Van de Velde

BE0003839561
E-mailalert
Toevoegen aan portefeuille
31,80 EUR 19/06/2018 14:03 Brussel
-0,80 EUR (-2,45 %) Wijziging sinds laatste afsluiting
32,50 49,04  52 weken min max
-30,27 % Rendement 1 jaar
1,66 % Dividendrendement
Alle details
Premium inhoud

Het advies van onze experten en onze beoordelingen zijn enkel voor abonnees. Wil u graag toegang?

Hoe komen we tot ons advies?

Artikels

  • Analyse
    De omzet van Van de Velde zal over 2018 in het beste geval stagneren 1 maand geleden - woensdag 25 april 2018
    De koers die al terugviel door de gewijzigde dividendpolitiek, dook nog lager.
     
     
     
     

    Het advies van onze experten en onze risicobeoordelingen zijn enkel voor abonnees. Wil u graag toegang?

    Ik wil toegang tot deze inhoud!
  • Analyse
    Van de Velde lanceert een winstwaarschuwing 2 maanden geleden - donderdag 19 april 2018
    Eind februari voorzag de Belgische groep nog een omzetstijging voor 2018. Tegenwoordig tipt ze op een stabilisatie of een lichte daling.

    Op korte termijn is het herstelpotentieel van de koers beperkt. U mag houden als u een geduldige belegger bent.

    Van de Velde is tevreden over de lancering van het badpakkengamma Marie Jo Swim. De situatie in de traditionele distributiekanalen is echter minder rooskleurig.
    Resultaat: terwijl Van de Velde eind februari nog mikte op een omzetstijging voor 2018, verwacht het nu een stabilisatie of zelfs een daling van de omzet.

    Voorzien werd dat door de zware investeringen die de groep deed om de verkopen (die al 2 jaar ter plaatse trappelen) te boosten, de winstgevendheid onder druk zou komen te staan. Maar nu de groep haar omzetdoelstelling daadwerkelijk heeft verlaagd, kan men nog erger verwachten.

    We verlagen onze winstramingen per aandeel met ongeveer 20% tot respectievelijk 1,90 EUR voor 2018 en 2,10 EUR voor 2019.
    Het dividend voor het huidig boekjaar zou rond 0,54 EUR netto moeten uitkomen.

    Koers op het moment van de analyse: 37,30 EUR

    Van de Velde is een Belgische ontwerper van dameslingerie (Marie Jo, Marie Jo L’Aventure, Marie Jo Intense, Prima Donna, Prima Donna Twist, Andres Sarda). De groep is vooral actief in Europa en de VS en is marktleider in de Benelux. Daar de consument steeds meer grote ketens en department stores (o.a. Inno, Galeries Lafayette, Corte Inglès …) verkiest boven het klassieke distributiekanaal (kleine lingerieboetieks), ontwierp de groep haar eigen winkelnetwerk (iets minder dan 90 in Oost-Europa, de VS en China), een activiteit die goed is voor 20% van de omzet maar die veel kapitaal opslokt, volatiel en veel minder winstgevend is.

    Deel dit artikel

  • Analyse
    Het Belgische Van de Velde moet nog investeren 3 maanden geleden - woensdag 28 februari 2018
    Om hiertoe in staat te zijn, voert het een drastische dividendverlaging door.

    Dividendknip verwacht en nu is het zover. De groep verlaagt haar dividend met 71%! We hadden echter nog erger verwacht. In 2018 zal ze blijven investeren in de hoop opnieuw omzetgroei te boeken. HOUDEN.

    De omzet (sinds medio januari gekend) ging in 2017 lichtjes hoger (+1,2%). Zonder wisselkoerseffecten en op vergelijkbare basis bleef hij vrijwel stabiel (+0,2%). In het eigen winkelnetwerk sloten de verlieslatende winkels de deuren. In de Amerikaanse winkels kon de omzetdaling in 2017 binnen de perken (-2,5%) worden gehouden. De bedrijfsmarge voor afschrijvingen blijft hoog (26,7%) maar staat onder druk. De bedrijfswinst voor afschrijvingen viel op vergelijkbare basis met 13,9% terug (conform onze verwachtingen). Het resultaat lijdt onder de investeringen om de groei te boosten (marketing, ICT, e-commerce ; rekrutering…). Ook in 2018 zal dit nog het geval zijn. En al ging de winst per aandeel 1,2% hoger tot 2,52 EUR (dankzij een lagere belastingvoet), toch voert de groep een stevige dividendknip door (zal slechts 40% van de winst uitkeren t.o.v. meer dan 100% in 2016). De groep wil zo kapitaal in kas houden. De investeringen uit het verleden zouden echter stilaan de verkopen moeten beginnen boosten (mogelijks +3% vanaf 2018). Maar de winstgevendheid zal onder druk blijven staan. Voorzichtigheidshalve verlagen we onze winstramingen met 8% tot 2,42 EUR voor 2018.

