TINC

BE0974282148
E-mailalert
Toevoegen aan portefeuille
13,70 EUR 20/09/2019 0:00 Brussel
0,00 EUR (0,00 %) Wijziging sinds laatste afsluiting
11,65 13,70  52 weken min max
15,83 % Rendement 1 jaar
3,57 % Dividendrendement
Alle details
Premium inhoud

Het advies van onze experten en onze beoordelingen zijn enkel voor abonnees. Wil u graag toegang?

Hoe komen we tot ons advies?
Lees hier onze analyse.

Artikels

  • Analyse
    TINC, een goed alternatief voor obligaties? 10 dagen geleden - vrijdag 13 september 2019
    Terwijl obligaties bijna niets meer opbrengen, biedt de Belgische investeringsmaatschappij TINC, waarvan het risico erg laagt ligt, een puik dividend (3,6% netto) dat quasi verzekerd is.
     
     
     
     

    De adviezen van onze experten en onze beoordelingen zijn enkel voorbehouden voor abonnees. Krijg 5 gratis credits om deze inhoud te ontdekken.

    Ik wil toegang tot deze inhoud!
  • Analyse
    TINC: minder winst maar meer waard 6 maanden geleden - donderdag 7 maart 2019
    Op het eerste gezicht oogt de 1ste jaarhelft misschien wat slapjes.

    TINC blijft echter een aantrekkelijk geprijsd en recessiebestendig aandeel dat dividendliefhebbers (nettorendement 2,9%) zeker zal bekoren. KOPEN.

    Jaarhelftresultaat

    In de 1ste helft van boekjaar 2018-19 (einde op 30/6) zag TINC zijn winst met 27,7% terugvallen t.o.v. dezelfde periode een jaar eerder. Toen was er o.a. wel een eenmalige positieve impact van de hervorming van de vennootschapsbelasting in België. Door de kapitaalverhoging in maart 2018 kromp de winst per aandeel nog meer (naar 0,32 EUR per aandeel). Dat belette echter niet dat de intrinsieke waarde klom naar 11,73 EUR (aandeel noteert slechts met een premie van 3,2%).

    Nieuwe investeringen

    In de voorbije jaarhelft breidde TINC zijn investering in Storm Vlaanderen (windparken) verder uit, investeerde het in Glasdraad (glasvezelnetwerk in Nederland) en verwierf het een belang in het vakantiepark De Haan. Hierdoor steeg het aantal participaties tot 18 en groeide de portefeuille met 6,1%, naar 258,2 miljoen euro. TINC is ook nog gebonden tot het nemen van een participatie in A15 (wegeninfrastructuur in Nederland) en een bijkomend belang in de Nederlandse Prinses Beatrixsluis.

    Vooruitzichten

    Voor dit boekjaar rekenen we nu op een winst per aandeel van 0,62 EUR en voor de volgende twee op 0,56 en 0,58 EUR (erg voorzichtig, mogelijk hoger door meerwaarden en inkomsten uit nieuwe investeringen). TINC bevestigde alvast om de uitkering aan de aandeelhouders in het najaar te verhogen van 0,49 naar 0,50 EUR bruto. Vorig jaar gebeurde die grotendeels in de vorm van een onbelaste kapitaalvermindering, waardoor er netto 0,4810 EUR overbleef. Het bedrijf is van plan om deze techniek in de mate van het mogelijke te blijven gebruiken, waardoor de netto-uitkering waarschijnlijk hoger zal liggen dan 0,35 EUR (0,50 EUR min 30% roerende voorheffing). Ze zou volgens TINC ook moeten blijven stijgen in lijn met de inflatie (voorspelbare kasstromen: dividenden en intresten), en ook de intrinsieke waarde (nieuwe + meer investeringen) moet gestaag hoger blijven klimmen.

    Koers op het moment van de analyse : 12,10 EUR

    TINC, voluit The Infrastructure Company, is een Belgische investeringsmaatschappij die investeringen aanhoudt en beheert in afgewerkte en operationele publieke en private infrastructuur. Ze beschikt over een gediversifieerde portefeuille van 18 investeringen in publiek private samenwerkingen, energie en overige infrastructuuractiva in België, Nederland en Ierland.

