adidas Group

DE000A1EWWW0
E-mailalert
Toevoegen aan portefeuille
280,90 EUR 14/10/2019 17:35 Frankfurt
0,00 EUR (0,00 %) Wijziging sinds laatste afsluiting
180,25 295,00  52 weken min max
47,04 % Rendement 1 jaar
1,36 % Dividendrendement
Alle details
Premium inhoud

Het advies van onze experten en onze beoordelingen zijn enkel voor abonnees. Wil u graag toegang?

Hoe komen we tot ons advies?
Lees hier onze analyse.

Artikels

  • Analyse
    Adidas bedreigd door Amerikaanse douaneheffingen 2 maanden geleden - vrijdag 9 augustus 2019
    Nochtans is de koers sinds begin 2019 met 50% geklommen. Is dit niet overdreven?
     
     
     
     

    De adviezen van onze experten en onze beoordelingen zijn enkel voorbehouden voor abonnees. Krijg 5 gratis credits om deze inhoud te ontdekken.

    Ik wil toegang tot deze inhoud!
  • Analyse
    De beleggers reageerden enthousiast op het kwartaalresultaat van Adidas 5 maanden geleden - donderdag 9 mei 2019
    De koers ging stevig hoger, waardoor het verdere stijgingspotentieel beperkt lijkt.

    Gezien het waarderingsniveau, zijn we voorzichtig en raden we u aan om te VERKOPEN.

    In het 1ste kwartaal is de winst sterker gestegen dan verwacht: +20,1%, naar 3,18 EUR per aandeel. De situatie blijft moeilijk in Noord-Amerika en de omzetgroei bleef er door productieproblemen beperkt tot 3,3%, maar de twee andere groeimotoren waren wel op de afspraak: China (+16%) en e-commerce (+40%). De groepsomzet steeg met 4% (excl. wisselkoerseffecten) en voor het 2de halfjaar wordt een verbetering verwacht. Minstens even belangrijk is dat de bedrijfsmarge 1,4% hoger klom en afklokte op 14,9%, wat aangeeft dat de groep in staat is om haar doelstelling tegen 2020 te halen (11,5%). Toch trekt Adidas zijn winstverwachting voor 2019 niet op. Wij doen dat evenmin en handhaven onze ramingen op 9,60 EUR per aandeel voor 2019 en op 10,80 voor 2020. Het is maar de vraag of de groep dat hoge rentabiliteitsniveau (t.o.v. historisch gemiddelde) zal kunnen aanhouden. Adidas kan wel rekenen op de sterk winstgevende e-commerce, die naar verwachting op termijn goed zal zijn voor 25% van de omzet, maar de concurrentie van wereldleider Nike en de eigen financiële situatie zouden de pret kunnen bederven, zeker in Noord-Amerika. 

    Koers op het moment van de analyse: 256,55 EUR

    De Duitse groep Adidas is wereldwijd nummer 2 voor sportuitrustingen na het Amerikaanse Nike.

    Deel dit artikel

  • Analyse
    Adidas maakte solide kwartaal- en jaarcijfers bekend 7 maanden geleden - dinsdag 19 maart 2019
    Toch kampt de groep met een paar pijnpunten.

    Gezien het vrij hoge koersniveau, is het normaal dat de beleggers voorzichtig zijn. Het stijgingspotentieel lijkt ons beperkt.
    VERKOPEN.

