Telecom Italia

IT0003497168
E-mailalert
Toevoegen aan portefeuille
0,6958 EUR 16/02/2018 17:35 Milaan
0,00 EUR (0,00 %) Wijziging sinds laatste afsluiting
0,6700 0,9100  52 weken min max
-13,48 % Rendement 1 jaar
1,45 % Dividendrendement
Alle details

Premium inhoud

Het advies van onze experten en onze beoordelingen zijn enkel voor abonnees. Wil u graag toegang?

Hoe komen we tot ons advies?

Artikels

  • Analyse
    De mogelijke opsplitsing van de activiteiten van Telecom Italia komt opnieuw ter sprake 18 dagen geleden - donderdag 1 februari 2018
    We wijzigen ons advies.
     
     
     
     

    Het advies van onze experten en onze risicobeoordelingen zijn enkel voor abonnees. Wil u graag toegang?

    Ik wil toegang tot deze inhoud!
  • Analyse
    De onzekerheid voor Telecom Italia neemt nog toe 5 maanden geleden - woensdag 20 september 2017
    De Italiaanse controleautoriteit bracht een negatief advies uit.

    Volgens haar oefent Vivendi wel degelijk controle uit over Telecom Italia en gaat het om meer dan een beherende en coördinerende rol. Het advies moet nog bekrachtigd worden, maar het zal het aandeel, dat al duur is, hoe dan ook parten spelen.
    VERKOPEN.


    Als het advies wordt bevestigd, dan dreigt Vivendi tot 1% van de omzet van beide groepen op het spel te zetten (boete kan oplopen tot 300 miljoen) en zal het in zijn balans ruim 25 miljard schulden van Telecom Italia moeten opnemen (terwijl er ook al onzekerheid is rond het terugdringen van het belang in Mediaset). Voor TI is de impact vooral van strategische aard (mogelijk extra uitstel bij keuze nieuwe CEO). Het is bovendien afwachten of de Italiaanse regering gebruik zal maken van haar recht om tussenbeide te komen in het beheer van bedrijven die van nationaal strategisch belang worden geacht. TI heeft al de beslissing zal aangevecht, maar gezien de argumentatie van de controleautoriteit (ondanks een belang van slechts 23,94% in TI is Vivendi de enige groot-aandeelhouder en heeft het 10 van de 15 bestuurders, waarvan 3 met een uitvoerende rol) lijkt de kans ons groot dat het advies bevestigd wordt. We denken evenwel niet dat Vivendi zijn belang zal verkopen. Tegen de huidige koers zou het immers een verlies moeten slikken van ruim 1 miljard euro (3x de boete die het riskeert) en op korte termijn dreigt de affaire de koers nog verder terug te wijzen.

     

    Koers op het moment van de analyse: 0,80 EUR

     

    Telecom Italia is de grootste telecomoperator van Italië, zowel voor vaste als voor mobiele telefonie (TIM). Ook actief in Zuid-Amerika (o.m. TIM Brasil) en elders in Europa (internet).

     

    Deel dit artikel

  • Analyse
    Telecom Italia: halfjaarresultaat geen hoogvlieger, topman trekt deur achter zich dicht 6 maanden geleden - woensdag 2 augustus 2017
    De spanningen met grootaandeelhouder Vivendi creëren onzekerheid voor de groep.

    Het aandeel blijft duur.
    VERKOPEN.

