Randstad NL0000379121

E-mailalert
Toevoegen aan portefeuille
54,14 EUR 18/10/2017 17:35 Amsterdam
0,81 EUR (1,52 %) Wijziging sinds laatste afsluiting
43,92 57,51  52 weken min max
28,49 % Rendement 1 jaar
3,90 % Dividendrendement
Alle details

Premium inhoud

Het advies van onze experten en onze beoordelingen zijn enkel voor abonnees. Wil u graag toegang?

Hoe komen we tot ons advies?

Artikels

  • Analyse
    De omzet van Randstad groeit alsmaar sneller 2 maanden geleden - woensdag 26 juli 2017
    Maar de marges hinken achterop.
     
     
     
     

    Het advies van onze experten en onze risicobeoordelingen zijn enkel voor abonnees. Wil u graag toegang?

    Ik wil toegang tot deze inhoud!
  • Analyse
    Randstad: een prima eindejaar 2016 en een stijging van de omzet begin 2017 7 maanden geleden - vrijdag 17 maart 2017
    Maar hoe zit het met de winstgevendheid?

    Terwijl de activiteit stabiliseert in de VS, veert de omzet op in Europa. HOUDEN.

     

    Het resultaat van het 4e kwartaal overschreed de verwachtingen. De omzet klom met 6,6% (zonder afstotingen, overnames, wisselkoerseffecten). In Europa (68% van de verkopen, 71% van de bedrijfswinst) ging hij 8% hoger (dankzij Frankrijk, Duitsland en Spanje). Over 2016 nam de omzet uiteindelijk met 5% toe (+8% zonder afstotingen, overnames, wisselkoerseffecten). De bedrijfsmarge bleef stabiel (4,6%) conform onze verwachtingen en de winst per aandeel klom met 13% tot 3,15 EUR. Over de eerste 2 maanden van 2017 steeg de omzet met 5 à 6% . Wel dreigt de marge niet meer aan te dikken. De markt in de VS bereikte namelijk een plafond. In Nederland verliest de groep marktaandeel en staan de prijzen onder druk. Globaal gezien lijdt ze onder de concurrentie van sociale netwerken als Linkedin. In 2017 zal de omzet (zonder afstotingen, overnames) volgens ons met 3 à 4% klimmen. Dankzij de recente overnames (o.a Monster) zou de omzet zelfs met 9 à 10% kunnen toenemen. Op basis van stabiele marges, integratiekosten en waardeverminderingen tippen we op een winst per aandeel van 3,44 EUR (en 3,68 EUR in 2018) en gulle dividenden (voor 2017 mikken we op +13% tot 1,89 EUR bruto), wat de koers zou stutten.

     

    Koers op het  moment  van de analyse: 56,18 EUR

     

     Randstad is een Nederlandse groep actief in uitzendarbeid (nr. 2 na Adecco), is actief in 40 landen (5% van de HR-markt). Boekt 67% in Europa. Buiten Europa en de VS (24%) is de rest van de wereld (vooral de zone Azië en Oceanië) goed voor slechts 9% van de omzet. De professionele activiteiten (rekrutering van gespecialiseerde profielen met een hoog opleidingsniveau: IT, financiën, HR...) vertegenwoordigen 20% van de omzet, algemene uitzendarbeid 58%, inhouse-diensten (op site van klant) 22%.

    Deel dit artikel

  • Analyse
    Randstad: omzetgroei vertraagt 9 maanden geleden - vrijdag 6 januari 2017
    De verkopen bereikten een hoogtepunt in de VS en stellen gerust in Europa. Wel zal hun groei verder vertragen. In 2017 zal de omzetgroei vooral afkomstig zijn van de overnames.

    Op langere termijn is de groep te optimistisch. De koers houdt hiermee rekening.
    HOUDEN.

