Telecom Italia

IT0003497168
E-mailalert
Toevoegen aan portefeuille
0,5170 EUR 14/11/2018 12:52 Milaan
-0,02 EUR (-3,90 %) Wijziging sinds laatste afsluiting
0,4800 0,8800  52 weken min max
-21,97 % Rendement 1 jaar
0,00 % Dividendrendement
Alle details
Premium inhoud

Het advies van onze experten en onze beoordelingen zijn enkel voor abonnees. Wil u graag toegang?

Hoe komen we tot ons advies?

Artikels

  • Analyse
    Telecom Italia: grootaandeelhouders blijven elkaar in de haren zitten 1 maand geleden - maandag 17 september 2018
    De spanningen resulteerden voor het aandeel in een hogere volatiliteit en een forse koersdaling.
     
     
     
     

    Het advies van onze experten en onze risicobeoordelingen zijn enkel voor abonnees. Wil u graag toegang?

    Ik wil toegang tot deze inhoud!
  • Analyse
    De wijzigingen bij Telecom Italia hadden geen al te grote impact 5 maanden geleden - donderdag 24 mei 2018
    De groep kondigde haar kwartaalresultaat aan en voerde veranderingen door op het vlak van het aandeelhouderschap.

    Of u dit aandeel verwierf in het kader van een langetermijnbelegging of om te speculeren op de eventuele gunstige gevolgen van de afsplitsing van het telecomnetwerk, we veranderen niets aan ons advies.
    HOUDEN.

    De telecomoperator kondigde zijn resultaten aan voor het 1e kwartaal 2018. Overigens waren er wijzigingen op het vlak van het aandeelhouderschap. Zo is er sinds de algemene vergadering van begin deze maand een nieuw evenwicht tussen de hoofdaandeelhouders. Het “Vivendi-era” is achter de rug (al behoudt de Franse groep nog een belang) en het “Elliott-era” werd ingeluid. Maar de belegger die een ware trendommekeer verwachtte, is eraan voor de moeite. De directieleden, die niet werden vervangen, herhaalden namelijk dat ze de huidige koers verder willen varen. Ook zal de afsplitsing van het telecomnetwerk verder worden geïmplementeerd, maar zal het project niet sneller worden uitgevoerd. Overigens waren de cijfers voor het 1e kwartaal niet om over naar huis te schrijven, al waren ze conform onze verwachtingen. Op vergelijkbare basis klom de omzet met amper 2,7%. Het bedrijfsresultaat ging echter 1,8% lager. We bevestigen onze winstramingen per aandeel: 0,05 EUR voor 2018 en 2019.

    Koers op het moment van de analyse: 0,731 EUR

    Telecom Italia is de grootste telecomoperator van Italië, zowel voor vaste als voor mobiele telefonie (TIM). Ook actief in Zuid-Amerika (o.m. TIM Brasil) en elders in Europa (internet).

    Deel dit artikel

  • Analyse
    Het fonds Eliott, dat aandeelhouder is van Telecom Italia, beweert dat de koers twee maal hoger zou kunnen gaan 7 maanden geleden - woensdag 18 april 2018
    Is dit mogelijk of is het blufpoker om meer controle te vergaren?

    Ons advies aan de goede huisvaders onder u luidt:
    HOUDEN.

    De huidige waarde van de groep bedraagt ±42 miljard. Zonder de schulden (25 miljard) is dit 17 miljard (0,84 EUR/aandeel). Volgens Elliott zou de groep echter 16 miljard meer waard kunnen zijn (2 uit de conversie van spaaraandelen, 6 uit de afsplitsing van het netwerk, 8 uit de schuldafbouw). Maar volgens ons zal het inruilen van spaaraandelen slechts 0,03 EUR per aandeel opbrengen. Wat de afsplitsing van de activiteiten en het kabelnet betreft, meent Elliott dat terwijl het netwerk nu 5 maal de bedrijfswinst bedraagt, dit na de afsplitsing 8 maal zal zijn. Volgens ons zal na de afsplitsing echter veel moeten worden geïnvesteerd in het netwerk om tegen de concurrentie op te boksen. Zo niet dreigt het netwerk te verouderen. Uit de afsplitsing zou dus niet 0,30 EUR per aandeel worden geput, maar ongeveer de helft. Ook kampt de groep met een zware schuld (meer dan 3 miljard interestlasten per jaar). Elliott meent echter dat die door de afsplitsing zou kunnen worden afgebouwd en dat er zelfs 0,04 EUR per aandeel zou kunnen worden geput. Wat ook te optimistisch is. Volgens ons kan de koers op termijn niet boven de 1 EUR uitstijgen. Koop enkel tegen minder dan 0,85 EUR en als het risico u niet afschrikt.

