Michelin

FR0000121261
E-mailalert
Toevoegen aan portefeuille
89,06 EUR 16/11/2018 17:35 Parijs
-0,64 EUR (-0,71 %) Wijziging sinds laatste afsluiting
85,50 130,15  52 weken min max
-21,54 % Rendement 1 jaar
4,01 % Dividendrendement
Alle details
Premium inhoud

Het advies van onze experten en onze beoordelingen zijn enkel voor abonnees. Wil u graag toegang?

Hoe komen we tot ons advies?

Artikels

  • Analyse
    Michelin wordt ingehaald door het zwakke vormpeil van de autosector 26 dagen geleden - dinsdag 23 oktober 2018
    Toch moet de groep o.i. in staat zijn om haar rentabiliteit te verdedigen.
     
     
     
     

    Het advies van onze experten en onze risicobeoordelingen zijn enkel voor abonnees. Wil u graag toegang?

    Ik wil toegang tot deze inhoud!
  • Analyse
    Michelin bevestigt zijn doelstellingen 2 maanden geleden - maandag 17 september 2018
    Is het aandeel interessant na de koersdaling ?

    Nee. Het aandeel is correct gewaardeerd.
    HOUDEN.

    De Franse bandenspecialist bevestigt zijn doelstellingen voor 2018 ondanks de vertraging van de Chinese markt. Zijn divisies vrachtwagens en speciale banden blijven goed presteren en de vooruitzichten ogen er rooskleurig. De groei van de verkochte volumes zal in lijn liggen met die van de wereldwijde markt (volgens de directie). Sinds een paar maanden lijdt de koers echter onder de dreiging van een wereldwijde handelsoorlog (die op de autosector zou wegen), alsook onder de winstwaarschuwing van zijn Duitse concurrent Continental. Ondanks de koersdaling is het aandeel momenteel nog niet aantrekkelijk.

    Koers op het moment van de analyse: 103,10 EUR

    De Franse groep Michelin is de grootste producent ter wereld van banden voor personenwagens (±20 % van de wereldmarkt), vrachtwagens, bouwmachines … Geeft ook toeristische en gastronomische gidsen uit. ±50 % van de omzet wordt in Europa gerealiseerd.

    Deel dit artikel

  • Analyse
    Michelin bevestigt zijn doelstellingen 5 maanden geleden - donderdag 14 juni 2018
    Ondanks de stijging van de grondstofprijzen blijft de Franse groep optimistisch voor 2018.

    Ze is in staat haar marges af te schermen en het hoofd te bieden aan minder gunstige marktomstandigheden. HOUDEN.

    De Franse groep wijzigde lichtjes haar prognoses voor het lopende boekjaar. Zo voorziet ze nu dat de stijging van de grondstofprijzen (o.a. van butadieen gebruikt voor synthetisch rubber) een impact zal hebben van 50 miljoen euro (voorheen tipte ze op 0 à 50 miljoen). Niettemin wordt deze meerkost gecompenseerd door de wisselkoerseffecten in het zog van de remonte van de euro, die tegenwoordig op 300 miljoen euro worden geschat (t.o.v. 350 voorheen). Bijgevolg handhaaft de groep ondanks die wijziging haar doelstellingen voor 2018. Toch is niet alles rozengeur en maneschijn. Zo neemt de onzekerheid toe doordat de VS ermee dreigt de importheffingen op Europese auto’s te verhogen (Michelin werkt nauw samen met Duitse constructeurs, die in de vuurlinie staan). Maar volgens ons is de groep goed gewapend om het hoofd te bieden aan een mogelijk minder gunstige marktsituatie. Ook menen we dat ze in staat is om haar marges te stutten. Gezien de kwaliteit van haar producten, die haar klanten uitermate appreciëren, kan ze een agressieve politiek voeren t.a.v. de concurrentie. We tippen op een winst per aandeel van 10 EUR in 2018 en van 11 EUR in 2019.

    Koers op het moment van de analyse: 110,00 EUR

    De Franse groep Michelin is de grootste producent ter wereld van banden voor personenwagens (±20% van de wereldmarkt), vrachtwagens, bouwmachines … Geeft ook toeristische en gastronomische gidsen uit. ±70% van de omzet wordt in Europa gerealiseerd.

    Deel dit artikel

  • Analyse
    Michelin zette in 2017 een fraai resultaat neer 9 maanden geleden - donderdag 15 februari 2018
    Bijgevolg is de groep optimistisch en voorziet ze dat ze in 2018 op haar elan zal verder gaan.

    Het aandeel ging de vorige 2 jaar ononderbroken hoger. De vooruitzichten zitten nu grotendeels in de koers maar er rest potentieel. HOUDEN.

    Zoals voorzien zette Michelin in 2017 een fraai resultaat neer. De groep profiteert van de stijging van de wereldwijde automarkt en boekte weer omzetgroei (+5%), geboost door een stijging van de verkochte volumes (+2,6%) en van de prijzen (+2,5%). Ondanks dit herstel nam de winstgevendheid echter iets trager toe. Zo ging de (courante) bedrijfswinst slechts 2% hoger. Reden hiervoor is de stijging van de grondstofprijzen (vooral rubber) en de ongunstige wisselkoerseffecten (opmars van de euro). Maar over het algemeen is de prestatie conform de verwachtingen en bewijst ze dat Michelin in staat is de reputatie van zijn merk te verdedigen op een markt waar een bitse concurrentie heerst. De groep voorziet in 2018 op haar elan verder te gaan. Ook zal ze de doelstellingen vooropgesteld tegen 2020 blijven nastreven. Het resultaat 2018 zou o.m. moeten worden getrokken door de groei van het marktaandeel in de erg winstgevende activiteit luxebanden voor personenwagens. Bijgevolg handhaven we onze winstramingen per aandeel op 10 EUR voor 2018 en 11 EUR voor 2019.

