Hoewel dit kwaliteitsaandeel sinds begin dit jaar met ruim 40% is geklommen, is de waardering volgens ons nog altijd correct. Wij tippen op 9,15 USD winst per aandeel in 2025 en op 10,2 USD in 2026.
HOUDEN.
De software- en consultancyreus heeft een vriendschappelijk bod uitgebracht op Confluent, een specialist in realtime datastreaming, met name voor AI-modellen. Meteen de grootste overname door IBM sinds het in 2019 de hand legde op Red Hat (hybride cloud). IBM telt voor Confluent 11 miljard USD neer, d.i. ongeveer 4% van zijn beurskapitalisatie.
Aangezien IBM een premie van 50% betaalt op de koers net vóór de eerste geruchten over een mogelijke overname opdoken op 7 oktober, lijkt deze deal, die medio 2026 rond zou moeten zijn, ons duur.
Anderzijds rijmt deze operatie wel met de strategische bocht richting hybride cloud en AI die het bedrijf in 2019 met de overname van Red Hat heeft genomen. Sindsdien heeft IBM vooral softwarebedrijven overgenomen, die winstgevender en beloftevoller zijn dan consultancyactiviteiten.
Dankzij deze aanpak is IBM na jaren van slappe groei dan ook opgeknapt: voor 2025 en voor de komende jaren mikt het bedrijf op een totale omzetklim met 5% per jaar en zelfs met ruim 10% in software. Verwacht wordt dat de bedrijfsmarge die trend zal volgen en elk jaar met 1% zal aandikken.
Koers op het moment van de analyse: 312,67 USD
IBM is wereldwijd een van de belangrijkste leveranciers van IT-diensten en software voor bedrijven. De groep is tevens actief in cloudcomputing, gegevensanalyse, veiligheid, artificiële intelligentie en kwantuminformatica.
