GBL BE0003797140

E-mailalert
Toevoegen aan portefeuille
90,99 EUR 18/10/2017 17:35 Brussel
0,59 EUR (0,65 %) Wijziging sinds laatste afsluiting
74,96 90,82  52 weken min max
18,51 % Rendement 1 jaar
2,31 % Dividendrendement
Alle details

Premium inhoud

Het advies van onze experten en onze beoordelingen zijn enkel voor abonnees. Wil u graag toegang?

Hoe komen we tot ons advies?

Artikels

  • Analyse
    GBL werd geboost door een meerwaarde 5 maanden geleden - maandag 8 mei 2017
    De groep bevestigt haar vooruitzichten.
     
     
     
     

    Het advies van onze experten en onze risicobeoordelingen zijn enkel voor abonnees. Wil u graag toegang?

    Ik wil toegang tot deze inhoud!
  • Analyse
    De groep GBL zet haar diversifiëringsstrategie verder 6 maanden geleden - vrijdag 14 april 2017
    Ze neemt een participatie in een Spaanse groep.

    Het aandeel is correct gewaardeerd.
    HOUDEN.

     

    GBL zet haar diversifiëringsstrategie verder met de verwerving van 15% van het Spaanse Parques Reunidos, een beursgenoteerde wereldwijde uitbater van recreatieparken (61 attractie-, water- themaparken en dierentuinen in 14 landen, waaronder het Belgische Bobbejaanland). De participatie, de eerste in Spanje, wordt gefinancierd met eigen middelen en vertegenwoordigt iets meer dan 1% van de portefeuille van de holding uit de Frère-stal.

     

    Koers op het moment van de analyse: 86,31 EUR

    GBL is een Belgische holding die deel uitmaakt van het Frère-imperium. De waarde van de portefeuille wordt vooral bepaald door de participaties in Adidas, Umicore, Total, LafargeHolcim, Imerys, SGS en Pernod-Ricard. Samen zijn deze aandelen goed voor ±85% van de portefeuille.

    Deel dit artikel

  • Analyse
    GBL trekt zijn dividend op conform onze verwachtingen 7 maanden geleden - woensdag 22 maart 2017
    De decote nadert opnieuw haar historisch gemiddelde.

    In 2016 klom de intrinsieke waarde met 12%. Maar de koers steeg met slechts 4%, in lijn met de evolutie van de Europese beurzen. HOUDEN voor het dividend dat blijft stijgen.

     

    De groep sloot 2016 af met een boekhoudkundig verlies van 2,95 EUR per aandeel door waardeverminderingen op het belang in LafargeHolcim (ging sindsdien hoger waardoor er mogelijk een herwaardering komt) en Engie (in mindere mate). Toch trekt GBL zijn brutodividend 2016 op met 2,4%. Na de roerende voorheffing van 30% komt het nettodividend uit op 2,05 EUR (-1,8%). De recurrente inkomsten vielen terug zoals voorzien (-4,6%) en zullen nog afnemen. De dividenden van de nieuwe belangen zullen de terugval door de verlaagde participatie in Total nog niet compenseren. Het globale dividend 2017 zou echter minstens stabiel moeten blijven. Verder blijft de groep haar portefeuille reorganiseren (evenwicht tussen groei- en rendementsaandelen, geografische diversificatie). In 2016 versterkte GBL zich in Adidas en Umicore (beide strategisch geworden), Ontex en SGS. Ook trad het in het kapitaal van Burberry (maar niet van Hugo Boss, in tegenstelling tot de geruchten). De portefeuille is correct gewaardeerd (al lijken een aantal aandelen duur). Volgens ons zal de decote niet op korte termijn wegsmelten. Houden voor het dividend.

     

    Koers op het moment van de analyse: 84,16 EUR

     

    GBL is een Belgische holding die deel uitmaakt van het Frère-imperium. De waarde van de portefeuille wordt vooral bepaald door de participaties in Total, LafargeHolcim, Imerys, SGS en Pernod-Ricard.

    Deel dit artikel

  • Analyse
    GBL neemt een belang van 3% in de Britse luxegroep Burberry 7 maanden geleden - vrijdag 3 maart 2017
    Nadat het een paar weken geleden volgens de geruchten al een belang van 3% in Hugo Boss zou hebben genomen, stapt GBL nu voor 3% in het kapitaal van Burberry.
    GBL neemt een belang van 3% in de Britse luxegroep Burberry

    GBL neemt een belang van 3% in de Britse luxegroep Burberry

    De operatie zet ons er niet toe aan om een koopadvies te geven voor het aandeel GBL.
    De participaties in Hugo Boss en Burberry zijn trouwens maar goed voor 2,4% van de intrinsieke waarde van GBL, maar we lopen niet warm voor het avontuur. De décote van het aandeel GBL (±24%) ligt in de buurt van het gemiddelde van de voorbije jaren en de portefeuille van de holding is correct gewaardeerd.
    U mag houden omwille van het dividendrendement (2,6% netto), maar kopen zouden we niet doen.
    Dat laatste geldt ook voor het aandeel Burberry.

     

    Vreemd genoeg neemt GBL een belang in Burberry op een moment dat de koers ervan zich al stevig heeft hersteld. In mei kreeg die koers klappen na de publicatie van kleurloze kwartaalresultaten, maar sindsdien veerde hij al 60% op (in pence). De Britse groep (modehuis in kleding en accessoires, ook eigen geurlijn, bekend van o.a. zijn iconische trenchcoats) kondigde dan ook kostenbesparingen aan en de terugkoop van eigen aandelen. Maar het herstel is ook te danken aan de daling van het Britse pond na het brexitreferendum. Het zwakke pond lokte meer toeristen naar het VK en bovendien zwollen zo ook de winsten aan die Burberry in het buitenland maakt (na omrekening in GBP). Tot slot was ook de bevestiging van de verbeterde situatie in China en Hongkong een opsteker voor de groep.

