Ga niet in op de operatie. De koers van het aandeel, die onder druk staat gezien de toekomstige uitdagingen, blijft correct gewaardeerd.
U mag het aandeel houden.
Verkoop uw inschrijvingsrechten.
Om de overname van Monsanto (afgerond op 7/6) te financieren, lanceerde Bayer een kapitaalverhoging. Per 23 aangehouden aandelen krijgt u een inschrijvingsrecht waarmee u 2 aandelen van 81 EUR het stuk kunt verwerven. Ga niet in op de operatie en verkoop uw rechten voor 15/6 om 12u. (ISIN: DE000BAY1BR7). De groep wil zo 6 miljard euro ophalen, d.i. 3 maal minder dan wat eerst voorzien was. Dit is te danken aan de schuldafbouw van Monsanto (-26%) sinds ±2 jaar, en ook en vooral de afstotingen van Bayer. Want om groen licht van de autoriteiten te krijgen, moest het 7,6 miljard EUR aan activa afstoten aan BASF. Hierdoor worden er echter 20% minder synergieën verwacht. Ook verkocht Bayer onlangs 14% van zijn aandelen Covestro (chemiefiliaal, in 2015 naar de beurs gebracht), waarvan het nu nog slechts 7% aanhoudt. Het is nu aan Bayer om Monsanto (en zijn slechte reputatie) te integreren. De groep verlaagde haar prognoses voor 2018: ze tipt nu op een daling van de omzet en de bedrijfswinst (niet meer stabiel). Ook wij verlagen onze winstramingen tot 5,20 EUR voor 2018 (t.o.v. 5,70) en tot 6 EUR voor 2019 (t.o.v. 6,10).
Koers op het moment van de analyse: 99,40 EUR
Bayer, dat gespecialiseerd is in levenswetenschappen, is actief in medicijnen op voorschrift, voorschriftvrije medicijnen, landbouwchemie en dierengezondheid.
