IBA BE0003766806

E-mailalert
Toevoegen aan portefeuille
50,73 EUR 22/06/2017 17:35 Brussel
0,23 EUR (0,46 %) Wijziging sinds laatste afsluiting
37,24 56,39  52 weken min max
33,06 % Rendement 1 jaar
0,42 % Dividendrendement
Alle details

Premium inhoud

Het advies van onze experten en onze beoordelingen zijn enkel voor abonnees. Wil u graag toegang?

Hoe komen we tot ons advies?

Artikels

  • Analyse
    Na de aankondiging van het kwartaalresultaat werd de koers van IBA fors afgestraft 1 maand geleden - woensdag 10 mei 2017
    Hiervoor hadden we al een poosje gevreesd.
     
     
     
     

    Het advies van onze experten en onze risicobeoordelingen zijn enkel voor abonnees. Wil u graag toegang?

    Ik wil toegang tot deze inhoud!
  • Analyse
    In 2016 bereikte IBA dan toch zijn oorspronkelijke doelstellingen. En de vooruitzichten ogen fraai. 2 maanden geleden - woensdag 29 maart 2017
    Maar houdt de koers geen rekening met deze elementen?

    Ja. En al is IBA een interessante prooi voor grote sectorspelers, toch speculeren we liever niet op dit feit alleen. Verkopen.

     

    Puik jaar 2016

    In 2016 klom de omzet met 21,6%. De bedrijfsmarge+ bereikte 11,3% dankzij de protontherapie (groeimotor van IBA, 69% v.d. omzet). Niettemin wogen premies toegekend aan het personeel (nu beschouwd als uitzonderlijke elementen, kan snel veranderen) op de winst (0,83 EUR per aandeel).

     

    Opgetrokken doelstellingen

    De bestellingen in de apparatuur stijgen lichtjes, die van de diensten (25% v. groepsomzet) klimmen fors (+17%), dus tipt IBA op een omzetstijging van 15 à 20% in 2017. De winstgevendheid zal worden afgeremd door de investeringen (productielijnen, aanwerving); de bedrijfsmarge zou op 11 à 12% uitkomen. Vanaf 2018 zou ze meer dan 13% moeten bedragen. Bijgevolg tippen we op een winst per aandeel van 1,16 EUR in 2017 en 1,57 EUR in 2018. IBA tipt dat de marge tegen 2020 rond 15% zal stabiliseren.

     

    Realistische doelstellingen

    Vandaag is slechts 1% van de radiotherapiebehandelingen (1 kanker op 4) een behandeling via protontherapie. Maar gezien de kwaliteit ervan (tast minder gezonde cellen aan) en IBA nu kleinere en toegankelijkere systemen biedt, zou de penetratie kunnen stijgen tot 15-20%. Wellicht zal de omzet dus fors toenemen. En al valt de verkoopprijs terug, toch verwachten we voor de volgende 10 jaar een omzetstijging van meer dan 10% per jaar. Ook zou de groep haar winstgevendheidsdoelstellingen moeten kunnen bereiken. Ze is namelijk 's werelds nr. 1 in protontherapie (met Varian en Hitachi: 83% van de markt) en de enige winstgevende groep tot op heden. Gezien protontherapie technologisch erg ingewikkeld is en officiële goedkeuringen nodig zijn, blijft de concurrentie op afstand. Wellicht wordt de markt een oligopolie, zoals de radiotherapie, waar 78% in handen is van 2 spelers (marges: 18-19%).

    Op basis van de verwachtingen van IBA tippen we op een winst per aandeel van 2,20 EUR in 2020 en een dividend van 0,46 EUR netto (nettorendement: 0,9% op basis van huidige koers). En dit terwijl de boekwaarde minder dan 1/5 van de huidige koers bedraagt. Het aandeel is dus duur.

     

    Koers op het moment van de analyse: 49,96 EUR

     

     

    IBA is een Belgisch bedrijf dat zich toelegt op de strijd tegen kanker en dat deeltjesversnellers voor medisch en industrieel gebruik produceert. De protontherapie (>50 % van de wereldmarkt; 60 % van de omzet) is zijn speerpunt. De divisie dosimetrie draait 20 % van de verkopen.

