Agfa - Gevaert

BE0003755692
E-mailalert
Toevoegen aan portefeuille
3,784 EUR 24/05/2019 17:35 Brussel
0,02 EUR (0,48 %) Wijziging sinds laatste afsluiting
3,030 4,120  52 weken min max
23,23 % Rendement 1 jaar
0,00 % Dividendrendement
Alle details
Premium inhoud

De adviezen van onze experten en onze beoordelingen zijn enkel voorbehouden voor abonnees. Krijg 5 gratis credits om deze inhoud te ontdekken.

Hoe komen we tot ons advies?
Lees hier onze analyse.

Artikels

  • Analyse
    Agfa-Gevaert gaat deel van zijn healthcare-activiteiten verkopen 9 dagen geleden - vrijdag 17 mei 2019
    Die beslissing om te verkopen – ook een aparte beursgang had gekund – roept de vraag op wat er met de opbrengst van die verkoop zal gebeuren en creëert dus meteen ook onzekerheid.
     
     
     
     

    De adviezen van onze experten en onze beoordelingen zijn enkel voorbehouden voor abonnees. Krijg 5 gratis credits om deze inhoud te ontdekken.

    Ik wil toegang tot deze inhoud!
  • Analyse
    Omzet van Agfa-Gevaert daalt nog steeds 2 maanden geleden - vrijdag 15 maart 2019
    In het vierde kwartaal van 2018 was er nog geen beterschap merkbaar.

    Nu de reorganisatie van de groep voltooid is en de IT-activiteiten voor de medische sector in een apart dochterbedrijf zijn ondergebracht, kan Agfa hopelijk partnerships afsluiten die de rentabiliteit opkrikken. Dat is echter nog niet voor morgen. Op korte termijn (lees: dit jaar) zal de omzet nog verder dalen. Het aandeel blijft bovendien vrij riskant (4).
    Maar wie geduld heeft, mag houden.

    Geen snelle ommekeer

    In 2018 verloor de omzet zoals we hadden verwacht verder terrein (-6,3% in 4de kwartaal, -8% over heel het jaar). Als we geen rekening houden met wisselkoerseffecten en rationalisatiekosten (stopzetting weinig rendabele producten of markten) is er nog altijd een omzetkrimp van 3,2% (zoals in 2017). De EBITDA-marge is gedaald van 9,1% in 2017 naar 8% in 2018 (conform onze verwachtingen) door de hogere aluminiumprijzen. Het boekjaar werd afgesloten met verlies (0,14 EUR per aandeel) door de herstructureringskosten (IT medische sector aparte dochter, sluiting van een fabriek in de VS, enz.). 

    Ook voor 2019 blijven we nog pessimistisch. De omzet zal wellicht nog eens 2 à 3% verliezen (offsetactiviteiten alsmaar meer gefocust op Azië, waar de concurrentiedruk op de prijzen hoger is; verval analoge oplossingen duurt voort). Agfa houdt vast aan zijn doelstelling van een EBITDA-marge van 10% op middellange termijn, maar o.i. zou het al goed zijn als het die kon handhaven op 8% in 2019. De winst per aandeel zou dan afklokken op 0,20 EUR, vooral dankzij een daling van de herstructureringskosten. 

    Hoop op middellange termijn

    Het precieze lot van de activiteit IT voor de medische sector is nog altijd niet gekend (beursintroductie, spin-off, verkoop?), maar de groep is nu wel gereorganiseerd in 4 onafhankelijke segmenten en kan nu op zoek naar partnerships en eventuele fusies. Dat moet het mogelijk maken om marktaandeel te winnen en de kosten (voor onderzoek, ontwikkeling, distributie, enz.) te verzachten. In 2018 werd al een partnership gesloten met het Chinese Lucky voor de offsetactiviteiten, en die samenwerking wordt dit jaar nog uitgebreid. We hopen op een positieve impact voor de groep vanaf 2020. En we hopen dat er nog meer allianties zullen volgen, o.a. voor radiologie, waarin Agfa een te kleine speler blijft.

    Koers op het moment van de analyse: 3,84 EUR

    De Belgische groep Agfa-Gevaert ontwikkelt een uitgebreid assortiment van analoge en digitale producten, alsook IT-oplossingen voor de grafische industrie en de medische beeldvorming.

    Deel dit artikel

  • Analyse
    Active ownership heeft een zitje in de raad van bestuur van Agfa Gevaert 6 maanden geleden - maandag 19 november 2018
    Active ownership capital is een activistische Duitse fonds.

    Het aandeel Agfa blijft correct gewaardeerd.
    HOUDEN.

    Het activistische Duitse fonds Active ownership capital, dat recent in het kapitaal van Agfa (10%) is gestapt, heeft nu een zitje in de raad van bestuur. Het kan druk uitoefenen om de transformatie van de groep (splitsing) door te drukken.

    Koers op het moment van de analyse: 3,76 EUR

    De Belgische groep Agfa-Gevaert ontwikkelt een uitgebreid assortiment van analoge en digitale producten, alsook IT-oplossingen voor de grafische industrie en de medische beeldvorming.

    Deel dit artikel

  • Analyse
    Alweer een slecht kwartaal voor Agfa-Gevaert 6 maanden geleden - donderdag 8 november 2018
    De omzet daalt nog steeds.

    Ze zakt door de hertekening van de productportefeuille en wisselkoerseffecten maar ook door de structurele daling van verschillende segmenten. Koop niet ook al zal het afstoten van de «Healthcare IT» de weg vrijmaken voor een hogere waardering van het aandeel. HOUDEN.

