Bell Food Group

CH0315966322
E-mailalert
Toevoegen aan portefeuille
296,00 CHF 22/05/2019 17:31 Zurich
1,50 CHF (0,51 %) Wijziging sinds laatste afsluiting
275,00 358,36  52 weken min max
-8,87 % Rendement 1 jaar
1,94 % Dividendrendement
Alle details
Premium inhoud

De adviezen van onze experten en onze beoordelingen zijn enkel voorbehouden voor abonnees. Krijg 5 gratis credits om deze inhoud te ontdekken.

Hoe komen we tot ons advies?
Lees hier onze analyse.

Artikels

  • Analyse
    Het dividend van Bell Food daalt 3 maanden geleden - maandag 18 februari 2019
    De groep is ver van zijn prestaties uit het verleden.
     
     
     
     

    De adviezen van onze experten en onze beoordelingen zijn enkel voorbehouden voor abonnees. Krijg 5 gratis credits om deze inhoud te ontdekken.

    Ik wil toegang tot deze inhoud!
  • Analyse
    De rentabiliteit van Bell Food is gedaald in het 1ste halfjaar 8 maanden geleden - woensdag 19 september 2018
    De overname van landgenoot Hügli begin 2018 levert nog niet de verhoopte resultaten op.

    Bell belooft beterschap maar kan ons niet volledig overtuigen. Op basis van onze winstramingen (voorzichtiger dan marktconsensus) blijft het aandeel overgewaardeerd. VERKOPEN.

    De halfjaarresultaten tonen de invloed van de recente overnames op de markt voor kant-en-klare maaltijden (Hügli, Sylvain & Co). Die duwden de omzet immers 19% hoger t.o.v. een jaar eerder. De activiteit, die volop groeit en hogere marges biedt dan de traditionele activiteiten van de groep (gevogelte, vlees en charcuterie), is nu al goed voor ±25% van de omzet van Bell, maar niettemin dook de bedrijfswinst in het 1ste halfjaar 16% lager en viel de bedrijfsmarge terug tot 2,7% (t.o.v. 3,8% een jaar eerder). Die daling is te wijten aan hogere kosten op diverse terreinen (o.a. duurdere veevoeders en loonsstijgingen in gevogeltesector). Om het tij te keren in de 2de jaarhelft kondigt de groep reorganisaties en hogere verkoopprijzen aan, en ook de eerste synergie-effecten door de integratie van Hügli moeten zich tegen eind 2018 laten voelen. We verwachten dan ook een beter resultaat in het 2de halfjaar maar gezien de onzekere evolutie van diverse kosten (personeel, transport) blijven we voorzichtig. Voor 2018 tippen we op een winst per aandeel van 14 CHF, voor 2019 op 16 CHF.

    Koers op het moment van de analyse: 314,50 CHF

    Bell is een Zwitsers bedrijf; verkoopt fijne vleeswaren (37% van de omzet), vers vlees (30%), gevogelte (13%), bereide maaltijden (13%), vis en schaaldieren (5%)... via de merken Bell, Abraham, ZIMBO, Môssieur Polette et Hilcona. De groep boekt het grootste deel van haar omzet in Zwitserland (65%). Duitsland volgt op de tweede plaats met 19%. In Zwitserland bedraagt haar marktaandeel van 25%.

    Deel dit artikel

  • Analyse
    Bell food heeft zijn resultaat 2017 bekendgemaakt 1 jaar geleden - dinsdag 20 februari 2018
    Het is conform onze verwachtingen.

    Het aandeel is duur.
    VERKOPEN.

    De groep maakte jaarresultaten conform onze verwachtingen bekend. Het boekjaar 2017 stond in het teken van de overnames van Hilcona en Eisberg, waardoor ze haar positie kon versterken op de veelbelovende markt voor kant-en-klaarmaaltijden. Dit segment zou in de toekomst ±1 miljard CHF moeten genereren, wat meer dan 1/4 van de groepsomzet is. Bell zal zo minder lijden onder de stijging van de grondstofprijzen (varkensvlees), die weegt op de winstgevendheid van zijn historische activiteit. De directie verwacht echter dat de grondstofprijzen in 2018 zullen zakken, wat een positief effect zou hebben op de marges. We handhaven onze winstramingen maar het aandeel blijft volgens ons overgewaardeerd.