    Deel dit artikel

  • Analyse
    TINC investeert in Sunparks De Haan 11 maanden geleden - vrijdag 19 oktober 2018
    De groep koopt 51,4% van het vakantiepark samen met Home Invest Belgium, Belfius Insurance en DG Infra Yield.

    Het aandeel TINC is goedkoop.
    KOPEN.

    TINC, Home Invest Belgium, Belfius Insurance en DG Infra Yield kopen samen 51,4% van het vakantiepark Sunparks De Haan dat grondig gerenoveerd zal worden en voor 15 jaar uitgebaat door een dochter van Pierre & Vacances. Voor TINC past deze eerder kleine participatie (de 18e in haar portefeuille) in de uitbouw van haar pijler vraaggestuurde infrastructuur. Voorts liet TINC weten dat een kapitaalverhoging voorlopig niet aan de orde is en dat ze ook de komende jaren nog fiscaal vriendelijke uitkeringen (dividenden in de vorm van een onbelastbare kapitaalterugbetaling) plant (wat het nettodividendrendement uiteraard doet opveren).

    Koers op het moment van de analyse: 12,35 EUR

    TINC, voluit The Infrastructure Company, is een Belgische investeringsmaatschappij die investeringen aanhoudt en beheert in afgewerkte en operationele publieke en private infrastructuur. Ze beschikt over een gediversifieerde portefeuille van 17 investeringen in publiek private samenwerkingen, energie en overige infrastructuuractiva in België, Nederland en Ierland.

    Deel dit artikel

  • Analyse
    TINC legde over het boekjaar 17-18 sterke resultaten voor 1 jaar geleden - woensdag 12 september 2018
    Ook verwent de infrastructuurinvesteerder zijn aandeelhouders met een fraaie uitkering.

    Een interessant aandeel voor goede huisvaders. KOPEN.

    Exploderende jaarwinst

    TINC zag in het voorbije boekjaar zijn jaarwinst met 80,9% toenemen, deels door de groei van de portefeuille maar vooral door 2 eenmalige fiscale meevallers. Zo kreeg de waardering van de portefeuille een stimulans door de fiscale maatregelen uit het zomerakkoord van de federale regering en werd een uitgestelde belastingvordering opgenomen voor verliezen uit het verleden. Door de kapitaalverhoging in maart bleef de stijging van de winst per aandeel (0,87 EUR) echter steken op 44%.

    De uitkering aan de aandeelhouders in oktober stijgt, zoals verwacht, in gelijke tred met de inflatie tot 0,49 EUR bruto (+2,1%), maar doordat daarvan 0,46 EUR onder de vorm van een belastingvrije kapitaalvermindering wordt uitbetaald, komt het nettobedrag uit op 0,4810 EUR, wat het nettorendement op 4,0% brengt.

    Groei van de portefeuille

    In totaal investeerde TINC in 2017-18 65,5 miljoen in bestaande en nieuwe participaties. De portefeuille omvat nu 17 participaties in België, Nederland en Ierland en heeft een marktwaarde van 243,4 miljoen (+37,4%).

    Op 30/06 bestond de portefeuille uit 40% publiek-private samenwerkingen (PPS op basis van beschikbaarheidsvergoedingen: autosnel- en ringweg, traminfrastructuur, sluis, gevangenis), 39% hernieuwbare energie (off- en onshore windmolenparken, installaties voor productie zonnestroom) en 21% vraaggestuurde infrastructuur (bedrijvencentrum voor biotechs, parkeergarage, glasvezelnetwerk, residenties voor levenslange woonzorg). Voorts stonden nog voor 41,4 miljoen aan contractuele investeringstoezeggingen uit (2 PPS in Nederland), die op termijn de portefeuille tot 285 miljoen zullen aandikken.

    Waardering en vooruitzichten

    De intrinsieke waarde bedraagt nu 11,92 EUR per aandeel (= voorzichtige waardering!) en ligt daarmee dichtbij de koers. De inkomstenstroom (dividenden, intresten, vergoedingen) is duurzaam en zeer voorspelbaar (laag risico). TINC mikt op een jaarlijks licht stijgend dividend. Wij tippen voor de eerstvolgende 2 jaren op 0,35 en 0,36 EUR netto (rendement 2,9 à 3%).

