Agfa - Gevaert

BE0003755692
E-mailalert
Toevoegen aan portefeuille
3,370 EUR 22/06/2018 17:35 Brussel
0,12 EUR (3,56 %) Wijziging sinds laatste afsluiting
2,910 4,440  52 weken min max
-23,78 % Rendement 1 jaar
0,00 % Dividendrendement
Alle details
Premium inhoud

Het advies van onze experten en onze beoordelingen zijn enkel voor abonnees. Wil u graag toegang?

Hoe komen we tot ons advies?

Artikels

  • Analyse
    De winstgevendheid van Agfa-Gevaert zal over het boekjaar 2018 lichtjes afnemen 1 maand geleden - donderdag 24 mei 2018
    Het kwartaalresultaat blijft lijden onder de herstructurering van de prepress en de wisselkoerseffecten.
     
     
     
     

    Het advies van onze experten en onze risicobeoordelingen zijn enkel voor abonnees. Wil u graag toegang?

    Ik wil toegang tot deze inhoud!
  • Analyse
    Voor Agfa-Gevaert wordt 2018 alweer een overgangsjaar 3 maanden geleden - donderdag 8 maart 2018
    De verkopen vallen verder terug en de winstgevendheid blijft onder druk maar de groep handhaaft haar doelstellingen op middellange termijn.

    De mogelijke afsplitsing van de IT-activiteiten voor de medische sector kan leiden tot een betere valorisatie van het geheel. HOUDEN.

    Het 4e kwartaal verliep zoals verwacht maar belandde toch in het rood (0,04 EUR per aandeel) door waardeverminderingen (0,15 EUR per aandeel) op belastingkredieten (Belgische, Amerikaanse fiscale hervorming). Over heel 2017 kelderde de winst met 48% (0,22 EUR per aandeel). De groeimotoren van de volgende jaren (inkjets, medische IT…) presteren goed maar globaal vallen de verkopen verder terug (-3,7%). In de conventionele radiografie en prepress blijven de verkopen en de winstgevendheid onder druk (markt in structureel verval, concurrentie). Ook de stijging van de grondstofprijzen (aluminium) had een negatief effect. De bedrijfswinst (zonder uitzonderlijke elementen) verloor 18,8% (voor 2/3 door activiteiten voor grafische industrie). De herstructurering van de radiografie in China is afgerond en die van de prepress zal van start gaan (gamma rationaliseren). In 2018 zullen de verkopen nog niet toenemen en zal de marge niet de 10% bereiken die op middellange termijn wordt beoogd (zal 9,1% van 2017 niet overschrijden). Al zullen uitzonderlijke belastingen uitblijven, toch tippen we op slechts 0,36 EUR winst per aandeel.

    Koers op het moment van de analyse: 3,64 EUR

    Agfa Gevaert is een Belgische groep die een uitgebreid assortiment van analoge en digitale beeldvormingssystemen en IT-oplossingen voor de grafische industrie en de gezondheidszorg (ziekenhuizen) ontwikkelt.

    Deel dit artikel

  • Analyse
    Agfa-Gevaert: rentabiliteit krijgt hardere klappen dan verwacht 7 maanden geleden - donderdag 9 november 2017
    Maar de mogelijke afsplitsing van de IT-activiteiten voor de medische sector kan leiden tot een betere valorisatie van het geheel.

    Hoewel het omzetcijfer nog altijd lijdt onder de teruglopende verkoop en onder de daling van de dollar, mag u dus toch houden.

