Van de Velde BE0003839561

E-mailalert
Toevoegen aan portefeuille
44,31 EUR 13/12/2017 09:57 Brussel
-0,20 EUR (-0,44 %) Wijziging sinds laatste afsluiting
41,70 68,20  52 weken min max
-30,68 % Rendement 1 jaar
1,46 % Dividendrendement
Alle details

Premium inhoud

Het advies van onze experten en onze beoordelingen zijn enkel voor abonnees. Wil u graag toegang?

Hoe komen we tot ons advies?

Artikels

  • Analyse
    Van de Velde maakt resultaten conform de verwachtingen bekend 3 maanden geleden - dinsdag 5 september 2017
    We handhaven onze ramingen.
     
     
     
     

    Het advies van onze experten en onze risicobeoordelingen zijn enkel voor abonnees. Wil u graag toegang?

    Ik wil toegang tot deze inhoud!
  • Analyse
    Van de Velde boekte zoals verwacht een zwak 1e halfjaar 5 maanden geleden - dinsdag 18 juli 2017
    Dit bevestigt onze vrees voor een dividendknip.

    Ondanks de daling sinds februari (-30%) is het aandeel onvoldoende goedkoop.
    HOUDEN.

    In 2016 boerde de omzet voor de 1e maal in 20 jaar licht achteruit. En ook het 1e halfjaar 2017 zal niet fameus zijn. Wel kon in de VS de aderlating worden gestelpt. Toch klom de omzet globaal gezien met slechts 1,4%. In februari had de groep al aangekondigd dat ze 2017 niet zo rooskleurig inzag. En in april had ze toegegeven in 2017 geen omzetstijging te verwachten, maar eerder een daling van de bedrijfswinst voor afschrijvingen. Want al ondervindt de groep geen impact meer van de daling van het pond, toch blijft de markt onder druk staan. Overigens moet ze om haar toekomstige groei te ondersteunen in 2017 en 2018 investeren in marketing, e-commerce, de flexibiliteit van de bevoorradingsketen (bv. grondstoffen)... Van de Velde zal de vruchten hiervan maar beetje bij beetje plukken. Bijgevolg zullen de resultaten 2017 en 2018 nog onder druk blijven. Na een winst per aandeel van 2,52 EUR in 2016 tippen we op 2,32 EUR in 2017 en 2,57 EUR in 2018. En gezien de geplande investeringen zal de groep ongetwijfeld haar liquiditeiten moeten aanspreken om haar dividend te handhaven. We mikken dan ook op een dividendknip van 74% en een rendement van 1,4% netto (t.o.v. 4 à 5% over laatste 3 jaar).

    Koers op het moment van de analyse: 46,39 EUR

    Van de Velde is een Belgische ontwerper van dameslingerie (Marie Jo, Marie Jo L’Aventure, Marie Jo Intense, Prima Donna, Prima Donna Twist, Andres Sarda). De groep is vooral actief in Europa en de VS en is marktleider in de Benelux. Daar de consument steeds meer grote ketens en department stores (o.a. Inno, Galeries Lafayette, Corte Inglès …) verkiest boven het klassieke distributiekanaal (kleine lingerieboetieks), ontwierp de groep haar eigen winkelnetwerk (iets minder dan 90 in Oost-Europa, de VS en China), een activiteit die goed is voor 20% van de omzet maar die veel kapitaal opslokt, volatiel en veel minder winstgevend is.

    Deel dit artikel

  • Analyse
    Omzetstijging bij Van de Velde 5 maanden geleden - maandag 10 juli 2017
    De groep verandert echter niets aan haar jaarvooruitzichten.

    Het aandeel is correct gewaardeerd.
    HOUDEN.

     

    Van de Velde slaagde er in de 1e jaarhelft toch in om een kleine omzetgroei te boeken (+1,4% of +1,2% op vergelijkbare basis). Desondanks verhoogt de lingeriegroep haar vooruitzichten niet en mikt ze voor heel 2017 op hooguit een stabiele omzet t.o.v. 2016. 

