Roularta

BE0003741551
12,70 EUR 22/10/2019 0:00 Brussel
0,00 EUR (0,00 %) Wijziging sinds laatste afsluiting
11,80 16,20  52 weken min max
-17,03 % Rendement 1 jaar
2,76 % Dividendrendement
Alle details
Premium inhoud

Het advies van onze experten en onze beoordelingen zijn enkel voor abonnees. Wil u graag toegang?

Hoe komen we tot ons advies?

Artikels

  • Analyse
    Roularta: reclame-inkomsten blijven maar afnemen 2 maanden geleden - maandag 19 augustus 2019
    Maar dankzij haar cashmiddelen zal de groep wellicht verder overnames kunnen doen en zo schaalvoordelen genereren.
     
     
     
     

    De adviezen van onze experten en onze beoordelingen zijn enkel voorbehouden voor abonnees. Krijg 5 gratis credits om deze inhoud te ontdekken.

    Ik wil toegang tot deze inhoud!
  • Analyse
    Roularta kampt met povere winstvooruitzichten 1 jaar geleden - donderdag 19 juli 2018
    Maar zijn ze goed genoeg om de huidige koers te rechtvaardigen?

    Neen, want al rondde Roularta zijn transformatie af (volledig gehercentreerd op geschreven pers), toch blijft het lijden onder het structureel verval van de reclamemarkt.
    Zonder een bod zal de koers wellicht terugvallen. VERKOPEN.

    Roularta keerde een uitzonderlijk dividend uit van 5 EUR bruto dankzij de meerwaarde op de verkoop van het belang in Medialaan (11,10 EUR per aandeel). Zoals voorzien zal de familie de Nolf, de hoofdaandeelhouder, hiervan profiteren om haar belang op te voeren van 57 tot 69% (terugkoop van aandelen van de familie Claeys, de 2e aandeelhouder). Toch verwachten we geen bod. Want waarom een bod doen als de situatie blijft aftakelen? De reclame-inkomsten (40% van de omzet) blijven gedrukt doordat Google, Facebook… een steeds groter deel ervan wegkapen. Daar die inkomsten met 5 à 10% zakten, zal het halfjaarresultaat (bekend op 17/8) onder de verwachtingen zijn. En al hoopt Roularta dat de overgenomen activa van Sanoma al tot de bedrijfswinst voor afschrijvingen van het 2e halfjaar zullen bijdragen, toch zal het over heel 2018 o.i. een verlies lijden van 1 EUR per aandeel (zonder uitzond. elem.). In 2019 zou weer winst moeten worden geboekt dankzij het einde van een duur leasingcontract en de daling van de financieringslasten (terugbetaling lening van 100 miljoen). Wel zou de winst niet hoger dan 0,70 EUR per aandeel moeten uitkomen, wat te weinig is om de koers te rechtvaardigen.

    Koers op het moment van de analyse: 17,55 EUR

    Na de verkoop van zijn tv- en radioactiviteiten (50% van Medialaan), de overname van 50% van Mediafin (De Tijd, L’Echo), de overname van Belgische tijdschriften van Sanoma en de overname van Landleven/Sterk, is Roularta tegenwoordig een mediagroep die 100% focust op de geschreven pers. Door de vele overnames poogt ze van schaalvoordelen te profiteren (reclameregie, drukkerij, websites,…) om haar winstgevendheid op te drijven.

    Deel dit artikel

  • Analyse
    Roularta betaalt een interimdividend 1 jaar geleden - vrijdag 13 juli 2018
    De groep lanceert ook een winstwaarschuwing.

    Het aandeel is duur.
    VERKOPEN.

    Zoals reeds bij de jaarresultaten aangekondigd keert het mediabedrijf naar aanleiding van de gerealiseerde meerwaarde bij de verkoop eind januari van de 50%-participatie in Medialaan (VTM, Q2, Q-Music…) op 19 juli (ex-coupon 16/7) een interimdividend uit van 3,50 EUR netto. Voorts waarschuwt Roularta dat de 1e jaarhelft door de slabakkende reclamemarkt (-5 à 10% t.o.v. vorig jaar) enigszins beneden de verwachtingen lag. Wel verwacht het dat de overgenomen vrouwenbladen (o.a. Libelle, Femmes d’Aujourd’hui, Flair en Feeling/Gaël) in de 2e jaarhelft een onmiddellijke bijdrage zullen leveren tot de bedrijfswinst vóór afschrijvingen (EBITDA) en dat nieuwe drukorders die in de loop van 2019 starten, zullen zorgen voor een optimale bezetting van de persen van Roularta Printing. We blijven echter sceptisch.

    Koers op het moment van de analyse: 20,90 EUR

    Roularta is een Belgische mediagroep. Na de afstoting van de Franse tak, focust de groep nu opnieuw op België.

    Deel dit artikel

  • Analyse
    Het resultaat 2017 van Roularta is in het rood 1 jaar geleden - maandag 5 maart 2018
    Het verlies is zwaarder dan verwacht.

    Het aandeel is duur.
    VERKOPEN.

    Roularta sloot 2017 af met een verlies van 0,87 EUR per aandeel (erger dan verwacht). De visibiliteit op de reclame-inkomsten betert niet. In het zog van de verkoop van 50% van Medialaan zal wellicht een tussentijds dividend van 3,50 EUR worden uitgekeerd in het 2e semester 2018.

    Koers op het moment van de analyse : 22,90 EUR

    Roularta is een Belgische mediagroep, actief in de geschreven pers (67 % van de omzet, De streekkrant, Trends, Knack…) en het audiovisuele (34 %, controleert samen met De Persgroep VMMa waartoe VTM, Q2, Kanaal Z, Q-Music,... behoren). Na de afstoting van de Franse tak, die goed was voor meer dan 25 % van de omzet, focust de groep nu opnieuw op België (85 % van de huidige omzet).