    Dankzij een sterk 4de kwartaal kwam het resultaat 2018 iets boven onze verwachtingen uit. De omzet klom 8% hoger (zonder overnames en afstotin-gen) en de winst per aandeel (8,44 EUR) won 20% (op vergelijkbare basis). De bedrijfsmarge steeg naar 10,8%, waardoor de doelstelling van 11,5% tegen 2020 haalbaar wordt. Aan de basis van de goede prestaties lagen het feit dat dochter Reebok opnieuw winstgevend werd, en ook de forse groei van de online verkopen (+36%), die goed zijn voor 10% van de omzet en op termijn kunnen doorstomen naar 25%. In Noord-Amerika hapt de groei wel naar adem (+14,5% in 2018 t.o.v. +27,4% in 2017). Sommige modellen van sportschoenen raken verouderd en worden minder verkocht. Daarnaast kampt de groep met enkele productieproblemen, die nog minstens het 1ste halfjaar zullen voortduren. Dat ziet Nike graag gebeuren. Na een moeilijke periode verovert de grote rivaal opnieuw marktaandeel, ook in Europa en China. Een deel van de beleggers had op betere vooruitzichten gehoopt voor de omzetgroei in 2019 (zou zonder overnames en afstotingen tussen 5 en 8% stranden volgens de groep). 

    Koers op het moment van de analyse: 211,20 EUR

    De Duitse groep Adidas is wereldwijd nummer 2 voor sportuitrustingen na het Amerikaanse Nike.

    Deel dit artikel

  • Analyse
    Adidas blijft kwetsbaar 11 maanden geleden - vrijdag 9 november 2018
    Na de kwartaalresultaten lijken de rentabiliteitsdoelen op middellange termijn iets meer binnen bereik, maar de omzetdaling in West-Europa baart zorgen.

    Tegen het huidige koersniveau zullen de beleggers elke misstap afstraffen.
    Het aandeel is te duur.
    VERKOPEN.

    De kwartaalresultaten van Adidas zijn wat tweeslachtig. De winst per aandeel klom dankzij de hogere verkoopprijzen en de hoge vlucht van e-commerce (rendabeler) weliswaar 20,7% hoger (op vergelijkbare basis), maar de omzetgroei (exclusief overnames en afstotingen) vertraagt (+8% tegenover +10% de twee voorgaande kwartalen).
    In Noord-Amerika (+16,5%) en Azië (+15,2%) blijft de activiteit op een stevig peil, maar in West-Europa boerde de omzet met 1,3% achteruit. Concurrent Nike wint er terrein, en zal wellicht ook in de VS een tandje bijsteken om er de ambities van Adidas in de kiem te smoren. Daarnaast blijft het merk Reebok ook slabakken (-4,7% in het derde kwartaal).

    Adidas blijft wel geloven dat het in staat is om zijn doelstellingen tegen 2020 te halen: een omzetcijfer van 26 miljard euro en een bedrijfsmarge van 11,5%.

    Wij handhaven onze winstramingen op 8,15 EUR per aandeel voor 2018 en op 9,50 EUR voor 2019.

    Koers op het moment van de analyse: 201,00 EUR

    De Duitse groep Adidas is wereldwijd nummer 2 voor sportartikelen, na het Amerikaanse Nike.

    Deel dit artikel

  • Analyse
    Adidas: tweede kwartaal iets beter dan verwacht 1 jaar geleden - vrijdag 14 september 2018
    Maar rivaal Nike laat niet over zich heen lopen op de belangrijke Amerikaanse markt.

    Het aandeel is duur. VERKOPEN.

    Adidas had erop gerekend dat het WK voetbal in Rusland minder gunstig zou worden dan dat in Brazilië 4 jaar eerder, maar de groep deed in het 2de kwartaal toch iets beter dan verwacht: de omzet spurtte 10% hoger (excl. wisselkoerseffecten) en de bedrijfsmarge dikte 1,2% aan (tot 11,3%). De stijging van de marketinguitgaven werd gecompenseerd door hogere verkoopprijzen en rendabelere distributiekanalen (o.a. online). In Noord-Amerika (prioriteit sinds 2 jaar) vertraagt de omzetgroei (+15,6% t.o.v. +28,1% een jaar eerder) maar blijft hij gevoelig hoger dan bij concurrent Nike (+3%). Die laatste beheerst wel beter zijn voorraden (minder kortingen) en mikt via een uitdagende marketing resoluut op jongeren. De komende kwartalen zullen dus wellicht moeilijker worden voor Adidas, dat echter de ambitie behoudt om zijn marktaandeel in Noord-Amerika te verdubbelen (tot ±20%). Ook de kwartaalomzet van Reebok boerde 3% achteruit. Het dochterbedrijf moet daarnaast een zware correctie doorvoeren van zijn boekwaarde in 2017. Toch houdt Adidas vast aan zijn doelstellingen voor 2020 (omzet van 26 miljard, bedrijfsmarge van 11,5%). Ook wij laten onze winstramingen ongewijzigd op 8,15 EUR per aandeel voor 2018 en 9,50 EUR voor 2019.