     

    Koers op het moment van de analyse: 46,69 EUR

     

     

    Van de Velde is een Belgische ontwerper van dameslingerie (Marie Jo, Marie Jo L’Aventure, Marie Jo Intense, Prima Donna, Prima Donna Twist, Andres Sarda). De groep is vooral actief in Europa en de VS en is marktleider in de Benelux. Daar de consument steeds meer grote ketens en department stores (o.a. Inno, Galeries Lafayette, Corte Inglès …) verkiest boven het klassieke distributiekanaal (kleine lingerieboetieks), ontwierp de groep haar eigen winkelnetwerk (iets minder dan 90 in Oost-Europa, de VS en China), een activiteit die goed is voor 20 % van de omzet maar die veel kapitaal opslokt, volatiel en veel minder winstgevend is. 

    Deel dit artikel

  • Analyse
    Van de Velde vreest dat de winst zal terugvallen 8 maanden geleden - vrijdag 21 april 2017
    We verlagen alweer onze winstramingen.

    Het aandeel is correct gewaardeerd.
    HOUDEN.

     

    Van de Velde vreest dat de bedrijfswinst voor afschrijvingen in 2017 zal terugvallen gezien de omzet niet zou moeten toenemen en de groep wellicht sneller investeringen zal doen (om de toekomstige groei te boosten). Bijgevolg verlagen we alweer onze winstramingen voor 2017 en 2018 met respectievelijk 6 en 2% tot 2,60 EUR en 2,80 EUR per aandeel, nadat we ze in februari al met 16% neerwaarts bijstelden. De groep blijft stevig in haar schoenen staan maar het ziet ernaar uit dat ze geen fraaie dividenden meer zal uitkeren.

     

    Koers op het moment van de analyse: 51,30 EUR

     

    Van de Velde is een Belgische ontwerper van dameslingerie (Marie Jo, Marie Jo L’Aventure, Marie Jo Intense, Prima Donna, Prima Donna Twist, Andres Sarda). De groep is vooral actief in Europa en de VS en is marktleider in de Benelux. Daar de consument steeds meer grote ketens en department stores (o.a. Inno, Galeries Lafayette, Corte Inglès …) verkiest boven het klassieke distributiekanaal (kleine lingerieboetieks), ontwierp de groep haar eigen winkelnetwerk (iets minder dan 90 in Oost-Europa, de VS en China), een activiteit die goed is voor 20 % van de omzet maar die veel kapitaal opslokt, volatiel en veel minder winstgevend is.

    Deel dit artikel

  • Analyse
    Het gulle dividend van Van de Velde staat volgens ons op de helling 10 maanden geleden - dinsdag 21 februari 2017
    We wijzigen dan ook ons advies.

    De groep is niet erg optimistisch voor 2017. Het gulle dividend staat volgens ons dan ook op de helling. Toch blijft het bedrijf financieel sterk staan. Maar zonder het fraaie dividend is de waardering van het aandeel niet gerechtvaardigd.
    HOUDEN.

    De omzet 2016 (in januari bekendgemaakt) stelde teleur daar hij met 1,1% terugviel (stabiel zonder wisselkoerseffecten), gedrukt door de verkopen van de winkels van de groep in de VS (-20,2% in USD, zonder rekening te houden met 4 sluitingen). Overigens blijft de bedrijfsmarge het uitstekend doen en is ze conform onze verwachtingen. De winst per aandeel daarentegen kelderde met 18% tot 2,52 EUR. Dit is vooral te wijten aan de hogere belastingvoet (37% t.o.v. 24% in 2015), maar ook aan het feit dat het financiële resultaat en de belangen (Top Form, Private Shop) minder bijdroegen tot de winst. In de volgende jaren zal de belastingvoet hoog blijven o.a. doordat in Tunesië geen financiële stimuli meer zullen worden toegekend. We verlagen dan ook onze ramingen. Voor 2017 tippen we op stabiele verkopen en een winst per aandeel van 2,76 EUR (3,24 voorheen) en voor 2018 op ongeveer stabiele marges en een winst per aandeel van 2,90 EUR. Ook dreigt o.m. door de toekomstige investeringen (IT, e-commerce…) het dividend (3,50 EUR netto de laatste 3 jaar) fors te zakken. Voorzichtigheidshalve tippen we op een pay-out van 40%, waarbij het dividend zou uitkomen op 0,77 EUR netto.