    Koers op het moment van de analyse: 0,84 EUR

    Telecom Italia is de grootste telecomoperator van Italië, zowel voor vaste als voor mobiele telefonie (TIM). Ook actief in Zuid-Amerika (o.m. TIM Brasil) en elders in Europa (internet).

     

    Deel dit artikel

  • Analyse
    Activistisch fonds Elliott stapt in kapitaal Telecom Italia 8 maanden geleden - dinsdag 13 maart 2018
    Wat zijn de bedoelingen van het Amerikaanse investeringsfonds?

    Het koersverloop werd zowel beïnvloed door de intrede van Elliott in het kapitaal als door de publicatie van de resultaten 2017.
    HOUDEN.

    Het aandeel profiteerde van de instap van het Amerikaanse fonds Elliott in het kapitaal. De markt dacht dat Elliott Vivendi wilde counteren en een aantal bestuurders zou "wraken", maar daar lijkt weinig van aan. Elliott ontkende zelf en heeft maar een belang van ±3%, t.o.v. ±24% voor Vivendi. De twee aandeelhouders verschillen wel van mening over de afsplitsing van het netwerk van de groep: het huidige management wil het nieuwe dochterbedrijf voor 100% controleren, Elliott ziet liever een snelle beursintro. Normaal zal het eerste scenario het halen, dus speculeren heeft geen zin. Temeer omdat uit de publicatie van de resultaten blijkt dat de winst per aandeel in 2017 beperkt bleef tot 0,05 EUR (0,09 in 2016; wij hoopten op 0,07 EUR). De daling is te wijten aan niet-recurrente elementen (waardeverminderingen) maar verhindert wel dat er opnieuw een dividend wordt uitgekeerd aan gewone aandeelhouders. Ook voor de komende jaren is de groep op dat vlak niet optimistisch. En ook het plan 2018-20 blinkt niet uit qua ambities: er is wel sprake van digitalisering, investeringen en schuldafbouw, maar het mikt slechts voor Italië op een stabiele omzet en eencijferige winstgroei. We verlagen onze winstramingen tot 0,05 EUR p.a. voor 2018 en 2019, en we stoppen de hoop op een dividend alvast voor 2018 in de koelkast.

    Koers op het moment van de analyse: 0,82 EUR

    Telecom Italia is de grootste telecomoperator van Italië, zowel voor vaste als voor mobiele telefonie (TIM). Ook actief in Zuid-Amerika (o.m. TIM Brasil) en elders in Europa (internet).

    Deel dit artikel

  • Analyse
    De mogelijke opsplitsing van de activiteiten van Telecom Italia komt opnieuw ter sprake 9 maanden geleden - donderdag 1 februari 2018
    We wijzigen ons advies.

    De koers zou de volgende weken kunnen worden gestut door het nieuws m.b.t. de opsplitsing. Niet meer verkopen. HOUDEN.

