Veolia Environnement

FR0000124141
22,86 EUR 22/11/2019 17:04 Parijs
0,04 EUR (0,18 %) Wijziging sinds laatste afsluiting
17,50 23,57  52 weken min max
27,07 % Rendement 1 jaar
4,16 % Dividendrendement
Alle details
Premium inhoud

Het advies van onze experten en onze beoordelingen zijn enkel voor abonnees. Wil u graag toegang?

Hoe komen we tot ons advies?

Artikels

  • Analyse
    Veolia Environnement mag trots zijn op de uitvoering van zijn strategisch plan 1 maand geleden - woensdag 25 september 2019
    Oogt de toekomst even gunstig?
     
     
     
     

    De adviezen van onze experten en onze beoordelingen zijn enkel voorbehouden voor abonnees. Krijg 5 gratis credits om deze inhoud te ontdekken.

    Ik wil toegang tot deze inhoud!
  • Analyse
    Veolia Environnement heeft wind in de zeilen 7 maanden geleden - donderdag 4 april 2019
    De Franse groep heeft lessen getrokken uit het verleden.

    De groei is opnieuw op de afspraak en de doelstellingen zullen wellicht gehaald worden. De koers is (na een zwakke prestatie in 2018) al met 14% gestegen sinds begin 2019 en houdt intussen al grotendeels rekening met de goede vooruitzichten.
    HOUDEN.

    2019 oogt goed 

    Veolia vat boekjaar 2019 aan onder een gunstig gesternte. Het wordt overigens het laatste jaar van het strategisch plan 2016-2019, de groep zal een nieuw plan voorstellen in 2020. De groei zou op de afspraak moeten blijven (al zal hij mogelijk wel wat gas terugnemen gezien de economische vertraging). 

    Afval rendeert 

    Veolia haalt voordeel uit de veralgemeende strijd tegen vervuiling, zowel in Europa als in China. De inkomsten uit de activiteit afvalverwerking (37% van de omzet) zijn met 5% gestegen in 2018, in de activiteit waterbeheer (goed voor 42% van de omzet) bleef de stijging beperkt tot 2%.

    De afvaltak zal wellicht ook in 2019 dynamisch blijven, o.a. dankzij de strenger wordende wetgeving rond de recyclage van plastic. Daarnaast is de groep ook goed gepositioneerd in de behandeling van gevaarlijk afval (batterijen, verf, enz.), een veelbelovende markt. 

    Het succes van Veolia is niet alleen commercieel van aard, het steunt ook op een strakke operationele efficiëntie. Zo bereikte de rentabiliteit een recordniveau in 2018, onder andere dankzij kostenbesparingen (die dit jaar voortgezet zullen worden). 

    Beperkt potentieel

    Veolia heeft lessen getrokken uit het verleden. Het heeft zich teruggeplooid op een beperkt aantal domeinen die groeien en die het goed beheerst. De marges zitten in de lift en ook de cash-generatie klimt gestaag hoger, waardoor een mooie dividendgroei mogelijk was (+10% in 2018). Gezien de hoge schuldenlast denken we wel dat die dividendgroei de komende jaren zal vertragen (we mikken op +3% voor 2019 en +5% voor 2020). 
    Na het koersherstel van de voorbije maanden lijkt het verdere stijgingspotentieel ons nu veeleer beperkt.

    Koers op het moment van de analyse: 20,39 EUR

    De Franse groep Veolia is wereldleider in diensten die verband houden met water (distributie, afvalwaterbehandeling) en de nummer twee in afvalbehandeling. Ze beschikt ook over een divisie energiediensten (energiebeheer voor collectiviteiten en ondernemingen).

    Deel dit artikel

  • Analyse
    Veolia Environnement bevestigt heropleving activiteit 1 jaar geleden - dinsdag 13 november 2018
    Alvorens een nieuw strategisch plan op te stellen voor 2020-23, lijkt de groep goed op weg om de doelstellingen van haar plan 2016-19 te realiseren.

    Het recente koersherstel, na de zwakke prestatie in het 1ste halfjaar, lijkt ons gerechtvaardigd.
    HOUDEN.