    In het 3de kwartaal vielen zowel de omzet (-5,1%) als de winst (-44%) opnieuw terug. Over de eerste 9 maanden van 2017 daalde de omzet met 3,7% en de winst per aandeel met 34,7% (tot 0,26 EUR). Over diezelfde periode bleven de "groeimotoren" (inkjets, medische IT) goed presteren, maar het resultaat heeft te lijden onder de herstructurering van andere activiteiten (o.a. radiologie in China), de aanhoudende prijsdruk in de offset printing, en de hogere grondstoffenprijzen (zilver, aluminium). Toch lijkt voor diverse markten die het nu moeilijk hebben beterschap op komst: bij de printplaten nopen de hogere grondstoffenprijzen ook de concurrentie tot een minder harde prijzenoorlog, en in de radiologie zou de omzet na de herstructurering in China zich geleidelijk moeten stabiliseren. Over de eerste 9 maanden van 2017 klokte de bedrijfsmarge vóór afschrijvingen af op 8,4% en voor heel 2017 zal ze wellicht uitkomen onder de doelstelling van 10% voor de komende jaren. We verlagen onze winstraming voor dit jaar van 0,43 naar 0,38 EUR per aandeel. Voor 2018 houden we vast aan 0,52 EUR.

    Koers op het moment van de analyse: 3,94 EUR

    Agfa Gevaert is een Belgische groep die een uitgebreid assortiment van analoge en digitale beeldvormingssystemen en IT-oplossingen voor de grafische industrie en de gezondheidszorg (ziekenhuizen) ontwikkelt.

    Deel dit artikel

  • Analyse
    Zal Agfa-Gevaert op termijn worden opgesplitst? 8 maanden geleden - woensdag 11 oktober 2017
    De groep brengt bepaalde activiteiten onder in een aparte structuur.

    Goed nieuws voor de aandeelhouders: de raad van bestuur gaat akkoord om de IT-activiteiten voor de medische sector in een aparte divisie onder te brengen. Maar over het 2e halfjaar blijven de verkopen aftakelen. En op korte termijn dreigt de remonte van de euro de competitiviteit van de groep aan te tasten. Blijf voorzichtig.
    HOUDEN.


    Na anderhalve maand tobben is de kogel door de kerk: de IT-activiteiten voor de medische sector zullen geleidelijk aan in een aparte juridische structuur worden ondergebracht. De operatie betreft 50% van de omzet van de activiteiten voor de medische sector, goed voor 20% van de groepsomzet. Zo zal de groep makkelijker met andere sectorspelers kunnen samenwerken of fuseren. In het beste geval is dit een voorsmaak van een effectieve opsplitsing van de groep in 2 beursgenoteerde entiteiten: enerzijds een IT-bedrijf voor de medische sector (minder winstgevend dan medische beeldvorming maar in volle groei) en anderzijds de rest van de activiteiten (grafische tak, beeldvorming) in volle turnaround, actief in erg specifieke nichemarkten. Gezien beide entiteiten 2 verschillende beleggersprofielen zullen lokken, zullen ze in totaal wellicht hoger worden gewaardeerd dan dit nu het geval is (+10 à 15% o.i.). Momenteel is de groep namelijk een soort holding met weinig synergieën tussen de IT-activiteiten en de andere divisies. 

    Koers op het moment van de analyse: 4,03 EUR

    Agfa Gevaert is een Belgische groep die een uitgebreid assortiment van analoge en digitale beeldvormingssystemen en IT-oplossingen voor de grafische industrie en de gezondheidszorg (ziekenhuizen) ontwikkelt.

    Deel dit artikel

  • Analyse
    Agfa-Gevaert wil zich verder reorganiseren 10 maanden geleden - woensdag 23 augustus 2017
    De groep hoopt zo transparanter te worden.

    Net als in het 1e kwartaal ging de omzet in het 2e kwartaal bergaf. We voorzien geen opvering van de omzet vóór 2019. Wel is er goed nieuws: Agfa overweegt zijn IT-tak voor de medische sector af te splitsen.
    HOUDEN.