    Het ontslag van topman zal wellicht weinig veranderen op strategisch vlak (de meeste doelstellingen waren bereikt) maar werd positief onthaald door de markten. Toch is de controverse die eraan voorafging tekenend voor de onzekerheid binnen de groep, die steeds meer gebukt gaat onder het juk van grootaandeelhouder Vivendi (die problemen met mededingingsautoriteiten rond Mediaset niet heeft opgelost). En Vivendi mag dan al van TIM een geïntegreerde speler willen maken (telecom/tv), niet iedereen lijkt die mening toegedaan. Op termijn kan die onzekerheid op het aandeel wegen. Voor de rest maakte de groep een degelijk halfjaarresultaat bekend, maar ook niet meer dan dat. Over de eerste 6 maanden klom de omzet 7,4% hoger t.o.v. een jaar eerder, maar als we enkel naar het 2de kwartaal kijken bedraagt die groei slechts 6,4%. En Telecom Italia profiteerde van de goede prestaties in Brazilië (+23%), een land dat erg volatiel is en waar TIM zich misschien zal terugtrekken. In Italië bleef de groei beperkt tot 3,4%. Het financiële resultaat werd bijna gehalveerd t.o.v. een jaar eerder en de schuldenlast is amper gedaald. De winst per aandeel over het 1ste halfjaar bedroeg 0,03 EUR (-41,4% t.o.v. de eerste helft van 2016). We schroeven onze winstramingen voor 2017 terug tot 0,09 EUR en tot 0,08 EUR voor 2018.  

    Koers op het moment van de analyse: 0,87 EUR

    Telecom Italia is de grootste telecomoperator van Italië, zowel voor vaste als voor mobiele telefonie (TIM). Ook actief in Zuid-Amerika (o.m. TIM Brasil) en elders in Europa (internet).

    Deel dit artikel

  • Analyse
    Telecom Italia maakt volop goed nieuws bekend 9 maanden geleden - donderdag 18 mei 2017
    Vivendi maakt een einde aan de onzekerheid rond zijn belang en het kwartaalresultaat is aangenaam verrassend.

    Maar het aandeel blijft duur. VERKOPEN.

     

    Gedaan met de onzekerheid rond de rol van hoofdaandeelhouder Vivendi: tijdens de laatste algemene vergadering verkreeg de Franse groep een meerderheid van de zetels in de raad van bestuur (al ging dit niet zonder slag of stoot). Vivendi lijkt dus vastbesloten om in de Italiaanse groep aanwezig te blijven. Nochtans lieten de Italiaanse telecomautoriteiten eerder verstaan niet opgezet te zijn met de volgens hen overdreven dominante positie van Vivendi t.o.v. Telecom Italia en Mediaset. Verder boekte de groep een puik resultaat voor het 1e kwartaal: de omzet klom forser dan voorzien (+8,5%), d.i. de beste prestatie sinds 2012. Bijgevolg tippen we voor 2017 op een stijging van de bedrijfswinst 2017 tot 0,44 EUR per aandeel (tot nog toe mikten we op een stabiele winst, nl. 0,42 EUR). Lichte ontgoocheling echter wat het financieel resultaat betreft: al had de lage rente een positieve impact op de schuldenlasten, tegelijk viel hierdoor de financiële winst terug. Als gevolg hiervan en gezien de groep haar groeiritme van het 1e kwartaal op operationeel niveau wellicht niet het hele jaar zal kunnen volhouden, handhaven we onze winstramingen: 0,09 EUR per aandeel in 2017 en 2018.

     

    Koers op het moment van de analyse: 0.90 EUR

     

    Telecom Italia is de grootste telecomoperator van Italië, zowel voor vaste als voor mobiele telefonie (TIM). Ook actief in Zuid-Amerika (o.m. TIM Brasil) en elders in Europa (internet).

    Deel dit artikel

  • Analyse
    Telecom Italia: de koers lijdt onder de toenemende risico's 10 maanden geleden - vrijdag 21 april 2017
    Telecom Italia buigt zich momenteel over de evolutie van 2 belangrijke zaken, het ultra-breedbandnetwerk en het belang van Vivendi. 

    Het aandeel is vrij riskant en duur. VERKOPEN.

