In Europa stabiliseert de kerninflatie, die de ECB nauwlettend in de gaten houdt, zich voor augustus zoals verwacht, wat beleggers geruststelt. De Europese rentevoeten zijn licht gedaald en de beursindexen gingen erop vooruit.
In de VS blijft de kerninflatie ook stabiel. In het begin van de week waren beleggers tevreden over de daling van het aantal nieuwe banen in de VS. Deze macrocijfers geven reden tot hoop dat de Fed minder geneigd zal zijn om de rente te verhogen, wat een zachte landing voor de Amerikaanse economie mogelijk zal maken.
Registreer u op onze site en volg de financiële actualiteit op de voet
De aandelenmarkten eindigen de week in het groen, met een stijging van 2,3% voor de S&P 500 en 3,3% voor de Nasdaq terwijl de Stoxx Europe 50 met 1,4% steeg (inclusief +2% in Duitsland) en de Bel 20 met 1,2%.
De technologiesector profiteerde van de risicobereidheid bij beleggers en dikt met 3,2% aan, Applied Materials wint 5,8% en Intel 5,7% (deze groepen hebben hun verwachtingen voor het huidige kwartaal verhoogd). Apple veert op met 5,2%.
De sector voor hernieuwbare energie werd niet gespaard door de moeilijkheden bij ontwikkelaar van offshore windparken Orsted (-21,5%). De sector, die de afgelopen maanden al onder druk stond, daalt met 0,7%, met een terugval van 3% voor RWE, 0,5% voor Vestas en 4,5% voor EDP Renováveis.
De energiesector gaat er 0,5% op vooruit, met een winst van 5% voor BP.
De prijs voor Brent crude ging opnieuw naar 87 USD per vat na de publicatie van scherp lagere Amerikaanse olievoorraaden (die suggereren dat de vraag sterk blijft).
De Europese financiële sector steeg 1,6%, gedragen door de halfjaarresultaten van UBS en de voortuitgang van de integratie van Credit Suisse (UBS verhoogt het niveau van de fusiegerelateerde besparingen). UBS kimt 7,8%, BCP 4,8% en BNP Paribas 3,3%.
Binnen de Bel 20
Ackermans & van Haaren verliest 8,2%. De holding heeft in het eerste halfjaar een winst per aandeel van 5,16 EUR geboekt, wat minder is dan de 8,40 EUR die voor het eerste halfjaar van 2022 werd opgetekend en die een duw in de rug had gekregen dankzij een aanzienlijke meerwaarde op de verkoop van Manuchar. De groep profiteerde niettemin van de uitstekende prestaties van de tak private banking, met activa onder beheer die bijna weer het recordniveau van 2021 bereiken. De koers had echter vooral te lijden onder de zwakke resultaten van DEME en CFE (zie hieronder).
Ageas wint 0,9%. Het aandeel profiteerde aanvankelijk van de publicatie van een sterk halfjaarverslag van zijn Nederlandse collega NN, maar verloor vervolgens weer terrein na de publicatie van zijn eigen halfjaarresultaten, die niettemin vrij degelijk waren.
Meer info in onze analyse Ageas blijft goed presteren
Solvay herstelt met 6,1%. De groep heeft gedetailleerde cijfers gepubliceerd voor de twee entiteiten die zullen ontstaan uit de splitsing, die voor december gepland is.
Barco heeft zich eindelijk herpakt (+5,3%) van de appelflauwte die na de publicatie van teleurstellende kwartaalresultaten op 19 juli was opgekomen. Het aandeel profiteerde van het feit dat een analist het toevoegde aan zijn favorietenlijst.
Melexis wipt 2,1% hoger.
Proximus veert met 5,1% op dankzij de aankondiging van zijn akkoord met Digi.
Meer info in onze analyse Digi sloot een akkoord met Proximus
De daling van de rentevoeten hebben de GVV’s ondersteund.
Cofinimmo wint 2,2%. De groep zet haar rotatiestrategie voort en verkoopt een oud kantoorgebouw in Brussel tegen een prijs die in de lijn van de verwachtingen ligt.
Aedifica klimt 4,7% en Warehouses De Pauw 2%.