    Koers op het moment van de analyse: 12,00 EUR

    TINC, voluit The Infrastructure Company, is een Belgische investeringsmaatschappij die investeringen aanhoudt en beheert in afgewerkte en operationele publieke en private infrastructuur. Ze beschikt over een gediversifieerde portefeuille van 17 investeringen in publiek private samenwerkingen, energie en overige infrastructuuractiva in België, Nederland en Ierland.

    Deel dit artikel

  • Analyse
    De kapitaalverhoging van TINC was een succes 1 jaar geleden - maandag 26 maart 2018
    De scrips worden nu verkocht.

    Het aandeel is goedkoop.
    KOPEN.

    De kapitaalverhoging (75 miljoen euro) was een succes. Tekende u niet in en verkocht u uw inschrijvingsrechten niet op de beurs, dan krijgt u op 28 maart 0,10 EUR netto per voorkeurrecht (vóór aftrek van eventuele bankkosten).

    Koers op het moment van de analyse: 11,80 EUR

    TINC, voluit The Infrastructure Company, is een Belgische investeringsmaatschappij die investeringen aanhoudt en beheert in afgewerkte en operationele publieke en private infrastructuur. Ze beschikt over een gediversifieerde portefeuille van 17 investeringen in publiek private samenwerkingen, energie en overige infrastructuuractiva in België, Nederland en Ierland.

    Deel dit artikel

Meer

Belangrijke gegevens

Identiteitskaart

Maximumkoers afgelopen 12 maanden 13,70 EUR
Minimumkoers afgelopen 12 maanden 11,65 EUR
ISIN-code BE0974282148
Beurs Brussel
Noteert op Euronext Brussel ja
Bèta 0,40
Volatiliteit 8,21 %
Aantal bestaande aandelen 27.272.720
Beurskapitalisatie (in miljard) 0,37 EUR
Sector Financiële sector
Transactievolume (gemiddeld / dag / x 1 000) 192 EUR
Score corporate governance -
Land België

Sleutelcijfers per aandeel (EUR)

2019-20 (e) 2018-19 2017-18 2016-17
Dividend 0,49 0,49 0,48 0,33
Courante winst 0,66 0,74 0,87 0,60
Nettowinst 0,66 0,74 0,87 0,60
Courante cashflow 0,00 0,74 0,00 0,60
Netto cashflow 0,00 0,74 0,00 0,60
EBIT 0,00 0,77 0,00 0,62
EBITDA 0,00 0,77 0,00 0,62
Boekwaarde 12,30 12,15 11,43 10,99
Tastbare boekwaarde 12,30 12,15 11,43 10,99

Prestaties (in euro)

TINC Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement 3 maanden 7,87 % 1,83 % 4,22 %
Rendement 6 maanden 12,76 % 1,95 % 8,93 %
Rendement 1 jaar 15,83 % 3,11 % 9,13 %
Rendement 5 jaar - 2,37 % 11,67 %

Financiële ratio's van het bedrijf

2018-19 2017-18 2016-17 2015-16
Pay out 67,31 % 69,12 % 77,53 % 54,16 %
Current ratio 81,39 129,97 104,28 -
Return on equity 6,11 % 6,20 % 4,64 % 7,69 %
Total return on equity 6,11 % 6,20 % 4,64 % 7,69 %
Brutomarge 100,00 % 100,00 % 100,00 % 100,00 %
Nettomarge 69,72 % 85,51 % 77,39 % 61,08 %
EBIT marge 72,32 % 75,18 % 78,93 % 65,64 %
EBITDA marge 72,32 % 75,18 % 78,93 % 65,64 %
Belastingvoet 3,61 % -14,18 % 1,77 % 1,25 %
Gearing -18,63 -24,29 -25,45 -18,52
Eigen vermogen/ Balanstotaal 99,77 % 95,71 % 96,30 % 96,67 %

Beursgegevens per aandeel

2019-20 (e) 2018-19
Dividendrendement 3,57 % 3,54 %
Koers/ Courante winst 20,76 18,44
Koers/ Courante cashflow - 18,44
Koers/ Boekwaarde 1,11 1,13
Koers/ Tastbare boekwaarde 1,11 1,13
Koers / intrinsieke waarde 1,13 1,13
Verwacht rendement op lange termijn 6,80 % -

(e) : raming

;