Michelin

FR0000121261
E-mailalert
Toevoegen aan portefeuille
115,25 EUR 24/05/2018 13:51 Parijs
-1,55 EUR (-1,33 %) Wijziging sinds laatste afsluiting
112,00 130,15  52 weken min max
5,46 % Rendement 1 jaar
3,17 % Dividendrendement
Alle details
Premium inhoud

Het advies van onze experten en onze beoordelingen zijn enkel voor abonnees. Wil u graag toegang?

Hoe komen we tot ons advies?

Artikels

  • Analyse
    Michelin zette in 2017 een fraai resultaat neer 3 maanden geleden - donderdag 15 februari 2018
    Bijgevolg is de groep optimistisch en voorziet ze dat ze in 2018 op haar elan zal verder gaan.
     
     
     
     

    Het advies van onze experten en onze risicobeoordelingen zijn enkel voor abonnees. Wil u graag toegang?

    Ik wil toegang tot deze inhoud!
  • Analyse
    Michelin gaat in zee met het Japanse conglomeraat Sumitomo 4 maanden geleden - woensdag 10 januari 2018
    De Franse groep versterkt zo haar commerciële aanwezigheid in de VS.

    Dit is een goede zet. Maar de beurskoers flirt met zijn maxima en houdt dus grotendeels rekening met de vooruitzichten. HOUDEN.

    Michelin zal zijn Noord-Amerikaanse tak bandenverkoop laten samensmelten met de bandenverkooptak van het Japanse conglomeraat Sumitomo. Hieruit zal de 2e grootste bandenverdeler in de VS ontspruiten. Vandaag bekleedt de groep er op het vlak van distributie de 4e plaats. Michelin zal zo zijn distributiecapaciteit in de VS versterken. Wel is het zo dat deze activiteit een lage toegevoegde waarde heeft (winstgevendheid van de distributie ligt lager dan die van de productie). Maar gezien de oersterke concurrentie, vooral vanwege Chinese fabrikanten die bereid zijn spotprijzen te hanteren om marktaandeel te winnen, is het belangrijk dat Michelin zijn distributiekanalen goed beheert. Op korte termijn zal de overname een beperkte impact hebben op de resultaten. Op (middel)lange termijn ligt het winstpotentieel echter veel hoger. Via de operatie zal Michelin dankzij de synergieën uit de toenadering de marges van deze weinig winstgevende activiteit kunnen opvoeren. De aankondiging bevestigt volgens ons dat Michelin goed op weg is om zijn doelstellingen te bereiken. We tippen op een winst per aandeel van 10 EUR in 2018 en van 11 EUR in 2019.

    Koers op het moment van de analyse: 129,80 EUR

    De Franse groep Michelin is de grootste producent ter wereld van banden voor personenwagens (±20% van de wereldmarkt), vrachtwagens, bouwmachines … Geeft ook toeristische en gastronomische gidsen uit. ±50% van de omzet wordt in Europa gerealiseerd.

    Deel dit artikel

  • Analyse
    Michelin diversifieert zich 11 maanden geleden - vrijdag 16 juni 2017
    Een nieuwe activiteit in de vlootbeheersdiensten.

    Het aandeel is correct gewaardeerd.
    HOUDEN.

     

    Michelin diversifieert zich door Nextraq te kopen, een Amerikaanse leverancier van vlootbeheersdiensten (veiligheid, productiviteit, brandstofbeheer...). Op korte termijn zal dit geen impact hebben op het resultaat. Overigens kan de groep de impact van de stijging van de grondstofprijzen op haar kosten terugdringen.



    Koers op het moment van de analyse: 119,90 EUR


    De Franse groep Michelin is de grootste producent ter wereld van banden voor personenwagens (±20 % van de wereldmarkt), vrachtwagens, bouwmachines … Geeft ook toeristische en gastronomische gidsen uit. ±50 % van de omzet wordt in Europa gerealiseerd.

     

    Deel dit artikel

  • Analyse
    De Franse groep Michelin bevestigt haar groeiverwachtingen 1 jaar geleden - vrijdag 28 april 2017
    Na een goed 1ste kwartaal kan Michelin zijn doelstellingen voor heel 2017 bevestigen.

    De koers bereikte een nieuwe recordhoogte en houdt voldoende rekening met de goede vooruitzichten.
    HOUDEN.

     

    In het 1ste kwartaal spurtte de omzet 10% hoger, met dank aan de groei van de Europese automarkt en ook dankzij het feit dat veel bandencentrales al massaal hebben geanticipeerd op de aangekondigde prijsstijgingen. De hoge activiteitsgraad dient dus enigszins genuanceerd te worden, want de komende maanden zullen de prijsstijgingen wegen op de omzet van Michelin en zullen de bandenverkopers de voorraden slijten die ze in het voorbije 1ste kwartaal hebben ingekocht. Michelin voert de prijsstijgingen in om de hogere grondstoffenprijzen te compenseren, i.h.b. natuurrubber en butadieen voor synthetische banden, al zal het daar niet volledig in slagen. In het 1ste halfjaar zal de negatieve impact van de duurdere grondstoffen op de bedrijfswinst wellicht 100 tot 200 miljoen euro bedragen, maar dat zet de verwachtingen voor het globaal resultaat in 2017 niet op de helling. Michelin zet zijn competitiviteitsplan voort (kosten terugdringen) en bevestigde zijn jaardoelstellingen (o.a. een stijging van het bedrijfsresultaat). Wij handhaven onze winstramingen op 9 EUR per aandeel voor 2017 en op 10 EUR voor 2018.

