Agfa - Gevaert

BE0003755692
E-mailalert
Toevoegen aan portefeuille
3,334 EUR 14/12/2018 17:35 Brussel
0,03 EUR (0,85 %) Wijziging sinds laatste afsluiting
2,910 4,340  52 weken min max
-14,68 % Rendement 1 jaar
0,00 % Dividendrendement
Alle details
Premium inhoud

De adviezen van onze experten en onze beoordelingen zijn enkel voorbehouden voor abonnees. Krijg 5 gratis credits om deze inhoud te ontdekken.

Hoe komen we tot ons advies?

Artikels

  • Analyse
    Active ownership heeft een zitje in de raad van bestuur van Agfa Gevaert 25 dagen geleden - maandag 19 november 2018
    Active ownership capital is een activistische Duitse fonds.
     
     
     
     

    De adviezen van onze experten en onze beoordelingen zijn enkel voorbehouden voor abonnees. Krijg 5 gratis credits om deze inhoud te ontdekken.

    Ik wil toegang tot deze inhoud!
  • Analyse
    Alweer een slecht kwartaal voor Agfa-Gevaert 1 maand geleden - donderdag 8 november 2018
    De omzet daalt nog steeds.

    Ze zakt door de hertekening van de productportefeuille en wisselkoerseffecten maar ook door de structurele daling van verschillende segmenten. Koop niet ook al zal het afstoten van de «Healthcare IT» de weg vrijmaken voor een hogere waardering van het aandeel. HOUDEN.

    De omzeterosie houdt aan. Voor heel 2018 rekenen we op een daling van 8%. In het 3e kwartaal was dit 9,1%. Zelfs zonder wisselkoerseffecten en zonder de rationalisering van pre-press producten bedroeg de daling 4,8%, desondanks de prestatie van de groeimotoren (inkjet en IT). De EBITDA-marge had last van het hogere gewicht van opkomende landen (lagere prijzen) en de hogere aluminiumprijzen en daalde tot 6,5% (tegenover 9% een jaar geleden). Over de eerste 9 maanden bedroeg ze 7,3%. Met de herstructureringslasten (splitsing), kleurde het 3e kwartaal rood (0,04 EUR per aandeel). Voor heel 2018 tipt Agfa op een EBITDA-marge van 8% (tegenover 9,1% in 2017). We rekenen op een winst per aandeel van max. 0,07 EUR (in het 4e trimester nog zware herstructureringslasten). De nakende afsplitsing van de medische IT-afdeling doet wel hopen op fusies, partnerships, overnames in beide activiteiten zodat het aandeel een hogere waardering kan krijgen. Maar in afwachting van meer nieuws (maart 2019), lijkt er momenteel weinig de koers te kunnen helpen.

    Koers op het moment van de analyse: 3,92 EUR

    De Belgische groep Agfa-Gevaert ontwikkelt een uitgebreid assortiment van analoge en digitale producten, alsook IT-oplossingen voor de grafische industrie en de medische beeldvorming.

    Deel dit artikel

  • Analyse
    Agfa-Gevaert heeft een bod verworpen 3 maanden geleden - maandag 17 september 2018
    In november zal er meer duidelijkheid zijn rond de structuur van de groep.

    Het aandeel is correct gewaardeerd.
    HOUDEN.

    Kanteron Systems (Spaans bedrijf dat ziekenhuizen een platform ter beschikking stelt voor de uitwisseling van gegevens rond medische beeldvorming) deed een bod op Agfa-Gevaert (bedrag niet bekendgemaakt). De raad van bestuur van Agfa-Gevaert heeft dat echter verworpen. 

    In november zal er meer duidelijkheid zijn rond de nieuwe operationele structuur van Agfa, dat tegen dan in twee divisies zal zijn opgesplitst. We hopen dat dit de toenadering tot andere sectorspelers zal stimuleren. De recente instap in het kapitaal (tegen 10,3%) van de Duitse aandeelhoudersactivist, Active Ownership Capital, zou dit in de hand moeten werken.

    Koers op het moment van de analyse: 3,94 EUR

    De Belgische groep Agfa-Gevaert ontwikkelt een uitgebreid assortiment van analoge en digitale producten, alsook IT-oplossingen voor de grafische industrie en de medische beeldvorming.

    Deel dit artikel

  • Analyse
    Agfa-Gevaert: strategische alliantie met het Chinese Lucky HuaGuang Graphics 3 maanden geleden - dinsdag 4 september 2018
    Dit is goed nieuws voor de omzetgroei.

    Het aandeel is correct gewaardeerd.
    HOUDEN. 

    Dankzij de strategische alliantie met het Chinese Lucky HuaGuang Graphics, de nr. 1 in off-setdruk, zal de productiecapaciteit worden uitgebreid. Bovendien is het merk goed ingeplant in China.

    De financiële voorwaarden van de operatie werden niet bekendgemaakt maar deze toenadering in de prepress-sector, die in moeilijkheden verkeert, is goed nieuws voor de omzetgroei, die van essentieel belang is opdat de winstgevendheid zou toenemen.

    Koers op het moment van de analyse: 3,80 EUR

    De Belgische groep Agfa-Gevaert ontwikkelt een uitgebreid assortiment van analoge en digitale producten, alsook IT-oplossingen voor de grafische industrie en de medische beeldvorming.

    Deel dit artikel

  • Analyse
    Het kwartaalresultaat van Agfa-Gevaert, waarvan al niet te veel werd verwacht, is nog zwakker dan voorzien 3 maanden geleden - donderdag 23 augustus 2018
    Maar het afsplitsingsproject gaat erop vooruit.