    Er was duidelijk een activiteitsversnelling in het 3de kwartaal. De omzet spurtte 7,8% hoger (excl. wisselkoerseffecten), na een stijging van 6% in het 1ste halfjaar. De stevige groei is te danken aan de toename van de verwerkte en verkochte volumes in de divisies afval en water (na hittegolf). De verkoopprijzen stegen dankzij o.a. tariefindexeringen. Alle geografische zones droegen bij aan de commerciële dynamiek, ook Europa (56% van de omzet). Dit maakte een verdere klim van de rentabiliteit mogelijk, die eveneens profiteerde van de strakke koers op het vlak van kostenbesparingen (80 miljoen euro in 3de kwartaal). De bedrijfswinst klokte 9,8% hoger af (exclusief wisselkoerseffecten). Deze prestaties bevestigen dat Veolia op de goede weg is om zijn doelstellingen voor 2018 en 2019 waar te maken, met name het bestendigen van de stevige omzetgroei en een winstgroei boven het niveau van 2017. In afwachting van het nieuwe strategisch plan voor 2020-2023, handhaven we onze winstprognoses op 1 EUR per aandeel voor 2018 en op 1,20 EUR voor 2019.

    Koers op het moment van de analyse: 18,58 EUR

    De Franse groep Veolia is wereldleider in diensten die verband houden met water (distributie, afvalwaterbehandeling) en de nummer twee in afvalbehandeling. Ze beschikt ook over een divisie energiediensten (energiebeheer voor collectiviteiten en ondernemingen).

    Deel dit artikel

  • Analyse
    Veolia Environnement blijft dezelfde koers varen 1 jaar geleden - donderdag 28 juni 2018
    De groep profiteert van de puike groei van haar activiteiten wereldwijd.

    Daar het dividend wellicht met 7% zal worden opgetrokken (rendement van 4,9% bruto), lijkt het aandeel aanlokkelijk. Toch is het ondanks de koersdip sinds begin 2018 niet koopwaardig.
    HOUDEN.

    De Franse groep blijft goed op weg om haar doelstellingen 2018 te bereiken, namelijk de omzet en het bedrijfsresultaat hoger drijven.
    De groep focust nu op 3 activiteiten (water, afval- en energiebeheer) en mikt vooral op Azië en Latijns-Amerika om haar groei te stutten.
    In Europa, haar belangrijkste markt, blijven de kostenbesparingen vruchten afwerpen. Meer zelfs, de groep staat nu financieel sterker in haar schoenen, waardoor ze haar schuld kan afbouwen. En hoewel de schuldenberg hoog blijft, toch is het schuldenniveau tegenwoordig aanvaardbaar voor een groep als Veolia dat actief is in de nutsector.
    Verder stapte een Qatarees fonds uit het kapitaal en kampt het filiaal OTV met tegenslagen (wordt verdacht van kartelvorming). Desondanks worden hierdoor de vooruitzichten niet in vraag gesteld.
    Bijgevolg blijven we erop vertrouwen dat de groep in staat is om haar doelstellingen te bereiken. We bevestigen dan ook onze winstramingen op 1,00 EUR voor 2018 en 1,20 EUR voor 2019.

    Koers op het moment van de analyse: 18,26 EUR

    De Franse groep Veolia is wereldleider in diensten die verband houden met water (distributie, afvalwaterbehandeling) en de nummer twee in afvalbehandeling. Ze beschikt ook over een divisie energiediensten (energiebeheer voor collectiviteiten en ondernemingen).

    Deel dit artikel

  • Analyse
    Veolia blijft profiteren van de fikse groei van zijn activiteiten wereldwijd 1 jaar geleden - woensdag 29 november 2017
    De koers klom met 30% sinds begin 2017.

    Toch is het te vroeg om te verkopen. Vooral gezien het dividendrendement een gulle 4% bruto bedraagt. HOUDEN.