    Koers op het moment van de analyse: 62,20 EUR

    Van de Velde is een Belgische ontwerper van dameslingerie (Marie Jo, Marie Jo L’Aventure, Marie Jo Intense, Prima Donna, Prima Donna Twist, Andres Sarda). De groep is vooral actief in Europa en de VS en is marktleider in de Benelux. Daar de consument steeds meer grote ketens en department stores (o.a. Inno, Galeries Lafayette, Corte Inglès …) verkiest boven het klassieke distributiekanaal (kleine lingerieboetieks), ontwierp de groep haar eigen winkelnetwerk (iets minder dan 90 in Oost-Europa, de VS en China), een activiteit die goed is voor 20% van de omzet maar die veel kapitaal opslokt, volatiel en veel minder winstgevend is.

    Deel dit artikel

Meer

Belangrijke gegevens

Identiteitskaart

Maximumkoers afgelopen 12 maanden 68,20 EUR
Minimumkoers afgelopen 12 maanden 41,70 EUR
ISIN-code BE0003839561
Beurs Brussel
Noteert op Euronext Brussel ja
Bèta 0,58
Volatiliteit 18,90 %
Aantal bestaande aandelen 13.322.480
Beurskapitalisatie (in miljard) 0,59 EUR
Sector Consumptiegoederen
Transactievolume (gemiddeld / dag / x 1 000) 499 EUR
Score corporate governance 5

Sleutelcijfers per aandeel (EUR)

2017 (e) 2016 2015 2014
Dividend 0,65 2,49 2,58 2,63
Courante winst 2,32 2,52 3,07 0,18
Nettowinst 2,32 2,52 3,07 0,18
Courante cashflow 2,94 3,14 3,69 3,16
Netto cashflow 2,94 3,14 3,69 3,16
EBIT 3,52 4,03 4,03 1,36
EBITDA 4,15 4,65 4,65 4,34
Boekwaarde 7,01 5,62 6,20 6,58
Tastbare boekwaarde 6,67 5,28 5,86 6,23

Prestaties (in euro)

Van de Velde Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement 3 maanden 1,42 % 2,68 % 8,75 %
Rendement 6 maanden -6,55 % 1,30 % 4,72 %
Rendement 1 jaar -30,68 % 10,71 % 6,76 %
Rendement 5 jaar 10,77 % 6,89 % 15,70 %

Financiële ratio's van het bedrijf

2016 2015 2014 2011
Pay out 124,34 % 113,87 % 1.912,78 % 69,19 %
Current ratio 2,45 3,34 4,47 4,73
Return on equity 44,80 % 49,57 % 2,78 % 29,51 %
Total return on equity 44,80 % 49,57 % 2,78 % 29,51 %
Brutomarge - - - -
Nettomarge 15,77 % 19,14 % 1,20 % 22,26 %
EBIT marge 25,32 % 25,02 % 8,90 % 26,79 %
EBITDA marge 29,22 % 28,88 % 28,39 % 29,15 %
Belastingvoet 36,71 % 24,38 % 87,07 % 24,63 %
Gearing -24,55 -33,72 -40,01 -27,74
Eigen vermogen/ Balanstotaal 48,18 % 51,61 % 55,13 % 74,15 %

Beursgegevens per aandeel

2017 (e) 2016
Dividendrendement 1,46 % 5,60 %
Koers/ Courante winst 19,18 17,67
Koers/ Courante cashflow 15,14 14,19
Koers/ Boekwaarde 6,35 7,92
Koers/ Tastbare boekwaarde 6,67 8,43
Prijs per netto vermogenswaarde - -
Verwacht rendement op lange termijn 4,97 % -

(e) : raming

×
Vertel ons wat u denkt
van-de-velde
In welke mate zou u deze webpagina aanbevelen aan uw vrienden en familie ? Geef een score tussen 1 (zeker niet) en 10 (zeker) *
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Opmerkingen (optioneel)
Verzenden