Is het interessant om te beleggen in het beursgenoteerde aandeel van de telecomoperator Telefónica dat zijn dividend fors verlaagt?
Publicatiedatum:05 november 2025
##TIME## min leestijd
Deel dit artikel
Is het interessant om te beleggen in het beursgenoteerde aandeel van de telecomoperator Telefónica dat zijn dividend fors verlaagt?
Teleurstellend nieuws voor de aandeelhouder. Tot nog toe was het dividend een belangrijk argument om het aandeel in portefeuille te hebben.
Telefónica stelt een plan voor waarin het mikt op een jaarlijkse groei van de omzet en de bedrijfswinst (zonder overnames) van 1,5 à 2,5% in 2025-2028 en van 2,5 à 3,5% in 2028-2030.
Ambitieus, want de telecommarkt...
Beleg met kennis en vertrouwen
Krijg exclusieve toegang tot onafhankelijke analyses, strategieën en tools waarmee je met vertrouwen kunt beleggen — ook in onzekere tijden.
Om opnieuw met groei aan te knopen, lanceert de telecomoperator het groeiplan 2026-2030. Wel legt Telefónica de lat volgens ons vrij hoog en zijn de maatregelen onduidelijk. Het risico op teleurstelling is groot. En het volgende dividend is gehalveerd. De koers daalde met 11% na deze aankondigingen. We bevestigen ons advies:
VERKOPEN.
Telefónica stelt een plan voor waarin het mikt op een jaarlijkse groei van de omzet en de bedrijfswinst (zonder overnames) van 1,5 à 2,5% in 2025-2028 en van 2,5 à 3,5% in 2028-2030.
Ambitieus, want de telecommarkt kampt met zware concurrentie. En in de eerste 9 maanden van 2025 bleef de stijging van de omzet beperkt tot 1,1% en van de bedrijfswinst tot 0,9%. De groep overweegt overnames o.a. op de gefragmenteerde Europese markt, die geografisch haar prioriteit blijft. Dat wordt volgens ons niet eenvoudig, daar de sector vaak onder invloed staat van de overheid.
Daarnaast zijn ook investeringen in cyberbeveiliging gepland. Groeien in dit domein wordt niet makkelijk aangezien het niet de kernactiviteit van de groep betreft.
Om die operaties te financieren en de schuld af te bouwen, zal Telefónica zijn dividend voor 2026 verlagen tot 0,15 EUR bruto t.o.v. de eerder verwachte 0,30 EUR. En dit terwijl het dividend een belangrijke reden was om het aandeel te houden.
Bovendien is een kapitaalverhoging is niet uitgesloten. Verder kondigt de groep besparingen aan van 2,3 miljard euro in 2028, tot 3 miljard in 2030 (via modernisering, minder abonnementsopzeggingen…). Die plannen blijven nog vaag.
Koers op het moment van de analyse: 3,729 EUR
Telefónica is de grootste telecomoperator van Spanje. De groep is erg actief in Latijns-Amerika (±40% van de omzet), o.m. in Brazilië, maar ook in Duitsland en in het VK.