    In het 3e kwartaal klom de omzet met 4,2% (zonder afstotingen, overnames, wisselkoerseffecten). Maar in het 4e kwartaal zal de omzetgroei zich wellicht beperken tot 2%. Ook zal de groep voor heel 2016 (bekendmaking: 14/2) de beoogde bedrijfsmarge (5-6%) niet halen. Wel blijft ze ervan overtuigd dat ze die in de volgende jaren zal bereiken, maar wij geloven hier niet in. Wij tippen eerder op marges in lijn met die van 2015 (±4,5%). Tot nog toe kan de druk op de prijzen worden gecompenseerd door de kostenbesparingen (IT...). Maar de technologische vooruitgang vormt een bedreiging: zo zijn platforms als LinkedIn een makkelijke manier om te rekruteren. Wel neemt Randstad initiatieven (bv.: platform Ploy voor de horeca). Ook tracht het via overnames te groeien. Dit is echter niet zonder risico: zo is de omzet van Monster (online rekrutering) sinds 2006 gehalveerd. In 2017 zou de omzet met 11% kunnen klimmen, maar dan vooral dankzij de overnames (zonder minder dan 2%). We tippen op een winst per aandeel van 3,20 EUR in 2016 en 3,50 EUR in 2017.

    Koers op het moment van de analyse: 53,81 EUR

    Randstad is een Nederlandse groep actief in uitzendarbeid (nr. 2 na Adecco), is actief in 40 landen, 5% van de HR-markt. Boekt 67% in Europa. Buiten Europa en de VS (24%) is de rest van de wereld (vooral de zone Azië en Oceanië) goed voor slechts 9% van de omzet. De professionele activiteiten (rekrutering van gespecialiseerde profielen met een hoog opleidingsniveau: IT, financiën, HR...) vertegenwoordigen 20% van de omzet, algemene uitzendarbeid 52%, inhouse-diensten (op site van klant) 22%, en de andere HR-diensten (payroll, outplacement...) 6%.

    Deel dit artikel

  • Analyse
    Randstad neemt Monster Worldwide over 1 jaar geleden - woensdag 10 augustus 2016

    De Nederlandse groep biedt 3,40 USD per aandeel, een geboden prijs die bijna 30 % hoger ligt dan de slotkoers voor de overname.

    Het aandeel Randstad is correct gewaardeerd.
    HOUDEN.

     

    Monster is wereldleider in online rekrutering en brengt mensen online met werkgevers in contact. De online diensten van Monster passen bij de strategie om Randstad verder te ontwikkelen naar een totaalaanbieder van HR-diensten. De fusie zal volgens Randstad een onmiddellijke positieve impact hebben op de winst per aandeel. Nochtans ziet Monster de omzet de gehele tijd dalen en kon na drie verliesjaren 2015 terug met winst afsluiten.

     

    Koers van Randstad op het moment de analyse: 39,76 EUR

     

    Randstad is een Nederlandse groep actief in uitzendarbeid (nr. 2 na Adecco), is actief in 40 landen, 5 % van de HR-markt. Boekt 67 % in Europa. Buiten Europa en de VS (24 %) is de rest van de wereld (vooral de zone Azië en Oceanië) goed voor slechts 9 % van de omzet. De professionele activiteiten (rekrutering van gespecialiseerde profielen met een hoog opleidingsniveau: IT, financiën, HR...) vertegenwoordigen 20 % van de omzet, algemene uitzendarbeid 52 %, inhouse-diensten (op site van klant) 2  %, en de andere HR-diensten (payroll, outplacement...) 6 %.


    Deel dit artikel

  • Analyse
    Randstad: omzetgroei vertraagt 1 jaar geleden - vrijdag 24 juni 2016

    In het 1e kwartaal is de omzetgroei vertraagd.

    En over de laatste 2 maanden schroefden de markten hun verwachtingen terug wat de bedrijfsmarge betreft. Ook wij verlaagden onze ramingen. De koers houdt hiermee rekening.
    HOUDEN.

     

    Zoals we in februari voorspelden, blijft de omzetgroei vertragen (zonder afstotingen, overnames, wisselkoerseffecten). In het 1e kwartaal groeide de omzet in de VS met 3 % (t.o.v. 4 % in 4e kwartaal 2015). In Nederland, de winstgevendste markt van de groep bedroeg de omzetgroei 6 % (9 % in 4e kwartaal 2015). Op groepsniveau was dit 5 %. Terwijl de omzet in januari met 6,6 % klom, was dit in maart slechts 4,6 %. Die tendens zette zich in april verder. Voor het 2e kwartaal tippen we op 4,4 %, voor heel 2016 op 4,7 %. De bedrijfsmarge voor het 1e kwartaal bedroeg 3,6 % (t.o.v. 3,5 % een jaar voorheen). Over heel 2016 zal de bedrijfsmarge, gezien de vertragende omzetgroei niet de beoogde 5 à 6 % bereiken die Randstad voorheen beoogde. Wij zijn pessimistischer dan de groep (mikte eind april op 4,8 %) en tippen op een marge van 4,6 %, gezien de druk op de prijzen in België en Nederland (concurrent USG People), een ongunstige verandering in de Nederlandse wetgeving en het kwijtgespeeld contract met de Nederlandse regering. We verlagen onze winstramingen tot 3,20 EUR per aandeel in 2016 (3,41 voorheen) en 3,55 EUR in 2017 (3,88).