    In het 2e kwartaal viel de winst met 35% terug (1e: -25%). De halfjaarwinst kwam zo uit op 0,19 EUR per aandeel (-32%) en de halfjaaromzet zakte met 3%. De groeimotoren (inkjet, IT-oplossingen) blijven het goed doen, maar de herstructureringen in de andere divisies, de druk op de prijzen voor offset drukwerk en de stijgende grondstofprijzen (zilver, aluminium) blijven wegen (iets meer dan voor-zien). Verder zal de remonte van de euro de competitiviteit van de groep in het buitenland aantasten t.o.v. de Amerikaanse en Japanse concurrentie. Toch tipt Agfa nog steeds op een be-drijfsmarge voor afschrijvingen van 10% voor de komende jaren (2017: wellicht iets minder). We mikken nu op een winst van 0,43 en 0,52 EUR per aandeel in 2017 en 2018. Worden de IT-activiteiten voor de medische sector afgesplitst (50% van de medische tak), dan zal de groep transparanter worden en zal dit de koers opwaarderen. Ook omdat dit aanleiding zou kunnen geven tot de afstoting of fusie van een of andere activiteiten, die nu verstrikt zitten in de ingewikkelde structuur van de groep waardoor overnamekandidaten of partners op afstand blijven.

     

    Koers op het moment van de analyse: 4,12 EUR

    Agfa Gevaert is een Belgische groep die een uitgebreid assortiment van analoge en digitale beeldvormingssystemen en IT-oplossingen voor de grafische industrie en de gezondheidszorg (ziekenhuizen) ontwikkelt.

    Deel dit artikel

Meer

Belangrijke gegevens

Identiteitskaart

Maximumkoers afgelopen 12 maanden 4,440 EUR
Minimumkoers afgelopen 12 maanden 2,910 EUR
ISIN-code BE0003755692
Beurs Brussel
Noteert op Euronext Brussel ja
Bèta 1,37
Volatiliteit 42,88 %
Aantal bestaande aandelen 171.850.700
Beurskapitalisatie (in miljard) 0,56 EUR
Sector Diverse industrieën en diensten
Transactievolume (gemiddeld / dag / x 1 000) 1.186 EUR
Score corporate governance 7

Sleutelcijfers per aandeel (EUR)

2018 (e) 2017 (e) 2016 2015
Dividend 0,00 0,00 0,00 0,00
Courante winst 0,36 0,22 0,42 0,37
Nettowinst 0,36 0,22 0,42 0,37
Courante cashflow 0,88 0,75 0,80 0,69
Netto cashflow 0,88 0,75 0,80 0,69
EBIT 0,82 0,83 0,99 0,96
EBITDA 1,29 1,34 1,42 1,32
Boekwaarde 1,96 1,60 1,28 1,36
Tastbare boekwaarde -1,22 -1,58 -1,90 -1,79

Prestaties (in euro)

Agfa - Gevaert Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement 3 maanden 3,63 % 1,57 % 7,17 %
Rendement 6 maanden -17,03 % -2,52 % 4,66 %
Rendement 1 jaar -23,78 % -1,97 % 8,38 %
Rendement 5 jaar 19,24 % 6,32 % 14,34 %

Financiële ratio's van het bedrijf

2017 (e) 2016 2015 2014
Pay out - 0,00 % 0,00 % 0,00 %
Current ratio - 1,79 1,80 1,57
Return on equity - 32,56 % 27,19 % 53,76 %
Total return on equity - 32,56 % 27,19 % 53,76 %
Brutomarge - 33,78 % 31,82 % 30,80 %
Nettomarge - 3,15 % 2,68 % 2,25 %
EBIT marge - 6,54 % 6,08 % 5,19 %
EBITDA marge - 9,38 % 8,39 % 7,82 %
Belastingvoet - 30,43 % 18,39 % 23,38 %
Gearing - -7,14 21,64 86,30
Eigen vermogen/ Balanstotaal - 10,71 % 11,16 % 5,73 %

Beursgegevens per aandeel

2018 (e) 2017 (e)
Dividendrendement 0,00 % 0,00 %
Koers/ Courante winst 9,03 14,77
Koers/ Courante cashflow 3,69 4,33
Koers/ Boekwaarde 1,66 2,03
Koers/ Tastbare boekwaarde - -
Prijs per netto vermogenswaarde - -
Verwacht rendement op lange termijn 5,12 % -

(e) : raming

×
Vertel ons wat u denkt
agfa-gevaert
In welke mate zou u deze webpagina aanbevelen aan uw vrienden en familie ? Geef een score tussen 1 (zeker niet) en 10 (zeker) *
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Opmerkingen (optioneel)
Verzenden