    In het 3e kwartaal bleef de groep haar doelstellingen nastreven die ze begin 2017 vooropstelde. De omzet klom met 3% t.o.v. een jaar voorheen (zonder afstotingen en overnames). Deze groei is onder meer te danken aan de tak afvalbehandeling (36% van de omzet), die werd geboost door de toename van de behandelde volumes en de prijsstijging van gerecycleerd materiaal. De beslissing die de groep eind 2016 nam om haar commerciële middelen te versterken, werpt dus haar vruchten af. Veolia slaagde erin om belangrijke akkoorden te sluiten, o.a. met Antero Resources, een oliespeler uit de VS, voor de behandeling van gevaarlijk afval. Momenteel vertaalt dit zich nog niet in een versnelling van de winstgevendheid. Deze blijft immers afgestraft door de daling van de tarieven in de behandeling van afvalwater (46% van de omzet). Dit effect neemt echter stilaan af en in de volgende maanden zou de winstgevendheid zelfs lichtjes kunnen toenemen dankzij de stijging van het inflatiepeil in de volgende maanden in Europa. In dat geval zal de groep haar strategie voor 2017 en 2018 kunnen bevestigen. We behouden onze winstramingen op 0,80 EUR in 2017 en 1 EUR in 2018.

    Koers op het moment van de analyse: 21,13 EUR

    De Franse groep Veolia is wereldleider in diensten die verband houden met water (distributie, afvalwaterbehandeling) en de nummer twee in afvalbehandeling. Ze beschikt ook over een divisie energiediensten (energiebeheer voor collectiviteiten en ondernemingen).

    Deel dit artikel

Meer

Belangrijke gegevens

Identiteitskaart

Maximumkoers afgelopen 12 maanden 23,57 EUR
Minimumkoers afgelopen 12 maanden 17,50 EUR
ISIN-code FR0000124141
Beurs Parijs
Noteert op Euronext Brussel nee
Bèta 1,25
Volatiliteit 20,73 %
Aantal bestaande aandelen 565.593.300
Beurskapitalisatie (in miljard) 12,91 EUR
Sector Energie en Nutsbedrijven
Transactievolume (gemiddeld / dag / x 1 000) 35.880 EUR
Score corporate governance 6
Land Frankrijk

Sleutelcijfers per aandeel (EUR)

2019 (e) 2018 2017 2016
Dividend 0,95 0,92 0,84 0,80
Courante winst 1,20 0,80 0,73 0,70
Nettowinst 1,20 0,80 0,73 0,70
Courante cashflow 3,71 2,47 2,58 2,78
Netto cashflow 3,71 2,47 2,58 2,78
EBIT 2,73 2,27 2,18 1,96
EBITDA 6,17 4,81 4,93 4,87
Boekwaarde 11,10 10,82 13,65 14,13
Tastbare boekwaarde 1,94 1,59 4,71 5,29

Prestaties (in euro)

Veolia Environnement Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement 3 maanden 4,54 % 7,03 % 6,29 %
Rendement 6 maanden 12,64 % 5,99 % 9,38 %
Rendement 1 jaar 27,07 % 13,28 % 20,48 %
Gemiddeld jaarlijks rendement op 5 jaar 14,45 % 3,10 % 11,01 %

Financiële ratio's van het bedrijf

2018 2017 2016 2015
Pay out 115,95 % 114,93 % 114,88 % 89,11 %
Current ratio 0,93 1,05 0,97 0,95
Return on equity 7,34 % 5,36 % 4,94 % 5,40 %
Total return on equity 7,34 % 5,36 % 4,94 % 5,40 %
Brutomarge 16,36 % 17,00 % 17,36 % 16,72 %
Nettomarge 2,34 % 2,15 % 1,99 % 2,21 %
EBIT marge 4,84 % 4,78 % 4,41 % 4,10 %
EBITDA marge 10,24 % 10,81 % 10,96 % 9,53 %
Belastingvoet 24,78 % 29,73 % 28,42 % 26,63 %
Gearing 136,46 90,57 88,00 85,97
Eigen vermogen/ Balanstotaal 19,00 % 22,60 % 23,39 % 26,48 %

Beursgegevens per aandeel

2019 (e) 2018
Dividendrendement 4,16 % 4,03 %
Koers/ Courante winst 19,02 28,65
Koers/ Courante cashflow 6,15 9,25
Koers/ Boekwaarde 2,06 2,11
Koers/ Tastbare boekwaarde 11,76 14,39
Koers / intrinsieke waarde - -
Verwacht rendement op lange termijn 6,90 % -

(E) : raming

;