     

    Koers op het moment van de analyse: 46,88 EUR

     

    Randstad is een Nederlandse groep actief in uitzendarbeid (nr. 2 na Adecco), is actief in 40 landen, 5 % van de HR-markt. Boekt 67 % in Europa. Buiten Europa en de VS (24 %) is de rest van de wereld (vooral de zone Azië en Oceanië) goed voor slechts 9 % van de omzet. De professionele activiteiten (rekrutering van gespecialiseerde profielen met een hoog opleidingsniveau: IT, financiën, HR...) vertegenwoordigen 20% van de omzet, algemene uitzendarbeid 52 %, inhouse-diensten (op site van klant) 22 %, en de andere HR-diensten (payroll, outplacement...) 6 %.

     

    Deel dit artikel

Meer

Belangrijke gegevens

Identiteitskaart

Maximumkoers afgelopen 12 maanden 57,51 EUR
Minimumkoers afgelopen 12 maanden 43,92 EUR
ISIN-code NL0000379121
Beurs Amsterdam
Noteert op Euronext Brussel nee
Bèta 1,38
Volatiliteit 28,92 %
Aantal bestaande aandelen 183.023.200
Beurskapitalisatie (in miljard) 9,76 EUR
Sector Diverse industrieën en diensten
Transactievolume (gemiddeld / dag / x 1 000) 35.264 EUR
Score corporate governance 8

Sleutelcijfers per aandeel (EUR)

2017 (e) 2016 2015 2014
Dividend 2,08 1,89 1,68 1,29
Courante winst 3,61 3,22 2,78 1,83
Nettowinst 3,61 3,22 2,78 1,83
Courante cashflow 4,77 4,18 3,81 2,96
Netto cashflow 4,77 4,18 3,81 2,96
EBIT 5,08 4,33 3,87 2,88
EBITDA 6,24 5,29 4,92 4,06
Boekwaarde 22,30 20,77 19,52 17,13
Tastbare boekwaarde 6,24 4,71 5,82 3,92

Prestaties (in euro)

Randstad Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement 3 maanden 6,95 % 0,93 % 1,58 %
Rendement 6 maanden -2,29 % 2,59 % -1,13 %
Rendement 1 jaar 28,49 % 15,71 % 12,57 %
Rendement 5 jaar 19,37 % 7,21 % 14,36 %

Financiële ratio's van het bedrijf

2016 2015 2014 2011
Pay out 58,89 % 60,73 % 70,93 % 121,68 %
Current ratio 1,15 1,17 1,11 1,28
Return on equity 15,50 % 14,24 % 10,63 % 6,38 %
Total return on equity 15,50 % 14,24 % 10,63 % 6,38 %
Brutomarge 19,02 % 18,70 % 18,42 % 18,21 %
Nettomarge 2,84 % 2,70 % 1,97 % 1,10 %
EBIT marge 3,82 % 3,67 % 2,99 % 1,54 %
EBITDA marge 4,67 % 4,67 % 4,21 % 3,98 %
Belastingvoet 25,17 % 23,97 % 29,89 % 23,18 %
Gearing 20,91 4,87 13,70 48,42
Eigen vermogen/ Balanstotaal 41,58 % 48,63 % 45,45 % 34,60 %

Beursgegevens per aandeel

2017 (e) 2016
Dividendrendement 3,90 % 3,54 %
Koers/ Courante winst 14,77 16,57
Koers/ Courante cashflow 11,18 12,76
Koers/ Boekwaarde 2,39 2,57
Koers/ Tastbare boekwaarde 8,55 11,32
Prijs per netto vermogenswaarde - -
Verwacht rendement op lange termijn 7,59 % -

(e) : raming

In welke mate zou u deze webpagina aanbevelen aan uw vrienden en famille ? Geef een score tussen 1 (zeker niet) en 10 (zeker) *
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Opmerkingen (optioneel)
Verzenden