    De omzeterosie houdt aan. Voor heel 2018 rekenen we op een daling van 8%. In het 3e kwartaal was dit 9,1%. Zelfs zonder wisselkoerseffecten en zonder de rationalisering van pre-press producten bedroeg de daling 4,8%, desondanks de prestatie van de groeimotoren (inkjet en IT). De EBITDA-marge had last van het hogere gewicht van opkomende landen (lagere prijzen) en de hogere aluminiumprijzen en daalde tot 6,5% (tegenover 9% een jaar geleden). Over de eerste 9 maanden bedroeg ze 7,3%. Met de herstructureringslasten (splitsing), kleurde het 3e kwartaal rood (0,04 EUR per aandeel). Voor heel 2018 tipt Agfa op een EBITDA-marge van 8% (tegenover 9,1% in 2017). We rekenen op een winst per aandeel van max. 0,07 EUR (in het 4e trimester nog zware herstructureringslasten). De nakende afsplitsing van de medische IT-afdeling doet wel hopen op fusies, partnerships, overnames in beide activiteiten zodat het aandeel een hogere waardering kan krijgen. Maar in afwachting van meer nieuws (maart 2019), lijkt er momenteel weinig de koers te kunnen helpen.

    Koers op het moment van de analyse: 3,92 EUR

    De Belgische groep Agfa-Gevaert ontwikkelt een uitgebreid assortiment van analoge en digitale producten, alsook IT-oplossingen voor de grafische industrie en de medische beeldvorming.

    Deel dit artikel

  • Analyse
    Agfa-Gevaert heeft een bod verworpen 8 maanden geleden - maandag 17 september 2018
    In november zal er meer duidelijkheid zijn rond de structuur van de groep.

    Het aandeel is correct gewaardeerd.
    HOUDEN.

    Kanteron Systems (Spaans bedrijf dat ziekenhuizen een platform ter beschikking stelt voor de uitwisseling van gegevens rond medische beeldvorming) deed een bod op Agfa-Gevaert (bedrag niet bekendgemaakt). De raad van bestuur van Agfa-Gevaert heeft dat echter verworpen. 

    In november zal er meer duidelijkheid zijn rond de nieuwe operationele structuur van Agfa, dat tegen dan in twee divisies zal zijn opgesplitst. We hopen dat dit de toenadering tot andere sectorspelers zal stimuleren. De recente instap in het kapitaal (tegen 10,3%) van de Duitse aandeelhoudersactivist, Active Ownership Capital, zou dit in de hand moeten werken.

    Koers op het moment van de analyse: 3,94 EUR

    De Belgische groep Agfa-Gevaert ontwikkelt een uitgebreid assortiment van analoge en digitale producten, alsook IT-oplossingen voor de grafische industrie en de medische beeldvorming.

    Deel dit artikel

Meer

Belangrijke gegevens

Identiteitskaart

Maximumkoers afgelopen 12 maanden 4,120 EUR
Minimumkoers afgelopen 12 maanden 3,030 EUR
ISIN-code BE0003755692
Beurs Brussel
Noteert op Euronext Brussel ja
Bèta 1,17
Volatiliteit 39,94 %
Aantal bestaande aandelen 171.850.700
Beurskapitalisatie (in miljard) 0,65 EUR
Sector Diverse industrieën en diensten
Transactievolume (gemiddeld / dag / x 1 000) 1.233 EUR
Score corporate governance 7
Land België

Sleutelcijfers per aandeel (EUR)

2019 (e) 2018 (e) 2017 (e) 2016
Dividend 0,00 0,00 0,00 0,00
Courante winst -0,01 -0,14 0,22 0,42
Nettowinst -0,01 -0,14 0,22 0,42
Courante cashflow 0,51 0,26 0,75 0,80
Netto cashflow 0,51 0,26 0,75 0,80
EBIT 0,48 0,35 0,83 0,99
EBITDA 0,80 0,75 1,34 1,42
Boekwaarde 1,56 1,47 1,60 1,28
Tastbare boekwaarde -1,50 -1,49 -1,36 -1,90

Prestaties (in euro)

Agfa - Gevaert Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement 3 maanden 9,22 % 0,69 % 2,78 %
Rendement 6 maanden -3,63 % 5,60 % 9,07 %
Rendement 1 jaar 23,23 % -4,79 % 8,38 %
Rendement 5 jaar 11,25 % 1,81 % 12,67 %

Financiële ratio's van het bedrijf

2018 (e) 2017 (e) 2016 2015
Pay out - - 0,00 % 0,00 %
Current ratio - - 1,79 1,80
Return on equity - - 32,56 % 27,19 %
Total return on equity - - 32,56 % 27,19 %
Brutomarge - - 33,78 % 31,82 %
Nettomarge - - 3,15 % 2,68 %
EBIT marge - - 6,54 % 6,08 %
EBITDA marge - - 9,38 % 8,39 %
Belastingvoet - - 30,43 % 18,39 %
Gearing - - -7,14 21,64
Eigen vermogen/ Balanstotaal - - 10,71 % 11,16 %

Beursgegevens per aandeel

2019 (e) 2018 (e)
Dividendrendement 0,00 % 0,00 %
Koers/ Courante winst - -
Koers/ Courante cashflow 7,39 14,50
Koers/ Boekwaarde 2,42 2,56
Koers/ Tastbare boekwaarde - -
Prijs per netto vermogenswaarde - -
Verwacht rendement op lange termijn 4,78 % -

(e) : raming

×
Vertel ons wat u denkt
agfa-gevaert
In welke mate zou u deze webpagina aanbevelen aan uw vrienden en familie ? Geef een score tussen 1 (zeker niet) en 10 (zeker) *
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Opmerkingen (optioneel)
Verzenden