zijn hoogtechnologische machines behoort het wel tot de wereldtop. Een kleinere minder bekende tak, Industries, produceert machineonderdelen (gietstukken, precisie-onderdelen, technologische componenten, sturingssystemen) voor eigen gebruik en externe klanten. Tot slot heeft de groep sinds 2013 een belang in Tessenderlo Chemie. Doel is de activiteiten te diversifiëren en geografisch te spreiden om de groepsresultaten minder conjunctuurgevoelig te maken. Een fusiepoging begin 2016 mislukte echter door aandeelhoudersprotest. Toch kocht Picanol nog tot in maart 2017 regelmatig Tessenderlo-aandelen bij (bezit nu 36,8%). Tack zelf, die al ±90% van Picanol controleert, koopt al meer dan een jaar geen Picanol-aandelen meer bij, wat de euforie rond een mogelijk overnamebod afremt. We tippen op een winst per aandeel van 6,52 EUR voor 2018, 7,32 EUR voor 2019 en 7,55 voor 2020.

    Koers op het moment van de analyse: 93,40 EUR

    Met fabrieken in België en China behoort het Ieperse Picanol tot de belangrijkste bouwers van weefgetouwen ter wereld. De groep investeert veel in onderzoek & ontwikkeling en is gespecialiseerd in hoogtechnologische weefmachines. Daarnaast ontwikkelt, produceert en verkoopt de divisie Industries onderdelen en systeemoplossingen voor andere machinefabrikanten uit zowel de textielindustrie als andere sectoren. Heeft 36,8% in het chemiebedrijf Tessenderlo.

    Deel dit artikel

Meer

Belangrijke gegevens

Identiteitskaart

Maximumkoers afgelopen 12 maanden 89,40 EUR
Minimumkoers afgelopen 12 maanden 63,40 EUR
ISIN-code BE0003807246
Beurs Brussel
Noteert op Euronext Brussel ja
Bèta 0,71
Volatiliteit 26,08 %
Aantal bestaande aandelen 17.700.000
Beurskapitalisatie (in miljard) 1,15 EUR
Sector Diverse industrieën en diensten
Transactievolume (gemiddeld / dag / x 1 000) 77 EUR
Score corporate governance 7
Land België

Sleutelcijfers per aandeel (EUR)

2019 (e) 2018 2017 2016
Dividend 0,14 0,14 0,14 0,07
Courante winst 5,39 6,27 5,75 6,76
Nettowinst 5,39 6,27 5,75 6,76
Courante cashflow 5,93 6,86 6,23 7,21
Netto cashflow 5,93 6,86 6,23 7,21
EBIT 4,29 5,76 6,82 6,84
EBITDA 4,83 6,36 7,31 7,28
Boekwaarde 46,73 41,54 35,41 29,92
Tastbare boekwaarde 46,73 41,54 35,41 29,92

Prestaties (in euro)

Picanol Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement 3 maanden -7,14 % -0,82 % 2,66 %
Rendement 6 maanden -12,93 % 8,46 % 12,89 %
Rendement 1 jaar -23,91 % 0,28 % 9,84 %
Rendement 5 jaar 18,23 % 2,66 % 12,62 %

Financiële ratio's van het bedrijf

2018 2017 2016 2015
Pay out 3,19 % 3,48 % 1,48 % 2,07 %
Current ratio 2,79 2,30 1,72 1,56
Return on equity 15,08 % 16,23 % 22,61 % 20,53 %
Total return on equity 15,08 % 16,23 % 22,61 % 20,53 %
Brutomarge 21,54 % 23,15 % 24,80 % 22,13 %
Nettomarge 16,64 % 14,76 % 18,70 % 16,18 %
EBIT marge 15,30 % 17,53 % 18,90 % 15,79 %
EBITDA marge 16,88 % 18,78 % 20,14 % 16,72 %
Belastingvoet 18,76 % 23,78 % 21,80 % 21,94 %
Gearing -23,33 -20,92 -14,98 -17,29
Eigen vermogen/ Balanstotaal 84,69 % 80,58 % 78,05 % 73,90 %

Beursgegevens per aandeel

2019 (e) 2018
Dividendrendement 0,22 % 0,22 %
Koers/ Courante winst 12,06 10,37
Koers/ Courante cashflow 10,96 9,47
Koers/ Boekwaarde 1,39 1,56
Koers/ Tastbare boekwaarde 1,39 1,56
Prijs per netto vermogenswaarde - -
Verwacht rendement op lange termijn 3,85 % -

(e) : raming