Randstad

NL0000379121
48,64 EUR 23/10/2019 17:36 Amsterdam
0,92 EUR (1,93 %) Wijziging sinds laatste afsluiting
36,41 51,42  52 weken min max
17,35 % Rendement 1 jaar
4,76 % Dividendrendement
Alle details
Premium inhoud

Het advies van onze experten en onze beoordelingen zijn enkel voor abonnees. Wil u graag toegang?

Hoe komen we tot ons advies?

Artikels

  • Analyse
    Europa blijft op de omzet van Randstad wegen 3 maanden geleden - donderdag 25 juli 2019
    De marges houden echter goed stand en gezien de gegenereerde liquiditeiten zal de groep nog gulle dividenden kunnen uitkeren.
     
     
     
     

    De adviezen van onze experten en onze beoordelingen zijn enkel voorbehouden voor abonnees. Krijg 5 gratis credits om deze inhoud te ontdekken.

    Ik wil toegang tot deze inhoud!
  • Analyse
    Gul dividend zal koers van Randstad steun blijven bieden 8 maanden geleden - maandag 18 februari 2019
    De groep moest een waardevermindering boeken op dochterbedrijf Monster en de omzet lijdt onder de verslechterde economische context in Europa.

    Maar de marges blijven goed, en het reeds gulle dividend klimt nog 22% hoger!
    HOUDEN.

    Het resultaat 2018 is conform onze verwachtingen: de omzet klom 4% hoger (excl. overnames, afstotingen en wisselkoerseffecten) en de bedrijfsmarge strandde op 4,7% (t.o.v. 4,6% in 2017, stabiel op 5,1% in vierde kwartaal). De winst per aandeel steeg met 12%, naar 3,78 EUR, ondanks de waardevermindering op Monster (omzet in vierde kwartaal opnieuw -17%), en met dank aan de uitzonderlijke belastingdaling. Goed nieuws is dat de daling van de schuld het mogelijk maakt om het dividend te verhogen (+22%, naar 3,38 EUR bruto), wat de koers ondersteunt en ons ertoe aanzet het aandeel te houden, ondanks het recente koersherstel en het feit dat de nabije toekomst weinig aantrekkelijk oogt. De omzetgroei bleef in heel 2018 vertragen en klokte af op 0,3% in het 4de kwartaal. Die trend zal wellicht niet veranderen op korte termijn. We zijn pessimistischer dan de markt en mikken op een omzetdaling van 3% in 2019 en van 2% in 2020. Gezien de vaste kosten en een opnieuw normale belastingvoet, tippen we op een winst per aandeel van 3,24 EUR dit jaar en 3,13 EUR volgend jaar. Het dividend moet o.i. echter kunnen afklokken tussen 2 à 2,50 EUR bruto (solide balans, cashgeneratie toereikend).

    Koers op het moment van de analyse: 46,32 EUR

    Randstad is een Nederlandse groep aanwezig in 39 landen die actief is in uitzendarbeid (nr. 2 na Adecco, marktaandeel van 5%) en in HR-diensten. Boekt 74 % van zijn omzet in Europa, 18% in de VS en 8% in de rest van de wereld (vooral de zone Azië en Oceanië). De professionele activiteiten (rekrutering van gespecialiseerde profielen met een hoog opleidingsniveau: IT, financiën, HR...) vertegenwoordigen 22% van de omzet, algemene uitzendarbeid 55 %, inhouse-diensten (op site van klant) 23%. 

    Deel dit artikel

  • Analyse
    Bij Randstad vertraagt de omzetgroei onverbiddelijk 1 jaar geleden - donderdag 26 juli 2018
    Ze volgt de verslechtering van de conjunctuur op de voet.

    Maar de koers houdt er rekening mee. Ondanks de vertraging ligt de kwartaalwinst boven de verwachtingen. HOUDEN.

    De interne groei☞ van de omzet vertraagt: 8% in 2017, 7,4% in het 1e trimester, 5% in het 2e. In de VS was de stijging in het 2e kwartaal beter dan verwacht (+2%). Maar in Europa (70% van de omzet) was de vertraging sterker dan verwacht (+5% in het 2e kwartaal na +9% in het 1e). In Frankrijk was de toename slechts 3% door stakingen en de lagere belastingvoordelen (na +10% in het 1e kwartaal). Desondanks kwam de kwartaalwinst, dankzij de toename van de bedrijfsmarge (4,7% tegenover 4,5% een jaar eerder) en de lagere belastingvoet, boven de ramingen uit (+28% tot 1,04 EUR per aandeel). Voor 2018 rekenen we op een interne omzetgroei van 5% maar zonder reële margehausse, gezien de digitale investeringen en de zwakke cijfers van het Monster-filiaal (zijn kwartaalomzet viel met 16% terug; het boekjaar 2018 zal opnieuw rood kleuren). De winst voor 2018 zou op 3,74 EUR per aandeel moeten uitkomen. Gezien de lagere toename van de omzet is de kans groot dat het dividend voor 2018 onder die van het jaar ervoor (2,76 EUR bruto) zal liggen maar wel vrij hoog zal blijven (2,28 EUR volgens ons). Randstad zou cash voor overnames moeten houden (alvorens de groei te ondersteunen).