    Koers op het moment van de analyse: 124,25 EUR

    De Franse groep Michelin is de grootste producent ter wereld van banden voor personenwagens (±20 % van de wereldmarkt), vrachtwagens, bouwmachines … Geeft ook toeristische en gastronomische gidsen uit. ±50 % van de omzet wordt in Europa gerealiseerd.

    Deel dit artikel

  • Analyse
    Michelin gaat in zee met het Japanse conglomeraat Sumitomo 10 maanden geleden - woensdag 10 januari 2018
    De Franse groep versterkt zo haar commerciële aanwezigheid in de VS.

    Dit is een goede zet. Maar de beurskoers flirt met zijn maxima en houdt dus grotendeels rekening met de vooruitzichten. HOUDEN.

    Michelin zal zijn Noord-Amerikaanse tak bandenverkoop laten samensmelten met de bandenverkooptak van het Japanse conglomeraat Sumitomo. Hieruit zal de 2e grootste bandenverdeler in de VS ontspruiten. Vandaag bekleedt de groep er op het vlak van distributie de 4e plaats. Michelin zal zo zijn distributiecapaciteit in de VS versterken. Wel is het zo dat deze activiteit een lage toegevoegde waarde heeft (winstgevendheid van de distributie ligt lager dan die van de productie). Maar gezien de oersterke concurrentie, vooral vanwege Chinese fabrikanten die bereid zijn spotprijzen te hanteren om marktaandeel te winnen, is het belangrijk dat Michelin zijn distributiekanalen goed beheert. Op korte termijn zal de overname een beperkte impact hebben op de resultaten. Op (middel)lange termijn ligt het winstpotentieel echter veel hoger. Via de operatie zal Michelin dankzij de synergieën uit de toenadering de marges van deze weinig winstgevende activiteit kunnen opvoeren. De aankondiging bevestigt volgens ons dat Michelin goed op weg is om zijn doelstellingen te bereiken. We tippen op een winst per aandeel van 10 EUR in 2018 en van 11 EUR in 2019.

    Koers op het moment van de analyse: 129,80 EUR

    De Franse groep Michelin is de grootste producent ter wereld van banden voor personenwagens (±20% van de wereldmarkt), vrachtwagens, bouwmachines … Geeft ook toeristische en gastronomische gidsen uit. ±50% van de omzet wordt in Europa gerealiseerd.

    Deel dit artikel

Meer

Belangrijke gegevens

Identiteitskaart

Maximumkoers afgelopen 12 maanden 130,15 EUR
Minimumkoers afgelopen 12 maanden 85,50 EUR
ISIN-code FR0000121261
Beurs Parijs
Noteert op Euronext Brussel nee
Bèta 1,22
Volatiliteit 19,89 %
Aantal bestaande aandelen 180.292.300
Beurskapitalisatie (in miljard) 16,17 EUR
Sector Autosector
Transactievolume (gemiddeld / dag / x 1 000) 68.295 EUR
Score corporate governance 5

Sleutelcijfers per aandeel (EUR)

2018 (e) 2017 2016 2015
Dividend 3,60 3,55 3,25 2,85
Courante winst 9,70 9,45 9,28 6,32
Nettowinst 9,70 9,45 9,28 6,32
Courante cashflow 17,22 16,90 16,95 13,63
Netto cashflow 17,22 16,90 16,95 13,63
EBIT 15,07 14,63 15,45 11,95
EBITDA 22,59 22,10 23,15 19,29
Boekwaarde 68,69 62,53 58,86 52,17
Tastbare boekwaarde 56,34 56,45 53,51 47,75

Prestaties (in euro)

Michelin Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement 3 maanden -16,79 % -5,60 % -3,18 %
Rendement 6 maanden -22,46 % -8,65 % 5,52 %
Rendement 1 jaar -21,54 % -6,16 % 10,99 %
Rendement 5 jaar 5,44 % 2,10 % 12,57 %

Financiële ratio's van het bedrijf

2017 2016 2015 2014
Pay out 37,47 % 34,90 % 44,35 % 45,00 %
Current ratio 1,83 1,69 1,91 1,82
Return on equity 15,14 % 15,81 % 12,31 % 10,84 %
Total return on equity 15,14 % 15,81 % 12,31 % 10,84 %
Brutomarge 32,54 % 33,95 % 32,84 % 31,98 %
Nettomarge 7,71 % 7,97 % 5,49 % 5,27 %
EBIT marge 11,98 % 13,35 % 10,41 % 10,18 %
EBITDA marge 18,11 % 20,01 % 16,81 % 15,89 %
Belastingvoet 28,08 % 32,35 % 37,77 % 37,55 %
Gearing 6,36 8,87 10,56 7,42
Eigen vermogen/ Balanstotaal 44,57 % 42,04 % 39,94 % 42,47 %

Beursgegevens per aandeel

2018 (e) 2017
Dividendrendement 4,01 % 3,96 %
Koers/ Courante winst 9,25 9,49
Koers/ Courante cashflow 5,21 5,31
Koers/ Boekwaarde 1,31 1,43
Koers/ Tastbare boekwaarde 1,59 1,59
Prijs per netto vermogenswaarde - -
Verwacht rendement op lange termijn 5,82 % -

(e) : raming

×
Vertel ons wat u denkt
michelin
In welke mate zou u deze webpagina aanbevelen aan uw vrienden en familie ? Geef een score tussen 1 (zeker niet) en 10 (zeker) *
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Opmerkingen (optioneel)
Verzenden