    Koers op het moment van de analyse: 415 CHF

    Bell is een Zwitsers bedrijf; verkoopt fijne vleeswaren (37% van de omzet), vers vlees (30%), gevogelte (13%), bereide maaltijden (13%), vis en schaaldieren (5%)... via de merken Bell, Abraham, ZIMBO, Môssieur Polette et Hilcona. De groep boekt het grootste deel van haar omzet in Zwitserland (65%). Duitsland volgt op de tweede plaats met 19%. In Zwitserland bedraagt haar marktaandeel van 25 %.

    Deel dit artikel

  • Analyse
    Bell Food blijft groeien in het segment van kant-en-klaargerechten 1 jaar geleden - dinsdag 16 januari 2018
    De groep deed een bod op sector- en landgenoot Hügli.

    Een interessante operatie. De fraaie vooruitzichten zitten volgens ons echter al ruimschoots in de koers.
    VERKOPEN.

    Na de overname van Hilcona en Eisberg doet Bell een overname in het segment van de kant-en-klaargerechten: zo deed de groep een bod op Hügli. Via de operatie, die eind mei afgerond zou moeten zijn, zou Bell zich op deze aantrekkelijke markt kunnen versterken, zowel op het vlak van omzet als winstgevendheid. In de toekomst zou de divisie een omzet van ±1 miljard Zwitserse frank moeten genereren, goed voor meer dan 25% van de groepsomzet van Bell. Op die manier zal de groep alsmaar minder afhankelijk zijn van de prijsschommelingen van varkensvlees. Op korte termijn zou de operatie geen al te grote impact moeten hebben op het resultaat. Op middellange termijn mikt de groep echter op flink wat beterschap (o.a. dankzij synergieën op het vlak van de kosten). De groep zal de operatie financieren a.d.h.v. leningen en eigen kapitaal (in dit opzicht zal ze weldra een kapitaalverhoging lanceren). Overigens kondigde ze aan dat ze voor 2017 wellicht een puik resultaat zal bekendmaken en bijgevolg een dividend van 8 CHF bruto uitkeren (boven onze verwachtingen). In afwachting handhaven we onze winstramingen per aandeel op 26,50 CHF voor 2017 en 27,50 CHF voor 2018.

    Koers op het moment van de analyse: 466,00 CHF

    Bell is een Zwitsers bedrijf; verkoopt fijne vleeswaren (37% van de omzet), vers vlees (30%), gevogelte (13%), bereide maaltijden (13%), vis en schaaldieren (5%)... via de merken Bell, Abraham, ZIMBO, Môssieur Polette et Hilcona. De groep boekt het grootste deel van haar omzet in Zwitserland (65%). Duitsland volgt op de tweede plaats met 19%. In Zwitserland bedraagt haar marktaandeel van 25%.

    Deel dit artikel

  • Analyse
    Bell Food Group boert goed dankzij de overnames 1 jaar geleden - vrijdag 1 september 2017
    Hierdoor is de groep in staat om solide resultaten neer te zetten.

    De goede vooruitzichten zitten o.i. echter al ruimschoots in de koers verrekend. Na de koersklim blijft het aandeel duur. VERKOPEN.

     

    De Zwitserse groep liet in het 1ste halfjaar een 9% hogere nettowinst optekenen t.o.v. een jaar eerder. Die prestatie, die conform onze verwachtingen is, is in hoofdzaak te danken aan de overnames van Hubers (gevogelte) en van Eisberg (salades) in 2016. Van klassiek vleesverwerkend bedrijf is Bell uitgegroeid tot een van de Europese leiders in kant-en-klare maaltijden. De in het 2de halfjaar geplande overname van Hilcona moet de kroon zetten op die transformatie. De overnames stellen de groep niet alleen in staat om zich te positioneren op meer dynamische markten dan die van de fijne vleeswaren, maar ook om minder afhankelijk te zijn van de evolutie van de varkensvleesprijzen. Het feit dat die laatste zijn gestegen heeft opnieuw gewogen op het halfjaarresultaat, maar Bell kon het effect daarvan compenseren door kostenbesparingen. We handhaven onze winstramingen op 26,5 CHF voor 2017 en op 27,5 CHF voor 2018. Tot slot geven we nog mee dat Bell niet langer wordt genoemd in de rechtszaak rond eventuele prijsafspraken in Duitsland, waardoor we de risicograad van het aandeel terugschroeven van 3 naar 2.