    Koers op het moment van de analyse: 52,84 EUR

    Randstad is een Nederlandse groep aanwezig in 39 landen die actief is in uitzendarbeid (nr. 2 na Adecco, marktaandeel van 5%) en in HR-diensten. Boekt 72% van zijn omzet in Europa, 19% in de VS en 9% in de rest van de wereld (vooral de zone Azië en Oceanië). De professionele activiteiten (rekrutering van gespecialiseerde profielen met een hoog opleidingsniveau: IT, financiën, HR...) vertegenwoordigen 21% van de omzet, algemene uitzendarbeid 55%, inhouse-diensten (op site van klant) 24%.

    Deel dit artikel

  • Analyse
    Randstad nam een goede start in 2018 1 jaar geleden - vrijdag 4 mei 2018
    De groep wint marktaandeel. De omzetgroei vertraagt maar zal wellicht toch afklokken op de door de markt verwachte 5% voor 2018.

    Het aandeel is niet duur maar aangezien de economische groei in Europa tekenen van vertraging vertoont, blijft u maar beter voorzichtig.
    HOUDEN.

    De omzetgroei in het 1ste kwartaal bleef hoog (+7,4% excl. afstotingen, overnames en wisselkoerseffecten t.o.v. +8,7% in 4de kwartaal 2017) en ook in april werd dat ritme wellicht vastgehouden. Over heel 2017 bedroeg de omzetgroei 13% (8% excl. afstotingen, overnames en wisselkoersen). Regionaal bleven de tendensen ongewijzigd. In de VS (17% van de omzet), waar de werkloosheid haar laagste peil bereikte sinds 18 jaar, maakte de omzet pas op de plaats, in Europa (70%) klom hij 9% hoger. De marges bleven wel onder onze verwachtingen (stabiel t.o.v. een jaar eerder). Het in 2016 overgenomen Monster boekte een lichte winst in het 4de kwartaal (omzet -16% in 2017) maar dook in het 1ste kwartaal van 2018 al opnieuw in het rood en zou over heel 2018 verlieslatend kunnen blijven. Dankzij een goede kostenbeheersing en een lager dan verwachte belastingvoet liet de groep uiteindelijk toch zoals verwacht een 10% hogere kwartaalwinst optekenen (0,68 EUR per aandeel). Maar de groeipiek lijkt voorbij en we schroeven onze winstramingen met ±5% terug, tot 3,90 EUR voor 2018 en tot 4,25 EUR voor 2019. Ruim voldoende om mooie dividenden te handhaven.

    Koers op het moment van de analyse: 52,90 EUR

    Randstad is een Nederlandse groep actief in uitzendarbeid (nr. 2 na Adecco), is actief in 40 landen, 5% van de HR-markt. Boekt 74% in Europa. Buiten Europa en de VS (18%) is de rest van de wereld (vooral de zone Azië en Oceanië) goed voor slechts 8% van de omzet. De professionele activiteiten (rekrutering van gespecialiseerde profielen met een hoog opleidingsniveau: IT, financiën, HR...) vertegenwoordigen 26% van de omzet, algemene uitzendarbeid 52%, inhouse-diensten (op site van klant) 22%.

    Deel dit artikel

  • Analyse
    Randstad keert een dividend uit van 2,76 EUR bruto, een wel heel fraaie stijging van 46%! 1 jaar geleden - maandag 19 februari 2018
    De huidige omzetgroei stijgt nog altijd uit boven de gemiddelde marktverwachting voor 2018.

    De omzetgroei was in het 4de kwartaal van 2017 nog altijd hoog en al is er een lichte ver-traging sinds januari, hij blijft boven de gemiddelde marktverwachting (5%) voor 2018. HOUDEN.