    Koers op het moment van de analyse: 41,20 EUR

    Van de Velde is een Belgische ontwerper van dameslingerie (Marie Jo, Marie Jo L’Aventure, Marie Jo Intense, Prima Donna, Prima Donna Twist, Andres Sarda). De groep is vooral actief in Europa en de VS en is marktleider in de Benelux. Daar de consument steeds meer grote ketens en department stores (o.a. Inno, Galeries Lafayette, Corte Inglès …) verkiest boven het klassieke distributiekanaal (kleine lingerieboetieks), ontwierp de groep haar eigen winkelnetwerk (iets minder dan 90 in Oost-Europa, de VS en China), een activiteit die goed is voor 20 % van de omzet maar die veel kapitaal opslokt, volatiel en veel minder winstgevend is.

    Deel dit artikel

  • Analyse
    Van de Velde maakt resultaten conform de verwachtingen bekend 9 maanden geleden - dinsdag 5 september 2017
    We handhaven onze ramingen.

    Het aandeel is correct gewaardeerd.
    HOUDEN.


    De Belgische specialist in lingerie kondigde resultaten in lijn met de verwachtingen aan. Na de stabilisatie van de verkopen (+ 1,3%) maakte de groep de daling van de bedrijfswinst bekend: - 5,6%.

    De investeringen om de groei te stutten zullen tot eind 2018 wegen. De winst per aandeel viel met 6% terug tot 1,5 EUR.

    We handhaven onze winstramingen voor 2017 en 2018.

    Koers op het moment van de analyse: 43,10 EUR

    Van de Velde is een Belgische ontwerper van dameslingerie (Marie Jo, Marie Jo L’Aventure, Marie Jo Intense, Prima Donna, Prima Donna Twist, Andres Sarda). De groep is vooral actief in Europa en de VS en is marktleider in de Benelux. Daar de consument steeds meer grote ketens en department stores (o.a. Inno, Galeries Lafayette, Corte Inglès …) verkiest boven het klassieke distributiekanaal (kleine lingerieboetieks), ontwierp de groep haar eigen winkelnetwerk (iets minder dan 90 in Oost-Europa, de VS en China), een activiteit die goed is voor 20 % van de omzet maar die veel kapitaal opslokt, volatiel en veel minder winstgevend is.

    Deel dit artikel

  • Analyse
    Van de Velde boekte zoals verwacht een zwak 1e halfjaar 11 maanden geleden - dinsdag 18 juli 2017
    Dit bevestigt onze vrees voor een dividendknip.

    Ondanks de daling sinds februari (-30%) is het aandeel onvoldoende goedkoop.
    HOUDEN.

    In 2016 boerde de omzet voor de 1e maal in 20 jaar licht achteruit. En ook het 1e halfjaar 2017 zal niet fameus zijn. Wel kon in de VS de aderlating worden gestelpt. Toch klom de omzet globaal gezien met slechts 1,4%. In februari had de groep al aangekondigd dat ze 2017 niet zo rooskleurig inzag. En in april had ze toegegeven in 2017 geen omzetstijging te verwachten, maar eerder een daling van de bedrijfswinst voor afschrijvingen. Want al ondervindt de groep geen impact meer van de daling van het pond, toch blijft de markt onder druk staan. Overigens moet ze om haar toekomstige groei te ondersteunen in 2017 en 2018 investeren in marketing, e-commerce, de flexibiliteit van de bevoorradingsketen (bv. grondstoffen)... Van de Velde zal de vruchten hiervan maar beetje bij beetje plukken. Bijgevolg zullen de resultaten 2017 en 2018 nog onder druk blijven. Na een winst per aandeel van 2,52 EUR in 2016 tippen we op 2,32 EUR in 2017 en 2,57 EUR in 2018. En gezien de geplande investeringen zal de groep ongetwijfeld haar liquiditeiten moeten aanspreken om haar dividend te handhaven. We mikken dan ook op een dividendknip van 74% en een rendement van 1,4% netto (t.o.v. 4 à 5% over laatste 3 jaar).