    De marges zullen in 2018 waarschijnlijk zwakker uitvallen dan in 2017. Maar de winstgevendheidsdoelstellingen op lange termijn zijn bevestigd. En het afsplitsingsproject van “IT voor de medische sector” gaat erop vooruit.
    HOUDEN.

    Erg zwak kwartaal

    De afkalving van de verkopen is erger dan verwacht. Zo zakte de omzet in het 2e kwartaal met 10% t.o.v. een jaar voorheen (-6,7% in 1e kwartaal). En al boekte de groep winst, toch kwam die uit op slechts 0,03 EUR per aandeel (5x minder, fors onder de verwachtingen). Dit is te wijten aan het structureel verval van de analoge oplossingen en de daling van de verkochte volumes van de grafische oplossingen (deels door de stopzetting van de activiteiten in de VS).

    Maar er is meer: zo ziet men in de prepress nog geen enkel effect van de aangekondigde verhoging van de verkoopprijzen, stijgt de aluminiumprijs (grondstof), leed de groep onder negatieve wisselkoerseffecten en namen de herstructureringslasten toe door het afsplitsingsproject.

    Al kampt Agfa nu al met iets minder tegenwind, toch verlagen we onze winstramingen 2018 tot 0,18 EUR per aandeel (0,36 voorheen).

    Afsplitsingsproject gaat vooruit

    Na het mislukt overnamebod van CompuGroup eind 2016 startte Agfa een jaar geleden een nieuw project op: de afsplitsing van de IT-activiteiten voor de medische sector (49% van de omzet van de Healthcare-tak). En al gaat dat traag vooruit (oprichting legale entiteiten, tewerkstelling personeel…), toch boekt de groep vooruitgang. In november zouden er details moeten worden onthuld en eind dit jaar zou de nieuwe structuur operationeel moeten zijn.

    Bovendien hopen we dat de toenadering met andere sectorspelers in de hand zal worden gewerkt door de recente instap in het kapitaal (10,3%) van het Duitse activistenfonds Active Ownership Capital.

    Echte waarde te onthullen

    Eens de opsplitsing afgerond zullen de aandeelhouders aan het hoofd staan van 2 entiteiten: Agfa Healthcare IT (dat groeit en beter gewaardeerd zou moeten zijn) en de overige activiteiten die een turnaround zouden kunnen ondergaan en waarvoor Agfa toenadering zou kunnen zoeken. Bijgevolg zou de koers boven 4,50 EUR kunnen uitstijgen.

    Koers op het moment van de analyse: 3,72 EUR

    De Belgische groep Agfa-Gevaert ontwikkelt een uitgebreid assortiment van analoge en digitale producten, alsook IT-oplossingen voor de grafische industrie en de medische beeldvorming.

    Deel dit artikel

Meer

Belangrijke gegevens

Identiteitskaart

Maximumkoers afgelopen 12 maanden 4,340 EUR
Minimumkoers afgelopen 12 maanden 2,910 EUR
ISIN-code BE0003755692
Beurs Brussel
Noteert op Euronext Brussel ja
Bèta 1,37
Volatiliteit 42,88 %
Aantal bestaande aandelen 171.850.700
Beurskapitalisatie (in miljard) 0,57 EUR
Sector Diverse industrieën en diensten
Transactievolume (gemiddeld / dag / x 1 000) 1.476 EUR
Score corporate governance 7

Sleutelcijfers per aandeel (EUR)

2018 (e) 2017 (e) 2016 2015
Dividend 0,00 0,00 0,00 0,00
Courante winst 0,07 0,22 0,42 0,37
Nettowinst 0,07 0,22 0,42 0,37
Courante cashflow 0,59 0,75 0,80 0,69
Netto cashflow 0,59 0,75 0,80 0,69
EBIT 0,53 0,83 0,99 0,96
EBITDA 1,10 1,34 1,42 1,32
Boekwaarde 1,76 1,60 1,28 1,36
Tastbare boekwaarde -1,28 -1,58 -1,90 -1,79

Prestaties (in euro)

Agfa - Gevaert Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement 3 maanden -14,17 % -7,20 % -6,10 %
Rendement 6 maanden 1,66 % -10,00 % -0,93 %
Rendement 1 jaar -14,68 % -10,57 % 3,13 %
Rendement 5 jaar 14,50 % 2,44 % 12,56 %

Financiële ratio's van het bedrijf

2017 (e) 2016 2015 2014
Pay out - 0,00 % 0,00 % 0,00 %
Current ratio - 1,79 1,80 1,57
Return on equity - 32,56 % 27,19 % 53,76 %
Total return on equity - 32,56 % 27,19 % 53,76 %
Brutomarge - 33,78 % 31,82 % 30,80 %
Nettomarge - 3,15 % 2,68 % 2,25 %
EBIT marge - 6,54 % 6,08 % 5,19 %
EBITDA marge - 9,38 % 8,39 % 7,82 %
Belastingvoet - 30,43 % 18,39 % 23,38 %
Gearing - -7,14 21,64 86,30
Eigen vermogen/ Balanstotaal - 10,71 % 11,16 % 5,73 %

Beursgegevens per aandeel

2018 (e) 2017 (e)
Dividendrendement 0,00 % 0,00 %
Koers/ Courante winst 47,29 15,05
Koers/ Courante cashflow 5,61 4,41
Koers/ Boekwaarde 1,88 2,07
Koers/ Tastbare boekwaarde - -
Prijs per netto vermogenswaarde - -
Verwacht rendement op lange termijn 5,07 % -

(e) : raming

×
Vertel ons wat u denkt
agfa-gevaert
In welke mate zou u deze webpagina aanbevelen aan uw vrienden en familie ? Geef een score tussen 1 (zeker niet) en 10 (zeker) *
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Opmerkingen (optioneel)
Verzenden