Galapagos krabbelde 0,7% recht. De biotech is net gestart met een fase-II klinische studie met zijn selectieve TYK2-remmer GLPG3667 bij patiënten die lijden aan actieve systemische lupus erythematosus, een chronische ontstekingsziekte die vele organen kan aantasten (huid, nieren, gewrichten, longen en zenuwstelsel). Dit product bevindt zich ook al in fase II van klinisch onderzoek voor dermatomyositis. Geen reden om ons advies te wijzigen.
Buiten de Bel 20
DEME valt met 7% terug als gevolg van de lage winstgevendheid die door zijn filiaal gespecialiseerd in de installatie van offshore windturbines werd gepubliceerd. Het orderboek heeft echter nieuwe records bereikt.
Meer info in onze analyse Orderboek van DEME haalt nieuw recordniveau
CFE verliest 10,4%. Zijn halfjaarresultaten lagen onder de verwachtingen. De omzet stijgt met 9,5%, maar het bedrijfsresultaat daalt met 18,5% en de winst per aandeel (0,50 EUR) daalt met 5,7% (op vergelijkbare basis). Zoals we al vreesden, zal CFE zijn winst van 2022 (1,53 EUR) niet kunnen herhalen, zoals het bedrijf eind februari had gehoopt. Net als de hele sector heeft CFE te lijden onder de stijgende rente en bouwkosten. Projectontwikkelaars stellen hun projecten uit. Het orderboek is met 16,2% gedaald. De koers ligt onder de boekwaarde (9,45 EUR per aandeel). Gezien de slechte vooruitzichten op korte termijn en waarschijnlijk voor 2024, wijzigen we ons advies echter niet.
Recticel daalt met 3,6%. De groep publiceerde teleurstellende resultaten. De omzet daalde met 7,4% en het bedrijfsresultaat vóór afschrijvingen viel met 42,6% terug. De Europese vastgoedmarkt is moeilijk (minder bouw en renovatie), wat de prijzen onder druk zet. De winst per aandeel bleef beperkt tot 0,04 EUR. En de tweede helft van het jaar zal nauwelijks beter zijn: voor het hele jaar voorspelt de groep een daling van het bedrijfsresultaat vóór afschrijvingen van 30% à 40%.
Ook moet worden opgemerkt dat de CEO zal worden vervangen door iemand van Baltisse, de grootste aandeelhouder van de groep.
We verlagen onze winstverwachting voor 2023 naar 0,20 EUR per aandeel. De huidige zwakte van de markt is niettemin een kans voor de groep, die van plan is haar oorlogskas te gebruiken voor overnames.
IBA verliest 4,8%. De deeltjesversnellerfabrikant heeft een slecht halfjaarresultaat gepubliceerd, met een verrassend verlies van 0,94 EUR per aandeel. Als gevolg van vertragingen bij het afhandelen van bestellingen steeg de omzet slechts 5,9% en kleurde het operationele resultaat rood. IBA blijft echter vol vertrouwen naar de toekomst kijken. De installaties zullen in de tweede helft van het jaar versnellen. Het is een feit dat de onderhoudsactiviteiten blijven groeien, de dosimetrieactiviteiten het goed doen en de protontherapiemarkt nog steeds een positief momentum vertoont: IBA mikt nog steeds op een gemiddelde jaarlijkse omzetstijging van 15% tussen 2022 en 2026. We verlagen echter onze winstverwachting voor 2023.
Van de Velde wint 1,5%. De halfjaaromzet steeg met 5,5% (of 4,3% op vergelijkbare basis). De winst per aandeel daalde echter met 2,9% tot 1,70 EUR. De marges leden licht onder hogere marketingkosten en waardeverminderingen op voorraden. Maar de daling was vooral te wijten aan verliezen bij het in Hongkong gevestigde Top Form International, waarin Van de Velde een belang van 25,66% heeft. We achten het waarschijnlijk dat er op termijn een aanzienlijke waardevermindering op deze participatie zal worden geboekt. Gezien de zwakker dan verwachte resultaten verlagen we onze winstverwachting voor 2023 tot 2,70 EUR per aandeel (voorheen 2,90 EUR).
Koersvariaties van maandagmorgen tot vrijdagmiddag.
Profiteer gratis van al onze aanbevelingen betreffende beleggingen in aandelen! 1 maand gratis!