    Deel dit artikel

  • Analyse
    IBA heeft zijn resultaat voor 2016 gepubliceerd 3 maanden geleden - vrijdag 24 maart 2017
    De vooruitzichten voor de protontherapie zijn aantrekkelijk.

    Maar de koers houdt er goed rekening mee. U kunt uw winst nemen.
    VERKOPEN.

     

    IBA boekte in het 2e halfjaar 2016 een omzet die conform onze verwachtingen was. De marges deden het iets beter dan voorzien. De winst (0,83 EUR per aandeel) lag dan weer iets onder de verwachtingen. De groep is optimistisch over de toekomst. Ze trok haar doelstellingen op wat de omzetgroei betreft en tipt nu op een stijging van 15 à 20% in 2017 (terwijl ze voorheen enkel zei op een tweecijferige groei te mikken). De marges zouden dit jaar maar lichtjes stijgen, rekening houdend met de investeringen en de incentives toegekend aan het personeel. De vooruitzichten voor de protontherapie zijn aanlokkelijk maar de koers houdt hier rekening mee. We raden u aan uw winst op te strijken.

     

    Koers op het moment van de analyse: 50,41 EUR

     

    IBA is een Belgisch bedrijf dat zich toelegt op de strijd tegen kanker en dat deeltjesversnellers voor medisch en industrieel gebruik produceert. De protontherapie (>50 % van de wereldmarkt; 60 % van de omzet) is zijn speerpunt. De divisie dosimetrie draait 20 % van de verkopen.

     

    Deel dit artikel

  • Analyse
    IBA: doelstellingen 2016 verlaagd 6 maanden geleden - vrijdag 9 december 2016
    Sinds september ging de koers ±15% lager. Inmiddels stelde IBA zijn verwachtingen voor 2016 neerwaarts bij, maar de vooruitzichten op lange termijn worden hierdoor niet in vraag gesteld. De meest optimistische scenario's zitten al in de koers.

    VERKOPEN.

    De protontherapie blijft succesvol, maar de dosimetrie stelde in het 3e kwartaal teleur (omzet:-17%). Bijgevolg verlaagt de groep haar doelstellingen 2016 en mikt ze nu op een omzetstijging van ±20% (t.o.v. meer dan 20% voorheen) en een bedrijfsmarge+ van ±10% (t.o.v. 11% voorheen, 10,9 % in 2015). Er is echter geen reden tot paniek. De dosimetrie draagt immers steeds minder bij tot de bedrijfswinst+ (±10% in 2018 t.o.v. 20% in 2015), terwijl de protontherapie steeds belangrijker wordt. Deze tak vormt tegenwoordig de groeipool van de groep (60 % van de verkopen). Zo stegen de verkopen met 33,1% in het 3e kwartaal en met 43,7% over de 9 eerste maanden (+26% over heel 2015). Ook nam het aantal bestellingen met 19% toe en flirt het orderboekje met zijn maxima. Voor 2018 tipt IBA nog steeds op een bedrijfsmarge van 13 à 15%. Wij mikken op de onderkant van de vork gezien de concurrentie en de omzetvooruitzichten (+12% verwacht in 2017, +10% in 2018). De winst zou dan uitkomen op 1,71 EUR per aandeel (t.o.v. 1,09 dit jaar). Bereikt de marge 15%, dan zal de winst maximum 2 EUR per aandeel bedragen.

    Koers op het moment van de analyse: 40,14 EUR

    IBA is een Belgisch bedrijf dat zich toelegt op de strijd tegen kanker en dat deeltjesversnellers voor medisch en industrieel gebruik produceert. De protontherapie (>50% van de wereldmarkt; 60% van de omzet) is zijn speerpunt. De divisie dosimetrie draait 20% van de verkopen.