    De omzetgroei (excl. overdrachten, acquisities en wisselkoerseffecten) bleef op koers in het 4de kwartaal (8,7%) en klokte af op 8% voor heel 2017. Net zoals in 2016 stagneerde de omzet in de VS (18% van de activiteit). De oorzaak is te zoeken bij de schaarste aan kandidaten (werkloosheid erg laag) en het feit dat uitzendarbeid er traditioneel al een groot gewicht inneemt op de arbeidsmarkt. Toch slaagt Randstad erin om er zijn marges te handhaven. De omzetgroei was dus (ook zoals in 2016) te danken aan Europa (72%), waar de marges zowat overal toenamen. En als de bedrijfsmarge 2017 van de groep niet is gestegen, dan is dat door "digitale" investeringen, met o.a. de herstructurering van rekruteringssite Monster. De omzet van het in 2016 overgenomen Monster verloor nog verder terrein (-15% in 4de kwartaal, -16% in 2017), maar dan vooral door het stopzetten van weinig rendabele contracten, en in 2018 lijkt een status-quo haalbaar. De winst per aandeel klom in 2017 naar 3,45 EUR (+7%). Voor 2018 mikken we op een omzetgroei van 5% en een w.p.a. van 4,10 EUR, wat alweer een mooi dividend in het vooruitzicht stelt, want Randstad heeft een lage schuldenlast (±2,90 EUR bruto).

    Koers op het moment van de analyse: 58,92 EUR

    Randstad is een Nederlandse groep actief in uitzendarbeid (nr. 2 na Adecco), is actief in 40 landen, 5% van de HR-markt. Boekt 74% in Europa. Buiten Europa en de VS (18%) is de rest van de wereld (vooral de zone Azië en Oceanië) goed voor slechts 8% van de omzet. De professionele activiteiten (rekrutering van gespecialiseerde profielen met een hoog opleidingsniveau: IT, financiën, HR...) vertegenwoordigen 26% van de omzet, algemene uitzendarbeid 52%, inhouse-diensten (op site van klant) 22%.

    Deel dit artikel

Meer

Belangrijke gegevens

Identiteitskaart

Maximumkoers afgelopen 12 maanden 51,42 EUR
Minimumkoers afgelopen 12 maanden 36,41 EUR
ISIN-code NL0000379121
Beurs Amsterdam
Noteert op Euronext Brussel nee
Bèta 1,18
Volatiliteit 26,21 %
Aantal bestaande aandelen 183.301.900
Beurskapitalisatie (in miljard) 8,75 EUR
Sector Diverse industrieën en diensten
Transactievolume (gemiddeld / dag / x 1 000) 23.233 EUR
Score corporate governance 7
Land Nederland

Sleutelcijfers per aandeel (EUR)

2019 (e) 2018 (e) 2017 (e) 2016
Dividend 2,27 3,38 2,76 1,89
Courante winst 3,24 3,78 3,45 3,22
Nettowinst 3,24 3,78 3,45 3,22
Courante cashflow 4,14 5,39 4,66 4,18
Netto cashflow 4,14 5,39 4,66 4,18
EBIT 4,54 4,44 4,70 4,33
EBITDA 5,44 6,05 5,91 5,29
Boekwaarde 22,08 21,05 20,44 20,77
Tastbare boekwaarde 5,62 4,59 3,65 4,71

Prestaties (in euro)

Randstad Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement 3 maanden 5,15 % 1,77 % 1,20 %
Rendement 6 maanden -0,62 % 1,06 % 4,17 %
Rendement 1 jaar 17,35 % 9,69 % 12,02 %
Rendement 5 jaar 11,67 % 3,89 % 12,09 %

Financiële ratio's van het bedrijf

2018 (e) 2017 (e) 2016 2015
Pay out - - 58,89 % 60,73 %
Current ratio - - 1,15 1,17
Return on equity - - 15,50 % 14,24 %
Total return on equity - - 15,50 % 14,24 %
Brutomarge - - 19,02 % 18,70 %
Nettomarge - - 2,84 % 2,70 %
EBIT marge - - 3,82 % 3,67 %
EBITDA marge - - 4,67 % 4,67 %
Belastingvoet - - 25,17 % 23,97 %
Gearing - - 20,91 4,87
Eigen vermogen/ Balanstotaal - - 41,58 % 48,63 %

Beursgegevens per aandeel

2019 (e) 2018 (e)
Dividendrendement 4,76 % 7,08 %
Koers/ Courante winst 14,73 12,62
Koers/ Courante cashflow 11,53 8,85
Koers/ Boekwaarde 2,16 2,27
Koers/ Tastbare boekwaarde 8,49 10,40
Koers / intrinsieke waarde - -
Verwacht rendement op lange termijn 7,94 % -

(E) : raming

;