     

    Voor de uitrol van het ultra-breedbandnetwerk is de groep op zoek naar partners voor de oprichting van een bedrijf die zich over de regio's zou ontfermen waar nood is aan overheidssteun (daar de privésector er niet als enige wil investeren wegens onvoldoende winstgevend). Het is echter niet geweten met wie de groep in zee zou kunnen gaan, hoeveel de staat zou bijdragen of hoe dit nieuwe bedrijf eruit zou zien (meerderheidsbelang van Telecom Italia? beursnotering?). En wat met het concurrerend bedrijf Open Fiber (Enel-groep) dat onlangs een aanbesteding won voor 6 regio's? Verder zijn de Italiaanse telecomautoriteiten van mening dat de positie van Vivendi ten opzichte van Telecom Italia overdreven dominant is. Bijgevolg moet de Franse groep haar belang over een jaar tot minder dan 10% afbouwen (t.o.v. 24%,) of haar belang in Mediaset terugdringen (29,9%). Volgens ons zal Vivendi ervoor kiezen om zijn belang in Mediaset af te bouwen en niet dat in Telecom Italia (de Franse groep poogt trouwens om volmachten te verkrijgen van Italiaanse aandeelhouders). Gezien de onzekere situatie wordt het aandeel echter een stuk riskanter.

     

    Koers op het moment van de analyse: 0,79 EUR

     

    Telecom Italia is de grootste telecomoperator van Italië, zowel voor vaste als voor mobiele telefonie (TIM). Ook actief in Zuid-Amerika (o.m. TIM Brasil) en elders in Europa (internet).

    Deel dit artikel

Meer

Belangrijke gegevens

Identiteitskaart

Maximumkoers afgelopen 12 maanden 0,9100 EUR
Minimumkoers afgelopen 12 maanden 0,6700 EUR
ISIN-code IT0003497168
Beurs Milaan
Noteert op Euronext Brussel nee
Bèta 0,95
Volatiliteit 34,99 %
Aantal bestaande aandelen 15.203.120.000
Beurskapitalisatie (in miljard) 10,49 EUR
Sector Telecomoperatoren
Transactievolume (gemiddeld / dag / x 1 000) 68.543 EUR
Score corporate governance 4

Sleutelcijfers per aandeel (EUR)

2018 (e) 2017 (e) 2016 2015
Dividend 0,01 0,01 0,00 0,00
Courante winst 0,07 0,07 0,08 -0,02
Nettowinst 0,07 0,07 0,09 0,00
Courante cashflow 0,28 0,29 0,27 0,15
Netto cashflow 0,28 0,29 0,27 0,17
EBIT 0,19 0,18 0,18 0,15
EBITDA 0,40 0,40 0,38 0,36
Boekwaarde 1,10 1,04 1,01 0,90
Tastbare boekwaarde -0,31 -0,37 -0,40 -0,62

Prestaties (in euro)

Telecom Italia Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement 3 maanden 0,92 % -1,43 % 0,71 %
Rendement 6 maanden -18,80 % 0,00 % 4,06 %
Rendement 1 jaar -13,48 % 1,36 % -1,50 %
Rendement 5 jaar 2,94 % 5,55 % 13,97 %

Financiële ratio's van het bedrijf

2017 (e) 2016 2015 2014
Pay out - 0,00 % - 12,22 %
Current ratio - 0,95 0,93 1,11
Return on equity - 8,37 % -2,59 % 5,47 %
Total return on equity - 8,53 % -0,41 % 7,51 %
Brutomarge - - - -
Nettomarge - 9,84 % 3,18 % 8,69 %
EBIT marge - 18,62 % 14,33 % 20,08 %
EBITDA marge - 40,04 % 33,90 % 38,94 %
Belastingvoet - 30,92 % 37,90 % 32,13 %
Gearing - 129,75 149,72 149,73
Eigen vermogen/ Balanstotaal - 33,43 % 29,72 % 30,10 %

Beursgegevens per aandeel

2018 (e) 2017 (e)
Dividendrendement 1,45 % 1,45 %
Koers/ Courante winst 9,86 9,86
Koers/ Courante cashflow 2,46 2,38
Koers/ Boekwaarde 0,63 0,66
Koers/ Tastbare boekwaarde - -
Prijs per netto vermogenswaarde - -
Verwacht rendement op lange termijn 4,48 % -

(e) : raming

×
Vertel ons wat u denkt
telecom-italia
In welke mate zou u deze webpagina aanbevelen aan uw vrienden en familie ? Geef een score tussen 1 (zeker niet) en 10 (zeker) *
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Opmerkingen (optioneel)
Verzenden