    Deel dit artikel

  • Analyse
    IBA: winstwaarschuwing 7 maanden geleden - maandag 21 november 2016
    Omzetdoelstelling wordt verlaagd.

    Het aandeel is duur.
    VERKOPEN.

     

    IBA lanceert een winstwaarschuwing voor zijn resultaten voor 2016. De divisie protontherapie is namelijk erg succesvol maar de tak dosimetrie is dat niet. IBA mikt tegenwoordig op een omzetstijging van maximum 20 % (t.o.v. meer dan 20 % voorheen) en een bedrijfsmarge van ±10 % (t.o.v. 11 %). We verlagen onze ramingen voor 2016 en de jaren erna.

     

    Koers op het moment van de analyse: 42,60 EUR

     

    IBA is een Belgisch bedrijf dat zich toelegt op de strijd tegen kanker en dat deeltjesversnellers voor medisch en industrieel gebruik produceert. De protontherapie (>50 % van de wereldmarkt; 60 % van de omzet) is zijn speerpunt. De divisie dosimetrie draait 20 % van de verkopen. 

     

    Deel dit artikel

Meer

Belangrijke gegevens

Identiteitskaart

Maximumkoers afgelopen 12 maanden 56,39 EUR
Minimumkoers afgelopen 12 maanden 37,24 EUR
ISIN-code BE0003766806
Beurs Brussel
Noteert op Euronext Brussel ja
Bèta 1,24
Volatiliteit 34,60 %
Aantal bestaande aandelen 29.852.549
Beurskapitalisatie (in miljard) 1,51 EUR
Sector Gezondheid en Farma
Transactievolume (gemiddeld / dag / x 1 000) 2.136 EUR
Score corporate governance 4

Sleutelcijfers per aandeel (EUR)

2017 (e) 2016 (e) 2015 2014
Dividend 0,21 0,20 1,01 0,13
Courante winst 1,00 0,83 2,11 0,89
Nettowinst 1,00 0,83 2,11 0,89
Courante cashflow 1,20 1,01 2,11 1,03
Netto cashflow 1,20 1,01 2,11 1,03
EBIT 1,18 0,98 2,14 0,81
EBITDA 1,38 1,17 2,15 0,96
Boekwaarde 5,46 4,76 4,22 3,94
Tastbare boekwaarde 5,34 4,64 4,10 3,80

Prestaties (in euro)

IBA Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement 3 maanden 0,83 % 3,41 % 0,81 %
Rendement 6 maanden 24,96 % 7,75 % 0,68 %
Rendement 1 jaar 33,06 % 14,25 % 17,94 %
Rendement 5 jaar 65,94 % 9,36 % 15,76 %

Financiële ratio's van het bedrijf

2016 (e) 2015 2014 2011
Pay out - 67,17 % 204,91 % -
Current ratio - 1,57 1,29 1,10
Return on equity - 49,94 % 22,59 % -108,62 %
Total return on equity - 49,94 % 22,59 % -132,38 %
Brutomarge - 42,04 % 43,57 % 40,90 %
Nettomarge - 22,63 % 11,01 % -35,39 %
EBIT marge - 22,96 % 10,07 % -1,68 %
EBITDA marge - 23,05 % 11,83 % 31,08 %
Belastingvoet - 6,04 % -16,35 % -
Gearing - -40,84 -4,93 18,37
Eigen vermogen/ Balanstotaal - 30,99 % 35,02 % 13,03 %

Beursgegevens per aandeel

2017 (e) 2016 (e)
Dividendrendement 0,42 % 0,40 %
Koers/ Courante winst 50,50 60,84
Koers/ Courante cashflow 42,08 50,00
Koers/ Boekwaarde 9,25 10,61
Koers/ Tastbare boekwaarde 9,46 10,88
Prijs per netto vermogenswaarde - -
Verwacht rendement op lange termijn 4,99 % -

(e) : raming

In welke mate zou u deze webpagina aanbevelen aan uw vrienden en famille ? Geef een score tussen 1 (zeker niet) en 10 (zeker) *
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Opmerkingen (optioneel)
Verzenden