    GBL zou weliswaar zijn invloed kunnen aanwenden om te proberen de operationele rentabiliteit van Burberry verder op te krikken, maar dat zal niet makkelijk zijn. Want Burberry moet zijn merkimago en zijn modellen nieuw leven inblazen bij een cliënteel dat selectiever is dan vroeger, en zoiets kost geld. De groep legt haar aandeelhouders weliswaar in de watten met gulle dividenden en de inkoop van eigen aandelen, maar ook dat kost geld en de vraag stelt zich of de cashreserves niet nuttiger kunnen worden besteed aan (het vernieuwen van) de activiteiten zelf.

    Voor GBL kan een aanwezigheid in de luxesector wel interessant zijn, maar op korte termijn probeert de holding o.i. net iets te ijverig om haar rentabiliteit op te krikken en snel dividenden te kunnen uitkeren. En op langere termijn dreigt de holding misschien minder de vruchten te zullen plukken van zijn "luxe-investeringen". Zowel Burberry als Hugo Boss zitten in een overgangsperiode en hun beurswaardering lijkt ons aan de gulle kant momenteel (voor Burberry: ±20 keer de verwachte winst voor 2018 en 4 keer de waarde van het eigen vermogen). De koers zou dan ook kunnen dalen als blijkt dat het te veel aandeelhouders niet te doen was om het ondersteunen van de activiteiten en van de rentabiliteit van Burberry op langere termijn.

     

    Koers op het moment van de analyse
    Burberry: 1768 pence
    GBL: 81,67 EUR

     

    GBL is een Belgische holding die behoort tot het imperium rond Albert Frère. De holding heeft belangrijke participaties in Total, LafargeHolcim, Imerys, SGS, Adidas, Pernod Ricard, Umicore en Engie.

    Deel dit artikel

  • Analyse
    GBL nam een belang aan van 3% in Hugo Boss 8 maanden geleden - dinsdag 21 februari 2017
    Mogelijks zal de Belgische holding deze participatie verder opdrijven.

    Niettemin handhaven wij ons advies.
    U MAG HOUDEN.

    Gezien de huidige waardering van de Duitse modegroep Hugo Boss die zich volop aan het herpositioneren is, zijn we niet erg opgetogen over deze operatie.

    Hoe dan ook, de participatie in Hugo Boss zou momenteel minder dan 1% van de portefeuille van de GBL betreffen.

    Koers op het moment van de analyse: 80,31 EUR

    GBL is een Belgische holding die deel uitmaakt van het Frère-imperium. De waarde van de portefeuille wordt vooral bepaald door de participaties in Total, LafargeHolcim, Imerys, SGS en Pernod-Ricard.

    Deel dit artikel

Meer

Belangrijke gegevens

Identiteitskaart

Maximumkoers afgelopen 12 maanden 90,82 EUR
Minimumkoers afgelopen 12 maanden 74,96 EUR
ISIN-code BE0003797140
Beurs Brussel
Noteert op Euronext Brussel ja
Bèta 0,69
Volatiliteit 13,24 %
Aantal bestaande aandelen 161.358.287
Beurskapitalisatie (in miljard) 14,59 EUR
Sector Financiële sector
Transactievolume (gemiddeld / dag / x 1 000) 11.063 EUR
Score corporate governance 6

Sleutelcijfers per aandeel (EUR)

2017 (e) 2016 2015 2004
Dividend 2,09 2,05 2,09 1,18
Courante winst 3,20 -2,95 6,61 4,44
Nettowinst 3,20 -2,95 6,61 4,44
Courante cashflow 0,00 0,00 0,00 4,44
Netto cashflow 0,00 0,00 0,00 4,44
EBIT 0,00 0,00 0,00 0,00
EBITDA 0,00 0,00 0,00 0,00
Boekwaarde 89,42 89,21 87,27 57,39
Tastbare boekwaarde 77,47 77,26 76,47 57,39

Prestaties (in euro)

GBL Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement 3 maanden 4,63 % 0,93 % 1,58 %
Rendement 6 maanden 7,13 % 2,59 % -1,13 %
Rendement 1 jaar 18,51 % 15,71 % 12,57 %
Rendement 5 jaar 12,28 % 7,21 % 14,36 %

Financiële ratio's van het bedrijf

2016 2015 2004 2003
Pay out - - 37,24 % 97,91 %
Current ratio - - 20,17 0,86
Return on equity - - 7,72 % 3,14 %
Total return on equity - - 7,72 % 3,14 %
Brutomarge - - - -
Nettomarge - - - -
EBIT marge - - - -
EBITDA marge - - - -
Belastingvoet - - 0,45 % -0,05 %
Gearing - - -4,61 -2,91
Eigen vermogen/ Balanstotaal - - 96,68 % 94,30 %

Beursgegevens per aandeel

2017 (e) 2016
Dividendrendement 2,31 % 2,27 %
Koers/ Courante winst 28,25 -
Koers/ Courante cashflow - -
Koers/ Boekwaarde 1,01 1,01
Koers/ Tastbare boekwaarde 1,17 1,17
Prijs per netto vermogenswaarde 0,82 0,82
Verwacht rendement op lange termijn 5,92 % -

(e) : raming

In welke mate zou u deze webpagina aanbevelen aan uw vrienden en famille ? Geef een score tussen 1 (zeker niet) en 10 (zeker) *
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Opmerkingen (optioneel)
Verzenden