    Koers op het moment van de analyse: 46,39 EUR

    Van de Velde is een Belgische ontwerper van dameslingerie (Marie Jo, Marie Jo L’Aventure, Marie Jo Intense, Prima Donna, Prima Donna Twist, Andres Sarda). De groep is vooral actief in Europa en de VS en is marktleider in de Benelux. Daar de consument steeds meer grote ketens en department stores (o.a. Inno, Galeries Lafayette, Corte Inglès …) verkiest boven het klassieke distributiekanaal (kleine lingerieboetieks), ontwierp de groep haar eigen winkelnetwerk (iets minder dan 90 in Oost-Europa, de VS en China), een activiteit die goed is voor 20% van de omzet maar die veel kapitaal opslokt, volatiel en veel minder winstgevend is.

    Deel dit artikel

Meer

Belangrijke gegevens

Identiteitskaart

Maximumkoers afgelopen 12 maanden 49,04 EUR
Minimumkoers afgelopen 12 maanden 32,50 EUR
ISIN-code BE0003839561
Beurs Brussel
Noteert op Euronext Brussel ja
Bèta 0,58
Volatiliteit 18,90 %
Aantal bestaande aandelen 13.322.480
Beurskapitalisatie (in miljard) 0,43 EUR
Sector Consumptiegoederen
Transactievolume (gemiddeld / dag / x 1 000) 287 EUR
Score corporate governance 5

Sleutelcijfers per aandeel (EUR)

2018 (e) 2017 (e) 2016 2015
Dividend 0,54 0,72 2,49 2,58
Courante winst 1,93 2,54 2,52 3,07
Nettowinst 1,93 2,54 2,52 3,07
Courante cashflow 2,51 3,13 3,14 3,69
Netto cashflow 2,51 3,13 3,14 3,69
EBIT 2,79 3,60 4,03 4,03
EBITDA 3,38 4,18 4,65 4,65
Boekwaarde 9,27 8,11 5,62 6,20
Tastbare boekwaarde 8,93 7,77 5,28 5,86

Prestaties (in euro)

Van de Velde Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement 3 maanden -15,17 % 2,17 % 6,56 %
Rendement 6 maanden -24,97 % -1,72 % 4,87 %
Rendement 1 jaar -30,27 % -0,69 % 9,92 %
Rendement 5 jaar 3,22 % 5,66 % 14,13 %

Financiële ratio's van het bedrijf

2017 (e) 2016 2015 2014
Pay out - 124,34 % 113,87 % 1.912,78 %
Current ratio - 2,45 3,34 4,47
Return on equity - 44,80 % 49,57 % 2,78 %
Total return on equity - 44,80 % 49,57 % 2,78 %
Brutomarge - - - -
Nettomarge - 15,77 % 19,14 % 1,20 %
EBIT marge - 25,32 % 25,02 % 8,90 %
EBITDA marge - 29,22 % 28,88 % 28,39 %
Belastingvoet - 36,71 % 24,38 % 87,07 %
Gearing - -24,55 -33,72 -40,01
Eigen vermogen/ Balanstotaal - 48,18 % 51,61 % 55,13 %

Beursgegevens per aandeel

2018 (e) 2017 (e)
Dividendrendement 1,66 % 2,21 %
Koers/ Courante winst 16,89 12,83
Koers/ Courante cashflow 12,99 10,42
Koers/ Boekwaarde 3,52 4,02
Koers/ Tastbare boekwaarde 3,65 4,20
Prijs per netto vermogenswaarde - -
Verwacht rendement op lange termijn 5,10 % -

(e) : raming

×
Vertel ons wat u denkt
van-de-velde
In welke mate zou u deze webpagina aanbevelen aan uw vrienden en familie ? Geef een score tussen 1 (zeker niet) en 10 (zeker) *
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Opmerkingen (optioneel)
Verzenden