    Koers op het moment van de analyse: 209,70 EUR

    De Duitse groep Adidas is wereldwijd nummer 2 voor sportuitrustingen na het Amerikaanse Nike.

    Deel dit artikel

Meer

Belangrijke gegevens

Identiteitskaart

Maximumkoers afgelopen 12 maanden 295,00 EUR
Minimumkoers afgelopen 12 maanden 180,25 EUR
ISIN-code DE000A1EWWW0
Beurs Frankfurt
Noteert op Euronext Brussel nee
Bèta 0,93
Volatiliteit 25,80 %
Aantal bestaande aandelen 200.416.100
Beurskapitalisatie (in miljard) 56,02 EUR
Sector Consumptiegoederen
Transactievolume (gemiddeld / dag / x 1 000) 191 EUR
Score corporate governance 5
Land Duitsland

Sleutelcijfers per aandeel (EUR)

2019 (e) 2018 2017 2016
Dividend 3,80 3,35 2,60 2,00
Courante winst 9,60 8,44 5,42 5,08
Nettowinst 9,60 8,44 5,42 5,08
Courante cashflow 12,15 10,86 9,30 7,05
Netto cashflow 12,15 10,86 9,30 7,05
EBIT 13,35 11,71 8,73 7,45
EBITDA 15,85 14,14 12,62 9,42
Boekwaarde 30,90 28,50 26,60 30,12
Tastbare boekwaarde 24,60 22,28 23,05 23,11

Prestaties (in euro)

adidas Group Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement 3 maanden 0,47 % 1,27 % 0,96 %
Rendement 6 maanden 25,34 % 1,22 % 5,04 %
Rendement 1 jaar 47,04 % 8,89 % 14,03 %
Rendement 5 jaar 40,18 % 4,02 % 12,26 %

Financiële ratio's van het bedrijf

2018 2017 2016 2015
Pay out 39,13 % 48,31 % 39,63 % 50,47 %
Current ratio 1,44 1,37 1,31 1,40
Return on equity 29,80 % 18,53 % 16,76 % 11,86 %
Total return on equity 29,80 % 18,53 % 16,76 % 11,86 %
Brutomarge 52,24 % 49,49 % 49,60 % 48,93 %
Nettomarge 7,71 % 4,97 % 5,19 % 3,74 %
EBIT marge 10,70 % 7,98 % 7,58 % 5,91 %
EBITDA marge 12,91 % 11,54 % 9,59 % 8,21 %
Belastingvoet 28,19 % 36,01 % 29,41 % 35,48 %
Gearing -16,74 -8,09 1,78 9,05
Eigen vermogen/ Balanstotaal 36,50 % 40,66 % 39,88 % 39,93 %

Beursgegevens per aandeel

2019 (e) 2018
Dividendrendement 1,36 % 1,20 %
Koers/ Courante winst 29,11 33,13
Koers/ Courante cashflow 23,00 25,73
Koers/ Boekwaarde 9,05 9,81
Koers/ Tastbare boekwaarde 11,36 12,54
Koers / intrinsieke waarde - -
Verwacht rendement op lange termijn 4,82 % -

(E) : raming

;