     

    Deel dit artikel

  • Analyse
    Roularta koopt vrouwenbladen 1 jaar geleden - woensdag 17 januari 2018
    De groep kondigt de overname aan van de Belgische vrouwenbladen van de Finse groep Sanoma.

    Tegelijk maakte het bekend dat het resultaat over 2017 in het rood zal stranden. Het aandeel blijft duur en riskanter dan het gemiddelde (4).
    VERKOPEN.

    Consolidatie

    Roularta blijft op overnamepad en doet dit a.d.h.v. de liquiditeiten uit de verkoop van de tv-tak Medialaan (afgerond tegen eind 1e kw 2018). Na 50% van Mediafin (L’Echo, De Tijd) te hebben gekocht, lijft het een tiental Belgische vrouwenbladen in van het Finse Sanoma (Femmes d’Aujourd’hui, Flair, Gaël, Libelle...), die samen goed zijn voor een omzet van 78 miljoen per jaar. Sanoma kreunt onder de terugval van de reclame-inkomsten (de markt viel met 10% terug in 2017), is in volle turnaround en stoot activa af. Om de overname te financieren, zal Roularta aan Sanoma zijn titels gewijd aan bouw en renovatie afstoten en hierbovenop nog eens 33,7 miljoen euro storten. Een faire prijs gezien de bedrijfsmarges die de vrouwenbladen genereren (7%).

    2017 in het rood

    Roularta lijdt nog steeds onder de daling van de reclame-inkomsten, wat een negatieve impact heeft op de omzet en de marges, die vrijwel helemaal geslonken zijn door de stijging van de kosten (nieuwe projecten). In het 1e halfjaar lag de winst al laag (-91,5% t.o.v. een jaar voorheen, tot 0,10 EUR per aandeel), maar het 2e halfjaar zal nog erger zijn. Voor heel 2017 zal het bedrijfsresultaat in het rood stranden.

    En erna?

    In 2018 dreigt het resultaat (zonder uitzonderlijke elementen) amper stabiel te zijn. Maar rekening houdend met de meerwaarde uit de verkoop van Medialaan (11,60 EUR per aandeel!), zal de groep winst boeken. Vanaf 2019 zullen de lasten afnemen (geen schulden meer, einde duur leasingcontract). Roularta zet dus zijn strategie verder en hoopt dat, net als bij andere buitenlandse persgroepen, de schaalvoordelen gegenereerd dankzij de overnames (reclameregie, drukkerij, websites), de winstgevendheid hoger zullen drijven. Gezien de reclame-inkomsten steeds meer in de zakken verdwijnen van Google, Facebook…, wordt dit echter geen makkie. En al kan Roularta zijn bedrijfsmarge tot 7% drijven, dan nog zal de winst per aandeel in 2019 niet boven de 1,15 EUR uitkomen.

    Koers op het moment van de analyse: 23,80 EUR

    Deel dit artikel

Meer

Belangrijke gegevens

Identiteitskaart

Maximumkoers afgelopen 12 maanden 16,20 EUR
Minimumkoers afgelopen 12 maanden 11,80 EUR
ISIN-code BE0003741551
Beurs Brussel
Noteert op Euronext Brussel ja
Bèta 0,97
Volatiliteit 34,77 %
Aantal bestaande aandelen 13.141.120
Beurskapitalisatie (in miljard) 0,17 EUR
Sector Media en Vrije tijd
Transactievolume (gemiddeld / dag / x 1 000) 22 EUR
Score corporate governance 5
Land België

Sleutelcijfers per aandeel (EUR)

2019 (e) 2018 (e) 2017 (e) 2016
Dividend 0,35 3,85 0,00 0,35
Courante winst 0,70 10,00 -0,87 1,72
Nettowinst 0,70 10,00 -0,87 1,72
Courante cashflow 1,79 10,83 0,24 2,47
Netto cashflow 1,79 10,83 0,24 2,47
EBIT 0,62 -0,43 -0,96 0,53
EBITDA 1,71 0,40 0,15 1,30
Boekwaarde 17,02 16,20 15,45 17,24
Tastbare boekwaarde 16,94 16,20 15,45 17,24

Prestaties (in euro)

Roularta Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement 3 maanden 0,40 % 1,77 % 1,20 %
Rendement 6 maanden -6,28 % 1,06 % 4,17 %
Rendement 1 jaar -17,03 % 9,69 % 12,02 %
Rendement 5 jaar 6,01 % 3,89 % 12,09 %

Financiële ratio's van het bedrijf

2018 (e) 2017 (e) 2016 2015
Pay out - - 29,18 % 9,71 %
Current ratio - - 1,35 1,12
Return on equity - - 9,94 % 31,96 %
Total return on equity - - 9,94 % 31,96 %
Brutomarge - - - -
Nettomarge - - 7,28 % 22,13 %
EBIT marge - - 2,40 % 10,81 %
EBITDA marge - - 5,82 % 11,52 %
Belastingvoet - - -0,36 % -253,77 %
Gearing - - 26,40 37,25
Eigen vermogen/ Balanstotaal - - 49,14 % 45,20 %

Beursgegevens per aandeel

2019 (e) 2018 (e)
Dividendrendement 2,76 % 30,31 %
Koers/ Courante winst 18,14 1,27
Koers/ Courante cashflow 7,09 1,17
Koers/ Boekwaarde 0,75 0,78
Koers/ Tastbare boekwaarde 0,75 0,78
Koers / intrinsieke waarde - -
Verwacht rendement op lange termijn 5,46 % -

(E) : raming

;