     

    Koers op het moment van de analyse : 118,50 EUR

     

    De Franse groep Michelin is de grootste producent ter wereld van banden voor personenwagens (±20 % van de wereldmarkt), vrachtwagens, bouwmachines … Geeft ook toeristische en gastronomische gidsen uit. ±50 % van de omzet wordt in Europa gerealiseerd.

     

     

    Deel dit artikel

  • Analyse
    Michelin houdt zijn koers aan 1 jaar geleden - woensdag 22 februari 2017
    Na een puik resultaat 2016 bevestigt Michelin zijn doelstellingen tegen 2020.

     Maar de koers, die met zijn maximum flirt, houdt al ruimschoots rekening met de mooie vooruitzichten.
    HOUDEN.

     

    Afgelopen jaar bereikte de groep haar vooropgestelde doelstellingen. De verkochte volumes klommen met 2,1% dankzij een stijging van de vraag naar toerismevoertuigen en bestelwagens met 3%. En de winstgevendheid bereikte een nieuw record: zo bedroeg de bedrijfsmarge 12,9% (t.o.v. 12,2% in 2015). En al blijft dit onder het sectorgemiddelde, tegelijk werpt het kostenbesparingsplan dat in 2012 werd ingevoerd, flink wat vruchten af. Overigens wil Michelin dit plan sneller laten uitvoeren om in de 4 volgende jaren 1,2 miljard euro uit te sparen (gemiddeld 300 miljoen per jaar). Dit zou de marge tegen 2020 moeten opdrijven tot 15%. Voor 2017 mikt de groep op een nieuwe stijging van het bedrijfsresultaat. Een ambitieuze doelstelling, rekening houdend met o.m. de prijsstijging van rubber (hoogste punt in 5 jaar). Als gevolg van deze prijsstijging zal het resultaat voor 2017 zo'n 900 miljoen euro lager uitkomen. Dit zal echter grotendeels worden gecompenseerd door de verhoging van de verkoopprijzen. We handhaven onze winstramingen op 9 EUR voor 2017 en 10 EUR voor 2018.

    Koers op het moment van de analyse: 106,95 EUR

     

    De Franse groep Michelin is de grootste producent ter wereld van banden voor personenwagens (±20% van de wereldmarkt), vrachtwagens, bouwmachines … Geeft ook toeristische en gastronomische gidsen uit. ±50% van de omzet wordt in Europa gerealiseerd.

    Deel dit artikel

Meer

Belangrijke gegevens

Identiteitskaart

Maximumkoers afgelopen 12 maanden 130,15 EUR
Minimumkoers afgelopen 12 maanden 112,00 EUR
ISIN-code FR0000121261
Beurs Parijs
Noteert op Euronext Brussel nee
Bèta 1,22
Volatiliteit 19,89 %
Aantal bestaande aandelen 180.292.300
Beurskapitalisatie (in miljard) 21,06 EUR
Sector Autosector
Transactievolume (gemiddeld / dag / x 1 000) 59.849 EUR
Score corporate governance 5

Sleutelcijfers per aandeel (EUR)

2018 (e) 2017 2016 2015
Dividend 3,70 3,55 3,25 2,85
Courante winst 10,00 9,45 9,28 6,32
Nettowinst 10,00 9,45 9,28 6,32
Courante cashflow 17,80 16,90 16,95 13,63
Netto cashflow 17,80 16,90 16,95 13,63
EBIT 17,13 14,63 15,45 11,95
EBITDA 24,93 22,10 23,15 19,29
Boekwaarde 68,99 62,53 58,86 52,17
Tastbare boekwaarde 62,90 56,45 53,51 47,75

Prestaties (in euro)

Michelin Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement 3 maanden -3,95 % 3,00 % 4,54 %
Rendement 6 maanden 2,38 % 1,41 % 6,49 %
Rendement 1 jaar 5,46 % 0,14 % 9,34 %
Rendement 5 jaar 15,38 % 5,25 % 12,79 %

Financiële ratio's van het bedrijf

2017 2016 2015 2014
Pay out 37,47 % 34,90 % 44,35 % 45,00 %
Current ratio 1,83 1,69 1,91 1,82
Return on equity 15,14 % 15,81 % 12,31 % 10,84 %
Total return on equity 15,14 % 15,81 % 12,31 % 10,84 %
Brutomarge 32,54 % 33,95 % 32,84 % 31,98 %
Nettomarge 7,71 % 7,97 % 5,49 % 5,27 %
EBIT marge 11,98 % 13,35 % 10,41 % 10,18 %
EBITDA marge 18,11 % 20,01 % 16,81 % 15,89 %
Belastingvoet 28,08 % 32,35 % 37,77 % 37,55 %
Gearing 6,36 8,87 10,56 7,42
Eigen vermogen/ Balanstotaal 44,57 % 42,04 % 39,94 % 42,47 %

Beursgegevens per aandeel

2018 (e) 2017
Dividendrendement 3,17 % 3,04 %
Koers/ Courante winst 11,68 12,36
Koers/ Courante cashflow 6,56 6,91
Koers/ Boekwaarde 1,69 1,87
Koers/ Tastbare boekwaarde 1,86 2,07
Prijs per netto vermogenswaarde - -
Verwacht rendement op lange termijn 5,23 % -

(e) : raming