    Na de ontmoeting tussen de directie en de Italiaanse autoriteiten komt er opnieuw een onderwerp ter sprake waarover al een tiental jaar wordt gediscussieerd, nl. de mogelijkheid om het Italiaanse telecomnetwerk, waarvan de groep eigenaar is, in een apart bedrijf onder te brengen. Dit lijkt immers het goede moment. In de volgende dagen is er een vergadering met de regering voorzien. Loopt alles verloopt als verwacht, dan zou de oprichting van het nieuwe bedrijf, dat voor 100% in handen van Telecom Italia zelf zou zijn, al deel uitmaken van het strategieplan waarover het management het op 6 maart zal hebben. Verder moeten rond het project nog 2 belangrijke beslissingen worden genomen. Vooreerst, de mogelijke beursnotering van het bedrijf. De regering lijkt hiervan een voorstander te zijn, de directie lijkt echter minder enthousiast. Verder zou Telecom Italia ter compensatie de regering om gunstigere voorwaarden kunnen vragen wat het gebruik van zijn netwerk door andere telecomoperatoren betreft. Ongetwijfeld zal rond het onderwerp in de volgende weken nog veel te doen zijn, wat de koers zou moeten stutten. Net daarom en rekening houdend met de koersdalingen van de laatste maanden, raden we u aan het aandeel niet meer te verkopen.

    Koers op het moment van de analyse: 0,7252 EUR

    Telecom Italia is de grootste telecomoperator van Italië, zowel voor vaste als voor mobiele telefonie (TIM). Ook actief in Zuid-Amerika (o.m. TIM Brasil) en elders in Europa (internet).

    Deel dit artikel

Meer

Belangrijke gegevens

Identiteitskaart

Maximumkoers afgelopen 12 maanden 0,8800 EUR
Minimumkoers afgelopen 12 maanden 0,4800 EUR
ISIN-code IT0003497168
Beurs Milaan
Noteert op Euronext Brussel nee
Bèta 0,95
Volatiliteit 34,99 %
Aantal bestaande aandelen 15.203.120.000
Beurskapitalisatie (in miljard) 8,21 EUR
Sector Telecomoperatoren
Transactievolume (gemiddeld / dag / x 1 000) 80.779 EUR
Score corporate governance 4

Sleutelcijfers per aandeel (EUR)

2018 (e) 2017 (e) 2016 2015
Dividend 0,00 0,00 0,00 0,00
Courante winst -0,04 0,05 0,08 -0,02
Nettowinst -0,04 0,05 0,09 0,00
Courante cashflow 0,26 0,27 0,27 0,15
Netto cashflow 0,26 0,27 0,27 0,17
EBIT 0,05 0,16 0,18 0,15
EBITDA 0,35 0,37 0,38 0,36
Boekwaarde 0,94 0,95 1,01 0,90
Tastbare boekwaarde -0,36 -0,38 -0,40 -0,62

Prestaties (in euro)

Telecom Italia Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement 3 maanden -11,89 % -5,32 % -2,37 %
Rendement 6 maanden -33,12 % -7,12 % 5,67 %
Rendement 1 jaar -21,97 % -5,62 % 8,90 %
Rendement 5 jaar -4,38 % 2,65 % 12,67 %

Financiële ratio's van het bedrijf

2017 (e) 2016 2015 2014
Pay out - 0,00 % - 12,22 %
Current ratio - 0,95 0,93 1,11
Return on equity - 8,37 % -2,59 % 5,47 %
Total return on equity - 8,53 % -0,41 % 7,51 %
Brutomarge - - - -
Nettomarge - 9,84 % 3,18 % 8,69 %
EBIT marge - 18,62 % 14,33 % 20,08 %
EBITDA marge - 40,04 % 33,90 % 38,94 %
Belastingvoet - 30,92 % 37,90 % 32,13 %
Gearing - 129,75 149,72 149,73
Eigen vermogen/ Balanstotaal - 33,43 % 29,72 % 30,10 %

Beursgegevens per aandeel

2018 (e) 2017 (e)
Dividendrendement 0,00 % 0,00 %
Koers/ Courante winst - 10,80
Koers/ Courante cashflow 2,08 2,00
Koers/ Boekwaarde 0,57 0,57
Koers/ Tastbare boekwaarde - -
Prijs per netto vermogenswaarde - -
Verwacht rendement op lange termijn 4,83 % -

(e) : raming

×
Vertel ons wat u denkt
telecom-italia
In welke mate zou u deze webpagina aanbevelen aan uw vrienden en familie ? Geef een score tussen 1 (zeker niet) en 10 (zeker) *
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Opmerkingen (optioneel)
Verzenden