     

    Koers op het moment van de analyse: 440,00 CHF

     

    Bell is een Zwitsers bedrijf; verkoopt fijne vleeswaren (37% van de omzet), vers vlees (30%), gevogelte (13%), bereide maaltijden (13%), vis en schaaldieren (5%)... via de merken Bell, Abraham, ZIMBO, Môssieur Polette et Hilcona. De groep boekt het grootste deel van haar omzet in Zwitserland (65%). Duitsland volgt op de tweede plaats met 19%. In Zwitserland bedraagt haar marktaandeel van 25%.

    Deel dit artikel

Meer

Belangrijke gegevens

Identiteitskaart

Maximumkoers afgelopen 12 maanden 358,36 CHF
Minimumkoers afgelopen 12 maanden 275,00 CHF
ISIN-code CH0315966322
Beurs Zurich
Noteert op Euronext Brussel nee
Bèta 0,45
Volatiliteit 18,20 %
Aantal bestaande aandelen 6.285.711
Beurskapitalisatie (in miljard) 1,85 CHF
Sector Voeding en Drank
Transactievolume (gemiddeld / dag / x 1 000) 1.595 CHF
Score corporate governance 6
Land Zwitserland

Sleutelcijfers per aandeel (CHF)

2019 (e) 2018 2017 2016
Dividend 5,70 5,50 6,99 6,12
Courante winst 16,00 16,82 23,43 22,02
Nettowinst 16,00 16,82 23,43 22,02
Courante cashflow 42,30 46,74 49,98 48,68
Netto cashflow 42,30 46,74 49,98 48,68
EBIT 23,90 26,65 32,84 31,11
EBITDA 50,20 57,65 61,52 60,86
Boekwaarde 215,80 205,28 171,56 193,36
Tastbare boekwaarde 176,50 165,94 141,58 161,90

Prestaties (in euro)

Bell Food Group Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement 3 maanden 2,76 % 2,46 % 4,76 %
Rendement 6 maanden -5,91 % 6,88 % 10,15 %
Rendement 1 jaar -8,87 % -4,14 % 10,14 %
Rendement 5 jaar 10,07 % 2,20 % 13,14 %

Financiële ratio's van het bedrijf

2018 2017 2016 2015
Pay out 39,33 % 29,91 % 27,79 % 29,51 %
Current ratio 2,76 1,26 2,82 2,72
Return on equity 6,90 % 13,65 % 11,39 % 11,56 %
Total return on equity 6,90 % 13,65 % 11,39 % 11,56 %
Brutomarge - - - -
Nettomarge 2,29 % 3,31 % 3,42 % 3,63 %
EBIT marge 3,47 % 4,24 % 4,25 % 4,36 %
EBITDA marge 7,51 % 7,94 % 8,31 % 8,34 %
Belastingvoet 27,34 % 24,03 % 16,35 % 14,67 %
Gearing 51,20 81,25 45,71 30,24
Eigen vermogen/ Balanstotaal 47,42 % 37,46 % 45,80 % 52,16 %

Beursgegevens per aandeel

2019 (e) 2018
Dividendrendement 1,94 % 1,87 %
Koers/ Courante winst 18,41 17,51
Koers/ Courante cashflow 6,96 6,30
Koers/ Boekwaarde 1,36 1,43
Koers/ Tastbare boekwaarde 1,67 1,77
Prijs per netto vermogenswaarde - -
Verwacht rendement op lange termijn 4,29 % -

(e) : raming

×
Vertel ons wat u denkt
bell-food-group
In welke mate zou u deze webpagina aanbevelen aan uw vrienden en familie ? Geef een score tussen 1 (zeker niet) en 10 (zeker) *
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Opmerkingen (optioneel)
Verzenden